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YOUR LOGO财务管理可转债PPT,a clickto unlimitedpossibilities汇报人PPT时间20XX-XX-XX目录010203040506添加标题可转债概可转债的可转债的可转债的可转债的述要素价值评估风险管理投资策略PART1单击添加章节标题PART2可转债概述可转债的定义可转债是一种可持有人可以选择可转债的利率通可转债的发行公常低于普通债券,以转换为股票的将可转债转换为司通常为上市公但具有股票的潜债券股票,也可以选司,用于筹集资在收益择持有债券到期金可转债的特点双重属性兼具股票和债券的特点转换权持有者可以在特定条件下将可转债转换为股票固定利率可转债通常具有固定的利率,可以提供稳定的收益风险较低相对于股票,可转债的风险较低,因为其具有债券的属性可转债的分类按照发行按照期限按照利率按照赎回按照转换按照担保主体分类分类短分类固条款分类条款分类分类有政府可转期可转债、定利率可可赎回可可转换可担保可转债、公司中期可转转债、浮转债、不转债、不债、无担可转债、债、长期动利率可可赎回可可转换可保可转债金融机构可转债等转债等转债等转债等等可转债等可转债的发展历程l1992年,中国第一只可转债——宝安转债发行l1997年,中国证监会发布《可转换公司债券管理暂行办法》l2000年,中国证监会发布《上市公司发行可转换公司债券实施办法》l2006年,中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》,将可转债纳入证券发行范围l2014年,中国证监会发布《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,允许创业板上市公司发行可转债l2017年,中国证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行管理办法〉的决定》,进一步规范可转债发行行为PART3可转债的要素票面利率l定义可转债的票面利率是指可转债在发行时确定的利率,通常低于普通债券的利率l作用票面利率是投资者购买可转债时获得的固定收益,也是可转债的吸引力之一l影响因素票面利率受到市场利率、发行人的信用等级、可转债的期限等因素的影响l调整可转债的票面利率通常在发行时确定,但在某些情况下,发行人可能会调整票面利率,以吸引更多的投资者转股价格转股价格是投资者在转股时所支付的价格转股价格通常由发行公司确定,并在发行时公布转股价格与股票市场价格密切相关,会影响投资者的转股决策转股价格可能会随着市场环境的变化而调整,以保护投资者的利益转股期限转股期限是指可转债持有人可以将可转债转换为股票的期限转股期限通常在可转债发行后的一段时间内,具体时间由发行人确定转股期限届满后,可转债持有人将无法再转换为股票转股期限届满后,可转债持有人可以选择继续持有可转债,或者选择赎回或卖出可转债转换比例l转换比例是指可转债持有人可以将可转债转换为股票的数量l转换比例通常在可转债发行时确定,并在可转债存续期内保持不变l转换比例的计算公式为转换比例=可转债面值/股票面值l转换比例会影响可转债的转股价格和转股数量,进而影响可转债的价值和投资者决策赎回条款和回售条款l赎回条款发行人可以在特定条件下,按照约定的价格将可转债赎回l回售条款持有人可以在特定条件下,按照约定的价格将可转债回售给发行人l赎回价格通常高于可转债的面值,具体价格由发行人和持有人协商确定l回售价格通常低于可转债的面值,具体价格由发行人和持有人协商确定l赎回和回售的条件通常包括股价、利率、信用评级等,具体条件由发行人和持有人协商确定PART4可转债的价值评估可转债的纯债券价值和期权价值纯债券价值可转债作为债券的利息和本金价值期权价值可转债作为期权的预期收益和成本纯债券价值和期权价值的关系两者共同决定了可转债的总价值可转债的价值评估方法如现金流贴现法、期权定价模型等可转债的估值模型折现现金流模型(DCF)预测未来现金流,折现至现值相对估值模型比较可比公司或可比债券的估值期权定价模型(Black-Scholes)考虑可转债的期权特性,计算期权价值风险中性定价模型假设市场是无风险的,计算可转债的期望价值影响可转债价值的因素分析股票价格可转债的价值转股价格转股价格是影利率水平利率水平会影响与股票价格密切相