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国际财务管理串讲资料第一章
1、国际财务管理是现代财务管理的一个新领域把其作为一个专题加以探讨始于20世纪50年头
3、国际财务管理定义的不同观点
（1）视国际财务管理为世界财务管理（最普遍适用的原理和方法）远离现实•只能作为方向；
（2）视国际财务管理为比拟财务管理缺乏本质性内容；
（3）视国际财务管理为跨国公司财务管理不能完全概括国际财务管理的内容
4、跨国公司的主要内容
（1）由在两个或两个以上国家营业的一组企业组成；
（2）是依据资本全部权合同或其它支配建立的共同限制下营业的；
（3）各实体退行全球战略时•共享资源和分担责任
5、国际财务管理探讨一切国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题
6、国际企业指一切超越国境从事消费经营的企业，包括跨国公司、外贸公司、合资公司（多选）
7、一个国际企业可能不是跨国公司，但任何跨国公司都属于国际企业（推断）
8、国际财务管理是按国际惯例和国际经济法的有关条款，依据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经济管理活动
9、国际财务管理的根本特点（多选）
（1）理财环境的困难性；
（2）资金筹集的可选择性；
（3）资金投资的高风险性
10、国际企业理财环境的困难性表达在
（1）汇率的变更；
（2）外汇的管制程度；
（3）通货膨胀和利率的凹凸；
（4）税负的轻重；
（5）资本抽回的限制程度；
（6）资本市场的完善程度；
（7）政治上的稳定程度
11、筹资选择的方式（多选）
①母公司地主国资金；
②子公司东道国资金；
③向国际金融机构筹资；
④向国际金融市场筹资财务状况
7、趋势分析是依据企业连续数期的财务报表比拟各期有关工程的金额，以提醒企业财务状况变动趋势的一种分析方法
8、财务分析的根本程序简答
①确定范围，搜集资料；
②选择方法，作出评价；
③因素分析，抓住冲突；
④作出决策，提出建议
9、判别财务指标优劣的标准
①以阅历数据为标准；
②以历史数据为标准；
③以同行业数据为标准；
④以本企业预定数据为标准
10、阅历数据标准分为肯定标准和相对标准全部收入应大于全部费用、资产总额大于负债总额、流淌资产总额大于流淌负债总额等都属于肯定标准；流淌比率等于2最好、速动比率等于1最好、负债比率在50%-70%之间为较适宜则属于相对标准
11、同行业数据同行业平均数据、本国同行业先进企业数据、国际同行业先进企业数据
12、预定数据事先确定的目的、支配、预算、定额、标准
13、历史数据上年实际数据、上年同期数据、历史最好程度
14、财务比率分析及评价企业偿债实力分析分为短期偿债实力和长期偿债实力1短期偿债实力指企业偿付流淌负债的实力，指标流淌比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率2长期偿债实力指企业偿付长期负债的实力，指标资产负债率、长期负债比率、全部者权益比率3企业负担利息的实力用利息保障倍数反映企业盈利实力分析指企业赚取利润的实力1及销售收入有关的盈利实力指标销售毛利率、销售净利率2及资金有关的盈利实力指标投资酬劳率、全部者权益酬劳率3及股票数量或股票价格有关的盈利实力指标一般股每股盈余、一般股每股股利、市盈率15161718192021222324企业营运实力分析指标存货周转率、应收账款周转率、流淌资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、流淌比率是企业流淌资产及流淌负债的比率流淌比率等于2时最佳、速动比率（酸性试验比率）是速动资产（流淌资产简存货）及流淌负债的比率速动比率等于1时最好、现金比率是可马上动用的资金（库存现金和银行活期存款）及流淌负债的比率该比率是对短期偿债实力要求最高的指标、现金净流量比率是现金净流量（年度内现金净流量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流量表获得）及流淌负债的比率该指标越高，说明企业支付当期债务的实力越强，企业财务状况越好、资产负债率是企业负债总额及资产总额的比率该比率能反映资产对负债的保障程度、长期负债比率是企业的长期负债（负债总额减短期负债）及资产总额的比率该比率越低，说明偿债实力越强、全部者权益比率是股东权益及资产总额的比率该比率越高，说明投入资金在全部资金中所占的比率越大，则偿债实力越强，财务风险越小、销售毛利率是毛利（销售收入净额减销售本钱）和销售收入净额的比率销售收入净额是指产品销售收入扣减销售退回、销售折扣及折让后的净额毛利率越大，说明在销售收入净额中销售本钱所占比重越小，企业通过销售获得利润的实力越强、销售净利率是企业净利润及销售收入净额的比率该比率越高，企业通过扩大销售获得收益的实力越强、投资酬劳率（资产酬劳率）是税后净利及全部资产净值的比率该比率越高，盈利实力越强
25、全部者权益酬劳率（自有资金酬劳率、股东权益酬劳率、权益资本酬劳率）是税后净利及全部者权益的比率该指标越高，说明盈利实力越强26一般股每股盈余（每股盈余、每股利润）是税后净利扣除优先股股利后的余额及一般股流通在外股数的比率该指标的凹凸，对股票价格会产生重大影响°
27、一般股每股股利（每股股利）是支付给一般股的现金股利及一般股流通在外股数的比率每股股利的凹凸，取决于公司盈利实力的强弱以及公司股利政策和先进是否充裕
