基金释放4大积极信号淘金重组股有绝招

基金释放4大积极信号淘金重组股有绝招上周，随着利空的逐步兑现，股指弱势震荡，波动剧烈业内人士认为，总体来看对经济下滑与通胀高企的双重担忧，加之对6月可能加息的预期，市场参与者的观望气氛浓厚尽管市场做多信心仍明显不足，但向下做空压力得到较为充分的释放记者发现，基金在上周已释放出了四大积极信号积极信号一三大基金公司加仓杀跌暂时结束从基金操作上来看，偏股型基金杀跌宣告阶段性结束，基金总体仓位保持平稳；但操作分化仍然继续，面对股指短期大幅度下跌，策略分化显着上周基金仓位保持平稳6月2R德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位基本稳固可比主动股票基金加权平均仓位为

81.04%相比前周微降

0.19个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为

74.97乐相比前周微降

0.31个百分点；配置混合型基金加权平均仓位

67.45%相比前周下降

1.08个百分点从不一致规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位略有下降三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位

79.26乐相比前周下降

0.49个百分点；中型基金加权平均仓位

78.06%相比前周下降

0.10个百分点小型基金加权平均仓位

75.99%相比前周下降

0.34个百分点重仓基金（仓位＞85%）占比

21.51%相比前周下降

1.61%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比

31.36%占比基本不变；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为

25.45%变化不大；仓位较轻或者轻仓基金占比

21.68斩略微增加华夏南方等小幅加仓上周基金仓位变动方向不一，主动减持的基金仓位变化幅度普遍较小扣除被动仓位变化后，160只基金主动减仓幅度超过2%其中24只基金主动减仓超过5机另一方面，主动增持基金数量明显增多，104只基金增持超过2斩其中6只基金主动增持超过5%o尽管基金主动减仓告一段落，但在较明显的策略分歧下，基金调仓并未形成一致方向，既有继续减持中小盘转向低估值蓝筹配置的，也有开始重新关注前期下跌显着的消费、成长板块一些前期减仓较为明显、重点投资中小盘的小规模基金表达出主动增仓态势上周从不一致基金公司来看，大型基金公司中，华夏、南方、易方达旗下基金略有增仓，嘉实、博时旗下基金仓位变化不一中型公司中，交银旗下基金仍有较明显的减持迹象中小基金公司旗下基金仓位变化不一，一些小规模中小盘风格基金增持较为明显，如国联安、光大、信达、长盛等N09o精功科技“产业转型”净利增近20倍在中报业绩预告大涨的上市公司中，精功科技_

002006.SZ是主营与股价表现成正比的典型代表2011年估计上半年，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长1950%以上，约为

2.1亿元到

2.15亿元之间，关于业绩变动的原因，公告称要紧是估计2011年1—6月公司太阳能光伏装备市场销售迅速增长所致2008年11月初，精功科技股价跌至

4.1元，但时隔两年半后，公司股价一路上扬至5月9日，股票涨至两年来最高点

70.5元，随后有所下调，截至6月3日收盘，以

59.93元报收两年半的时间里，股价暴涨17倍关于增长的原因，年报称，由于成功实现了产业转型与升级，太阳能多晶硅铸锭炉为代表的光伏专用装备与太阳能多晶硅片研发生产为代表的新兴产业迅速崛起，经济效益大幅增长，成为名副事实上的公司核心产业除此之外建筑节能装备、纺织专用设备及专用汽车等传统产业销售持续增长，也为业绩的表现助力良多值得注意的是，自2010年9月末公司公告定增方案以来，股价从底部的

15.49元一路升至11-5-9的最高价

70.5元，大涨

355.13%点评近年来所有的公告中，精功科技的业绩上涨原因中总会出现“太阳能”与“光伏”等字眼，但认真分析其报告能够看出，2010年度，公司主营情况表显示，尽管在单项中太阳能光伏装备领先于其它产品，但综合来看，专用设备制造对主营的奉献仍将太阳能多晶硅片有关产业远远甩在身后，精功科技的“向日葵，想要成长壮大，仍然任重道远桂小笋NOlOoST张家界“甩包袱”保净利润增超9倍ST张家界

