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附件14市场风险标准法计量规则
一、总体要求
(一)商业银行采用标准法计量市场风险资本要求,应依照本附件要求计算市场风险资本要求乘以
12.5倍,得到标准法下市场风险加权资产
(二)商业银行应分别按月度和季度频率报送法人口径和集团口径的市场风险资本要求鼓励有条件的商业银行按日计量市场风险资本要求
(三)市场风险资本要求由三部分加总基于敏感度方法的资本要求、违约风险资本要求及剩余风险附加资本要求.基于敏感度方法的资本要求由三部分加总得尔塔资本要求、维伽资本要求及曲度资本要求在加总资本要求时应考虑风险因子间与风险组间的相关性,以反映分散化效应在金融压力时期相关性会上升或下降,商业银行应分别计算高、中、低三种相关性情形下的资本要求,并取资本加总口径的最大值作为基于敏感度方法下的风险资本要求.违约风险资本计量参考银行账簿信用风险计量逻辑,并考虑同类风险暴露之间的对冲效应.标的为奇异性资产的工具和承担其他剩余风险的工具均要计算剩余风险附加资本要求
二、基于敏感度方法的资本要求敏感度用于计量得尔塔、维伽、曲度的风险资本敏感度指标需风险加权并加总,首先在同一风险组内加总,之后在同一风e.7;“(或少)是维伽敏感度对应的期权到期后期权标的资产的剩余期限,以年为单位
(7)曲度敏感度的风险权重等于给定风险因子的冲击幅度,等于每个风险组下最高的得尔塔风险权重
(8)计算曲度敏感度风险头寸合计时,同一个风险组内的相关系数乃是对应的得尔塔相关系数2的平方
(9)计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组间的相关系数力是对应的得尔塔相关系数七的平方
(五)非证券化信用利差风险.风险因子
(1)得尔塔风险因子由发行主体信用利差曲线(债券和CDS)和期限确定期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年
(2)维伽风险因子是基于期权剩余期限的期权隐含波动率期权的基础资产是发行主体的债券或CDSo期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年
(3)曲度风险因子是发行主体信用利差曲线
2.敏感度
(1)得尔塔敏感度计算方法在给定的信用利差曲线上,给定期限上利率变化1个基点引起金融工具市场价值的变化量,再除以
0.0001公式如下S=匕,5+.0001)-匕(%2)人9-
0.0001
(2)维伽敏感度的计算详见本附件第二部分
(四)2o
(3)曲度敏感度的计算详见本附件第二部分
(二)
3.风险组、风险权重、相关系数1非证券化信用利差风险组以信用水平和行业分类维度划分,如表3所示商业银行应将风险暴露划分到对应的风险组其中,投资级别、高收益的认定应符合本办法附件25标准对于我国主权机构、地方政府、公共部门实体,若无法获取主体评级,可使用债项评级作为信用水平判断依据本附件中的合格资产担保债券应符合本办法附件2第十部分的相关要求表3非证券化信用利差风险组2得尔塔敏感度风险权重如表4所示同一组内不同期限的风险权重相同表4非证券化信用利差得尔塔敏感度的风险权重对于评级为AA-级或更高级别的合格资产担保债券,商业银行可将风险权重定为
1.5%3对于除风险组16外的风险组,计算得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数为计算方法如下所示C.^tenorrAbasisPkl~PklPklPkla.风险组1至风险组15若发行人相同,则就⑷硝为1否则为35%;若期限维度相同,则p;T〃为1否则为65%;若同为债券信用利差曲线或同为CDS信用利差曲线则或“向为1否则为
99.90%b.风险组17和18若发行人相同,则0y为1否则为80%;若期限维度相同,则p犷,为1否则为65%;若同为债券信用利差曲线或同为CDS信用利差曲线,则成叫为1否则为
99.90%4风险组16不适用组内相关系数01风险组16的得尔塔和维伽风险头寸合计等于净加权敏感度的绝对值之和,公式如下K从其他行业力叫k风险组16的曲度风险头寸合计的计算公式如下:Zmax(CVR10)4max(CVR05对于风险组1至18计算得尔塔敏感度和维伽敏感度资本要求时,不同风险组之间相关系数%的计算公式如下若风险组b、c位于风险组1至15且发行主体信用水平不同一组为投资级别,另一组为高收益/无评级,则/黑〃为50%其他所有情况下『为1对于风险组1至18若风险组行业相同,贝如黑⑺为1若风险组行业不同,则按下表取数..sector表5若风险组行业不同,入的取值6维伽敏感度的风险权重为100%
(7)计算组内维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数0计算公式如下所示Pkl=min[P^ELTA^Xpotionmaturity^.其中,a.夕犷»A)是维伽风险因子与得尔塔风险因子的维度交集所对应的相关系数夕滑项一0哈方b等于emin(T^T〃c.a为1%d.(或7;)是维伽敏感度对应的期权剩余期限,以年为单位
(8)曲度敏感度的风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于对应的得尔塔风险权重
(9)计算曲度敏感度风险头寸时,若发行人相同,则风险组内相关系数0/为1否则为濯吟的平方
(10)计算曲度敏感度资本要求时,风险组间相关系数次为对应的得尔塔相关系数七的平方
(六)非相关性交易组合证券化信用利差风险.风险因子
(1)非相关性交易组合证券化工具是指不满足本办法附件13第一部分
(三)中相关性交易组合定义的证券化工具,其得尔塔风险因子由证券化工具各层级的信用利差曲线(债券和CDS)和期限确定期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年2维伽风险因子是基于期权剩余期限的期权隐含波动率期权的基础资产是非相关性交易组合信用利差相关的证券化工具期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年3曲度风险因子是分层级的信用利差曲线.敏感度1得尔塔敏感度与非证券化信用利差风险得尔塔敏感度计算方式一致,详见本附件第二部分五2o敏感度应基于对应证券化层级的利差,而非基础资产的利差2维伽敏感度的计算详见本附件第二部分四2O3曲度敏感度的计算详见本附件第二部分二.风险组、风险权重、相关系数1非相关性交易组合证券化信用利差风险组以信用水平和资产类型维度划分,如表7所示商业银行应将风险暴露划分到对应的风险组其中,高投资级别、投资级别、高收益的认定应符合本办法附件25标准表7非相关性交易组合证券化信用利差风险组2得尔塔敏感度风险权重如下所示:a.风险组1至风险组8对应的风险权重如下表所示表8非相关性交易组合证券化信用利差得尔塔敏感度风险权重b.风险组9至风险组16对应的风险权重等于风险组1至风险组8相应风险权重的