28、市盈率（价格盈余比率）是一般股每股市价及一般股每股盈余的比率该指标是反映股份公司盈利实力的重要财务比率
29、存货周转率存货周转次数二存货本钱/存货平均占用额（正指标）存货平均占用额=（期初存货余额+期末存货余额）/2（反指标）存货周转天数=360/存货周转次数二存货平均占用额x360天/销货本钱周转次数越多，存货周转快，存货利用效果好周转天数越少，存货周转快，存货利用效果好
30、应收账款周转率应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均占用额应收账款平均占用额二（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=360/应收账款周转次数二应收账款平均占用额x360天/赊销收入净额赊销收入净额是销售收入扣除销货退回、销货折扣及折让后的赊销净额周转次数越多，应收账款周转快•应收账款利用效果好周转天数越少，应收账款周转快，应收账款利用效果好
31、流淌资产周转率流淌资产周转次数二销售收入/流淌资产平均占用额流淌资产周转天数=360天/流淌资产周转次数流淌资产平均占用额二（期初流淌资产+期末流淌资产）/2周转次数越多，流淌资产周转快，流淌资产利用效果好周转一次所需天数越少，流淌资产周转快，流淌资产利用效果好周转一次所需天数越少，则在肯定时期内流淌资产周转次数越多
32、固定资产周转率（固定资产利用率）固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值固定资产平均净值二（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2该比率越高，固定资产利用率越高，管理程度越好如固定资产周转率及同行业平均程度相比偏低，企业消费效率较低，可能影响盈利实力
33、总资产周转率（总资产利用率）总资产周转率=销售收入/资产平均总额资产平均总额二（期初资产总额+期末资产总额）/2该比率较低，企业利用资产进展经营的效率较差，会影响盈利实力，企业应实行措施供给销售收入或处置资产，以进步总产利用率
34、营业周期二存货周转天数+应收帐款周转天数
35、营运资金二流淌资产-流淌负债
36、在分析短期偿债实力指标时•要留意的问题
（1）各指标各有侧重，在分析时要结合运用；
（2）指标中分母为流淌负债，如有一年内到期的长期负债，视为流淌负债；
（3）财务报表中没有列示的因素，分析时也应考虑企业借款实力打算出售的长期资产
37、在分析长期偿债实力指标时•要留意的问题
（1）指标中的资产总额是资产净值总额•不是原值总额；
（2）各指标各有侧重•在分析时应结合运用；
（3）在分析长期偿债实力时，应结合盈利实力的指标来进展；
（4）要考虑长期租赁、担保责任对长期偿债实力的影响
38、利息保障倍数是息税前盈余相当于所支付利息的倍数企业的利息保障倍数至少要大于
1.公式利息保证倍数二息税前盈余/利息费用二（税前利润+利息费用）/利息费用
39、英美等国的流淌性比率较高，财务风险较小，日本、韩国的流淌性比率较低，财务风险较大；英美等国的资产负债率较低，日本、韩国资产负债率较高;英美等国的盈利实力比率较高，日本、德国、法国的盈利实力比率较低
40、莫斯特、布朗比拟了美国、英国和新西兰三国财务报告对私人投资者、机构投资者和财务分析家的有用性
41、费斯特对财务比率国际比拟时考虑的因素
（1）各国会计原则体系的差异；
（2）各国税法的差异及纳税会计及财务报告会计间的差异；
（3）各国融资、经营管理及其他商务活动的差异；
（4）各国文化、制度和法律环境的差异
42、影响财务比率差异的根本因素分为会计因素和环境因素
（1）会计因素
①可选择确实认营业收入的会计政策；
②可选择的存货估价会计政策；
③摊销和折旧会计政策；
④资产资本化会计政策；
⑤可选择的资产减损和资产重估会计政策；
⑥可选择的表外负债会计政策
（2）环境因素不同的融资体系；
②政府的影响；
③不同财务报告理念
（3）国际财务报告披露
43、存货估价会计政策:
（1）美国常采纳先进先出法、后进先出法、加权平均法
（2）英国不允许运用后进先出法
（3）澳大利亚、法国、香港、日本、德国允许合并外国附属机构运用后进先出法•国内制止运用
（4）日本允许运用最高价先出法
44、大多数国家运用的摊销和折旧方法直线法、双倍余额递减法和年数总和法（多选）
45、英美（帐面利润和应税利润内容不同）国家•公开的财务报表上采纳直线法计算折la；德国和日本（帐面利润和应税利润内容一样）国家，采纳双倍余额递减法或年数总和法
46、资产发生永久性减损而不注销资产的缘由1）总资产和公司净价值削减；2）流淌收入削减
47、在美国，附属公司的财务报表合并到母公司的财务报表中；在日本，附属公司的财务报表不能被合并到母公司的财务报表中
48、瑞典是政府影响的典型代表瑞典会计的特征免税储藏的运用
49、格林对利润报告进展了实证探讨
50、按CI的数值分三类
（1）CI
0.95•属于悲观的利润计量；
（2）
0.95CI
1.05，属于相对中立的计量；
（3）Q
1.05•属于乐观的计量
51.英国重视股东对可安排利润的要求；法国和德国重视贷款人和银行对企业按时偿付利息的要求
52、市盈率国及国之间的差异由于特殊的合并报表和完全不同的财务报告理念引起的
53、国际环境中的财务报告分析要求具备的信息
（1）影响企业资本构造和业绩的国内经营环境；
（2）国家特殊的会计方法国际财务管理串讲资料第四章
1、外汇是一国持有的以外币表示的用以进展国际间结算的支付手段