000430.SZ估计2011年半年度净利润700〜1000万元，同比增长90设~1244机由于2010年实现净利润2012万元，ST张家界得以成功摘星，脱帽也成了今年力争的情况今年一季报显示，ST张家界前三个月亏损

1293.67万元，但同时预告上半年盈利700万元/1000万元公司解释称是新增子公司环保客运，盈利能力大幅增强，同时处置了五个持续亏损子公司，卸掉了包袱2010年4月，ST张家界开始新一轮重组公司拟以

5.96元/股的发行价，向张经投、武陵源旅游与森林公园管理处三家公司定向增发

1.39亿股，购买其持有的环保客运与城建投资公司100%股权，标的资产预估总价值约

8.3亿元资料显示，环保客运要紧经营张家界武陵源景区内的游客运输业务，而城建投资公司耍紧经营城市土地开发，其在张家界经开区拥有

27.71万平方米土地使用权但随着房地产调控政策密集而至，房地产业务再融资与资产重组均叫停因ST张家界拟收购的城建投资产涉及房地产业务，公司重组方案被迫修改点评“此次资产重组剔除了房地产业务，注入的环保客运资产想象空间有限”这一观点大概也得到了基金的认同2010年年报显示，国信证券与一家QF11等五家机构在当年四季度合计买入

2402.85万股，包含王亚伟的华夏大盘在内，华夏旗下三只基金合计持有

1782.85万股但是2011年一季报显示，截至3月底，前十大流通股股东除华夏系基金外，其余机构己经不见踪影6月反弹看点中报预增+大消费据投资快报报道，端午期间，消息面未有明显超预期的利空与利多消息出现，几个需要稍加注意的消息是美股上周五收跌，旦最新透露的就业数据低于预期；南方部分省区持续降雨，湖南、贵州等地干旱转洪涝，但长江中下游旱情开始缓解据记者熟悉，目前业内私募仓位普遍已降至较低水平，公募基金仓位尚未降至历史低位，但其做空动力较5月仓位高峰期已大为衰减业内人士认为，只要消息面没有突然的利空消息出炉，后市A股连续反弹的几率高，目前被套投资者已不宜盲目斩仓，而抢反弹的思路可聚焦于中报预增及前期调整充分的医药等大消费板块端午期间消息面平静端午期间，消息面表现平静，无重大利空与利多消息出炉节前部分机构担心的“加息”与“上调准备金率”均未成行按照业界学者与分析机构的看法，宏观政策大概已进入“观察期”.唯一几条可能对A股市场带来心理影响的消息是:美股上周五及最新交易时段走跌，其背后的基本面动因是就业数据低于预期，经济增长可能面临波折的呼声再起此外，美元汇率近期显着回落，但国际油价、贵金属走势相对平稳，未出现过于剧烈的波动旱区降雨不必担忧粮价失控国内方面，6月3日以来，长江中下游地区出现了较强降水过程，江西中北部、湖南中部、贵州东部、安徽南部、浙江西部、湖北东南部等地降大到暴雨，局部地区降了大暴雨湖南、贵州等地干旱转洪涝但值得庆幸的是，长江中下游旱区大部喜降甘霖，目前该降雨过程仍在持续受此降雨过程影响，加之旱区各地全力抗旱救灾，长江中下游地区旱情持续缓解一直以来，市场担忧干旱天气会对农产品［

16.

