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课程设计报告设计题目.个人外汇摹拟交易报告
38.个人外汇摹拟交易报告11交易记录即分析年月日由于市场普遍预期美联储可能再度降息刺激经济,而欧盟20221228央行行长则公开表示欧元区将不会降息,因此日欧元兑美元走强,美元兑日元,28美元兑英镑继续疲软在日上午以欧元兑美元的价格买入欧元,在小时
281.4131后果然欧元兑美元升至在此价格平仓盈利美元
1.414,100年月日日本经济产业省周五发布数据显示,月零售销售较上年2022122810同期下滑预估中值为减少此外,日本政府周五发布的数据显示,
0.6%,
0.9%10月工业生产较上月下滑市场预估中值为萎缩经济产业省数据显示,
3.1%,
2.5%11O月创造业产出料下滑月料萎缩月工业生产较上季下滑为
6.4%,
122.9%o7-
91.3%,连续第三个季萎缩而世界对美国经济预期也在下降,因此美元和日元日浮现28震荡格局,当盘中美元兑日元时,并且有下降趋势因此以卖出一个交
90.
6190.61易单位的美元,市场快速下跌,当跌至美元日元时又买入进行平仓这样1=
90.32就赚取美元的保证金
321.08年月日美元兑瑞郎已经跌至以下,有汇评称美元有可能触底
202212291.05反弹,而图表上也显示出美元的反弹迹象,当美元兑瑞郎回升至时买入一个
1.0537交易单位的美元,直到年月日美元兑瑞郎涨至后开始回落,并且急
009121.0773速下跌,而且回落趋势明显,在下降至时,卖出美元进行平仓,盈利
1.07371851美元年月日当美元兑日元盘中升至美元日元时,判断美元有下20221230=
90.34跌意向,因此卖出一个交易单位的美元,不料美元继续升值,虽然在盘中有反复,但是总趋势是在上涨由于没有及时止损,到年月日美元兑日元已经升202212值至美元日元,并且还在小幅上扬没有回调趋势,因此只好在时进1=
91.
3091.30行平仓,结果损失美元的保证金通过该次的大幅亏损使我了解到影响外
1051.94汇市场的因素不少,不能仅仅停留在对技术面的判断上,而要结合市场的预期,投资者的信心以及市场的经济数据对技术面的分析可能对短线操作有利但是就长期投资而言可能不会受到很好的效果年月日由于英镑兑美元半年来持续走低已经从八月份的英镑2022121=
1.94美元跌至英镑美元的新低而就分析看,美国经济数据的不断恶化,石油1=
1.45价格的回升,美国国债的增发都增强了大家对美元贬值的预期,所以英镑有短期回调的可能,就短线而言在英镑美元时买进英镑做短线操作当英镑兑美1=
1.4546元升至时及时卖出英镑,这样就赚取保证金美元
1.464614002总结经过几天来对外汇的摹拟交易实现盈利美元,与此同时了解了世界上几2600个主要的外汇交易市场,掌握了外汇交易的基本规则,懂得了影响外汇市场的主要因素有不少方面,其中最主要的便是对经济面的分析,以及投资者心里预期受美国金融风暴的影响,美国经济一片惨澹,受美国经济影响最深的便是英国和日本,因此美元,英镑,日元对其他主要货币最近一段时间以贬值为主值得注意的是最近一段时间来外汇市场波动非常大,主要是受全球金融海啸的影响,因此还需要谨慎操作长期关注经济面向好的国家货币,例如澳元,瑞郎等2中国国航海外套保亏损案例分析中国航空业海外套保浮现集体亏损1国际油价的大幅下滑,人民币升值对航企本是好事,但对于中国国航,东方航空公司,上海航空公司做了大量燃油套期保值的航企自十月份以来出现了巨额亏损而中国国航所选取的套期保值产品主要是“结构性期权”,正是这种复杂的金融期权组合产品将国际油价下跌所带来的利好给抵消中国国航月日公告,其燃1121油套期保值合约按照月日的油价测算,损失亿元,相比三季报时亏损扩103131大亿元由于中国国航发布的公允价值变动亏损是按月日的燃油价格测211031算的,而当天国际原油期货价格收于美元/桶,如果按月日当天国际原
67.811121油期货收盘价美元/桶推算的话,国航的浮亏可能已经达到了近亿元据
49.9340测算,这一系列合约所牵涉的燃油交易量约万桶,折合约万吨的燃油国887121航目前持有的套保合约于年月间订立,期限最长至年月正值国际原油价格处于高峰之际纽约商业交易所原油月合约月日价格为美元桶,于月日涨至元桶的高点,但随后开始了巨幅下跌月日该合约收盘价为美元桶,跌幅高达无独有偶东航三季报显示,其公允价值变动收益期末余额为千元,而年初余额为千元,增减比例为该季报在注释中称,由于原油价格的变动,导致了公司的航油期权亏损达亿美元套期保值与结构性期权比较