1.25倍c.风险组17至风险组24对应的风险权重等于风险组1至风险组8相应风险权重的
1.75倍d.风险组25的风险权重为
3.5%o3对于除风险组25外的风险组,计算非相关性交易组合证券化信用利差风险得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数01计算方法如下所示若证券化层级相同,则就”“加为1否则为40%;若期限维度相同,则屋一一为1否则为80%;若同为债券信用利差曲线或同为CDS信用利差曲线,则只产为1否则为
99.90%o4风险组25不适用于组内相关系数0―风险组25的得尔塔敏感度和维伽敏感度风险头寸等于净加权敏感度的绝对值之和,公式如下K从其他资产类型力叫风险组25的曲度风险头寸的计算公式如下:Smax(CVR;O)Zmax(CVR10)]5计算得尔塔敏感度、维伽敏感度要求时,不同风险组之间的相关系数次如下所示a.风险组1至24的相关系数乃“为0;b.风险组25与风险组1至风险组24的相关系数小为1;c.风险组1至风险组24的组间加总资本要求与风险组25的资本要求简单加总,得到该敏感度的总资本要求简单加总无需考虑分散或对冲效应6维伽敏感度的风险权重为100%7计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数为计算公式详见本附件第二部分五3O其中,鹿产孙是维伽风险因子与得尔塔风险因子的维度交集所对应的相关系数{tranche]Pkl8曲度敏感度的风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于对应的得尔塔风险权重9计算曲度敏感度风险头寸时,若两个风险因子的证券化工具层级相同则组内相关系数0/为1否则为雇7加的平方
(10)计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组之间相关系数九,为对应的得尔塔相关系数九•的平方风险组1至风险组24的组间加总资本要求与风险组25的资本要求简单加总,得到该敏感度的总资本要求简单加总无需考虑分散或对冲效应
(七)相关性交易组合证券化信用利差风险.风险因子
(1)得尔塔风险因子由基础资产的信用利差曲线(债券和CDS)和期限确定期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年
(2)维伽风险因子是基于期权剩余期限的期权隐含波动率期权的基础资产是相关性交易组合信用利差相关的证券化工具期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年
(3)曲度风险因子是基础资产的信用利差曲线.敏感度
(1)得尔塔敏感度与非证券化信用利差风险得尔塔敏感度计算方式一致,详见本附件第二部分
(五)2o敏感度应基于证券化基础资产的利差或第N次违约工具的利差
(2)维伽敏感度的计算详见本附件第二部分
(四)2o若相关性交易组合证券化产品无隐含波动率,无需计算维伽资本要求
(3)曲度敏感度计算详见本附件第二部分
(二).风险组、风险权重、相关系数
(1)相关性交易组合证券化信用利差风险组以信用水平和行业分类维度划分,与非证券化信用利差风险组的风险组1至风险组16一致,详见本附件第二部分
(五)3o商业银行需将风险暴露划分到对应的风险组
(2)得尔塔敏感度风险权重如下表所示同一风险组内不同期限的风险权重相同表6相关性交易组合证券化信用利差得尔塔敏感度的风险权重
(3)计算得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数为计算方法如下所示C_(lenor)^(basis)Pkl-PklPklPkl若发行人相同,则AT为1否则为35%;若期限维度相同则「产为1否则为65%;若同为债券信用利差曲线或同为CDS信用利差曲线,则成曲)为1否则为
99.00%
(4)计算得尔塔敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数次的计算与非证券化信用利差风险一致,详见本附件第二部分
(五)3o
(5)维伽敏感度的风险权重为100%
(6)计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数0计算公式详见本附件第二部分
(五)3o其中,成产孙是维伽风险因子与得尔塔风险因子的维度交集所对应的相关系数Pkl°险类别下进行组间加总,最后根据不同相关性情景分别计算并选择资本加总口径的最大值作为基于敏感度方法下该风险类别的风险资本要求商业银行采用基于敏感度方法计量资本要求,应使用与风险管理部门向高级管理层报告市场风险及损益情况相一致的工具价格或估值模型商业银行每一风险类别的敏感度以报表货币表示本附件第二部分
(四)至
(十)所述的每个风险类别下的风险因子,其敏感度计量的假设为其他相关风险因子不变
(一)得尔塔及维伽敏感度资本要求.适用于敏感度方法的工具都应计量得尔塔风险期权、划入交易账簿的含权类金融工具(含可拆分嵌入衍生工具)等现金流与基础资产价格为非线性关系的工具都应计量维伽风险.对每个风险因子计算得尔塔(或维伽)敏感度风险因子敏感度应使用线性插值法映射至各指定期限相同风险因子中方向相反的敏感度相互抵消,得到每个风险因子的净敏感度.得尔塔(或维伽)净敏感度与相应的风险权重的相乘得到风险因子的加权敏感度.风险组的得尔塔敏感度风险头寸(或维伽敏感度风险头寸)由风险组内加总得出,公式如下Kb=Jmax(O,ZWsJ+2^)的卬0)\kk人同其中