302.97%］生产，特别是粮食生产带来严重影响，继而可能推高未来的通胀压力但从最新的情况看，旱情出现转机，对粮价及CPI“失控”的担忧已经显得有些过度杀跌力量衰减关注预增与消费最新数据显示，目前业界要紧的阳光私募产品仓位普遍不高，维持半仓以内的机构占据主流而公募基金上周也继续降低仓位尽管目前股票型基金80%上下的仓位距离历史低位尚有距离，但相较于5月份的仓位峰值期，各类机构的做空动力及做空意愿在显着降低业界基金经理建议投资者关注中报超预期及前期调整充分的消费股两条反弹主线资料显示，从已披露的757家上市公司2011年中期业绩预告来看，中期业绩整体实现预增、续盈、略增或者实现扭亏的业绩预喜的公司合计有586家，占已公布中报预告公司的比例接近八成随着时间向前迈进，市场对中报的关注度会逐步提高，有关的个股与板块无疑值得引起重视!586家公司中报预喜6家公司业绩暴增11-06-03586家公司中报预喜6家公司业绩暴增根据数据统计，截至6月2口，两巾已有758家上市公司披露了上半年业绩预告，近八成上市公司预喜预增幅度居前的公司多因股权转让、资产重组等一次性收益，而原材料价格的上涨则给很多上市公司业绩带来压力近八成公司预喜在公布上半年业绩预告的758家公司中，报喜的公司有586家，占比达到77%其中预告业绩增长的公司共有455家；预告续盈与扭亏的公司各有100家与31家；预告净利润最大变动幅度在100%以上的公司达到108家尽管上半年业绩报喜的公司占大多数，且预增公司的业绩增幅较大，但从业绩增长靠前的几家公司来看，股权转让、资产重组等一次性收益成为扮靓业绩的要紧因素比如，预告业绩增长幅度达到145倍的青海明胶就表示，公司业绩大幅上涨要紧由于确认转让四川禾正制药有限责任公司所获得的收益所致冠福家用因转让控股孙公司上海海客瑞斯酒店用品有限公司部分股权取得投资收益约4000万元，因而上半年业绩预增6550M7000机美欣达估计上半年盈利6500万元至7500万元，同比增长4900%-5600%要紧原因是报告期内公司控股子公司荆州市奥达纺织有限公司土地使用权收储补偿的金额得以确认天伦置业则是由于公司全资子公司广州润龙房地产有限公司将所持河南新景致房地产有限公司70%股权全部转让，形成投资收益约2200万元，因而公司今年中期业绩较上年同期增长

3171.09%-

4079.54%此外，也有很多公司在行业环境好转的情况下盈利能力得到提高精功科技就因今年上半年公司太阳能光伏装备市场销售迅速增长，估计业绩同比将增长1907%-1954%o同样受益于光伏产业进展的还有中环股份，公司表示，公司利用特殊的产业优势与技术优势，单晶硅材料-硅片-硅抛光片-半导体器件、太阳能电池硅片的双产业链优势显现产品销售收入较上年同期有较大提升，俏售毛利比上年同期有所提升，估计业绩增幅达到1100%-1150%原材料价格上涨中报估计业绩下滑的公司有75家，亏损的有86家，此外还有11家公司宣告中期业绩“不确定”预亏的上市公司涉及食品、机械、医药、造纸等多个行业，而要紧原因则集中在原材料价格上涨，这成为上市公司半年报业绩的重要“杀手”华星化工表示，受全球供需关系变化影响，公司主导产品草甘磷估计上半年价格持续低迷，与基础化工原材料价格的高位运行，毛利率较低，估计上半年业绩亏损1000万元/1500万元成霖股份也表示业绩亏损要紧由于原材料上涨、人民币升值及人工成本.上升，导致成本大幅上涨分析人士认为，2010年四季度以来的原材料涨价导致下游制造业成本增加，目前高库存的现状又使得成本无法顺利传导，因此上半年上市公司毛利率有下滑趋势，特别是油价上涨可能伤及炼油业利润率并使得下游企业毛利率下降此外，还有一些上市公司将业绩下滑的原因指向“市场竞争”思源电气称由于市场竞争猛烈导致产品价格下降，通货膨胀影响导致原材料与商务成本上升，公司产品毛利率估计同比下降明显公司估计上半年业绩下降50%-80机长高集团、同洲电子都直言遭遇猛烈的市场竞争汉王科技也表示，为了应对竞争及启动电纸书巨大的个人消费市场，公司将大幅度降低面向个人消费的电纸书产品的销售单价，面向个人消费的电纸书产品的成本价格与销售价格在短期内将形成倒挂，公司电纸书产品有关业务出现较大幅度亏损（中证网）南通科技获6800万补贴“增厚”上半年业绩上海证券报见习记者宋元东编辑祝建华南通科技再获巨额补贴南通科技今F1公告，日前收到南通市崇川开发区财政分局给予的一次性补贴6800万元，该笔款项将全部计入公司2011年上半年利润2010年，南通科技实现净利润L1亿元不考虑税费问题，6800万元占去年净利润的比例高达62机只是，翻开2010年的财务报表，南通科技2010年扣除非经常损益后的净利润仅有1338万元其中，计入当期损益的政府补助就高达