关,股响可转债价值的重要因素,可转债的利息收入,利率水票价格上涨,可转债价值转股价格越高,可转债价平越高,可转债价值越低也会上升值越低发行规模发行规模越大,赎回条款赎回条款会影响回售条款回售条款会影响可转债的价值越低,因为可转债的价值,赎回条款越可转债的价值,回售条款越发行规模越大,可转债的严格,可转债价值越高宽松,可转债价值越高流动性越差可转债的价值评估方法折现现金流法相对价值法通期权定价法将风险调整法考通过预测未来现过比较可转债与可转债视为期权,虑可转债的风险,金流,折现到现可比债券的收益利用期权定价模调整其价值进行值进行评估率,进行评估型进行评估评估PART5可转债的风险管理可转债的风险类型利率风险市场利率变动可能导致可转债价格波动信用风险发行人信用状况变化可能导致可转债价格波动提前赎回风险发行人提前赎回可转债可能导致投资者损失流动性风险可转债市场流动性不足可能导致投资者难以卖出可转债可转债的风险识别与评估利率风险利率变动可能导致可转债价格提前赎回风险发行人提前赎回可能导致波动投资者损失收益信用风险发行人信用状况变化可能导致转换风险可转债转换为股票后,股价波可转债价格波动动可能导致投资者损失流动性风险可转债市场流动性不足可能税收风险税收政策变化可能导致投资者导致交易困难损失收益可转债的风险控制与防范措施风险识别了解可转债的风险类型,如市场风险、信用风险等风险评估对可转债的风险进行评估,确定风险等级和影响程度风险应对制定相应的风险应对措施,如分散投资、设置止损点等风险监控定期监控可转债的风险状况,及时调整风险应对措施可转债的风险监控与报告风险监控定期监控可转债的市场价格、发行量、到期日等信息风险报告定期向管理层提交风险报告,包括风险评估、风险应对措施等风险预警建立风险预警机制,及时发现并应对潜在风险风险应对制定风险应对措施,包括风险规避、风险转移、风险对冲等PART6可转债的投资策略可转债的投资优势风险较低可转债具有债券和股灵活性强可转债可以转换为股票的双重属性,风险相对较低票,也可以持有到期获得利息添加标题添加标题添加标题添加标题收益较高可转债的收益通常高税收优惠可转债的利息收入通于普通债券,且具有股票的增值常可以享受税收优惠潜力可转债的投资策略分析投资期限根据市场情况选投资组合构建多元化的可择合适的投资期限转债投资组合投资时机选择可转债价格风险控制关注可转债的信较低时买入用评级和公司基本面,控制风险可转债的投资组合构建与优化确定投资目标明确投资可转债构建投资组合根据投资目标,的目的,如追求收益、降低风险将选择的可转债进行组合,如分等散投资、降低风险等添加标题添加标题添加标题添加标题选择可转债根据投资目标,选优化投资组合根据市场变化,择合适的可转债,如高收益、低对投资组合进行调整,如增加或风险等减少投资、调整投资比例等可转债投资的实战技巧和经验分享关注可转债的转股价格和转股溢价率关注可转债的到期收益率和回售收益率关注可转债的流动性和交易成本关注可转债的发行规模和发行时间关注可转债的评级和信用风险关注可转债的赎回条款和强制赎回条款PART7可转债市场的监管与发展趋势可转债市场的监管框架和政策法规监管机构中国证监会监管法规《证券法》、《公司法》、《可转换公司债券管理办法》等监管措施信息披露、风险控制、投资者保护等发展趋势加强监管、完善法规、推动市场健康发展可转债市场的监管现状和存在的问题监管机构中国证监会监管现状监管力度加大,市场规范程度提高添加标题添加标题添加标题添加标题监管政策《可转换公司债券管存在的问题信息披露不充分,理办法》市场操纵行为存在,投资者保护不足可转债市场的发展趋势和未来展望市场规模可转债市场规模不断扩大,未来有望继续增长投资者结构机构投资者占比逐渐提高,个人投资者占比逐渐下降发行方式可转债发行方式逐渐多样化,未来有望进一步创新监管政策监管政策逐渐完善,未来有望进一步规范市场秩序可转债市场的投资机会和挑战投资机会可转债市场具投资机会可转债市场具有投资机会可转债市场具有有较高的流动性和灵活性,较低的风险,投资者可以通较高的收益,投资者可以通投资者可以通过转换股票过持有债券获得稳定的收益过转换股票获得较高的收益获得收益挑战可转债市场存在一定挑战可转债市场存在一定挑战可转债市场存在一定的风险,投资者需要谨慎投的不确定性,投资者需要关的竞争,投资者需要提高自资注市场动态己的投资能力PptTHANK YOU汇报人PPT汇报时间20XX/01/01。