(1)卬工是风险因子k的加权敏感度,WS是风险因子1的加权敏感度;7曲度敏感度的风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于对应的得尔塔风险权重8计算曲度敏感度风险头寸时,若发行人相同,则同一风险组内相关系数0/为1否则为同产的平方;9计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数%为对应的得尔塔相关系数加的平方八股票风险
1.风险因子1得尔塔风险因子包括a.股票价格;b.股票回购利率2维伽风险因子是基于期权剩余期限的期权隐含波动率期权的基础资产是股票期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年股票回购利率无维伽风险资本要求3曲度风险因子是股票价格股票回购利率无曲度风险资本要求
2.敏感度1得尔塔敏感度分为股票价格的得尔塔敏感度和股票回购利率的得尔塔敏感度a.股票价格的得尔塔敏感度计算方法为股票价格变化1个百分点引起工具市场价值的变化量,再除以
0.01公式如下匕
1.O1E以一匕EQJL
0.01其中为2为股票k价格;匕是工具i的市场价值,是股票k价格的函数b.股票回购利率的得尔塔敏感度计算方法为股票回购利率所有期限平行移动1个基点引起工具市场价值的变化量,再除以
0.0001公式如下匕RTSk+
0.0001-匕RTSk
0.0001其中为股票k的回购利率;匕是工具i的市场价值,是股票k回购利率的函数
(2)维伽敏感度的计算详见本附件第二部分
(四)2O
(3)曲度敏感度的计算详见本附件第二部分
(二)
3.风险组、风险权重、相关系数
(1)股票风险组以股票总市值、经济体类别和行业类别维度划分,如下表所示商业银行需将风险暴露划分到对应的风险组,对于跨经济体、跨行业的发行主体,按照其最主要经营区域和行业划分至相应的风险组表9股票风险组a.股票总市值是指同一上市法人或集团在全球证券交易所发行的所有可流通股票市场价值的总和大市值类指股票总市值大于或等于130亿元人民币,“小市值类”指股票总市值小于130亿元人民币b.发达经济体包括加拿大、美国、墨西哥、欧元区、英国、挪威、瑞典、丹麦、瑞士、日本、澳大利亚、新西兰、新加坡和中国香港特别行政区
(2)得尔塔敏感度风险权重如下表所示表10股票风险权重
(3)计算股票风险得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数
0.7计算方法如下所示a.若发行人相同,股票价格和股票回购利率之间的相关系数0/为
99.90%;b.对于风险组1至风险组4股票价格之间,以及股票回购利率之间的相关系数0为15%;c.对于风险组5至风险组8股票价格之间,以及股票回购利率之间的相关系数0/为25%;d.对于风险组9股票价格之间,以及股票回购利率之间的相关系数
0.7为
7.5%;e.对于风险组10股票价格之间,以及股票回购利率之间的相关系数Ph为
12.5%;f.对于风险组12和风险组13股票指数价格之间,以及股票指数工具回购利率之间的相关系数0/为80%;g.若发行人不同,股票价格和股票回购利率之间的相关系数为上述b.至f.计算结果乘以
99.90%;4风险组11不适用于组内相关系数0/风险组11的得尔塔敏感度和维伽敏感度风险头寸等于净加权敏感度的绝对值之和,公式如下K从其他行业二风险组11的曲度敏感度风险头寸的计算公式如下:=maxIZmax(CVR;0)Zmax(CVR~05计算得尔塔敏感度和维伽敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数跟如下所示a.对于风险组1至风险组10相关系数%为15%;b.风险组11与其他风险组的相关系数次为0;c.风险组12与风险组13的相关系数加为75%;d.其他情况下相关系数加为45%6维伽敏感度的风险权重如下a.对于风险组1至风险组8以及风险组12至风险组13风险权重为
77.78%;b.对于风险组9至风险组11风险权重为100虬
(7)计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数为计算公式详见本附件第二部分
(五)其中,双产加是维伽风险因子对应的得尔塔风险因子相关系数
(8)曲度敏感度的风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于对应的得尔塔风险权重
(9)计算曲度敏感度风险头寸时,同一风险组内相关系数P”为对应的得尔塔相关系数0/的平方
(10)计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数%为对应的得尔塔相关系数屐的平方
(九)商品风险.风险因子
(1)得尔塔风险因子是由交割地和剩余期限确定的商品即期(或现货)价格剩余期限为0年、
0.25年、
0.5年、1年、2年、3年、5年、10年、15年、20年、30年
(2)维伽风险因子是基于期权剩余期限确定的期权隐含波动率期权的基础资产为商品期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年
(3)曲度风险因子是商品即期(或现货)价格
(4)对于部分商品,若远期交易较即期交易更频繁、流动性更充足,可采用远期价格或即期(或现货)价格作为得尔塔与曲度风险因子.敏感度
(1)得尔塔敏感度的计算方法为商品即期(或现货)价格变化1个百分点引起市场价值的变化量,再除以
0.01具体公式如下
0.01其中抵丁匕是商品女即期(或现货)价格;b.匕是工具i的市场价值,是商品k即期(或现货)价格的函数
(2)维伽敏感度的计算公式详见本附件第二部分
(四)2O
(3)曲度敏感度的计算详见本附件第二部分
(二).风险组、风险权重、相关系数
(1)商品风险组如下表所示表11商品风险组和风险权重
(2)计算商品风险得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数0计算方法如下0产夕俨•潸向若期限维度相同,则「犷”,为L否则为99%;若交割地相同则4泮$)为1否则为
99.90%;若商品相同,则魔产为1否则按下表取数(cty)表12商品风险组内相关系数取值对于风险组3合约写明的不同时间段配送的电力是不同的商品,在不同地区生产的电力是不同的商品对于风险组4不同货运类型和路线的组合是不同的商品,在不同时间交割的商品是不同的商品对于风险组7各类黄金产品或合约可视为同一商品,各类白银产品或合约可视为同一商品