2、外汇包括（多选）
（1）外国货币钞票、铸币；
（2）外国有价证券政府公债、国库券公司债券、股票、息票；
（3）外币支付凭证票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；
（4）其他外汇资金
3、外汇市场是特地从事外汇买卖或货币兑换的市场
4、外汇市场的特点（多选/简答）
（1）交易在不同国家的居民或企事业单位间进展;
（2）交易等价进展
5、外汇市场的分类
（1）按有无固定交易场所分为无形市场和有形市场；
（2）按参与交易的对象分为客户市场和银行间市场；
（3）按交易方式的差异分为即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场
6、世界上最大的外汇市场都是无形市场
7、银行间买卖外汇的市场及银行间市场•常常出现多头和空头
8、即期外汇市场的交易要求在两个营业日的时间内完成交割
9、即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场的差异
①从市场份额看，即期外汇市场的成交额占一半以上；外汇期货、期权市场则处于不断上升之中；
②从市场形态看，即期、远期外汇市场属于无形市场；外汇期货、期权市场则有固定的交易场所
10、即期外汇市场的交易要求在两个营业日内完成交割远期外汇市场交易的交割日期为买卖双方商定的超过两个营业日以上的某一特定期间或特定日期
11、期权的购置者享有在某一特定的期限内依据事先约定的价格买入或卖出某种外汇的权利，但没有必需进展买卖的业务（推断）
12、外汇市场的功能（多选/简答）
（1）转移购置力功能；
（2）为国际贸易供给信誉；
（3）套期保值功能
13、外汇市场的参及者（多选）
（1）商业银行；
（2）中央银行及政府主管外汇的机构；
（3）外汇经纪人；
（4）外汇交易商；
（5）外汇的实际供给者和需求者；
（6）外汇投机者
14、商业银行参及的活动
（1）外汇买卖及承办外汇存款、汇兑、贴现；
（2）及外汇批发市场参及外汇零售市场，调整外汇数量
15、银行的外汇交易员为银行赚取利润的两种方式
（1）通过买卖价差；
（2）通过正确的预料汇率的变动而获利
16、外汇经纪人在外汇市场起联络作用，主要业务代客买卖
17、外汇经纪人分两种一般经纪人、跑街或据客
18、中央银行对外汇市场的管理主要表达在
（1）设立外汇平准基金；
（2）实行行政手段
19、外汇开展趋势（趋向全球化），表达在
（1）外汇市场由区域性开展到全球性；
（2）各地外汇交易之间的汇率趋向一样，地点套汇的时机不复存在;
（3）银行机构国际化•资金流淌自由化；
（4）在外汇市场的干预方面•各国中央银行往往协调管理，结合干预
20、各国的外汇市场（多选）
①纽约外汇市场；
②伦敦外汇市场；
③苏黎世外汇市场;
④香港外汇市场；
⑤东京外汇市场
21、纽约外汇市场是世界美元交易的清算中心
22、东京外汇市场是连接全球外汇市场的关键一环
23、伦敦外汇市场是世界上最大的外汇市场，没有固定的交易场所，交易额居世界首位
24、中国的外汇市场以上海为中心
25、中国外汇市场的长期开展目的（多选）
（1）实现人民币在常常工程下自由兑换；
（2）使人民币成为国际性通货；
（3）把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心
26、汇率指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准
27、按外汇交割期限汇率分为即期汇率和远期汇率
28、即期汇率指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割运用的汇率
29、远期汇率指买卖双方事先约定的、据以在将来肯定日期进展外汇交割的汇率
30、即期外汇交易（现汇交易）是外汇买卖成交后于当日或其后始终两个营业日办理交割的外汇交易
31、外汇交易大局部是采纳即期交易的形式进展
32、交易的结算日又称为交割日（单选）
33、银行间的外汇交易不是交易达成后完成，在第二个营业日之后•缘由是
（1）外汇市场之间存在时差；
（2）交易的结算须要时间
34、即期外汇交易的方式（依据汇兑凭证的转移及资金流向是否一样）
（1）顺汇（汇兑）；
（2）逆汇（托收承付）
35、所报的价格表示报价单位愿以此价买进或卖出某种货币
36、绝大多数的银行间报价是以欧洲术语〃即以每美元的外汇价格表达的我国也是
37、银行报价时一般同时报出买价和卖价贱买贵卖（推断/选择）
38、套汇的涵义的三种理解
（1）法律意义上的套汇私下的外汇交易；
（2）广义套汇通过外币买卖本币；
（3）狭义套汇利用不同外汇市场间的汇率的差异，同时在不同的地点进展的外汇买卖活动•目的是为了赚取汇率差额的利润
39、套汇的方式分为地点套汇和时间套汇地点套汇分为干脆套汇和间接套汇
40、干脆（两角）套汇利用某种货币在两个外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在另一个市场上高价卖出的套汇活动
41、间接（三角、多角套汇利用三个或多个不同地点外汇市场上的汇率差异，同时在这三个外汇市场上进展贱买贵卖，赚取汇率差额
42、计算三角套汇是否有利，可将各外汇市场的标价变为一样的标价■再用卖价相乘例题P90在干脆标价法下卖价的连乘积＜1，有利可图；连乘积＞1，赔本；连乘积=1，不赚不亏
43、远期外汇交易（期汇交易）指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同的规定•买方交款卖方付汇掉期交易外汇交易