1.01亿元与今年收到补贴的情况雷同，去年6月19日，南通科技公告称，公司收到南通市财政补贴10009万元，该笔款项同样全部计入公司2010年上半年利润南通科技解释称，2009年度，公司共缴纳各项税费

1.57亿元，其中属地方留成部分为10009万元，据此，南通市政府安排10009万元财政补贴用于支持公司的进展翻开多年来的公开资料，南通科技几乎每年都会收到金额较大的各类补贴09-6-30南通科技收到南通市财政为支持企业改革给予的补贴

1416.80万元，全部计入当年上半年利润紧接着的当年9月14日，南通科技又收到南通市土地资产储备投资中心支付的

17762.29万元土地与房产收购款而上述收购协议早在2007年初就已签署，鉴于土地价格水平上涨，交易各方重新签署补充协议而大幅上调了收购款项正是这些直接或者间接的补贴，几乎构成了2009年南通科技利润的全部来源2009年年年报显示，南通科技净利润

2.02亿元，但扣除非经常损益后的净利润仅有2560万元其中计入非经常损益项目的政府补贴多达

1.94亿元多年以来，南通科技科不仅收到的补贴金额数目巨大，而且补贴名目也繁多，包含有政府支持公司进展，未说明原因的财政补贴、土地交易后签署补充条款补给收购款等分析人士指出，假如一家企业主营业务持续向好，那政府补贴无异于锦上添花而南通科技背靠南通市国资委，多年来却依靠补贴维持增长公司尽管有机床与房地产两大主营，但多年来主营业务却疲软，公司只得依靠营业外收入维持表面上的“繁荣”（中证网）资金或者密谋银行股中报行情上周中信银行一指数下跌了

3.95%而同期沪深300指数下跌了

5.07%银行板块再次跑赢大盘复盘的情况为在上周初的大跌过程中银行板块下跌幅度相对较小，而后几日大盘下行加速度趋缓的过程中，银行板块率先企稳且有小幅上涨，起到了稳固盘面的作用这种在弱市中抗跌且先于其它板块走强的特征在2月份的一轮下跌中也充分得到了表达，具体原因我们也在之前的报告中有具体的论述当市场做空意愿较为一致的时候银行会随大盘下跌，但是当市场多空分歧较大，盘面进入犹豫盘整的阶段，银行板块往往能够获得资金的吉睐率先打破僵局这一方面由于银行股的抗跌性与价值底部已经获得了市场的充分认可，避险作用显着，另一方面也是由于在市场进入犹豫胶着状态的时候，银行股上行收益风险比大于下行的收益风险比造成的另外一个盘面的显着特征是在2月份以来的一轮上涨中表现抢眼的城商行近期走势显着弱于大型国有银行与股份制银行，三家上市城商行均在上周创出了