(3)计算得尔塔敏感度和维伽敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数%如下所示a.对于风险组1至风险组10相关系数%为20%b.风险组11与其他风险组之间的相关系数加为0
(4)维伽敏感度的风险权重为100%
(5)计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数为计算公式详见本附件第二部分
(五)3o其中,应产加是维伽风险因子与得尔塔风险因子的维度交集所对应的相关系数就明
(6)曲度敏感度风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于对应的得尔塔风险权重
(7)计算曲度敏感度风险头寸时,若两个风险因子属于同一商品,则组内相关系数0/为1否则为「浮)的平方
(8)计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数加为对应的得尔塔相关系数加的平方
(十)汇率风险
1.风险因子
(1)得尔塔风险因子是工具的计价货币及被报价货币与报表货币之间的汇率经银保监会认可,商业银行可指定一种货币为基准货币,取代报表货币计量汇率风险商业银行应向银保监会证明基准货币审慎反映了投资组合的风险水平,并且已考虑基准货币与报表货币的转换风险2维伽风险因子是基于期权剩余期限确定的期权隐含波动率期权的基础资产是货币对的汇率期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年3曲度风险因子是金融工具的计价货币及被报价货币与报表货币之间的汇率经银保监会验收合格可使用基准货币计算汇率得尔塔风险的商业银行应使用基准货币计算汇率曲度风险4汇率风险因子无须区分在岸货币和离岸货币.敏感度1得尔塔敏感度的计算方法为汇率变化1个百分点引起工具市场价值的变化量,再除以
0.01公式如下V(
1.O1FXJ-V.(FX)
0.01其中a.FX*是给定货币对报表货币或基准货币的汇率,该汇率为用报表货币或基准货币表示的每单位其他货币的市场价格;b.匕是工具i的市场价值,是货币k汇率的函数2维伽敏感度的计算详见本附件第二部分四2o3曲度敏感度的计算详见本附件第二部分二.风险组、风险权重、相关系数
(1)汇率风险组以计价货币/报表货币及被报价货币/报表货币的汇率区分其中,对于维伽风险组,因波动率无法拆分成计价或被报价货币/报表货币的波动率,以交易标的货币对区分
(2)汇率风险得尔塔敏感度的风险权重为15%o对于美元/欧元、美元/日元、美元/英镑、美元/澳大利亚元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/墨西哥元、美元/人民币、美元/新西兰元、美元/卢布、美元/港元、美元/新加坡元、美元/新土耳其里拉、美元/韩元、美元/瑞典克朗、美元/南非兰特、美元/印度卢比、美元/挪威克朗、美元/巴西雷亚尔、欧元/日元、欧元/英镑、欧元/瑞士法郎、日元/澳元及以上货币对的一阶交叉货币对,商业银行可以15%除以鱼作为风险权重
(3)计算得尔塔敏感度和维伽敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数%为60虬
(4)维伽敏感度的风险权重为100%
(5)计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数P”计算公式详见本附件第二部分
(五)3O其中,夕产办)是维伽风险因子对应的得尔塔风险因子相关系数
(6)曲度敏感度风险权重是给定风险因子的冲击幅度,等于相应的得尔塔风险权重如果期权的标的资产不包含商业银行的报表货币或基准货币,曲度敏感度风险资本要求可用原值除以
1.5o
(7)计算曲度敏感度资本要求时,不同风险组之间的相关系数%为对应的得尔塔相关系数加的平方.结构性外汇头寸商业银行在计提汇率风险资本时可扣除结构性外汇头寸,扣除项同时适用于内部模型法和简化标准法商业银行应为结构性
(2)4是同一风险组内的不同风险因子加权敏感度的相关系数.每一风险类别的得尔塔敏感度资本要求(或维伽敏感度资本要求)由风险组间加总得出,公式如下Del侬或vega)=J斗;+沼心S£其中:
(1)%是不同风险组间的相关系数
(2)邑和S分别为风险组b和风险组c权敏感度的简单加总,即Sb=Zw邑=2%kk
(3)若
(2)中的邑和工计算使得+值为负数bbcwbSc=maxminYWSkKe\-Kc
(二)曲度敏感度资本要求.期权、划入交易账簿的含权类金融工具及可拆分嵌入期权等现金流与基础资产价格为非线性关系的工具都需要计量曲度风险.对每一个曲度风险因子施加一个向上冲击和向下冲击如果工具具有多个风险因子,应对每个风险因子分别计算敏感度.风险因子向上冲击和向下冲击的净曲度敏感度计量公式如下CVR=-E{V(^r(CUn,a,Ure)+)-V(X)-R叱Curvawrex%}CVR=-斗匕(铲Curvatui*)W尺叱Curvaturex%}外汇头寸制定风险管理政策并向银保监会备案,书面记录不计提资本要求的头寸金额以备审查结构性外汇头寸存续期内资本要求的处理需保持一致,扣除期限至少为6个月结构性外汇头寸可来自以下事项
(1)对以外币计量的非并表关联企业的投资;
(2)对以外币计量的并表子公司或分支机构的投资;
(3)其他符合结构性外汇头寸定义的外汇头寸
(十一)复杂工具的计量
1.指数型工具和多标的期权的计量
(1)对于指数型工具和多标的期权,计算得尔塔敏感度和曲度敏感度时应使用穿透法除相关性交易组合以外的指数型工具和多标的期权的成份风险因子的敏感度,可与单名工具的风险因子敏感度净额轧差计算相关性交易组合不能被拆解,也不适用上述净额轧差计算方法
(2)若工具与市场广泛认可的股票或信用指数挂钩,商业银行在计算得尔塔敏感度和曲度敏感度时可以采用非穿透法,但应同时满足以下条件挂钩同一指数的相同工具计量方法应一致a.指数具备穿透的条件(例如已知晓成份和权重);b.指数至少包含20个成份;c.单一成份的权重不超过指数的25%;d.按大小排序前10%的成份权重之和小于指数的60%;e.该指数所有成份的总市场价值不低于2600亿元人民币
