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,汇报人CONTENTS添加目录标题远期合约的概期货合约的概远期合约与期远期合约与期远期合约与期述述货合约的区别货合约的运用货合约的风险管理PART ONEPARTTWO远期合约是一种金融衍生工具,用于在未来某个特定日期以特定价格买卖某种资产远期合约的买方和卖方在合约签订时约定在未来某个特定日期以特定价格买卖某种资产远期合约的买方和卖方在合约签订时支付一定的保证金,以确保合约的履行远期合约的买方和卖方在合约到期时进行实物交割或现金结算标准化合约合约内容标准化,便价格确定合约价格在签订时确定,于交易和结算不受市场价格波动影响添加标题添加标题添加标题添加标题期限固定合约期限固定,到期必信用风险存在信用风险,需要双须履行方相互信任和履约交易所如芝加哥场外交易市场如电子交易平台如期货公司如国内商品交易所(CME)、银行间市场、OTC Eurex、CME期货公司、国外期伦敦金属交易所市场等Globex等货公司等(LME)等交易双方买卖双方通交易期限远期合约的交易价格远期合约交易方式远期合约过签订远期合约,约定期限通常为1个月、3个的价格通常由交易双可以通过交易所进行在未来某一时间以某一月、6个月或1年,具体方协商确定,也可以交易,也可以通过场价格买卖某种商品或金取决于交易双方的需求参考市场价格外交易进行交易融工具PART THREE期货合约是一种标准化的、可合约双方约定在未来某一特定时间以特定价格买卖某种商品转让的、有期限的合约或金融工具期货合约的价格通常由市场供期货合约的交割方式包括实物交割和现金交割两种求关系决定标准化期货合约的条款和条件都杠杆效应期货合约具有杠杆效应,是标准化的,便于交易和结算可以用较少的资金进行较大的交易添加标题添加标题添加标题添加标题流动性期货合约具有较高的流动对冲风险期货合约可以用于对冲性,可以随时买卖现货市场的价格风险,降低风险敞口交易所期货合约的主要交易场所,如芝加哥商品交易所、伦敦金属交易所等场外交易期货合约也可以在场外交易市场进行交易,如OTC市场电子交易平台随着科技的发展,越来越多的期货合约交易通过电子交易平台进行期货经纪公司投资者可以通过期货经纪公司进行期货合约的交易期货合约是一种标准化的合约,规定了交易双方在未来某一特定时间以特定价格买卖某种商品的权利和义务期货合约的交易方式包括现货交易和期货交易两种现货交易是指交易双方在交易时立即进行实物交割,而期货交易则是指交易双方在未来某一特定时间进行实物交割期货合约的交易方式还包括远期交易和期货交易远期交易是指交易双方在未来某一特定时间进行实物交割,而期货交易则是指交易双方在未来某一特定时间进行实物交割期货合约的交易方式还包括期权交易和互换交易期权交易是指交易双方在未来某一特定时间进行实物交割,而互换交易则是指交易双方在未来某一特定时间进行实物交割PART FOUR远期合约场外交易,一对一交易,远期合约交易方式灵活,可以定交易双方直接签订合约制合约条款,但流动性较差添加标题添加标题添加标题添加标题期货合约场内交易,通过交易所期货合约标准化合约,流动性好,进行交易,交易双方不直接接触但交易方式相对固定远期合约实物交割,双期货合约现金交割,双远期合约交割时间、地方按照约定的时间和地点方按照约定的时间和地点点、数量等由双方协商确进行实物交割进行现金交割定期货合约交割时间、地远期合约交割风险较大,期货合约交割风险较小,点、数量等由交易所统一容易发生违约有交易所作为担保,违约规定风险较小远期合约不需要期货合约需要缴远期合约保证金期货合约保证金缴纳保证金,风险纳保证金,风险较制度不规范,容易制度规范,可以有较大小产生纠纷效控制风险远期合约价格由期货合约价格由远期合约价格发期货合约价格发买卖双方协商确定,市场供求关系决定,现机制相对较弱,现机制相对较强,具有较强的主观性具有较强的客观性价格波动较大价格波动较小PART FIVE企业对冲风险企业可以通过远期投机交易投机者可以通过远期合合约来对冲价格波动的风险,锁定约来预测未来的价格走势,进行投未来的价格机交易添加标题添加标题添加标题添加标题投资者套期保值投资者可以通过套利交易套利者可以通过远期合远期合约来锁定未来的价格,避免约来发现和利用不同市场之间的价价格波动带来的损失格差异,进行套利交易风险管理企套期保值投投机交易投资产配置投资者可以通过资者可以通过业可以通过期资者可以通过期货合约来锁期货合约来调货合约来规避期货合约来预定未来的价格,整资产配置,价格波动的风测价格走势,以规避价格波实现资产的保险进行投机交易动的风险值和增值确定套期保值选择合适的合约建立头寸在远管理头寸根据结束套期保值目标确定需选择与需要保护期合约或期货合市场变化调整头在需要保护的资的资产或负债相约市场上建立与寸,以保持与需产或负债到期时,要保护的资产关的远期合约或需要保护的资产要保护的资产或结束套期保值操或负债期货合约或负债方向相反负债的价值一致作,实现保值目的头寸标风险管理利用远期合约和期货合约进行风险对冲,降低市场风险套期保值通过远期合约和期货合约锁定价格,避免价格波动带来的损失投机交易利用远期合约和期货合约进行投机交易,获取价格波动带来的收益投资组合将远期合约和期货合约与其他金融工具相结合,构建多元化投资组合,降低风险,提高收益PART SIX远期合约通过锁定价格,降低价格波动风险期货合约通过套期保值,对冲价格波动风险风险控制设定止损点,及时止损风险评估定期评估风险,调整风险管理策略流动性风险管理方法设风险控制定风险防范建市场流动性不置止损点,控期评估市场流立风险预警机足,无法及时制仓位,分散动性,及时调制,及时应对平仓的风险投资整投资策略市场变化信用风险交易对手违约的风险风险管理方法保证金制度、信用评级、风险控制措施保证金制度交易双方需缴纳一定比例的保证金,以降低违约风险信用评级对交易对手的信用状况进行评估,以确定其信用等级风险控制措施建立风险管理制度,定期进行风险评估,制定应对措施风险识别识别远期合约与期货合约中的潜在风险风险评估评估风险的可能性和影响程度风险控制采取措施控制风险,如设定止损点、设置风险限额等风险监测定期监测风险状况,及时调整风险控制措施汇报人。