45、进展远期外汇交易的缘由（简答/多选）
①避险保值；
②银行调整外汇余额；
③投机须要
47、远期汇率、即期汇率和利率之间的关系（推断）
（1）其他条件不变时，两种货币间利率较低的货币，其远期汇率升水，利率较高的货币则相反；
（2）远期汇率和即期汇率之间的差异，确定于两种货币的利率差异
48、点数是说明货币比价数字中小数点以后第四位数在一般状况下，汇率在一天内变动范围也就在小数点后第三位，即变动几十个点表示远期汇率点数的两栏数字，代表买入和卖出价干脆标价法买入价在前，卖出价在后；间接标价法卖出价在前，买入价在后
49、银行间的远期外汇报价通常采纳点数报价形式
50、在即期汇率未知时，推断以一种货币表示远期货币的价格大于还是小于即期汇率只需比拟点数报价中的买入点值和卖出点值因为无论是即期还是远期，买入价肯定低于卖出价，且对于外汇经营者来说，由于远期外汇交易的风险比即期外汇交易大，所以远期汇率卖出买入的差价比即期汇率掉期交易差加大推断规则假如买入点值大于卖出点值，则即期汇率高于远期汇率；假如买入点值小于卖出点值，则即期汇率低于远期汇率
51、掉期交易的三种形式
（1）即期对远期的掉期交易；
（2）即期对即期的掉期交易；
（3）远期对远期的掉期交易
52、即期对远期的掉期交易中期汇的交割期限一般为1星期、1个月、2个月、3个月、6个月
53、即期对即期的掉期交易是同种货币的两笔方向相反的即期交易的交割日期互相错开，成交后的第二个营业日交割，第三个营业日再作反向交割的一种交易
54、择期交易是远期外汇交易的一种，指远期外汇的购置者可在成交日的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，有权要求交易的另一方按双方约定的远期汇率进展交割的一种外汇交易
55、时间套汇包括利息套汇和汇水套汇
44、远期外汇买卖的期限:
1、
2、
3、6个月、1年，通常为3个月（多选）
56、利息套汇（套利）指利用两地利率和汇率的差异，以低利率的货币购置高利率的货
12、国际企业资金投资的风险性分为两大类:1）经济及经营方面的风险
①汇率变动风险；
②利率变动风险；
③通货膨胀风险；
④经营管理风险；
⑤其他经营风险2）上层建筑及政治风险
①政府变动的风险；
②政策变动的风险；
③斗争因素的风险；
④法律方面的风险；
⑤其他风险上层建筑的政治风险企业无法左右•而经济及经营方面的风险•可通过有效经营来克制（推断）
13、美国的布瑞罕姆和夏普瑞概括了两种不同的国际财务管理的根本内容
14、国际财务管理的根本内容
（1）国际财务管理环境；
（2）外汇管理风险；
（3）国际筹资管理；
（4）国家投资管理；
（5）国际营运资金管理；
（6）国家税收管理；
（7）其他内容
15、外汇风险管理是国际财务管理及国内财务管理的重要区分所在（推断）
16、外汇风险分类交易风险、换算风险、经济风险（多选）
17、国际企业的筹资方式
（1）国际股份集资；
（2）国际债券；
（3）国际租赁；
（4）国际银行信贷；
（5）国际贸易信贷；
（6）国际金融机构贷款
18、国际投资分类⑴按投资方式分干脆投资和间接投资；⑵按时间长短分中长期投资和短期投资
19、对国外工程进展财务分析的两套分析（多选）
（1）计算国外投资工程的现金流量的净现值；
（2）把国外现金流量，按统一的汇率，折算本钱土的现金流量，算出总公司获得的净现值
20、运营资金的管理包括存量管理和流量管理
21、国际企业通过对税收问题的合理调控可实现的目的
（1）避开双重征税；
（2）利用实惠政策，实现纳税减免
（3）利用〃避税港”削减企业所得税
（4）利用内部转移价格，削减纳税总额
22、国际财务管理目的的特点
（1）相对稳定性；
（2）多元性；
（3）层次性；
（4）币，赚取利差
57、套利的类型
（1）无抛补的套利要担当货币贬值的危急；
（2）抛补的套利
58、做套利交易的原则是至少高利率货币的远期贴水幅度要小于两种货币的利率之差，否则不会赚钱，会赔本
60、货币期货是在交易所内以公开竞价进展买卖规定标准数量的外币所达成的交易契约
61、如今期货交易产成于20世纪70年头初期（选择/推断）
68、期货经纪行承受托付，代理交易
62、〃史密森氏协议〃实行浮动汇率制（选择/推断）
59、金融期货包括利率期货、货币期货、指数期货
63、1972年5月16日芝加哥商品交易所设立了国际货币市场的分支机构，首次运用金融工具的期货交易（选择/推断）
64、英国于1982年9月成立伦敦国际金融期货交易所（选择/推断）
65、货币期货市场的组成
①期货交易所；
②期货清算所；
③期货经纪行；
④期货交易者
66、期货交易所不参与交易，也不拥有任何商品，只为期货交易供给场所、制定设备、公布规则
67、期货清算所负责期货合约的结算，包括到期合约的交割和未到期合约的平仓
69、期货交易者是通过经济人在期货交易所进展期货买卖的人
75、货币期货市场的功能主要是转移和担当汇率变动的风险
70、期货交易者依据交易动机不同，分为套期保值者和投机者
72、交割日期由交易所统一规定
71、外币期货合约的特征
①是一种标准化的合约；
②期货合约的结算及保证金；
③清算事务所的作用
73、保证金分为初始保证金和最低保证金初始保证金是交易开场时缴纳的保证金最低保证金是保证金允许下降的最低程度
74、货币期货交易及远期外汇交易的区分简答共同点原理相像，都是买卖双方同意在将来的某个时间，按肯定的价格和条件交收肯定金额的金融货币并有套期保值、防止转移外汇风险以及作为投机的手段等作用不同点:1合约的标准化是两者最大的不同