(3)若采用非穿透法,工具挂钩的每个指数均应单独计算敏感度风险当指数中75%以上的成份可映射至特定的风险组时指数工具应同样映射至此风险组,否则应映射到指数组4多标的期权计量维伽敏感度时采用非穿透法5对于给定工具,不论是否采用穿透法,计算得尔塔和曲度风险的敏感度口径应保持一致6已采用穿透法的商业银行,未经监管认可不得转为非穿透法
2.资产管理产品的计量1对于满足本办法附件12第二部分要求的资产管理产品商业银行应采用穿透法计量资本要求对于穿透后底层资产,若其为银行账簿类工具,应根据其风险类别分别纳入相应的风险框架计量如现金、存款、货币拆借等工具的信用风险,应纳入信用风险框架计量风险加权资产,其对应外汇头寸的汇率风险仍应在市场风险框架下计量2对于不能穿透的资产管理产品,商业银行可选用以下方法计算资产管理产品的资本要求a.银行可以利用资产管理产品募集说明书、定期报告、管理此类资产管理产品的国家法律法规或资产管理产品披露的其他信息作为计量依据银行可假设将资产管理产品在授权投资范围内最大限度地投资于基于敏感度方法下资本要求最高的资产,并相应逐级投资其他资本要求较低的资产,授权范围应考虑杠杆放大效应如果资产对应风险权重不止一个,则应采用最大的风险权重所有头寸应独立计提市场风险资本b.银行可以将资产管理产品视作未评级的股票风险暴露映射至其他组股票风险类别的风险组11并根据资产管理产品信息,判断是否需要计提违约风险资本要求和剩余风险附加资本要求如果该资产管理产品主要投资高收益或不良资产,银行需使用资产管理产品投资范围内的最大风险权重计量违约风险资本要求3对于跟踪指数基准的资产管理产品,商业银行应采用穿透法计量仅在满足下列条件下,商业银行可以按照本附件第二部分十一13的要求采用非穿透法计量资本要求a.资产管理产品的跟踪误差绝对值小于1%不计佣金和手续费;b.商业银行应至少每年评估一次跟踪误差跟踪误差为过去12个月的资产管理产品年化收益率与跟踪基准年化收益率之差4商业银行应采用能获取的最新一期数据计量资产管理产品的资本要求
三、违约风险的资本要求违约风险资本用于抵御基于敏感度方法的信用利差没有捕捉到的违约风险存在违约风险的以下工具应计算违约风险资本要求1非证券化的资产组合;2证券化资产组合非相关性交易组合,non-CTP;3证券化资产组合相关性交易组合,CTPO一违约风险资本计量总体要求.计算步骤1计算每个风险暴露的违约风险头寸2对于同一债务人,空头和多头的违约风险头寸在符合条件的情况下抵消,得出净多头风险头寸和净空头风险头寸3将净风险头寸分配到不同的风险组中
(4)同一个风险组中,将净风险头寸乘以风险权重,通过对冲效益比率进行对冲处理,得出各风险组违约风险资本要求
(5)各风险组的违约风险资本要求汇总得到整体违约风险资本要求.其他要求
(1)非证券化的资产组合、non-CTP.CTP之间的违约风险不存在分散效应
(2)非证券化信用和股票衍生品金融工具应采用穿透法计算每个法人实体的违约风险头寸
(3)计算非证券化违约风险时应扣除对冲相关性交易组合的非证券化金融工具,后者的资本要求在对应相关性交易组合中计算
(4)信用风险权重法下适用于零权重的主权、开发性金融机构和政策性银行、公共部门实体、多边开发银行违约风险权重为零
(二)非证券化违约风险资本要求.违约风险的总头寸和净头寸
(1)违约风险头寸(JTD)是违约损失率(LGD)、名义本金和已实现的累计损益的函数,公式如下JTD(多头)=max(LGDx名义本金+损益,0)JTD(空头)=min(LGDx名义本金+损益,0)其中a.名义本金为金融工具等价债券的名义本金;b.损益为当前市场价值减去名义本金;C.多头/空头头寸方向以违约时持有风险暴露是否会产生损失为基础多头风险头寸是指在违约情况下会导致损失的信用风险暴露头寸;d.如果衍生工具的合同或条款允许平仓而不承担违约风险,则违约风险等于零2违约损失率定义如下a.股票投资含视为未评级股票的资产管理产品、非高级债务工具和已违约证券的LGD为100%;b.高级债务工具的LGD为75%;c.合格资产担保债券的LGD为25%;d.当金融工具的价格与违约回收率不相关时,无需将名义本金与LGD相乘,违约风险头寸为名义本金和损益之和3名义本金用于衡量违约时本金的损失,损益用于衡量净损失下表为金融工具的计算示例表13违约风险头寸示例4剩余期限在1年以内风险暴露的违约风险,应按照1年内的时间等比例对多头/空头风险头寸进行期限调整,调整权重下限为1/4O股票的剩余期限可为3个月或1年以上对于衍生品敞口,应考虑衍生品合约本身的期限而非标的工具的期限5同一债务人的风险暴露在如下情况下可以抵消a.对于同一债务人而言,多头和空头风险头寸可以抵消抵消仅限于空头风险头寸的优先级不高于多头风险头寸的优先级,如股票的空头头寸可以抵消债券的多头头寸但债券的空头头寸不能抵消股票的多头头寸b.风险暴露剩余期限大于1年的可全额抵消c.风险暴露剩余期限小于1年,应进行期限调整.非证券化产品违约风险资本要求的计算1非证券化违约风险组分为公司、主权和地方政府2对冲效益比例HBR公式如下:工仅1JTD.8YnetJTDkn^^\netJTDshnrt\其中,a.工〃々〃0年等于同一风险组下不同信用等级的所有违约风险净多头风险头寸简单加总;b.ZI〃々刀等于同一风险组下不同信用等级的所有违约风险净空头风险头寸绝对值的简单加总3违约风险权重应根据非证券化工具发行主体的信用等级确定,对应表如下表14非证券化工具违约风险权重4每个风险组的违约风险资本要求计算公式如下:DRCb=maxZRWrnetJTD.-HBR-ZRWr\netJTOj;0[〈icLongy\MShort/其中i为风险组b的金融工具5非证券化违约风险资本要求为各个风险组的资本要求简单加总三非相关性交易组合证券化违约风险资本要求.违约风险的总头寸和净头寸1违约风险头寸是证券化风险暴露的市场价值2非相关性交易组合证券化基础资产头寸或未分层级指数头寸可按比例分解至相应层级,同时将基础资产从非证券化违约风险资本要求中剔除3不同基础资产的证券化风险暴露之间不允许抵消,相同证券化投资组合的不同层级的证券化风险暴露之间不允许抵消4除剩余期限外,其他属性都相同的证券化风险头寸可以抵消通过分解能被完全复制的证券化风险暴露可以抵消抵消规则与非证券化一致,详见本部分二