22.2套期保值的原理及风险有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品看跌期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利PutOptions金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须卖出的义务而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品国航所进行的“结构性期权”就是在付出一定权利金后有权以约定的价格按照事先确定的周期从对手方买入一定数量的燃油,类似于一种看涨期权的买方,当油价高涨时,国航有权以事先约定的较低的价格买进燃油,取得的利益是无限的相反,当油价下跌时,国航则可以抛却这份权利,损失的仅仅是保证金而已,损失是有限的;同时,国航在收取一定权利金后,对手方在较高的约定价位向其卖出一定数量的燃油,类似一种看跌期权的卖方,这样当油价下跌时,国航必须以事先约定较高的价格从对手方买进燃油,损失就是无限的,当油价不断上涨时,对手方则可以抛却期权,以市价出售燃油,这样国航赚取的仅仅是保证金而已也就是说,中国国航将其燃油采购价锁定在,区间可见国航所采取的“套期保值”有一定的豪赌成份国航海外套保亏损的原因
33.1国际油价的剧烈波动是促使中国海外套保浮现巨额损失的直接原因,国际原油价格自年初的美元到年月突破美元大关,而到下半年,随20225820226140着美国金融危机的愈演愈烈,国际油价又转而急速下跌,到年末已经跌至202240美元/桶如此剧烈的波动自然也会反应在企业帐面上
3.2中国企业海外套保失利事件明显含有因对金融衍生品认识不足而被骗的成份国际油价上涨对国内航空业运营成本造成极大的压力国内航空运输业纷纷参加海外原油套期保值,通过期货市场的盈利来弥补现货原油价格的不断高涨,这本无可厚非选择合适的金融衍生工具显得非常重要金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具,但是他们的作用与效果是不同的企业利用金融期货进行套期保值,在避免价格不利变动造成损失的同时,也必须抛却若价格有利变动可能获得的收益企业利用金融期权进行套期保值,若价格发生不利变动,套期保值者可利用执行期权来避免损失;若价格发生有利变动,套期保值者又可以通过抛却期权来保护利益这样,通过金融期权交易,即可避免价格不利变动造成的损失,又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益但是,这并非说金融期权比金融期货更加有利如从保值角度来说,金融期货比金融期权更为有效,也更加便宜,而且要在金融期权中做的真正的保值又获利,事实上也并非易事所以,金融期货与金融期权可谓各有所长,各有所短在现实的交易活动中,国际投行往往将两者结合起来开辟出更为复杂的产品,使得参预者实现某一特定目标对照国航的所谓“套期保值”做法可以发现,国航购买“看涨期权”的做法是正确的,即在付出一定权利金后有权以约定的价格按照事先确定的周期从对手方买入一定数量的燃油,是将买油的主动权控制在自己手中,符合上述套保原理和企业风险控制策略,但问题就出在卖出“看跌期权”上,表面上看,该环节的做法也符合“买入套保”原理,无可厚非,但其中存在很大隐患一是购油权利由“操之在我”变为“受制于人”;二是定期承接燃油的数量问题;三是期权的定价问题,越是复杂的期权交易,定价越艰难
3.3国内企业在海外套期保值有明显的投机动向企业进行套期保值时,应严格遵循套期保值交易的四个基本原则,即交易方向相反、商品种类相同或者相近、商品数量相等、交割月份相同或者相近套保目标要明确,操作方案要简单,能有效限制企业的投机性思维倾向,尽量避免那些无法定价、或者定价艰难、又带有一定投机诱惑成份的期权交易越是复杂的多向期权交易方案往往所隐含的风险就越大,越难以预料
3.4正是由于国内期货市场品种单
一、规模小,使得国内不少企业无法利用期货市场进行套保,以有效规避价格波动风险于是,国内许多企业不得不借助海外期货市场变相从事套期保值业务由于对国外投行所设计出的金融产品风险认识不足而造成的损失屡见不鲜在经济全球化的背景下,国内企业要参加国际竞争参加套期保值来降低风险是必要的而我国还尚未开辟期货市场,这与我国高速发展的经济严重不符,所以及早开创办国内期货市场,开辟出适合我国企业的金融衍生产品才是减少国内企业在国际金融市场上的损失的重要措施参考文献图书类【】作者中国证券业协会《证券市场基础知识.》出版年0578662022。