《净现值与证券估价》课件

《净现值与证券估价》课件ppt•净现值（NPV）概述•证券估价基础•债券估价•股票估价•期权估价•投资组合估价01净现值（NPV）概述定义与计算方法定义净现值（NPV）是指一个投资项目未来现金流入量与流出量按折现率折现后的差额计算方法首先预测投资项目未来各期的现金流入量和流出量，然后选定一个折现率，将未来的现金流量折算成现值，最后计算净现值NPV在投资决策中的作用提供一种综合考虑投资项目所有潜在现金流量的方法，包括初始投资和未来收益帮助投资者在多个投资项目中做出选择，通过比较不同项目的NPV来选择最优项目考虑了风险因素，因为折现率反映了投资者的期望收益率，同时也考虑了现金流的不确定性NPV与其他投资决策标准的比较回收期回收期只考虑了初始投资和未来收益的时间，没有考虑折现率和未来收益的不确定性内部收益率（IRR）IRR考虑了现金流的时间价值和风险，但没有考虑现金流的规模和不确定性盈利指数（PI）PI考虑了现金流的规模和时间，但没有考虑折现率和风险02证券估价基础证券估价的定义与目的总结词明确证券估价的含义及其在投资决策中的作用详细描述证券估价是指对某一种证券的价值进行评估，以确定其公平市场价值的过程目的是为投资者提供有关证券合理价格的信息，帮助其做出明智的投资决策证券估价的方法总结词阐述证券估价的主要方法详细描述证券估价的方法包括相对估价法、折现现金流法、折现比率法和折现现金流比率法等这些方法各有优缺点，应根据具体情况选择合适的方法进行估价证券估价的步骤总结词概述证券估价的基本步骤详细描述证券估价的步骤包括确定投资目标、选择估价方法、收集相关信息、计算和评估价值、得出结论等每个步骤都需要仔细考虑和执行，以确保最终的估价结果准确可靠03债券估价债券的基本要素面值债券的标明金额，通常在债券到期时一次性偿还期限债券从发行到偿还的时间长度利率债券发行时的年利率或收益率赎回条款允许发行人在债券到期前偿还债券的规定债券的估价方法现值法市场比较法将未来的现金流折现到现在的通过比较类似债券的市场价格价值来评估债券的价值到期收益率法风险调整法计算债券的内部收益率考虑债券的风险因素来调整其价值债券的风险与回报信用风险利率风险发行人可能无法偿还本金或利息的风险市场利率变动对债券价格的影响流动性风险通货膨胀风险债券难以买卖的风险物价上涨导致购买力下降的风险04股票估价股票的基本要素010203股票的定义股票的种类股票的交易股票是公司发行的一种所股票可分为普通股和优先股票通常在证券交易所进有权凭证，代表股东对公股，优先股通常具有固定行买卖，通过证券经纪人司的所有权的股息收益和优先的清算或直接通过证券公司进行权交易股票的估价方法市盈率法现金流折现法相对估值法根据公司的市盈率来估算预测公司未来的自由现金将股票与同行业或市场上股票的价值，市盈率越高，流，并将其折现到现在的的其他类似公司进行比较，股票价格越高价值，以此作为股票的估以确定其价值价股票的风险与回报风险与回报的关系资本资产定价模型股票的长期回报股票的风险和回报通常是成正比该模型用于评估资产的预期回报长期持有股票通常能够获得超过的，高风险往往带来高回报率，根据风险的大小来确定通货膨胀率的回报05期权估价期权的基本要素期权合约标的资产定义了买卖双方的权利和义务，包括期权合约中指定的资产，通常是股票、期权的类型（看涨或看跌）、标的资外汇或商品等产、行权价格、到期日等行权价格到期日期权合约中规定的价格，买卖双方在期权合约的有效期限，期权的持有者到期日以此价格进行交割需要在到期日前决定是否行权期权的估价方法二叉树模型一种常用的期权估价模型，通过模拟标的资产价1格的二叉树变动来计算期权的价值布莱克-舒尔斯模型基于无套利定价理论的期权估价模型，通过标的2资产的价格和波动率等参数来计算期权的价值蒙特卡洛模拟一种基于概率的随机过程模拟方法，通过模拟标3的资产价格的随机变动来计算期权的价值期权的风险与回报风险期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的价格、波动率、无风险利率等，因此存在一定的风险回报期权的回报取决于标的资产的价格变动和期权的类型对于看涨期权，如果标的资产价格上涨，持有者将获得收益；对于看跌期权，如果标的资产价格下跌，持有者将获得收益06投资组合估价投资组合的基本要素投资组合的定义投资目标每个投资组合都有特定的投资目标，投资组合是由投资者持有的多种金融例如保值、增值、养老等资产组成的集合，目的是实现风险和回报之间的平衡资产种类投资组合可以包括股票、债券、现金、商品等不同类型的资产投资组合的估价方法市场价值法成本法根据市场价格来评估投资组合的价值，适用于基于投资者购买资产时的成本来评估价值，适流动性强的资产用于没有市场价格或市场价格不可靠的情况收益法通过预测未来的现金流并折现到当前来评估价值投资组合的风险与回报风险投资组合的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等回报投资组合的回报包括资本利得和股息收入风险与回报的平衡投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来平衡投资组合的风险和回报THANK YOU。