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BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA期货期权教程目录CONTENTS•期权基础知识•期权交易策略•期权定价与风险•期权市场与监管•期权实战案例分析BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA01期权基础知识期权定义总结词期权的本质是一种合约,赋予持有者在未来某一特定日期或该日期之前的权利,按约定的价格买入或卖出标的资产详细描述期权是一种衍生金融工具,其价值来源于标的资产(如期货、股票、外汇或商品等)的价格变动持有期权合约的一方有权在未来的特定时间以约定的价格买入或卖出标的资产期权类型总结词根据期权赋予的权利不同,可分为看涨期权和看跌期权详细描述看涨期权赋予持有者在未来某一时间以固定价格买入标的资产的权利,而看跌期权则赋予持有者在未来某一时间以固定价格卖出标的资产的权利期权合约要素总结词期权合约包含标的资产、行权价格、到期日、权利金等关键要素详细描述标的资产是期权合约所对应的资产,行权价格是期权合约中规定的买入或卖出标的资产的价格到期日是持有者可以行使权利的最后日期,权利金则是购买期权的费用,也称为期权的价格BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA02期权交易策略买入期权策略买入看涨期权当预期某资产价格上涨时,买入看涨期权可获得赚取收益的权利,而无需支付全额购买资产买入看跌期权当预期某资产价格下跌时,买入看跌期权可获得赚取收益的权利,同样无需支付全额购买资产卖出期权策略卖出看涨期权当预期某资产价格下跌时,卖出看涨期权可获得赚取收益的权利,但需承担购买该资产的责任卖出看跌期权当预期某资产价格上涨时,卖出看跌期权可获得赚取收益的权利,但需承担购买该资产的责任组合期权策略跨式期权组合同时买入相同执行价格的看涨期权和看跌期权,以获得赚取收益的权利和降低风险的能力价差式期权组合通过买入和卖出不同执行价格的看涨或看跌期权,以获得赚取收益的权利和降低风险的能力BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA03期权定价与风险期权定价模型离散模型连续模型离散模型假设期权价格在短时间内变化,连续模型假设期权价格连续变化,利用微通过历史数据或预期收益来预测期权价格分方程和随机过程来推导期权价格的动态变化二叉树模型Black-Scholes模型二叉树模型是一种简化的期权定价模型,Black-Scholes模型是最著名的期权定价模适用于欧式期权,通过模拟标的资产价格型,基于无套利定价原理和随机过程,能的上升和下降来计算期权价值够计算欧式和美式期权的价值期权希腊字母Gamma VegaGamma表示标的资产价格变Vega表示波动率变动一个单位动一个单位时,Delta的变动时,期权价格的变动量量Delta ThetaRhoDelta表示标的资产价格变动Theta表示时间流逝一个单位Rho表示无风险利率变动一个一个单位时,期权价格的变动时,期权价格的变动量单位时,期权价格的变动量量期权风险控制止损策略动态调整策略设置止损点,当期权价格达到某一预定水平根据市场走势和风险承受能力,动态调整期时,进行平仓或止损权的持有量和交易策略多样化策略保证金管理通过持有不同到期日、行权价格或标的资产合理设置保证金水平,确保账户资金充足,的期权,降低单一期权的风险避免因市场波动导致的强制平仓风险BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA04期权市场与监管期权市场概述期权市场定义01期权市场是买卖期货期权合约的市场,期货期权合约是一种金融衍生品,赋予持有者在未来某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购买或出售期货合约的权利期权市场功能02期权市场的主要功能包括价格发现、风险管理、投机和套利交易等,为投资者提供多样化的投资工具和策略选择期权市场参与者03期权市场的参与者主要包括期权卖方、期权买方、套利者、经纪商和交易所等期权交易制度期权交易方式期权交易合约期权价格影响因素期权交易可以通过公开喊价、电期权交易的合约通常包括标的资期权价格受到标的资产价格、行子交易等方式进行,交易所会制产、行权价格、到期日、权利金权价格、剩余到期时间、波动率定交易规则和流程,确保交易的等要素,投资者可以根据自身需等因素的影响,投资者需要综合公平、透明和高效求选择合适的合约进行交易考虑这些因素以做出合理的投资决策期权监管与法律责任期权监管机构各国政府和监管机构对期权市场的监管通常由证券监督管理机构、期货监督管理机构等负责,主要职责包括制定和执行相关法律法规、监督市场运行等法律责任在期权交易中,如果违反法律法规或交易所规则,将承担相应的法律责任,包括罚款、没收违法所得、暂停或撤销相关业务资格等投资者保护监管机构应加强对投资者的保护,建立健全的投资者教育体系,提高投资者的风险意识和自我保护能力BIG DATAEMPOWERSTO CREATEA NEWERA05期权实战案例分析案例一备兑权证策略总结词备兑权证策略是一种常用的期权策略,通过卖出认购或认沽期权获得赚取权利金的收益,同时赚取备兑证券的收益详细描述备兑权证策略的目的是为了赚取权利金收入,同时赚取备兑证券的收益具体操作是,投资者先购买标的证券,然后将其抵押给证券借贷方,再通过卖出认购或认沽期权获得权利金当期权被行权时,备兑证券可以交付给行权方,以获得赚取备兑证券的收益案例二保护性购买策略总结词保护性购买策略是一种保险策略,通过购买认沽期权为持有的标的证券提供保护,降低下跌的风险详细描述保护性购买策略的目的是为了降低标的证券下跌的风险具体操作是,投资者在购买标的证券的同时,购买该标的证券的认沽期权当市场价格下跌时,认沽期权可以获得赚取收益的机会,从而降低标的证券下跌的风险案例三跨式期权策略总结词详细描述跨式期权策略是一种高风险高收益的策跨式期权策略的目的是为了赚取高收益略,通过同时购买同一标的证券的认购具体操作是,投资者同时购买同一标的证和认沽期权获得赚取收益的机会VS券的认购和认沽期权当市场价格波动较大时,无论是上涨还是下跌,都可以获得赚取收益的机会但需要注意的是,该策略风险较高,投资者需要承担较大的风险。