兹维博迪金融学第二版课件Chapter

兹维博迪金融学第二版课件chapter•金融市场与金融机构•金融工具与金融衍生品•货币的时间价值与利率CATALOGUE•投资组合理论目录•资本资产定价模型与有效市场假说•公司金融01金融市场与金融机构金融市场的定义与功能风险管理通过多样化的投资组合，降低投资风险信息传递金融市场传递着有关价格发现企业、经济和政治等资金集聚与分配方面的信息，有助于金融市场上的供求关参与者做出正确的投定义将分散的储蓄集中起系决定了各种金融工资决策金融市场是资金供求来，通过金融机构和具的价格，为企业和双方通过各种金融工金融市场，将资金分个人提供了决策依据具进行交易的场所配给需要的企业和个人金融机构的类型与特点银行保险公司以存款为主要负债，贷款为主通过收取保费，为客户提供风要资产，以信用中介为典型特险保障征类型证券公司基金公司银行、证券公司、保险公司、主要从事证券承销、交易和自集合投资者的资金，进行证券基金公司等营业务投资金融市场与金融机构的发展趋势金融自由化绿色金融放松金融管制，促进金融市场将环境保护和社会责任纳入金的竞争和创新融业务中，推动可持续发展金融科技发展国际金融合作与监管利用大数据、人工智能等技术加强跨国金融机构的合作与监提高金融服务效率和质量管，应对全球性金融风险02金融工具与金融衍生品金融工具的种类与特点债券期货固定收益证券，风标准化合约，高杠险较小，收益稳定杆交易，风险较大股票基金外汇代表公司所有权，集合投资工具，分不同货币之间的兑收益不确定，风险散风险，适合中小换，受汇率波动影较大投资者响金融衍生品的种类与功能0102期权远期合约购买或出售某资产的权利，风险有未来某一时间买卖某种资产，锁定限，收益无限价格互换期货期权交换不同种类的现金流，如利率互基于期货合约的权利，增加投资组换和货币互换合的多样性0304金融工具与金融衍生品的风险管理市场风险因市场价格波动导致的风险信用风险交易对手违约的风险流动性风险难以买卖的风险操作风险因内部流程、人为错误或系统故障导致的风险03货币的时间价值与利率货币的时间价值的概念与计算货币的时间价值概念货币在不同时间点上的价值是不同的，货币的时间价值是指未来货币量相对于当前货币量的增值货币的时间价值计算货币的时间价值可以通过现值和终值两种方式进行计算现值是指未来某一时点的货币量按照一定利率折算到现在的价值，而终值则是指当前货币量按照一定利率折算到未来某一时点的价值利率的种类与决定因素利率的种类利率可以根据不同的标准进行分类，如年利率、月利率、日利率等此外，利率还可以分为固定利率和浮动利率，以及名义利率和实际利率等利率的决定因素利率的高低受到多种因素的影响，包括经济状况、通货膨胀、政策因素等在经济繁荣时期，利率通常较高；而在经济衰退时期，利率则可能降低此外，通货膨胀和政策因素也会对利率产生影响利率的风险与回报关系利率风险由于市场利率的变动，投资者的收益也会受到影响如果市场利率上升，债券价格将下降，反之亦然因此，投资者需要承担市场利率变动的风险回报与风险关系投资回报与风险之间存在正相关关系高回报往往伴随着高风险，而低风险则可能带来较低的回报投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资产品04投资组合理论投资组合的构建与优化投资组合的构建投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场环境等因素，选择合适的资产种类和投资比例，构建投资组合投资组合的优化投资者应定期对投资组合进行优化，调整资产配置，以实现投资收益的最大化和风险的最小化风险分散与资本配置风险分散资本配置通过将资金分散投资于不同的资产类别投资者应根据自身的风险承受能力和投资和地区，可以降低单一资产或地区的风目标，合理配置各类资产的比重，以实现险，提高投资组合的整体稳定性VS长期稳定的投资回报投资组合的业绩评估业绩评估指标风险调整后的收益投资者应选择合适的业绩评估指标，如夏普投资者应关注风险调整后的收益，即在相同比率、阿尔法系数等，对投资组合的表现进风险水平下，投资组合的收益越高越好行客观评价05资本资产定价模型与有效市场假说资本资产定价模型的概念与应用资本资产定价模型应用（CAPM）该模型用于评估风险和预期回报之间的关系，CAPM在投资组合管理、资本预算和公司财通过将投资组合的风险分为系统风险和非系务等领域有着广泛的应用，帮助投资者理解统风险，为投资者提供了一种评估风险溢价风险和回报的关系，并制定有效的投资策略的工具有效市场假说的理论与应用要点一要点二有效市场假说（EMH）应用该理论认为市场是有效的，即市场价格反映了所有可获得EMH在投资决策中具有重要的指导意义，投资者应重视市的信息，因此无法通过分析信息获得超额收益场趋势，遵循市场规律，避免盲目跟风和过度交易市场异常现象与行为金融学市场异常现象行为金融学应用指市场中存在的与有效市场假说该学科研究投资者行为和市场异行为金融学为投资者提供了新的不符的现象，如股价长期偏离内常现象，通过分析投资者心理和视角和工具，帮助投资者理解市在价值、过度反应和反应不足等行为偏差，解释市场异常现象的场行为，制定更加理性的投资策原因略06公司金融公司融资的种类与方式内部融资外部融资公司使用内部产生的现金流来为其投资提供公司通过外部渠道筹集资金，如发行股票或资金，如折旧和留存收益债券债务融资股权融资公司通过借款来筹集资金，需按期偿还本金公司通过发行股票来筹集资金，投资者成为和利息公司的股东公司投资决策的原则与评估方法净现值法内部收益率法通过计算项目未来现金流的净现值来评估项通过计算项目内部收益率来评估项目的经济目的经济价值价值风险调整后的贴现率法敏感性分析在评估项目时考虑风险因素，通过调整贴现评估项目对关键变量变化的敏感性，以确定率来反映风险项目的不确定性公司并购的动机与策略协同效应市场份额扩张通过并购实现业务互补、资源共享和通过并购提高市场占有率，增强市场成本节约地位品牌和渠道建设多元化发展通过并购获取品牌和渠道资源，扩大通过并购进入新业务领域，实现多元销售网络化发展，降低经营风险THANK YOU。