《金融理论与实务》课件

单击添加标题金融理论概述货币与货币政策金融市场与金融机构投资组合理论金融衍生品与风险管理金融的定义与功能•金融的定义金融是货币资金的融通，包括货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的吸收和支付，汇兑的往来等经济活动•金融的功能金融具有资金融通、支付结算、风险管理、信息提供、价格发现等功能•资金融通金融通过银行、证券、保险等金融机构，实现资金的筹集、分配和运用•支付结算金融通过银行等金融机构，实现货币的支付和结算，促进商品流通和经济发展•风险管理金融通过保险、证券等金融机构，实现风险的转移和分散，保障经济稳定运行•信息提供金融通过金融机构，提供经济、金融、市场等信息，为经济决策提供依据•价格发现金融通过证券市场，实现资产价格的发现和形成，引导资源配置和经济发展金融市场的分类货币市场短期资金借贷市场，如银行间市场、同业拆借市场等资本市场长期资金借贷市场，如股票市场、债券市场等外汇市场外汇买卖市场，如银行间外汇市场、外汇期货市场等衍生品市场衍生金融工具交易市场，如期货市场、期权市场等金融市场的参与者融资者企业、政府、个人中介机构银行、证券公司、保险公司等投资者个人投资者、机构监管机构政府、央行、证投资者监会等金融市场的交易工具股票代表公司所有权的债券代表债权的证券期货对未来价格的预期证券进行交易的工具期权赋予持有者在未来外汇不同国家货币之间衍生品基于基础资产或某个时间以特定价格买卖的兑换指数的金融工具，如利率某种资产的权利衍生品、信用衍生品等货币的起源与演变l货币的起源从物物交换到货币的出现l货币的演变从实物货币到金属货币，再到纸币和电子货币l货币的功能价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段l货币的种类法定货币、信用货币、电子货币等货币的职能与类型货币的职能价值尺度、货币的类型金属货币、金属货币黄金、白银、流通手段、贮藏手段、纸币、电子货币、数字铜等支付手段、世界货币货币纸币人民币、美元、电子货币支付宝、微数字货币比特币、以欧元等信支付等太坊等货币政策的目标与工具目标稳定物价、促进经济增长、保持充分就业、维护金融稳定工具公开市场操作、存款准备金率、再贴现率、利率政策、汇率政策等货币政策传导机制货币政策工具货币政策目标货币政策传导途货币政策效果包括利率、公开稳定物价、促进径通过影响银影响经济周期、行信贷、投资、金融市场、汇率市场操作、存款经济增长、保持消费等经济活动等，最终影响实准备金率等国际收支平衡等实现政策目标体经济金融市场的分类与功能按照交易对按照交易方金融市场的金融机构的金融机构的象分类货式分类场功能资源分类银行、功能提供币市场、资内交易市场、配置、风险证券公司、金融服务、本市场、外场外交易市管理、价格保险公司、管理风险、汇市场、衍场等发现等信托公司等促进经济发生品市场等展等金融机构的种类与特点商业银行提供存款、贷款、结算等金融服务，证券公司主要从事证券经纪、投资咨询等业务，具有资金实力雄厚、业务范围广泛等特点具有专业性强、风险管理严格等特点投资银行主要从事证券发行、承销、交易等信托公司提供信托服务，具有资金管理、风险业务，具有专业性强、风险管理严格等特点控制等特点保险公司提供保险服务，具有风险分散、保障基金公司提供基金管理、投资咨询等业务，具功能等特点有专业性强、风险管理严格等特点金融机构的风险管理风险评估评估风险的可能风险控制采取措施控制风性和影响程度险，降低风险损失风险识别识别金融机构面风险监测监测风险状况，临的各种风险及时调整风险控制措施金融机构的监管l监管机构中国人民银行、银保监会、证监会等l监管目的维护金融市场稳定，保护投资者权益l监管内容金融机构的资本充足率、流动性、风险管理等l监管措施现场检查、非现场监管、行政处罚等投资组合的概念与构建原则投资组合构建原则分散化将相关性选流动性保风险与收益将资金分散分散化、相资金分散到择相关性较持资产的流的平衡在投资于不同关性、流动不同的资产低的资产，动性，以便风险与收益的资产，以性、风险与类别，降低降低整体风在需要时变之间找到平降低风险收益的平衡单一资产的险现衡点，实现风险投资目标投资组合的风险与收益衡量收益度量预期收益、实际风险与收益的关系风险越收益、风险调整后收益等大，收益越高风险度量方差、标准差、投资组合的优化通过分散贝塔系数等投资降低风险，提高收益资本资产定价模型（）CAPM模型概述描述证券市场均衡状态下，风险与收益的关系模型假设市场完全有效、投资者理性、无摩擦交易模型公式Ri=Rf+βiRm-Rf模型应用用于评估证券投资组合的风险与收益，进行资产配置和投资决策套利定价理论（）APT理论基础资核心思想市模型假设市应用范围股本资产定价模场组合与套利场完全有效、票、债券、期型（CAPM）机会无摩擦、无套货等金融市场利机会期货、期权、互换等衍生品介绍期货标准化的期权赋予持有互换双方约定衍生品特点风合约，约定在未者在未来某个时在未来某个时间险转移、价格发来某个时间以某间以某个价格买交换某种资产或现、套期保值、个价格买卖某种卖某种资产的权现金流投机等资产利衍生品定价与风险管理衍生品定价基于市场价格、风险管理通过套期保值、风利率、汇率等变量进行定价险对冲等方式进行风险管理风险控制制定风险控制策略，风险度量使用VaR、CVaR如设定止损点、限制交易规模等方法度量风险等金融衍生品的应用场景l风险管理用于对冲市场风险，降低投资组合的波动性l套期保值用于锁定未来价格，避免价格波动带来的损失l投机交易用于预测市场走势，获取收益l资产配置用于优化投资组合，提高投资回报率l流动性管理用于提高资产的流动性，降低交易成本l创新金融产品用于开发新的金融产品，满足市场需求风险管理策略与技术风险识别识别金融衍生品可能面临的风险风险评估评估风险的大小和影响程度风险控制采取措施控制风险，如设定止损点、使用对冲策略等风险监测实时监测风险，及时发现并应对风险变化国际金融市场的参与者与产品参与者银行、证券公司、基金公司、保险公司等金融机构产品外汇、股票、债券、期货、期权等金融产品交易方式现货交易、期货交易、期权交易等交易场所外汇市场、股票市场、债券市场、期货市场等外汇交易的基本概念与流程外汇交易指不同货币之间的兑外汇交易类型包括即期交易、换交易远期交易、掉期交易和期权交易等添加标题添加标题添加标题添加标题外汇市场全球最大的金融市场，外汇交易流程包括报价、询价、包括银行间市场和零售市场成交、清算和交割等步骤外汇市场的交易工具与风险控制交易工具风险控制交易成本交易时间交易规则风险管理外汇、期止损、止点差、佣全球24小保证金制风险评估、权、期货、盈、风险金、滑点时不间断度、杠杆风险控制、掉期等管理策略等交易交易等风险规避等等国际收支平衡与汇率制度国际收支平衡一国在一定时汇率制度一国政府为维护本国际收支平衡的影响因素贸期内所有国际经济交易的总和国货币对外币的比价而采取的易收支、资本流动、国际储备一系列政策措施等汇率制度的类型固定汇率制国际收支平衡与汇率制度的关度、浮动汇率制度、管理浮动系国际收支平衡是汇率制度汇率制度等的基础，汇率制度是国际收支平衡的保障。