还剩26页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
《期货与期权》课件•期货市场概述目•期货交易制度与流程•期货品种与合约录•期货价格分析•期权交易策略•期权定价与风险评估CATALOGUE01CATALOGUE期货市场概述期货市场的定义与特点总结词详细描述期货市场是一种交易未来商品或金融产品的场所,具期货市场是买卖期货合约的场所,这些期货合约是未来有标准化合约、杠杆效应、双向交易等特点交割的商品或金融产品期货市场具有标准化合约、杠杆效应、双向交易等特点标准化合约是指期货合约的规格和要求是统一的,方便交易双方达成交易;杠杆效应是指投资者只需支付部分保证金即可买入期货合约,实现以小博大的效果;双向交易是指投资者既可以在价格上涨时买入赚取收益,也可以在价格下跌时卖出赚取收益期货市场的历史与发展总结词期货市场起源于19世纪中期的美国芝加哥,最初是为了规避农产品价格波动的风险而设立的随着经济的发展和金融创新的推进,期货市场的品种和规模不断扩大详细描述期货市场起源于19世纪中期的美国芝加哥,最初是为了规避农产品价格波动的风险而设立的随着经济的发展和金融创新的推进,期货市场的品种和规模不断扩大,从农产品扩展到金属、能源、外汇等众多领域同时,期货市场的交易机制和监管体系也不断完善,成为全球范围内重要的金融市场之一期货市场的功能与作用•总结词期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等功能,对市场经济和金融体系的发展具有重要作用•详细描述期货市场具有价格发现功能,通过集中竞价和信息公开,形成具有参考价值的期货价格,反映未来商品或金融产品的供求关系和趋势套期保值是期货市场的重要功能之一,投资者通过买入或卖出期货合约,将未来的价格波动风险转移给其他投资者,以实现保值的目的此外,期货市场还有规避风险的功能,通过套期保值等手段降低生产经营和投资过程中的风险,保障资产安全期货市场对市场经济和金融体系的发展具有重要作用,它提供了灵活有效的风险管理工具,促进了资源的合理配置和市场的健康发展02CATALOGUE期货交易制度与流程期货交易制度保证金制度每日结算制度期货交易实行保证金制度,买卖双方期货交易所实行每日结算制度,对买需在交易前缴纳一定比例的保证金,卖双方的保证金进行结算以降低违约风险涨跌停板制度交割制度为控制市场风险,期货交易所实行涨期货合约到期时,买卖双方需按照约跌停板制度,限制每日价格波动幅度定进行实物交割或现金交割期货交易流程下单结算投资者通过期货交易软件进行期货交易所对买卖双方进行结下单,包括买入开仓或卖出平算仓等指令开户竞价撮合交割投资者需在期货交易所会员单买卖双方报价通过竞价方式撮期货合约到期时,买卖双方进位开设期货账户合成交行实物交割或现金交割期货交易的风险与管理市场风险流动性风险操作风险法律风险在特定市场情况下,投由于投资者操作不当或由于法律法规变化或合由于市场行情波动可能资者可能难以平仓或难系统故障等原因导致的同纠纷等原因导致的风导致投资者亏损的风险以以期望价格成交的风风险险险03CATALOGUE期货品种与合约商品期货010203农产品期货金属期货能源期货如大豆、玉米、小麦等,如铜、铝、黄金等,受供如原油、天然气、燃料油受季节性影响较大,价格求关系和宏观经济影响较等,价格波动受国际政治、波动频繁大经济形势影响较大金融期货国债期货股指期货外汇期货以国家债券为标的物的期以股票指数为标的物的期以另一种货币为标的物的货合约,价格受利率变动货合约,价格受股票市场期货合约,价格受汇率变影响较大走势影响较大动影响较大股指期货上证50股指期货以上证50指数为标