北理工MBA金融资本学课件第三章__风险与收益上

,汇报人010203040506Part One收益指在投资过程中获得风险与收益的关系风险与的回报或收益收益成正比，风险越大，收益可能越高风险指在投资过程中可能风险管理通过控制风险，发生的损失或收益的不确定降低损失，提高收益性风险与收益成正比风险越大，收益可能越高风险与收益的权衡需要根据个人风险承受能力进行权衡风险与收益的平衡寻找风险与收益的平衡点，实现最优投资组合风险与收益的动态变化风险和收益会随着市场环境的变化而变化风险度量使用方收益度量使用期风险与收益的关系风险与收益的平衡差、标准差等统计望收益、实际收益风险与收益成正比，投资者需要在风险指标来衡量风险等指标来衡量收益风险越大，收益越与收益之间找到平衡点，实现最优投高资决策Part Two定义市场风险是风险类型包括股应对策略分散投风险管理工具期指由于市场价格波票市场风险、债券资、对冲交易、风货、期权、互换等动导致的投资损失市场风险、外汇市险管理等衍生品工具场风险等定义借款人无法按时偿还债务的风险影响因素借款人的信用等级、还款能力、市场环境等应对措施加强信用审查、设定合理的贷款利率、建立风险准备金等风险管理建立完善的风险管理体系，定期评估信用风险，及时采取应对措施定义流动性风险是指由于市场流动性不足或资金周转困难，导致无法及时变现或偿还债务的风险风险类型包括市场流动性风险、信用流动性风险和操作流动性风险应对措施加强流动性管理，建立流动性风险预警机制，提高资金周转效率，降低负债率，优化资产结构等案例2008年金融危机期间，许多金融机构由于流动性风险而陷入困境，需要政府救助定义由于操例子交易错应对措施加影响可能导作失误、系统误、数据输入强员工培训、致财务损失、故障、流程缺错误、系统故完善流程、加声誉损失等陷等原因导致障等强系统监控等的损失Part Threel定性风险评估通过专家判断、访谈等方式，对风险进行定性分析l定量风险评估通过数学模型、统计分析等方式，对风险进行定量分析l风险矩阵将风险发生的可能性和影响程度进行矩阵分析，确定风险等级l风险地图将风险发生的可能性和影响程度进行地图分析，确定风险等级l风险清单列出所有可能发生的风险，并对其进行评估和排序l风险应对计划针对不同风险等级，制定相应的应对措施和计划风险分散化原风险分散化方风险分散化效风险分散化策理通过投资法投资组合果降低投资略定期评估组合分散风险，多元化，包括组合的波动性，投资组合，调降低投资风险不同行业、不提高投资回报整投资策略，同地区、不同率保持风险分散资产类别等化效果风险限额设定风险限额管理风险限额设定风险限额调整风险限额监控对风险进行控制定期监控风险限风险承受的最大根据风险类型、根据市场变化、和调整，确保风额执行情况，确限度风险等级、风险风险变化等因素险在可承受范围保风险控制在可敞口等因素设定进行动态调整内承受范围内风险偏好的定义投资者对风险的态度和承受能力风险偏好的分类保守型、稳健型、进取型风险偏好的影响因素个人性格、投资经验、市场环境等风险偏好的设定方法问卷调查、访谈、观察等Part Four确定投资目标选择投资工具分配投资比例定期评估调整明确投资目的，根据投资目标选根据投资目标、定期评估投资组如追求收益、风择合适的投资工风险承受能力等合的表现，根据险控制等具，如股票、债因素确定投资工市场变化和投资券、基金等具的比例目标调整投资比例投资组合理论通优化方法选择相风险与收益的平衡投资组合的调整过分散投资来降低关性较低的资产进在风险和收益之间根据市场变化和投风险行投资找到最佳平衡点资目标进行动态调整l业绩评估指标如收益率、风险调整后收益、夏普比率等l业绩评估方法如历史模拟法、蒙特卡罗模拟法等l业绩评估周期如月度、季度、年度等l业绩评估报告包括业绩评估结果、风险分析、投资策略调整建议等Part Five投资者是风险厌恶的，追求风险最小投资者可以借入或借出资金，且利率化是已知的市场是完全有效的，所有信息都被投投资者具有相同的投资期限资者所知投资者可以无摩擦地买卖资产股票投资评估股资产配置优化投风险管理评估和投资决策帮助投票的预期收益和风资组合，降低风险，管理投资组合的风资者做出更明智的险提高收益险投资决策假设市场完全有效，但实际上市场并非完全有效假设投资者都是风险厌恶者，但实际上投资者并非都是风险厌恶者假设投资者可以自由借贷，但实际上借贷成本可能较高假设投资者可以自由买卖所有资产，但实际上投资者可能无法买卖某些资产Part Sixl风险与收益的关系风险越大，收益越高l风险与收益的实证研究通过历史数据、市场行情等分析风险与收益的关系l风险与收益的平衡如何在风险与收益之间找到平衡点l风险与收益的管理如何管理风险，提高收益风险溢价是指风险溢价的存风险溢价的大风险溢价是投投资者在承担在是为了补偿小取决于风险资者在投资决风险时所获得投资者承担的的大小和投资策中需要考虑的额外收益风险者的风险偏好的重要因素l风险与收益的关系不同国家之间的风险与收益关系存在差异l风险与收益的衡量标准不同国家采用的风险与收益衡量标准不同l风险与收益的影响因素不同国家面临的风险与收益影响因素不同l风险与收益的管理策略不同国家采用的风险与收益管理策略不同汇报人。