①从合约的金额看•期货交易的金额只能是标准合约金额的倍数，远期外集合同的金额可通过及银行协商或获得任何所盼望的数额
②从合约的价格变动看•货币期货交易的价格变动规定了最小价格变动和每日限价；远期外汇交易的报价由报价的银行确定•不受限制
③从交易日看•货币期货交易的交割时间为每年的
3、
6、
9、12月份的第三个星期三;远期外汇交易的期限为1周、2周或1至12个月，也可协商
④从交易地点看，货币期货交易在交易所内由场内经纪人公开喊价的形式进展，每一步外汇期货的交割都在清算所内进展；远期外汇交易由各家银行以买价/卖价的形式报价，客户通过随时及银行达成协议2交易过程
①从交易的当事人看，货币期货交易的双方不肯定要相识；远期外汇交易的买卖双方必需相识
②从交易的担保看，货币期货交易的双方向交易所交付保证金；远期外汇交易不需支付保证金
③从到其交割及否看，货币期货交易在到期前了结，实际交割的不到5%，交易者在到期前做一笔期限一样，方向相反的期货交易，及前一笔互相抵消；远期外汇交易必需到期交割，否则负违约责任，除非做一笔交割期一样，方向相反的远期外汇交易及对方在做一笔交割期一样•方向相反的掉期交易以展期
76、期货市场上的套期保值指分别在期货市场上和即期外汇市场上买卖等额的货币期货合约
77、货币期货市场上的套期保值可分为买进套期保值、卖出套期保值
78、期权买方得到了权利，必需付给期权卖方肯定的酬劳，这一酬劳称为期权费或保险费
79、期权卖方有义务在买方要求履约时卖出或买进期权买方要买进或卖出的该种外汇资产支付的保险将称为货币期权的价格期权合同有双方当事人，出售期权合同的一方称为合同签署人，一般为银行；购置合同的一方称为合同持有人，一般为企业
80、货币期权市场的类型:
（1）有组织的场外交易市场费城股票交易所、芝加哥国际货币市场和伦敦国际金融期货交易所
（2）场外货币交易市场（柜台交易市场）以纽约和伦敦为中心的银行同业外币期权市场为代表
81、场内货币期权交易最初是由费城股票交易所于1982年10月开场
82、场外货币期权交易产生于70年头
83、产生货币期权市场的缘由是期权交易的敏捷性
84、期权购置者的最大损失就是所支付的保险费
85、货币期权的交易类型:
（1）看涨期权（买方期权）和看跌期权（买方期权）；
（2）欧式期权和美式期权；
（3）平价期权、有价期权和无价期权；
（4）现汇期权和外币期货期权
86、经营国际现汇期权场内交易的主要是费城交易所、伦敦国际金融期货交易所
87、货币期权合约的根本规定
（1）汇率标价统一采纳以每一单位外币的美元价格的形式；
（2）交易的数量单位标准化；
（3）到期时间标准化；
（4）协定价格标准化；
（5）保证金规定只对期权卖方收取的价值即期权的内在价值和时间价值
90、有价期权的内在价值为正值国际财务管理串讲资料第五章
2、干脆标价法（应付标价法）:是以肯定单位的外币为标准，折算为肯定数额的本币的方法我国采纳这种标价法当前世界上除英美国外，都采纳干脆标价法
3、干脆标价法的特点（多选/推断）
（1）外币的数额固定不变；
（2）本币的数额随外币或本币币值的变更而变更;
（3）外汇汇率的凹凸及本币币值的升降呈反比
4、间接标价法（收进报价法）:以肯定数额的本币为标准，折算成若干单位的外币的标价方法
5、间接标价法的特点
（1）本币的数额固定不变；
（2）外币的数额随外币或本币币值的变更而变更;
（3）外汇汇率的凹凸及本币币值的升降呈正比
6、伦敦外汇市场采纳间接标价方式
7、美元对英镑的汇率，采纳干脆标价法
8、汇率的分类
（1）按外汇交割期限分为即期汇率和远期汇率
（2）按衡量币值的角度分为名义汇率、真实汇率和有效汇率
（3）按计算汇率时是否涉及第三国货币分为根本汇率和套算汇率
（4）按国际汇率制度的不同分为固定汇率和浮动汇率
9、名义汇率指未作任何调整的、人们通常运用的汇率（推断）
10、真实汇率是对价格进展调整的名义汇率是从名义汇率中扣除物价因素得到的真实汇率等于按外国及本国物价指数之比进展的名义汇率（推断）
11、有效汇率是各种双边汇率的加权平均，权数以一国主要贸易伙伴在其对外贸易中所占的比重而定Ei=Xaiei其中al+a2+...+an=l，0aiwlEi———有效汇率；ai———第i国在一国对外贸易总额中所占的比重，即权数；ei——--国货币同第i国货币的名义汇率，即双边汇率
12、较闻名的有效汇率由国际货币基金组织编发的多边汇率模型指数和美联储编发的多边贸易加权的有效汇率指数
13、根本汇率指一国货币对某一关键货币的比率各国一般把美元当作关键货币，把对美元的汇率作为根本汇率
14、套算汇率穿插汇率指两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率计算题P
11615、固定汇率是在金本位制度下和布雷顿森林制度下通行的汇率制度目前在很多开展中国家中仍实行固定汇率制度
16、浮动汇率由外汇市场供求关系确定•可自由浮动
17、外币升值意味本币贬值，外币贬值意味本币升值
18、汇率确定理论1购置力平价说根本思想货币具有对一般商品的购置力所以人们须要它，两国货币的评价取决于两国货币购置力的比拟购置力平价分为肯定购置力平价和相对购置力平价肯定购置力平价理论认为本币对外币的平衡汇率为本国价格程度及外国价格程度之比价格程度可用物价指数表示肯定购置力平价说明某一时点汇率确实定相对购置力平价理论认为本国价格程度及外国价格程度比率的变动将说明，本埠对外币汇率的调整是必要的e*==m-TTt*汇率的变更率等于两国的通货膨胀率之差2国际费雪效应美国费雪认为每一国家的名义利率等于投资者所要求的实际利率及预期的通货膨胀率之和两国的利率之差等于两国的通货膨胀率之差•称为费雪方程式费雪方程式可用于预料浮动汇率制下的即期汇率•即国际费雪效应国际费雪效应认为浮动的即期汇率会随着两国的名义利率差异而变更，变更的幅度和利率差异一样，但方向相反