的物的期货合约沪深300股指期货以沪深300指数为标的物的期货合约中证500股指期货以中证500指数为标的物的期货合约期权合约01020304看涨期权看跌期权美式期权欧式期权赋予持有者在未来某一时间以赋予持有者在未来某一时间以可以在有效期内任何时间执行只能在到期日执行的期权特定价格买入标的资产的权利特定价格卖出标的资产的权利的期权04CATALOGUE期货价格分析基本面分析供求关系分析研究商品的供求状况,分析影响供求变化的因素,预测未来供求关系的变化趋势宏观经济分析分析国家的宏观经济形势,预测经济政策对期货市场的影响,判断整体经济环境对期货价格的影响技术分析图表分析通过绘制图表,分析价格走势,识别支撑位、阻力位和交易区间技术指标分析利用技术指标,如移动平均线、相对强弱指数等,判断市场趋势和交易信号套利分析跨市场套利利用不同市场之间的价格差异进行套利交易期现套利利用期货与现货之间的价格差异进行套利交易05CATALOGUE期权交易策略买入期权策略买入看涨期权策略保护性买入策略当预期某资产价格上涨时,买入相应为避免资产价格下跌带来的损失,同的看涨期权时买入看涨和看跌期权买入看跌期权策略当预期某资产价格下跌时,买入相应的看跌期权卖出期权策略卖出看涨期权策略当预期某资产价格下跌时,卖出相应的看涨期权卖出看跌期权策略当预期某资产价格上涨时,卖出相应的看跌期权组合卖出策略同时卖出看涨和看跌期权,以获得赚取权利金的收益组合期权策略跨式期权组合策略01同时买入或卖出相同标的资产、相同到期日但不同执行价格的看涨和看跌期权宽跨式期权组合策略02同时买入或卖出标的资产、到期日相同但执行价格不同的看涨和看跌期权蝶式期权组合策略03同时买入或卖出标的资产、到期日相同但执行价格不同的三个期权,中间执行价格高于或低于其他两个执行价格06CATALOGUE期权定价与风险评估期权定价模型•总结词期权定价模型是用于确定期权合理价格的方法,是期权交易的基础•详细描述常见的期权定价模型包括Black-Scholes模型、二叉树模型和蒙特卡洛模拟等,这些模型通过考虑标的资产价格波动、无风险利率、行权价格等因素,来计算期权的理论价格•总结词期权定价模型的应用广泛,不仅用于理论定价,还用于投资决策和风险管理等领域•详细描述在实际应用中,投资者可以根据期权定价模型计算期权的理论价格,并与市场价格进行比较,以评估期权的价值同时,期权定价模型还可以用于构建投资组合、进行风险管理以及对冲策略等期权风险评估总结词期权风险评估是投资者在交易期权时必须进行的重要步骤,用于衡量期权的风险程度总结词期权风险评估的方法包括敏感性分析、压力测试和蒙特卡洛模拟等详细描述敏感性分析用于衡量期权价格对标的资产价格、行权价格和无风险利率等参数变化的敏感程度;压力测试用于评估极端市场情况下期权的风险程度;蒙特卡洛模拟通过模拟标的资产价格的随机变动来评估期权的风险和回报期权希腊字母总结词详细描述总结词详细描述希腊字母是用于描述期权风Delta表示标的资产价格变在实际交易中,投资者可以例如,当标的资产价格上涨险的重要指标,包括Delta、动一个单位时,期权价格的通过调整持仓的希腊字母值时,Delta正值会使得期权Gamma、Vega等相对变动幅度;Gamma表来控制风险和收益价格上涨;而当标的资产价示标的资产价格变动一个单格下跌时,Delta负值会使位时,Delta的相对变动幅得期权价格下跌因此,投度;Vega表示波动率变动一资者可以通过调整持仓的个单位时,期权价格的相对Delta值来控制风险和收益变动幅度了解这些希腊字同样地,Gamma和Vega也母可以帮助投资者更好地管可以帮助投资者管理期权交理期权交易的风险和收益易的风险和收益THANKS感谢观看。