15.非相关性交易组合证券化违约风险资本要求的计算1非相关性交易组合证券化违约风险组分为大型企业不区分地区和其他分组其他分组包含按11个资产类别和4个地区划分的44个风险组资产类别分为11个类,包括资产支持商业票据、汽车贷款/汽车租赁、住房抵押贷款支持证券、信用卡、商业房地产抵押贷款支持证券、对公信贷资产支持证券、担保债务凭证平方、中小企业贷款、学生贷款、其他零售贷款和其他贷款地区分为4类,包括亚洲、欧洲、北美洲及其他地区商业银行应将非相关性交易组合证券化风险暴露划分到对应的风险组,每个证券化风险暴露只能划分到一个风险组2对冲效益比例公式和违约风险资本要求计算公式与非证券化违约风险资本要求一致,详见本部分二2o3违约风险权重取决于层级,根据本办法附件11中对应的风险加权资产权重除以
12.5确定,期限因子为零现金证券化头寸的资本要求上限为金融工具的公允价值4非相关性交易组合证券化违约风险资本要求为各个风险组的资本要求简单加总四相关性交易组合证券化违约风险资本要求.违约风险的总头寸和净头寸1违约风险头寸是证券化风险暴露的市场价值2相同指数或系列的不同层级的证券化风险暴露之间不允许抵消,相同指数的不同系列的证券化风险暴露之间不允许抵消,不同指数的证券化风险暴露之间不允许抵消3除剩余期限外,其他属性都相同的证券化风险头寸可以抵消抵消规则与非证券化一致,详见本部分二15对于指数型金融工具,若指数类型、序列和层级完全相同,证券化风险暴露可以在不同期限间抵消通过分解能被完全复制的证券化风险暴露可以抵消.相关性交易组合证券化违约风险资本要求的计算1对于相关性交易组合证券化违约风险,每种指数为一个风险组指数包括但不限于CDX北美洲IG、iTraxx欧洲IG、CDXHY、iTraxxXO、LCDX、iTraxxLevX、亚洲指数、拉美指数、其他地区指数、主要主权实体指数G7和西欧、其他主权实体指数等商业银行应将相关性交易组合证券化风险暴露划分到对应的风险组定制化的证券化风险暴露划入定制层级所在的指数风险组2分层级的证券化违约风险权重根据本办法附件11中对应的风险加权资产权重除以
12.5确定,期限因子为零无层级的证券化违约风险权重与非证券化的计算方法一致,详见本部分二23o3对冲效益比例HBRctp计算公式如下:ZnetJTOlong+XInetJTOshort|其中ZnetJa3为所有风险组下不同信用等级的所有违约风险净多头风险头寸简单加总XI为所有风险组下不同信用等级的所有违约风险净空头风险头寸绝对值的简单加总4每个风险组的违约风险资本要求计算公式如下的二JH叱•MD”叫.区8boi・|町|其中i为风险组b的金融工具5相关性交易组合证券化违约风险资本要求等于各个风险组的资本要求的汇总,公式如下Zmax[DRCh0]+
0.5xmin[DRCh0]0b
四、剩余风险附加资本要求一需承担剩余风险附加资本要求的工具.具有剩余风险的工具包括标的为奇异性资产的工具和承担其他剩余风险的工具,应单独计算剩余风险附加资本要求.标的为奇异性资产的工具是指基础资产的风险暴露不在本附件得尔塔、维伽、曲度敏感度资本要求和违约风险资本要求范围内的交易账簿工具,包括但不限于长寿风险、天气、自然灾害、未来的实际波动率等.承担其他剩余风险的工具至少符合下列要求之一
(1)需计提维伽或曲度敏感度风险资本要求的工具,且其到期日回报无法由基础资产为单一股票价格、商品价格、汇率、债券价格、信用违约互换价格或利率互换的普通欧式期权通过有限线性组合复制
(2)相关性交易组合,但市场风险框架中认定为相关性交易组合合格风险对冲的金融工具除外包括但不限于受缺口风险影响的工具(如障碍期权、亚式期权、数字期权等),受相关性风险影响的工具(如一篮子期权、最优期权、利差期权、基差期权、百慕大期权和双币种(Quanto)期权等),受行为风险影响的工具.如果与第三方交易可完全对冲原交易的剩余风险,则无需计量此两笔交易的剩余风险附加资本例如,与原交易方向相反但其他要素相同的完全匹配的背对背平盘交易
(二)剩余风险附加资本要求的计算.标的为奇异性资产的金融工具的剩余风险附加资本要求为名义本金乘以L0%.承担其他剩余风险的金融工具的剩余风险附加资本要求为名义本金乘以
0.1虬若银保监会认为上述剩余风险附加资本要求仍不够审慎,可要求商业银行在第二支柱下针对潜在资本不足风险计提附加资本其中
(1)i是受曲度风险因子k影响的工具;
(2)4是风险因子k的当前值;
(3)“王)是工具i的市场价值,取决于风险因子k的当前值;
(4)匕(*—)+)与匕(xc-)-)受向上冲击和向下冲击移动后工具i的市场价值;
(5)RWjrvawe是工具i的曲度风险因子女的风险权重;
(6)对于汇率及股票风险类别,取是受曲度风险因子k影响的工具i的得尔塔敏感度;对于一般利率风险、信用利差风险及商品风险类别,S法是受曲度风险因子k影响的工具i的相关曲线上所有期限得尔塔敏感度之和
3.风险组的曲度敏感度风险头寸由风险组内加总得出,公式如下K产maxK;KQK;=^maxZmaxCVR^02+Y^pklCVR;CVR;y/CVR;CVR;jK;=JmaxO@maxCVR;O『+XYpk/CVR;CVR;y/CVR;CVR;
(1)0是同一风险组内的不同风险因子加权敏感度的相关系数
(2)若勺=K/为向上冲击情景;若Kb=K];为向下冲击情景;若勺+=0「,如果EkCVR;ZkCVR],为向上冲击情景反之则为向下冲击情景
(3)如果CV与CW/都为负数,贝qgKVR-CVRD取0否则取lo.剩余风险附加工具计量范围,不得影响(增加或减少)得尔塔、维伽、曲度敏感度资本要求或违约风险资本要求的风险因子范围.每一风险类别的敏感度资本要求由风险组间加总得出公式如下Curvaturerisk=Jmax0斗K+法九其中
(1)%是不同风险组间的相关系数
(2)若在本附件第二部分
(二)3
(2)中为向上冲击情景则=否则=kk
(3)如果与S都为负数,则〃⑸,)取0否则取1
(三)资本加总要求.每个风险组及风险类别应以高中低三种相关系数Ph和加分别计算相应的风险资本.中相关系数按照本附件第二部分
(四)到
(十)确定.高相关系数为中相关系数乘以
1.25上限为100虬.低相关系数应按照下列公式计算得出阳=max(2xA/-l00%;75%xA/)点w=max(2x%-100%;75%x%).分别计算得出三种相关性系数下所有风险类别的得尔塔敏感度、维伽敏感度及曲度敏感度资本要求之和,基于敏感度方法下的风险资本要求为三种情景中资本加总口径的最大值
(四)一般利率风险.风险因子
(1)得尔塔风险因子包括下列情况a.由每种货币无风险利率曲线和期限定义的利率,期限为
0.25年、