9.30行情以来的新低，特别是北京银行一度逼近

10.88元的增发价，要紧原因是城商行的基本面在上半年以来发生了显着的变化，其赖以维持相对高PE的基础是较快的扩张速度，而这一基础在银监会近期将监管重点转移至操纵城商行风险的环境卜.已经相对弱化了在吸储能力不足与资本金要求超预期严格的状况下，已上市的城商行扩张潜力令人担忧银行间市场的资金紧张使作为资金要紧拆入方的城商行净息差增长趋缓，由于网点数量的劣势带来的相对竞争力缺乏也威胁中间业务的高速增长态势综合以上因素我们将城商行的评级降为中性然而考虑到城商行相对大型国有银行与股份制银行的估值溢价在本轮下跌中已经得到了一定的释放，且弹性较好，投资者也可选择继续持有的策略在市场经历了本轮下跌之后，我们认为市场下行动能已经得到了充分的释放，且近期一些外部因素产生了微妙的变化已经为反弹奠定了一定的基础首先港股走出5连阳且银行H股走势强劲，AH溢价又进一步扩大的趋势，为A股银行股反弹提供了良好的周边市场环境其次银行间市场利率大幅下跌，上周五隔夜拆借利率下降了200个基点，上周央行公开市场仅回笼了30亿资金，实现净投放600亿，市场资金紧张的态势得到显着缓解，为股市反弹提供良好的流淌性支持美元指数继上周2创出近期高点之后连续四天回落，跌幅超过2%显示国际市场资金避险需求降低，由于欧洲债务危机与对美国经济前景担忧引发的资金从新兴市场流出获得了一定的遏制随着中报日益临近，资金或者为银行股的中报行情逢低谋篇布局，因此我们维持对银行板块的看好评级，建议增持大型国有银行中的工商银行—与建设银行一，股份制银行中的华夏银行.与民生银行_.（渤海证券）积极信号二龙虎榜现身机构席位试探性买入交易所披露的盘后数据显示，受到市场低迷影响，近期机构席位交易依然显得冷清只是，关于一些热点个股，特别是一些新近上市的次新股，出现机构席位试探买入迹象《每日经济新闻》记者统计发现，6月2日上市交易的围海股份_（002586收盘价

20.79元），上市第二天开始出现机构买入，当日3家机构席位合计买入3000余万元尽管围海股份次日收盘价一直在发行价之上，只是比起上市首日己经出现回落值得关注的是，在此前披露的围海股份网下配售名单中，并没有公募基金的身影同样在中小板上市的电子信息概念股东光微电_（002504收盘价

20.74元），在同一天也有两家机构席位合计买入约500万元；在此前一天，正邦科技_（002157收盘价

9.59元）有3家机构席位合计买入7800余万元，只是同时两家机构席位亦出现大手笔卖出3950万元与710万元，显示出机构在该股操作中依然分歧明显受到近期市场不景气影响，新股破发逐步成为常态，基金公司参与打新也趋于冷静很多机构投资者开始从破发股中择“牛”6月3日上市首日破发的文峰股份（601010收盘价