（3）利率平价说凯恩斯和爰因齐格通过分析抛补套利引起的外汇交易提出利率平价说利率平价说分为抵补利率平价和非抵补利率平价（多选）抵补利率平价理论认为远期差价是由两国利率差异确定的=i-i*即汇率变更率等于两国利率之差（推断）非抵补利率平价理论及抵补利率平价理论的差异在于投资者将资金由低利率货币调往高利率货币时并不做抵补保值，这时将将来国外的投资收益折算本钱比采纳的汇率就是不是远期汇率，而是将来的即期汇率这个汇率即是人们预期的外来即期汇率程度二i-i*即预期汇率变更等于两国利率之差（推断）
19、汇率预料方法（多选）
①技术分析法；
②因素分析法；
③市场分析法；
④混合分析法20技术分析指利用汇率变更的历史数据来预料将来的利率
22、图表曲线分析法是技术分析的主要代表
21、预料人员通过运用检验挪动平均数的时间序列模型，找出一些规律
23、图表分析三个理论根底:
（1）影响汇率的全部因素都自动反映在汇价中；
（2）价格将按肯定趋势变动;
（3）历史不断重现其自身
24、影响汇率变更的因素包括经济因素、政治因素、心理因素
25、经济因素分为名义经济因素、实际经济因素
26、因素分析中所涉及的经济因素（多选）
（1）国际收支;
（2）外汇储藏；
（3）货币供给量；
（4）外汇管制状况
27、国际收支是影响汇率变动的最干脆因素（单选）
28、市场预料主要是依据即期汇率和远期汇率作出的国际财务管理串讲资料第六章
1、外汇风险分为交易风险、经济风险、折算风险（多选）
2、交易风险指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性
3、交易风险的详细状况:1商品或劳务进出此用户发言已违背社区规定此用户发言已违背社区规定此用户发言已违背社区规定此用户发言已违背社区规定易中以外币计价有成交日到结算日汇率变动带来的外汇风险；2以外汇计价的债权债务带来的外汇风险；3外汇买卖风险;4远期外汇交易风险;5公司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险
4、确定一种外币的交易风险的两个因素多选
①货币暴露净头寸的大小；
②汇率波动的幅度
5、货币暴露头寸指一段时间内承受汇率波动风险的现金流入或流出
6、财务管理者进展外汇风险管理时要考虑的重要因素；货币间的相关性如企业的现金流出和流入分别以一组高度正相关的货币计价，则必以一组不相关或负相关的货币计价要承受较小的风险
7、经济风险指由于汇率变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性
8、衡量经济风险的方法依据一项预料汇率程度分别预料损益表工程的现金流量程度■然后变更预料的汇率•预料损益表工程相应的值通过分析损益表中税前利润随不同的预料汇率变更而变更的值.企业就可衡量汇率变动对企业税前利润和现金流量的影响°
9、折算风险指企业的合并会计报表受汇率变动影响的风险
22、交易风险是外汇风险管理的重点
10、影响折算风险的因素多选1外国分支机构业务所占的比重；2外国分支机构所在国；3运用的折算方法国际上常用的方法有流淌/非流淌法、货币/非货币法、时态法和当前汇率法现行汇率法
11、外汇风险管理策略的分类1保守策略;2冒险策略;3中间策略
12、财务管理者厌恶风险，或认为企业担当风险实力很弱时，倾向于选择保守策略大多数跨国公司认为保守策略不行取
13、保守策略的内容
①回绝全部可能带来外汇风险的工程；
②对全部存在外汇风险的工程通过金融市场进展套期保值；
③涉外业务中只运用本币结算；
④合同签订日将将来应收应付的外汇按合同约定汇率折算本钱币
14、冒险策略的理论根底购置力平价和利率平价成立，汇率的波动是短暂的，但其晋级的时机相等，因此对实体经济影响不大只有很少的企业选择冒险策略
16、实行中间策略的管理者分为两类1以平衡外汇风险头寸为目的的套期保值者;2以谋取汇率利差为目的的投机获利者
17、选择最佳外汇风险管理策略要考虑的因素多选
①综合财务支配过程；
②筹资；
③融资；
④流淌资金管理；
⑤资本预算；
⑥税收政策；
⑦股息汇出；
⑧转移价格；
⑨长期财务政策
18、外汇风险管理的程序简答1确定恰当的支配期和本钱及风险管理目的;2预料汇率变更状况；3计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算;4确定对外汇风险受险额是否实行行动；5选择适当的避险方法
19、影响预料汇率结果的因素
①国际收支的变更；
②国际货币储藏的变更和举债实力;
③通货膨胀程度；
④经济增长率；
⑤融及财政政策；
⑥非正式汇率的状况；
⑦利率；
⑧其他因素困难性多选
23、国际财务管理的目的经验的阶段
①筹资数量最大化；
②利润最大化；
③净现值最大化；
④每股收益最大化；
⑤财宝最大化
24、财宝最大化是主导目的，履行社会责任、加快现金流淌、进步偿债实力是协助目的
25、国际财务管理目的的目的体系整体目的、分部目的和详细目的多选整体目的确定分部目的和详细目的，分部目的在整体目的制约下，进展某一局部财务活动要实现的目的，详细目的在整体目的和分部目的制约下，从事某项详细财务活动要到达的目的，详细目的是财务目的层次体系的基层环节，是整体目的和分部目的的落脚点推断
