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,汇报人010203040506Part OnePartTwo兼并两个或两个以上的公司合并为一个公司收购一个公司购买另一个公司的股份,以获得控制权目的扩大市场份额、提高竞争力、降低成本、获取新技术等方式现金收购、股票收购、资产收购等l19世纪末至20世纪初兼并收购的萌芽阶段,主要发生在美国和欧洲l20世纪20年代至30年代兼并收购的初步发展阶段,主要发生在美国l20世纪40年代至50年代兼并收购的快速发展阶段,主要发生在美国和欧洲l20世纪60年代至70年代兼并收购的成熟阶段,主要发生在美国和欧洲l20世纪80年代至90年代兼并收购的全球化阶段,主要发生在美国、欧洲和亚洲l21世纪初至今兼并收购的整合阶段,主要发生在全球范围内扩大市场份额通过兼并或收购其他公司,扩大市场份额,提高竞争力降低成本通过兼并或收购其他公司,降低生产成本,提高利润获得新技术通过兼并或收购其他公司,获得新技术,提高产品竞争力进入新市场通过兼并或收购其他公司,进入新市场,扩大业务范围财务风险并购管理风险并购法律风险并购市场风险并购可能导致公司财后可能面临管理过程中可能涉及可能导致公司市务状况恶化,增整合困难,影响法律纠纷,影响场份额下降,影加债务负担公司运营效率公司声誉和形象响公司竞争力Part Threel股权转让通过转让股权,实现公司控制权的转移l股权收购通过收购股权,实现公司控制权的转移l股权置换通过股权置换,实现公司控制权的转移l股权增发通过增发股权,实现公司控制权的转移交易后管理包括资产评估对目交易方式包括交易流程包括整合目标公司的资标公司的资产进现金交易、股权谈判、签订合同、产、人员、业务等,行评估,确定其交易、资产置换支付对价、完成实现协同效应价值等交割等定义将公司部分业务或资产从母公司中分离出来,成立独立的子公司或业务单元目的提高公司运营效率,优化资源配置,降低风险方式出售、分拆、剥离等影响可能导致公司业务结构调整,员工变动,市场地位变化等杠杆收购是一种通收购方通常使用目收购方通常需要支杠杆收购的风险较过借款来购买目标标公司的资产作为付高额的利息和费高,但回报也可能公司的方式抵押来借款用较高Part Fourl目的了解目标公司的财务、法律、业务等方面的情况l内容包括财务审计、法律审查、业务评估等l方式通过查阅资料、访谈、实地考察等方式进行l时间一般在收购协议签订前完成,以确保交易的顺利进行目的确定目标公方法采用市场法、影响因素市场环结果为决策提供司的价值收益法、成本法等境、公司业绩、行依据,影响收购价业前景等格和谈判策略确定交易目标评估目标公司设计交易方案谈判与协商签署协议双完成交易完明确收购或兼对目标公司的包括收购方式、与目标公司进方签署收购或成股权转让、并的目的和预财务状况、市支付方式、股行谈判,达成兼并协议资产转移等手期收益场地位、技术权结构等一致意见续,实现收购实力等进行评或兼并估确定谈判目标明确谈判的目的和期制定谈判策略根据实际情况制定合望结果适的谈判策略准备谈判资料收集并整理相关数据谈判过程进行谈判,争取达成协议和信息谈判结果评估谈判结果,确定是否确定谈判团队选择合适的谈判人员接受或修改协议签署并购协议完成股权转让完成资产交割完成工商变更登记完成税务变更登记完成员工安置和整合Part Five限制企业过度扩张,防止市场垄断保护消费者权益,防止价格垄断促进市场竞争,提高市场效率规范企业行为,防止不正当竞争证券法对兼并与收购的监管规定了并购的合法性、程序和条件证券法对并购的审查对并购进行审查,确保并购符合法律规定证券法对并购的披露要求并购方披露相关信息,保障投资者权益证券法对并购的反垄断审查防止并购导致市场垄断,保护市场竞争l规定了公司兼并与收购的基本原则和程序l明确了公司兼并与收购的法律责任和义务l保护了公司股东和债权人的合法权益l促进了公司兼并与收购的规范化和透明化外汇管制限制企业对外投资和收外汇审批企业对外投资和收购需购要经过外汇管理部门的审批添加标题添加标题添加标题添加标题外汇风险汇率波动对企业的影响外汇账户企业需要开设外汇账户进行外汇交易和结算Part Sixl微软收购诺基亚2013年,微软以72亿美元收购诺基亚手机业务,旨在加强其在智能手机市场的竞争力l谷歌收购摩托罗拉2011年,谷歌以125亿美元收购摩托罗拉移动,旨在加强其在移动设备市场的竞争力l苹果收购Beats2014年,苹果以30亿美元收购Beats,旨在加强其在音乐和音频市场的竞争力l亚马逊收购全食超市2017年,亚马逊以137亿美元收购全食超市,旨在加强其在零售市场的竞争力l联想收购IBM个人电脑业务2004年,联想以
17.5亿美元收购IBM个人电脑业务,成为全球第三大PC制造商l吉利收购沃尔沃2010年,吉利以18亿美元全资收购沃尔沃汽车,成为中国汽车企业海外并购的标志性案例l腾讯收购Supercell2016年,腾讯以86亿美元全资收购芬兰游戏开发商Supercell,成为全球游戏行业最大的并购案之一l阿里巴巴收购饿了么2018年,阿里巴巴以95亿美元全资收购饿了么,成为全球外卖行业最大的并购案之一l腾讯收购京东2014年,腾讯以
2.14亿美元收购京东15%的股份,成为京东第一大股东l阿里巴巴收购优酷土豆2015年,阿里巴巴以45亿美元全资收购优酷土豆,成为其最大股东l百度收购91无线2013年,百度以19亿美元全资收购91无线,成为其最大股东l滴滴出行收购优步中国2016年,滴滴出行以60亿美元全资收购优步中国,成为其最大股东微软收购诺基亚2013年,微软以72亿美谷歌收购摩托罗拉2011年,谷歌以125元收购诺基亚手机业务,旨在加强其在智亿美元收购摩托罗拉移动,旨在加强其在能手机市场的竞争力移动设备市场的竞争力通用电气收购阿尔斯通2015年,通用电宝洁收购吉列2005年,宝洁以570亿美元收购吉列,旨在加强其在个人护理市场气以130亿美元收购阿尔斯通电力和电网的竞争力业务,旨在加强其在能源市场的竞争力汇报人。