18.34元），同一天被两家机构席位买入约1670余万元与690万元，当日收盘价与20元/股的发行价相比，已经下跌

8.3%o数据显示，文峰股份网上中签率水平高达

24.69%只是在网下配售过程中，银华、嘉实与宝盈旗下基金均有所获配，重仓基金在破发后买入护盘的动力较足对此，某市场人士指出，“在已上市的破发新股中淘金，省时省力，部分新股已套牢很多机构投资者，可能在反弹时自救”整体来看，机构连日来参与中小板交易的活跃度略高于大盘蓝筹股，特别是新上市股价回落的个股以6月3日盘后数据来看，登上龙虎榜的7只深交所主板个股中，前五大买入卖出席位均没有机构身影，上交所同一天也仅新股文峰股份有两家机构专用席位现身积极信号三“底部论”重现基金公司在市场通过较大幅度下跌后认为，短期A股存在反弹机会，“价值投资区域”出现博时创业基金经理孙占军表示，尽管尚不能准确推断市场底部，但是目前多只个股已经进入明显的价值投资区域，建议投资者考虑下列投资机会一是中小盘股票，选择那些真正受益于经济转型，且有核心竞争力的企业；二是提早布局周期反弹中领先的品种，如家电、汽车与煤炭等；三是主题性投资，如水利、节能减排、物流等行业的有关公司新华基金认为，持续干旱带来的物价上涨压力是导致上周市场下跌的要紧原因通过较大幅度下跌后，短期A股存在反弹机会，但难以出现趋势性上涨，投资可适当关注主题性投资机会新华基金认为，前期表现较好的防御性品种近期出现补跌行情，但低估值的权重蓝筹板块下跌空间已经有限关于近期的市场，市场通过较大幅度下跌后，短期存在反弹可能，但空间有限，可适当关注超跌个股及主题性投资机会嘉实基金研究部总监詹凌蔚表示，尽管年内缺乏大的牛市机会，但仍将能寻找到能够最先最顺利实现产业升级的先导行业与企业进行投资詹凌蔚认为，市场未来仍看重结构性机会，看好工程机械装备、广义的装备制造业、家电设备、通讯设备等，这些行业与产品可能是未来下一个周期产业升级的方向与先导产业积极信号四次新指数基金抢筹两月建仓完毕近日，诺安上证新兴产业ETF与海富通上证非周期ETF均公布了上市交易公告书尽管成立尚不足2个月，但是两只基金的股票仓位均已经在90%以上，市场大跌使得指数型基金迅速捡筹，快速建仓6月2日诺安上证新兴产业的上市交易书显示，截至5月31日，诺安上证新兴产业的股票投资占比高达

98.70%而该基金成立于4月7日；另外一只成立于4月22日的海富通上证非周期ETF的公开资料显示，该基金的股票仓位已经升至

95.40机截至5月底，两只基金均已建仓完毕第三方基金分析人士指出，尽管市场大跌，两只指数型基金采取了迅速建仓的策略只是，从目前来看两只基金快速抢筹给净值带来很多的压力诺安上证新兴产业ETF净值下跌

5.90%而海富通上证非周期ETF净值下跌

6.52%“诺安上证新兴产业要紧的投资标的是新兴产业，海富通.上证非周期行业投资于非周期性行业，这些板块在大盘调整以来均表现不佳，直接拖累了建仓期基金净值的表现”上述分析师指出《每日经济新闻》记者统计，今年以来成立的新基金中，40只偏股型开放式基金仍处于6个月的建仓期这些次新基金中有1只为增强指数型基金，15只为被动指数型基金，其余均为普通股票型基金，这40只基金首发吸金约为440亿元目前市场上仍旧有大约30只基金处于募集期，或者已经募集结束但未正式成立这其中的指数型基金包含博时深证基本面200ETF及其联接基金、泰信中证200指数、招商深证TMT50ETF及其联接基金、中银上证国企100ETF等同时，证监会公布的新基金审批进程显示，目前排队待批指数基金高达20多只，如建信深证基本面60指数基金、国泰中小板300成氏ETF与鹏华深证民营指数基金等业内人士分析，市场一旦出现回暖迹象，这些处于建仓期的次新基金将成为市场上的先行军而那些在这一波调整中“跌到位”的个股，同样是基金经理关注的重点马上建仓的博时卓著基金经理聂挺进告诉记者“只要确定市场不可能出现灾难性的系统性风险，能够果断买入那些估值足够便宜的优质公司”!6月反弹看点中报十大净利“增长王”出炉许洁证券日报11-06-076月反弹看点中报预增+大消费中报十大净利“增长王”出炉第一名暴增145倍截止到上周五，两市已有758家上市公司披露了上半年业绩预报，数据统计显示，586家公司报喜，占比达到77斩预告净利润最大变动幅度在100%以.Hl勺公司达到108家单从数据看，上市公司业绩仍然让人放心，但认真观察，也并不都是阳光明媚，从业绩增长靠前的几家公司来看，股权转让、资产重组等一次性收益成为扮靓业绩的重要因素，而原材料价格的上涨则给很多上市公司业绩带来压力今日本报重点解读十大业绩预增的上市公司，希望能给读者带来更多理性思考证券口报撰稿许洁谢静桂小笋NOE青海明胶“卖子求生”净利暴增145倍4月26日，青海明胶（

