还剩26页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
《外汇期权入门》ppt课件•外汇期权概述目•外汇期权的基本要素•外汇期权的交易策略CONTENCT•外汇期权的定价与风险录•外汇期权的交易平台与市场•外汇期权的实战案例分析01外汇期权概述外汇期权的定义外汇期权是一种金融衍生品,其价值取决于基础货币对的汇率具体来说,外汇期权赋予持有者在未来某一特定日期或该日期之前的任何时间,按照约定的汇率购买或出售另一种货币的权利外汇期权合约的买方拥有权利,而卖方则承担义务这种权利和义务的对称性使得外汇期权具有独特的交易机制和定价模型外汇期权的种类欧式期权只能在到期日行权美式期权可以在到期日或之前任何时间行权百慕大混合期权介于欧式和美式期权之间,可以在到期日之前一段时间内行权外汇期权与其它金融工具的比较与远期外汇合约相比,外汇期权提供了更大的灵活性,因为其持有者可以选择是否执行合约与即期外汇交易相比,外汇期权的风险更低,因为其价格受到多种因素的影响,包括基础汇率、波动性、利率等与股票或债券相比,外汇期权的投资回报通常更高,但风险也相应地更大02外汇期权的基本要素行权价格在外汇期权中,行权价格通常以另一种货币表示,因此需要考虑汇率风险行权价格是期权合约中规定的标的资产买卖价格,也是期权购买者在行权时可以购买或出行权价格是期权费的一部分,售的标的资产的价格也是期权合约的核心要素之一到期期限02到期期限是指期权合约的有效期限,即期权的到期时间外汇期权的到期期限通常以几个月或一年为单位,不0103同的到期期限会影响期权的价值投资者在选择期权时需要考虑自己的投资目标和风险承受能力,选择合适的到期期限权利金权利金是期权购买者支付给期权卖方的费用,以获取期权合约所赋予的权利权利金是期权合约中最重要的要素之一,其大小直接影响到期权的价值和风险在外汇期权中,权利金通常以两种货币计价,因此需要考虑汇率风险和利率差异行权方式行权方式是指期权购买者在行权时可以外汇期权的行权方式包括美式行权和欧行权方式的选择会影响期权的价值和风选择的购买或出售标的资产的方式式行权两种方式美式行权是指期权购险,投资者需要根据自己的投资目标和买者在到期日或到期日之前任何时间都风险承受能力选择合适的行权方式可以行权,而欧式行权则只能在到期日行权03外汇期权的交易策略买入期权策略主动投资策略投资者支付权利金,获得买入期权,有权在到期日或之前按照约定价格买入一定数量的外汇这种策略适用于预期某种货币对另一货币汇率上涨的情况卖出期权策略被动收入策略投资者获得权利金,出售买入期权,获得赚取收入的机会这种策略适用于预期某种货币对另一货币汇率下跌的情况组合期权策略风险对冲策略通过同时买入和卖出不同到期日、不同执行价格的外汇期权,达到风险对冲的目的这种策略适用于汇率波动较大的情况,可以降低投资风险04外汇期权的定价与风险外汇期权的定价模型100%80%80%二叉树模型风险中性定价蒙特卡洛模拟基于风险中性概率测度,通过无一种离散化标的资产价格过程的基于随机过程和概率分布的数值风险利率和标的资产波动率计算定价模型,通过模拟标的资产价模拟方法,通过模拟标的资产价外汇期权的价值格的上升和下降来计算期权价格格的随机变动来计算期权价格外汇期权的风险利率风险外汇期权涉及的两种货币的利率变动,可能导致期权持有者的实际收益与预期收益存在差异汇率风险外汇期权涉及的两种货币之间的汇率变动,可能导致期权持有者的实际收益与预期收益存波动率风险在差异外汇期权的波动率变动可能导致期权价格的变化,进而影响期权持有者的收益外汇期权的波动率010203历史波动率隐含波动率波动率微笑基于标的资产历史价格数通过期权市场价格反推出描述不同行权价格下隐含据计算出的波动率,反映的波动率,反映市场对未波动率的变化情况,通常标的资产价格的变动程度来标的资产价格变动的预呈现中间高、两边低的形期态05外汇期权的交易平台与市场外汇期权的交易平台平台类型平台选择平台操作外汇期权交易平台主要分为独立选择外汇期权交易平台时,应考外汇期权交易平台通常提供实时交易平台和综合交易平台,独立虑平台的稳定性、安全性、交易行情、下单交易、止损设置等功交易平台专注于外汇期权交易,品种、交易费用以及客户服务等能,投资者需熟悉平台操作流程,而综合交易平台则提供多种金融因素以便快速准确地完成交易衍生品交易服务外汇期权的市场市场参与者市场交易机制市场行情外汇期权市场的主要参与外汇期权市场采用竞价交了解外汇期权市场的行情者包括大型银行、保险公易机制,市场参与者通过是投资者进行交易的重要司、对冲基金、投资银行电子交易系统进行报价和前提,包括各种货币对的以及个人投资者等询价,达成交易期权价格、波动率等外汇期权的监管机构监管内容监管机构对外汇期权的监管内容包监管机构类型括市场准入、交易行为、风险管理以及信息披露等方面外汇期权的监管机构主要包括国家金融监管机构和行业自律组织监管目的监管机构旨在保障外汇期权市场的公平、透明和秩序,保护投资者的合法权益06外汇期权的实战案例分析买入期权案例总结词01通过买入期权获得赚取收益的权利详细描述02当预期某种货币对另一货币汇率将上涨时,投资者可以买入相应货币对的期权随后在期权到期时,若汇率上涨,则有权按照约定的汇率和金额购买该货币案例03某投资者预期美元对欧元汇率将上涨,于是买入美元对欧元的看涨期权期权约定汇率是
1.20,期限为3个月3个月后,汇率上涨至
1.25,该投资者有权按照
1.20的汇率购买欧元,从中获利卖出期权案例总结词通过卖出期权获得赚取收益的权利详细描述当预期某种货币对另一货币汇率将下跌时,投资者可以卖出相应货币对的期权随后在期权到期时,若汇率下跌,则有权按照约定的汇率和金额收取该货币案例某投资者预期美元对日元汇率将下跌,于是卖出美元对日元的看跌期权期权约定汇率是
110.00,期限为3个月3个月后,汇率下跌至
105.00,该投资者有权按照
110.00的汇率收取美元,从中获利组合期权案例总结词通过买入和卖出期权的组合实现风险对冲和收益最大化详细描述投资者可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权的组合来获得赚取收益的权利,同时降低投资风险这种组合方式可以在市场波动较大时获得稳定的收益案例某投资者预期美元对澳元汇率将出现大幅波动,于是买入美元对澳元的看涨期权并卖出看跌期权期权约定汇率分别是
0.75和
0.70,期限为3个月3个月后,汇率波动至
0.72,该投资者通过组合期权实现了稳定的收益THANK YOU感谢聆听。