26、财务管理目的评价的观点及每个观点的优缺点简答/多选1产值最大化优点企业的财产全部权及经营权高度集中，产值支配指标的程度确定企业指导人职位的升迁，职工个人利益的多少缺点
①只讲产值，不讲效益；
②只讲数量，不求质量；
③只抓消费，不抓销售；
④只重投入，不讲挖潜2利润最大化优点
①干脆反映企业创建价值；
②在肯定程度上反映企业经济效益的凹凸和对社会奉献的大小
③补充企业扩大经营规模的来源缺点
①无视资金的时间价值；
②没有反映创建利润及投入间的比照关系；
③无视风险因素；
④可能导致企业的短期行为3股东财宝最大化；优点
①考虑了风险因素；
②克制企业短期行为；
③简洁量化•便于奖惩缺点
①非上市公司难适用；
②对企业其他关系人的利益重视不够；
③股票价格受多种因素影响，把不行控因素引入理财目的不合理4企业价值最大化优点
①考虑了时间价值；
②考虑了风险及酬劳的联络；
③克制企业的短期行为
27、企业价值最大化是财务管理的最优目的
28、企业价值最大化的含义及内容含义指通过企业财务上的合理经营，采纳最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险及酬劳的关系，在保证企业长期稳定开展的根底上使企业总价值到达最大内容
①强调风险及酬劳的平衡，将风险限制在企业可担当的范围内；
②创建及股东间的利益协调关系；
③父本企业职工利益；
④加强及债权人的关系；
⑤关切客户的利益；
⑥讲求信誉；
⑦关系政府政策
29、美国财务管理目的的形成缘由（推断/选择）
（1）全部者个人股东多，留意企业短期行为，无视企业长期开展
（2）职工及企业没有稳固的关系；
（3）债权人及企业是契约关系；
（4）政府不对企业进展干预，要求企业遵循有关法律法规
30、日本财务管理目的的形成缘由
（1）全部者法人居多；留意企业长期稳定开展;
（2）职工及企业之间有比拟稳定的关系；
（3）债权人帮助企业渡过难关；
（4）政府引导企业投资方向和经营、财务政策
31、欧美式及德日式市场经济的特征的比拟（推断/选择）
32、中国采纳日本式的财务管理形式的缘由（推断）
（1）中国证券市场及日本相像；
（2）我国企业更强调职工的利益及权利；
（3）中国企业的平均资产负债率已超过75%，及日本接近；
（4）政府对企业财务政策产生重要影响
33、国际企业的财务管理目的是经过合理组合的目的群主导目的股东财宝最大化或企业价值最大化协助目的
（1）长期合并收益；
（2）资金的流淌性和偿债实力；
（3）结合子公司东道国的特点设置相应的目的
34、企业财务管理的开展阶段
（1）筹资管理理财阶段；
（2）资产管理理财阶段；
（3）投资管理理财阶段；
（4）通货膨胀理财阶段；
（5）国际经营理财阶段
35、企业财务管理开展的投资管理理财阶段，迪安探讨用贴现现金流量法来确定最优投资决策；夏普提出了资本资产定价模型；马考维兹提出了投资组合理论
36、影响国际财务管理形成开展的缘由
（1）国际企业的迅猛开展是国际财务管理形成和开展的现实根底；
（2）财务管理根本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和开展的历史因素；
（3）金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展.是国际财务管理形成和开展的推动力气国际财务管理串讲资料第二章
1、国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境
2、国际财务管理环境的分类
（1）按包括的范围分宏观财务管理环境和微观财务管理环境；
（2）按及企业的关系分企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境；
（3）按变更状况分静态财务管理环境和动态财务管理环境
3、宏观财务管理环境对各类企业的财务管理均产生影响，如国家政治经济形势、经济开展程度、金融市场状况
4、微观财务管理环境只对特定企业的财务管理产生影响，如企业组织形式、消费状况、企业的产品销售市场状况、企业资源供给状况
5、企业内部财务管理环境一般均属于微观财务管理环境企业外部财务管理环境有的属于宏观财务管理环境
6、静态财务管理环境地理环境、法律制度
7、动态财务管理环境商品市场的销售数量及销售价格、资金市场的资金供求状况及利息率的凹凸
8、探讨国际财务管理环境的意义
（1）相识规律，驾驭趋势；
（2）仔细调查、分析预料趋势，实行策略；
（3）作为一个理论课题探讨，推动理论的开展
9、财务管理的经济环境包括经济周期、经济开展程度、经济体制、金融环境、税收环境
10、在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，这种循环叫经济周期（选
11、资本主义经济周期不以同样方式和程度影响全部产业和企业
12、经济周期中的理财策略
（1）复苏
①增加厂房设备；
②实行长期租赁；
③建立存货；
④引入新产品；
⑤增加劳动力；
（2）旺盛
①扩大厂房设备；
②接着建立存货；
③进步价格；
④开展营销规划；
⑤增加劳动力；
（3）衰退
①停顿扩张；
②出售多余设备；
③转让一些分部；
④停产不利产品；
⑤停顿长期选购；
⑥削减存货；
⑦停顿雇员；
（4）萧条
①建立投资标准；
②保持市场份额；
③缩减管理费用；
④放弃次要利益；
⑤削减存货；
⑥裁减雇员
