《汇率决定理论》课件

,A CLICK TOUNLI MITED POSSIBI LITES汇报人目录CONTENTSl汇率决定理论是经济学中研究汇率形成机制的理论l主要研究汇率的决定因素和影响汇率变动的因素l汇率决定理论包括购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等l汇率决定理论对于理解汇率变动、制定汇率政策具有重要意义早期汇率决定理古典汇率决定理现代汇率决定理当代汇率决定理论金本位制下论购买力平价论汇率决定理论汇率决定理的汇率决定理论理论论的发展和演变论的新发展l基本概念购买力平价理论是一种汇率决定理论，认为汇率应该由两国货币的购买力决定l理论基础购买力平价理论基于一价定律，即同一商品在不同国家应该具有相同的价格l计算方法购买力平价可以通过比较两国的物价水平来计算，即通过比较两国的物价指数来计算汇率l理论缺陷购买力平价理论存在一些缺陷，例如无法解释汇率的短期波动，以及无法解释汇率的长期趋势优点能够解释汇率的长期变动趋势优点能够解释汇率的短期波动缺点忽视了其他因素对汇率的影响缺点忽视了汇率的短期波动资本自由流利率水平差动异市场参与者汇率变动理性决策资产市场理论的基资产市场理论的主资产市场理论的假资产市场理论的应本概念汇率是由要观点汇率是由设条件市场参与用解释汇率的短资产市场供求关系资产市场供求关系者是理性的，市场期波动和长期趋势决定的决定的是完全竞争的l市场参与者是理性的l市场信息是完全的l市场交易成本为零l市场参与者具有无限流动性l市场参与者具有无限风险承受能力l市场参与者具有无限交易能力优点能够解释汇率的长期变动优点强调市场参与者的行为对趋势汇率的影响添加标题添加标题添加标题添加标题缺点无法解释短期汇率波动缺点忽视了宏观经济因素对汇率的影响货币供应量决定汇率货币供应量与汇率呈正相关货币供应量增加，汇率上升货币供应量减少，汇率下降价格水平稳定货币需求稳定货币供给外生汇率决定于货币供求关系优点强调市场机制在汇率决定中的作用，认为汇率是市场供求关系的反映，能够有效调节国际收支平衡缺点忽视了非市场因素对汇率决定的影响，如政府干预、国际政治经济环境等优点强调汇率的稳定性，认为稳定的汇率有利于国际贸易和投资缺点忽视了汇率的灵活性，认为过度稳定的汇率可能导致经济失衡和金融风险时间序列分析通过面板数据模型使用向量自回归模型使结构方程模型使用分析汇率数据，探讨多个国家的汇率数据，用多个经济变量，探多个经济变量，探讨汇率变动与经济变量探讨汇率变动与经济讨汇率变动与经济变汇率变动与经济变量之间的关系变量之间的关系量之间的关系之间的关系，并考虑变量之间的相互影响案例一美国与日本汇率案例二欧元区汇率决定案例三中国与印度汇率案例四全球汇率决定理决定理论的实证研究理论的实证研究决定理论的实证研究论的实证研究汇率决定理论的实证研究结果表明，汇率受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和文化因素等实证研究还发现，汇率的波动性在不同国家和地区之间存在差异，这可能与各国的经济政策、市场环境和投资者行为等因素有关实证研究还表明，汇率的波动性对国际贸易和国际投资有重要影响，汇率的波动可能导致国际贸易和国际投资的不确定性和风险增加实证研究还发现，汇率的波动性对各国的货币政策和财政政策也有重要影响，汇率的波动可能导致各国的货币政策和财政政策调整和变化汇报人。