高级财务管理课件第四章企业并购财务管理

YOUR LOGO,企业并购财务管理汇报人汇报时间20XX/01/01目录

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06.企业并购企业并购企业并购企业并购添加标题企业并购的财务分的财务风的绩效评的案例分概述析险管理估析单击添加章节标题内容01企业并购概述02企业并购的定义企业并购是指企业通过购买、合并、收购等方式，获得其他企业的控制权或所有权的行为企业并购可以包括横向并购、纵向并购和混合并购等多种形式企业并购的目的是为了扩大市场份额、提高竞争力、实现资源整合、降低成本等企业并购需要遵循相关法律法规和政策规定，确保并购过程的合法性和合规性企业并购的类型横向并购同一纵向并购产业混合并购不同杠杆并购通过行业内的企业并链上下游的企业行业、不同产业借款、发行债券等方式筹集资金购，扩大市场份并购，提高产业链的企业并购，进行并购，提高额链协同效应实现多元化发展资本利用率企业并购的动因扩大市场份提高企业竞降低成本，获得新技术、解决企业内提高企业形部问题，如额争力提高效率新产品或新象和声誉管理不善、市场财务困境等企业并购的风险l财务风险并购后可能面临财务压力，如债务负担、资金周转困难等l法律风险并购过程中可能涉及法律纠纷，如合同纠纷、知识产权纠纷等l经营风险并购后可能面临经营困难，如企业文化冲突、管理不善等l市场风险并购后可能面临市场变化，如市场需求下降、竞争加剧等企业并购的财务分析03目标企业的价值评估评估方法采用市场法、收益法、成本法等市场法根据可比公司的市场价值进行评估收益法根据目标企业的预期收益进行评估成本法根据目标企业的重置成本进行评估评估结果确定目标企业的价值，为并购决策提供依据并购支付方式的选择l现金支付一次性支付，风险较低，但资金压力较大l股票支付通过发行股票进行支付，风险较高，但资金压力较小l混合支付结合现金和股票进行支付，风险和资金压力适中l债务支付通过发行债务进行支付，风险较高，但资金压力较小l资产支付通过转让资产进行支付，风险较高，但资金压力较小l杠杆收购通过借款进行支付，风险较高，但资金压力较小并购融资方式的选择l股权融资通过发行股票筹集资金l债权融资通过发行债券筹集资金l混合融资股权和债权融资相结合l杠杆收购通过借款筹集资金，以目标公司的资产作为抵押并购的财务协同效应成本节约通过收入增加通过财务风险降低资本结构优化合并降低成本，合并扩大市场份通过合并分散风通过合并优化资提高效率额，增加收入险，提高财务稳本结构，提高资定性本利用效率企业并购的财务风险管理04估值风险的管理确定估值方法选择合适的估值方法，如市盈率、市净率等评估风险因素分析影响估值的风险因素，如市场环境、行业趋势等建立风险模型建立估值风险模型，预测可能的风险和损失制定应对策略制定应对估值风险的策略，如调整估值方法、增加风险准备金等融资风险的管理融资渠道选择合适的融资渠道，如银行贷款、股权融资等融资成本控制融资成本，降低财务风险融资期限合理规划融资期限，避免短期债务压力过大融资结构优化融资结构，降低债务风险，提高企业抗风险能力支付风险的管理支付风险并购风险识别识别风险评估评估风险应对制定过程中可能出现并购过程中可能支付风险的可能相应的风险应对的支付问题，如出现的支付风险，性和影响程度，措施，如加强支支付不及时、支如支付不及时、制定相应的风险付管理、建立支付金额错误等支付金额错误等应对措施付风险预警机制等整合风险的管理风险识别识别风险评估评估风险应对制定风险监控监控并购过程中可能风险的可能性和应对风险的策略并购过程中风险出现的风险影响程度和措施的变化和应对效果企业并购的绩效评估05财务绩效评估的方法财务指标法成本效益法现金流量法投资回报率法通过分析企业通过比较并购通过分析企业通过计算并购的财务报表，前后的成本和的现金流量表，的投资回报率，如利润率、资效益，评估并评估企业的财评估并购的财产收益率等，购的财务绩效务绩效务绩效评估企业的财务绩效非财务绩效评估的方法客户满意度通过调查问卷、电话回访等方式了解客户对企业并购后的满意度员工满意度通过员工满意度调查、员工离职率等指标评估员工对企业并购后的满意度创新能力通过研发投入、专利数量等指标评估企业并购后的创新能力社会责任通过企业社会责任报告、公益活动等指标评估企业并购后的社会责任表现并购绩效的综合评估财务绩效并购后企业的财务状战略绩效并购后企业的战略实况，如利润、现金流、资产负债施情况，如市场地位、品牌影响率等力、技术创新等添加标题添加标题添加标题添加标题经营绩效并购后企业的经营状社会绩效并购后企业的社会责况，如市场份额、客户满意度、任表现，如环保、公益、员工福员工满意度等利等并购后的持续改进整合资源优化提升管理加强创新驱动加强市场拓展扩大资源配置，提高内部管理，提高研发投入，推动市场份额，提高效率执行力技术创新竞争力企业并购的案例分析06国内企业并购案例联想收购IBM个人电脑业务阿里巴巴收购优酷土豆添加标题添加标题添加标题添加标题腾讯收购京东股份美的集团收购德国库卡机器人公司跨国企业并购案例案例一可口可乐收购汇源果汁案例二通用汽车收购欧宝汽车案例三微软收购诺基亚手机业务案例四阿里巴巴收购雅虎中国互联网企业并购案例案例一阿里巴巴收购优酷土豆案例三百度收购爱奇艺添加标题添加标题添加标题添加标题案例二腾讯收购京东案例四字节跳动收购TikTok房地产企业并购案例案例名称万科并购绿并购时间2014年并购金额约100亿元城并购原因扩大市场份并购结果成功并购，并购影响提高了万科额，提高竞争力万科成为绿城第一大股在房地产行业的地位，东增强了市场竞争力YOUR LOGOTHANKYOU汇报人汇报时间20XX/01/01。