0.5年、1年、2年、3年、5年、10年、15年、20年和30年无风险利率曲线应以货币市场工具曲线或市场隐含的利率互换曲线构建,如隔夜指数互换曲线和银行间同业拆借利率互换曲线当市场隐含的利率互换曲线数据不足时,可以使用给定货币的主权债券收益率曲线作为无风险利率曲线标的不同、重定价日不同、同币种的在岸及离岸货币曲线应视作两条不同的曲线b.隐含通胀率曲线当工具的现金流与通胀有函数关系时,应考虑通胀风险因子期限结构不作为风险因子维度C.交叉货币基差曲线交叉货币的基差风险因子是每种货币对美元或对欧元的基差,货币利率互换产品应考虑交叉货币基差因子期限结构不作为风险因子维度2维伽风险因子是基于期权剩余期限和期权到期后基础资产剩余期限的期权隐含波动率期权的基础资产是一般利率风险相关的工具期限为
0.5年、1年、3年、5年和10年3曲度风险因子是每种货币的无风险收益率曲线,期限结构不作为风险因子维度隐含通胀率曲线和交叉货币基差曲线无曲度风险资本要求.敏感度1得尔塔敏感度计算方法在给定货币的无风险利率曲线上,给定期限上利率变化1个基点引起工具市场价值的变化量再除以
0.0001公式如下Vj-t-
0.0001csf-Vrrr9cstS*OWOi其中“是无风险利率曲线在期限t的利率;CS是信用利差曲线在期限t的值;C.匕是工具i的市场价值,为无风险利率曲线和信用利差曲线的函数隐含通胀率曲线与交叉货币基差曲线的得尔塔敏感度计算方法与无风险利率曲线一致2维伽敏感度等于维伽乘以期权的隐含波动率Sk=Vegaximpliedvolatility维伽是隐含波动率的微小变化引起的期权市场价值变化,其公式为…而维伽和隐含波动率出自风险管理部门的定价模型维伽敏感度的计算无须考虑信用估值调整的影响对于没有期限的期权,应映射到最长期限10年对于没有执行价格或障碍价格的期权,以及有多个执行价格或多个障碍价格的期权,应映射到期权定价时的执行价格和期限在计算一般利率风险和信用利差风险的维伽敏感度时,商业银行可采用对数正态分布或正态分布作为定价模型的分布假设;在计算股票、商品和汇率维伽敏感度时,商业银行应采用对数正态分布作为定价模型的分布假设3曲度敏感度计算详见本附件第二部分二.风险组、风险权重、相关系数一般利率风险组以币种区分,同一货币的各条无风险利率曲线上面的所有风险因子均计入同一个风险组2得尔塔敏感度的风险权重如下所示a.无风险利率曲线上每个期限点的风险权重如表1所示:表1得尔塔敏感度期限点及风险权重b.通胀风险因子和交叉货币基差风险因子风险权重为
1.6%oc・对于欧元、美元、英镑、澳大利亚元、日元、瑞典克朗、加拿大元以及人民币,商业银行可将风险权重除以V2o
(3)计算组内得尔塔敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数0如下所示a.在同一风险组,同一期限维度,不同无风险利率曲线的情况下,相关系数小为
99.90%b.在同一风险组,不同期限维度但同一无风险利率曲线的情况下,相关系数为如表2所示表2同一无风险曲线不同期限点的得尔塔敏感度相关系数C.在同一个风险组,不同期限维度,不同无风险利率曲线的情况下,相关系数P”为表2所述相关系数乘以
99.90%od.通胀曲线与无风险利率曲线之间的相关系数0/为40%oe.交叉货币基差曲线与无风险利率曲线、通胀曲线,以及其他交叉货币基差曲线之间的相关系数0是04计算得尔塔敏感度和维伽敏感度资本要求时,不同风险组间的相关系数七为50%5维伽敏感度的风险权重为100沆6计算维伽敏感度风险头寸时,同一个风险组内的相关系数2计算公式如下所示c_m;n「rS°Pionunderlyingmaturn.iPk!~nII,LMW.Pkl其中,a.^optionmaturity于16-a-|九一勺|min丁文T〃,――利^underlyingfftaturiy4^1minT为,7c.a为1%d.或7;是维伽敏感度对应的期权剩余期限,以年为单位序号发行主体信用水平行业分类1投资级别IG主权机构,包括中央银行、多边开发银行、我国开发性金融机构和政策性银行2地方政府、公共部门实体、教育3金融机构4基础材料、能源、工业、农业、制造、矿产和开采领域5消费品和服务、交通运输和仓储、公共管理和支持性服务6信息科技,通讯行业7健康医疗、公用事业、专业技术领域8合格资产担保债券9高收益HY和无评级NR主权机构,包括中央银行、多边开发银行10地方政府、公共部门实体、教育11金融机构12基础材料、能源、工业、农业、制造、矿产和开采领域13消费品和服务、交通运输和仓储、公共管理和支持性服务14信息科技,通讯行业15健康医疗、公用事业、专业技术领域16其他行业17IG指数组18HY指数组风险组序号风险权重
10.5%
21.0%
35.0%
43.0%
53.0%
62.0%
71.5%
82.5%
92.0%
104.0%
1112.0%
127.0%
138.5%
145.5%
155.0%
1612.0%
171.5%
185.0%风险组1/92/103/114/125/136/147/1581617181/975%10%20%25%20%15%10%0%45%45%2/105%15%20%15%10%10%0%45%45%3/115%15%20%5%20%0%45%45%4/1220%25%5%5%0%45%45%5/1325%5%15%0%45%45%6/145%20%0%45%45%7/155%0%45%45%80%45%45%160%0%1775%18风险组序号信用水平资产类型1高投资级别住房贷款抵押证券一优先级RMBS-Prime2住房贷款抵押证券一中间级RMBS-Mid-Prime3住房贷款抵押证券一次级RMBS-Sub-Prime4商业房地产抵押贷款支持证券CMBS5资产支持证券一学生贷款ABS-Studcntloans6资产支持证券一信用卡ABS-Creditcards7资产支持证券一汽车贷款ABS-Auto8贷款抵押债券一非相关交易组合CLOnon-CTP9投资级别IG住房贷款抵押证券一优先级RMBS-Prime10住房贷款抵押证券一中间级RMBS-Mid-Prime11住房贷款抵押证券一次级RMBS-Sub-Prime12商业房地产抵押贷款支持证券CMBS13资产支持证券一学生贷款ABS-Studentloans14资产支持证券一信用卡ABS-Creditcards15资产支持证券一汽车贷款ABS-Auto16贷款抵押债券一非相关交易组合CLOnon-CTP17高收益住房贷款抵押证券一优先级RMBS-Prime18住房贷款抵押证券一中间级RMBS-Mid-Prime19住房贷款抵押证券一次级RMBS-Sub-Prime20IIY和商业房地产抵押贷款支持证券CMBS21无评级资产支持证券一学生贷款ABS-Studentloans22NR资产支持证券一信用卡ABS-Creditcards23资产支持证券一汽车贷款ABS-Auto24贷款抵押债券一非相关交易组合CLOnon-CTP25其他资产类型风险组序号风险权重