13、经济开展程度越高，财务管理程度越好；经济开展程度较低，财务管理程度也低
14、国家的财务管理程度比拟高的缘由
（1）高度兴旺的经济程度要求进展完善的科学的财务管理，这确定了随着经济程度的开展，必定创建出越来越多的先进的理财方法；
（2）经济生活中很多新的内容、更困难的经济关系以及更完善的消费方式，首先出现于这些国家，这确定了兴旺国家的财务管理内容不断创新；
（3）更新的计算、通讯设备不断涌现，为财务管理采纳更困难的方法创建条件
15、开展中国家的财务管理的特征
（1）财务管理的总体开展程度在世界处于中间地位，但开展较快；
（2）及财务管理有关的法律政策频繁变更，给企业理财造成困难；
（3）财务管理理论中存在财务目的不明、财务管理方法简洁等缺陷16不兴旺国家共同的特征以农业为主要经济部门，加工工业很不兴旺，财务管理程度很低
17、经济体制是指对有限资源进展配置而制定并执行决策的各种机制
18、支配经济体制的根本特征
①决策权归某一高层权利机构；
②决策指令由上往下最终下达；
③基层执行指令，完成指标
19、市场经济体制的根本特征
（1）没有高层指令或吩咐；
（2）企业决策依据市场信息作出；
（3）依据市场信息调整决策
20、市场经济体制下，企业筹资、投资的权利归企业全部，企业须依据自身条件和外部环境作出各种财务决策并组织施行，因此，财务管理的内容较丰富，方法较困难•财务管理开展程度较高
21、详细的经济因素（多选）
（1）通货膨胀率；
（2）利息率；
（3）外汇汇率；
（4）金融市场、金融机构的完善程度；
（5）金融政策；
（6）财税政策;
（7）产业政策；
（8）对外经贸政策；
（9）其他相关因素
22、国际财务管理的社会环境（简答）
（1）政治环境包括国家政权、政治思想及纲领及政治理论，通过国家政策来实现影响对国际理财活动施行限制或限制，方法是对其实行激励、支持或抑制、制止的措施
（2）法律环境影响企业筹资的法律法规有公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务制度；影响企业投资的法律法规有企业法、证券交易法、公司法、企业财务制度；影响企业利润安排的法律法规有税法、公司法、企业法、企业财务制度
（3）社会文化环境包括教化因素和科学因素
23、国际财务管理社会环境的政治环境分析（多选）
（1）现行政体；
（2）现行政策体系；
（3）政府政策的内容、稳定性和连续性；
（4）该国政治给外国公司带来哪些风险或利益
24、影响企业筹资的法律法规标准或制约企业的筹资活动
（1）标准筹资渠道；
（2）标准筹资方式；
（3）标准筹资条件
25、影响企业投资的法律法规标准企业的投资活动
（1）标准出资方式可用于无形资产、固定资产出资；
（2）标准投资程序；
（3）标准投资方向
26、影响企业利润安排的法律法规标准企业利润安排活动⑴标准本钱、费用开支；⑵标准交纳税种及计算方法；⑶标准利润安排程序
27、教化对财务管理的影响从一般教化和专业交易两方面考虑
（1）一般教化具有肯定的文化程度，对于卓有成效地做好财务工作来说，是必不行少的条件
（2）专业教化教化机构和培训人员在数量和质量上是否能适应须要；教化内容和质量是否符合经济对财务管理不断提出的新要求
28、科学包括自然科学和社会科学
29、科学对财务管理的影响表如今
（1）科学的开展有助于完善财务管理论；
（2）科学的开展为财务管理工作创建了比拟好的条件
30、金融市场是指资金供给者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所
31、金融市场的特点
（1）是以资金交易为对象的市场；
（2）是一种抽象的市场
32、金融市场的分类（多选）
（1）按营业性质分资金市场、外汇市场、黄金市场
（2）按时间长短分货币市场、资本市场
（3）按证券发行或交易过程分初级市场（发行市场）、二级市场（交易市场）
33、金融体系是由金融市场、金融机构和资金供给者、需求者所构成的资金集中及安排的系统
34、金融体系的作用
（1）有利于快速筹资；
（2）有利于资金合理运用；
（3）影响筹资方式
35、英国、美国通过发行证券筹资；日本、德国利用借款方式筹资
36、课税对企业理财有最干脆、最常常、最重要的影响
37、影响税负的主要因素
（1）应税收入确实定；
（2）费用确实认
38、税收对不同企业组织形式选择的问题独资、合伙企业要交纳较高的个人所得税，而公司虽税率较低，但对股利有双重征税的问题国际财务管理串讲资料第三章
1、财务分析的目的
（1）评价企业偿债实力；
（2）评价企业的资产管理程度；
（3）评价企业的盈利实力；
（4）评价企业的开展趋势
2、财务分析的种类
（1）按主体分内局部析和外局部析；
（2）按对象分资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析；
（3）按方法分比率分析法和趋势分析法；
（4）按目的分偿债实力分析、盈利实力分析、营运实力分析
3、最早的财务分析时以资产负债表为中心的
4、现金流量表分析可有效地评价企业的偿付实力
5、利润表分析是以利润表为对象进展的财务分析分析其偿债实力和盈利实力
6、比率分析是将财务报表中的相关工程比照，得出一系列财务比率，以此提醒企业的欧美式德日式股东第一主义职工第一主义职工有转换职业的时机终身雇用制股份公开为主股份非公开为主公司成为投机对象安定股东工作留意短期利益留意长期利益。
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