《期权的基本概念》课件

《期权的基本概念》ppt课件目录•期权概述•期权类型•期权价格•期权交易策略•期权的风险管理•期权市场的监管与法规01期权概述期权的定义总结词期权的定义是赋予持有者在未来某一特定日期或该日之前的任何时间，以特定价格买入或卖出一种资产的权利详细描述期权是一种金融衍生品，它给予持有者一种权利，但不是义务，在未来的某个时间点以特定价格买入或卖出某种资产这个特定价格被称为行权价格如果持有者选择行权，则买卖双方在到期日进行交割期权的特点要点一要点二总结词详细描述期权的特点包括权利与义务的不对称性、高杠杆效应、风期权的最大特点在于权利与义务的不对称性期权的持有险与收益的非线性等者只有行权的权利，没有必须履行的义务此外，期权具有高杠杆效应，因为投资者只需要支付较少的期权费用，就可以获得较大的收益或损失同时，期权的风险与收益是非线性的，因为投资者可以通过买入或卖出不同数量的期权来获得不同的风险和收益期权与期货的区别总结词期权与期货的主要区别在于权利与义务的不对称性、风险与收益的非线性以及保证金制度的不同详细描述期权只有权利而无义务，而期货的买卖双方则必须履行合同此外，期权的风险和收益是非线性的，而期货的风险和收益则与保证金制度相关在保证金制度上，期货的买卖双方需要缴纳保证金以履行合同，而期权的买卖双方则不需要缴纳保证金02期权类型美式期权与欧式期权02可以在期权有效期内任何时间欧式期权执行的期权01美式期权只能在到期日执行的期权看涨期权与看跌期权0102看涨期权看跌期权赋予持有者在未来某一日期以特定价格购买基础资产的权力赋予持有者在未来某一日期以特定价格出售基础资产的权力买入期权与卖出期权买入期权持有者有权在将来某一时间以特定价格购买基础资产卖出期权持有者有权在将来某一时间以特定价格出售基础资产03期权价格期权价格的构成010203内在价值时间价值交易费用期权合约本身具有的价值，取期权合约剩余有效期内，隐含期权交易中产生的费用，如手决于标的资产价格与行权价格的内在价值的增值部分续费、印花税等的关系影响期权价格的因素标的资产价格行权价格标的资产价格上涨，看涨期权价格上涨，行权价格与标的资产价格的相对位置影看跌期权价格下跌响期权价格剩余到期时间波动率到期时间越长，期权价格越高标的资产价格的波动率越大，期权价格越高期权价格的变动平价关系波动率对期权价格的影响当标的资产价格等于行权价格时，看涨期波动率越大，期权价格越高权和看跌期权的价格相等到期时间对期权价格的影响标的资产价格对期权价格的影响到期时间越长，期权价格越高标的资产价格上涨，看涨期权价格上涨，看跌期权价格下跌04期权交易策略买入看涨期权策略01020304总结词详细描述适用场景风险通过购买看涨期权，获得赚取当预期某资产价格上涨时，买适用于预期市场价格上涨的情如果市场价格下跌，将面临巨收益的权利入看涨期权是一种有效的策略况大的损失购买看涨期权后，持有者将获得赚取收益的权利，但不需要支付购买资产的全款卖出看跌期权策略总结词详细描述适用场景风险通过出售看跌期权，获得赚取当预期某资产价格下跌时，卖适用于预期市场价格下跌的情如果市场价格上涨，将面临巨收益的权利出看跌期权是一种有效的策略况大的损失出售看跌期权后，持有者将获得赚取收益的权利，但需要承担购买资产的责任保护性购买策略030102适用场景04总结词详细描述风险适用于希望降低投资风险的情况通过同时购买看涨期权和相关资产，降低投资风险保护性购买策略是一种结合了如果市场价格上涨，将面临巨大购买看涨期权和购买相关资产的损失的策略通过购买看涨期权，为相关资产提供了价格下跌时的保护，同时通过购买相关资产获得赚取收益的权利05期权的风险管理风险度量010203波动性希腊字母最大回撤衡量期权价格变动的不确定性，通常用历包括Delta、Gamma、Vega、Theta等，衡量投资组合在一定时期内可能出现的最史波动率或隐含波动率来表示用于度量期权价格对标的资产价格、波动大亏损性、利率等变量的敏感性风险控制止损策略风险管理计划设置止损点，当期权价格跌破该点时，制定风险管理计划，明确风险容忍度采取卖出或平仓等措施控制亏损和应对策略，定期进行评估和调整资金管理合理分配资金，避免因单次交易亏损过大而导致整体投资组合的风险风险转移010203对冲策略保险策略分散投资通过同时持有相关标的资购买保险以转移特定风险，将资金分散投资于多个资产和期权，将风险转移给如地震、火灾等自然灾害产类别或市场，以降低单其他投资者或对冲基金等风险一资产或市场带来的风险机构06期权市场的监管与法规期权市场的监管机构证券监督管理委员会负责制定和执行期权市场的相关法规，对市场进行全面监管期权交易所负责组织和监督期权交易，确保交易的公平、公正和透明证券交易商协会负责对证券交易商进行自律管理，规范其行为，保障市场秩序期权市场的法规体系《证券法》01规定了证券市场的基本法律原则，是期权市场法规体系的基础《证券交易所管理办法》02明确了证券交易所的职责、权利和义务，规范了交易所的运行管理《期权交易管理办法》03专门针对期权市场的管理规定，包括交易规则、风险控制、信息披露等方面期权市场的违规行为与处罚虚假陈述操纵市场对证券发行、交易及相关活动的事通过各种手段操纵市场价格，扰乱实、性质、前景、法律等事项作出市场秩序，可能受到警告、罚款、不实、严重误导或遗漏的陈述，可没收违法所得等处罚能受到责令改正、警告、罚款等处罚内幕交易超额交易利用内幕信息进行证券交易，违反违反了交易所规定的交易限额，可了公平原则，可能受到没收违法所能受到限制交易、警告、罚款等处得、罚款等处罚罚THANKS。