10.9%
21.5%
32.0%
42.0%
50.8%
61.2%
71.2%
81.4%风险组序号风险权重
14.0%
24.0%
38.0%
45.0%
54.0%
63.0%
72.0%
86.0%
913.0%
1013.0%
1116.0%
1210.0%
1312.0%
1412.0%
1512.0%
1613.0%风险组序号股票总市值经济体类别行业类别1大市值新兴市场经济体消费品和消费服务、交通运输和仓储、公共管理和支持性服务、健康医疗、公共事业2通讯行业、工业3基础材料、能源、农业、制造业、矿产和开采领域4金融机构(包括政府支持金融机构)、房地产行业、科技行业5发达经济体消费品和服务、交通运输和仓储、公共管理和支持性服务、健康医疗、公共事业6通讯行业、工业7基础材料、能源、农业、制造业、矿产和开采领域8金融机构(包括政府支持金融机构)、房地产行业、科技行业9小市值新兴市场经济体第1至4个风险组对应的行业类别10发达经济体第5至8个风险组对应的行业类别11其他行业12大市场价值,发达经济体的股票指数(无特定行业)13其它股票指数(无特定行业)风险组序号股票价格风险权重股票回购利率风险权重155%
0.55%260%
0.60%345%
0.45%455%
0.55%530%
0.30%635%
0.35%740%
0.40%850%
0.50%970%
0.70%1050%
0.50%1170%
0.70%1215%
0.15%1325%
0.25%风险组序号风险组商品示例(典型商品)风险权重1能源-固体燃料煤、木炭、木屑颗粒、核燃料(例如铀)30%2能源-液体燃料原油(例如轻质原油、重质原油、得克萨斯州中质原油m和布伦特原油)、生物燃料(例如生物乙醇,生物柴油)、石化产品(例如丙烷,乙烷,汽油,甲醛和丁烷)、成品燃料(例如航空煤油、煤油、柴油、燃料油、石脑油、取暖油、柴油);35%3能源-电力和碳交易电力(例如即期、日前、高峰、非高峰);碳排放交易(例如核证减排量、期交割月份的“欧盟排碳配额(EUA)、区域温室气体应对行动计划二氧化碳排放配额(RGGIC02allowance)、可再生能源证书);60%4货运干散货航线(例如好望角型散货船、巴拿马型散货船、灵便型散货船、超灵便型散货船)、液体/气体散货船(例如苏伊士型油轮、阿芙拉型油轮、大型原油运输船)80%5金属-非贵金属基本金属(例如铝、铜、铅、锲、锡、锌)、钢材原材料(例如钢坯、钢丝、钢圈、钢屑、钢筋、铁矿石、鸨、锐、钛、铝)、稀有金属40%(例如钻、镒、锭1)6气体燃料天然气、液化天然气45%7贵金属(含黄金)黄金、白银、的金、纪金20%8谷物和油料玉米、小麦、豆类(例如大豆籽、大豆油、大豆粕)、燕麦、棕桐油、芥花籽、大麦、菜籽(例如油菜籽、油菜籽油、油菜籽粕)、红豆、高粱、椰子油、橄榄油、花生油、葵花籽油、水稻35%9家畜和乳制品牛(例如活牛和育肥牛)、猪、家禽、羊、鱼、虾、乳制品(例如牛奶、乳清、鸡蛋、黄油和奶酪)25%10软饮料和其它农产品可可、咖啡(例如Arabica和Robusta咖啡豆)、茶、柑橘和橙汁、土豆、糖、棉、羊毛、木材和纸浆、橡胶35%11其他商品工业原料(例如钾碱、化肥、磷酸岩)、稀土、对苯二酸、平板玻璃50%风险组序号商品风险组分类相关系数1能源-固体燃料55%2能源-液体燃料95%3能源-电力和碳交易40%4货运80%5金属-非贵金属60%6气体燃料65%7贵金属(含黄金)55%8谷物和油料45%9家畜和奶制品15%10软饮料和其它农产品40%11其他商品15%金融工具名义本金等价债券市场价值损益债券债券面值债券市场价值市场价值-面值信用违约互换信用违约互换本金信用违约互换本金-信用违约互换市场价值的绝对值信用违约互换市场价值的负绝对值卖出债券看跌期权期权本金执行价格-期权市场价值的绝对值执行价格-期权市场价值的绝对值•名义本金买入债券看涨期权0期权市场价值期权市场价值信用等级违约风险权重AAA
0.5%AA2%A3%BBB6%BB15%B30%CCC50%未评级15%违约100%期限点025年
0.5年1年2年3年风险权重
1.7%
1.7%
1.6%
1.3%
1.2%期限点5年10年15年20年30年风险权重
1.1%
1.1%
1.1%
1.1%
1.1%
0.25年
0.5年1年2年3年5年10年15年20年30年
0.25年
100.0%
97.0%
91.4%
81.1%
71.9%
56.6%
40.0%
40.0%
40.0%
40.0%
0.5年
97.0%
100.0%
97.0%
91.4%
86.1%
76.3%
56.6%
41.9%
40.0%
40.0%1年
91.4%
97.0%
100.0%
97.0%
94.2%
88.7%
76.3%
65.7%
56.6%
11.9%2年
81.1%
91.4%
97.0%
100.0%
98.5%
95.6%
88.7%
82.3%
76.3%
65.7%3年
71.9%
86.1%
94.2%
98.5%
100.0%
98.0%
93.2%
88.7%
84.4%
76.3%5年
56.6%
76.3%
88.7%
95.6%
98.0%
100.0%
97.0%
94.2%
91.4%
86.1%10年
40.0%
56.6%
76.3%
88.7%
93.2%
97.0%
100.0%
98.5%
97.0%
94.2%15年
40.0%
41.9%
65.7%
82.3%
88.7%
94.2%
98.5%
100.0%
99.0%
97.0%20年
40.0%
40.0%
56.6%
76.3%
84.4%
91.4%
97.0%
99.0%
100.0%
98.5%30年
40.0%
40.0%
41.9%
65.7%
76.3%
86.1%
94.2%
97.0%
98.5%
100.0%。