000606.SZ）在一季报中对半年报的业绩作出估计累计归属上市公司股东净利润的估计数为3700万元，同比暴涨了

14478.41机相应的，公司基本每股收益为

0.09同比增长了逾145倍!公告中同时指明，这一变化是由于公司转让四川禾正制药有限责任公司（下列简称“四川禾正”）股权并确认相应收入而致截至发稿日，根据wind数据显示，青海明胶业绩预增幅度位列上市公司第一名点评2010年年报中，青海明胶列举了9家对公司净利润影响较大的子公司财务状况9家公司中仅有3家能够实现盈利，四川禾正实现的营业利润最高，为

660.97万元然而，青海明胶却要将这个最具盈利能力的企业转让出去一10T2-7青海明胶与重庆莱美药业—股份有限公司（下列简称“莱美药业”）签署了股权转让框架协议，以总价款9000万元将四川禾正100%股权分别转让给莱美药业与重庆科技风险投资有限公司这•股权转让将为青海明胶带来近5000万元的净利润根据往年数据，青海明胶近三年的盈利能力有限，假如没有政府补助的话，青海明胶难逃被ST的命运即使是在经营较好的2008年，全年的净利润也只是1300多万而已假如青海明胶仅仅是为了避免亏损，大可不必“卖子求生”年报显示，青海明胶帐面上还拥有市值

1.06亿元可供出色金融资产一事实上，青海明胶可谓是“炒股”高手，以初始投资

2088.95万元赚得盆满钵赢，近5倍的回报率与其主营业务的盈利能力相比，相差不可谓不悬殊那么，为何青海明胶没有卖掉所持股票，反而选择将盈利能力尚可的四川禾正出售出去呢与此同时，青海明胶再次抛出定向增发计划，拟以

8.84元/股发行6000万股，募集不超过4亿元用于收购并增资宏升肠衣并用于建设年产4亿米胶原蛋白肠衣生产线技改项目在定增预案中，青海明胶提及，对宏升肠衣的收购能够进一步完善明胶生产产业链并为其开发新的收入来源与盈利增长点这也完全打破市场对其重组的幻想一定向增发预案一出，青海明胶应声而跌截至6月2日，青海明胶连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20机（谢静）NO2冠福家用股权出存“硬”增长近70倍冠福家用（

002102.SZ）估计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长6550Q7000%如此涨幅让冠福家用排在了2011年中期业绩涨幅第二名2010年中报显示，公司只有58万元的净利润，同时2010年年报首次出现了8652万元的巨额亏损关于2010年巨亏的原因，更多的还是归结于公司正在尝试的分销模式公司称2010年，国际经济不景气，国内经济进展增长速度放缓，消费持续疲软传统FI用陶瓷品出口市场的持续低迷造成国内销售市场的竞争不断加剧，公司在传统陶瓷、玻璃等家用品的销售有些艰难为摆脱逆境，近几年公司分销业务方面进行了多种经营模式与业务模式的尝试，而这种尝试导致公司整体投资过大且分散，经营费用大，总体经营效益较差作为公司上述分销网络主体的公司全资子公司上海五天实业有限公司却是业绩不佳2009年尽管营业收入达到

5.7亿元，但净利润只有872万元，而2010年该公司则亏损了2714万元2011年一季度，公司获得净利润3806万元，是由于出售原持有的上海海客瑞斯的部分股权取得的投资收益所致同样，公司估计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长65-70倍，也与上述股权转让息息有关根据三届董事会25次会议《关于转让控股孙公司上海海客瑞斯酒店用品有限公司部分股权的议案》，上述股权转让已经完成，取得投资收益约4000万元点评一直是“冷门股”的冠福家用在2010年巨亏之后仍坚持10转10的分配方案，公司股价闻风而动，让冠福家用着实“热”了一把但目前来看，公司要紧还是靠转让股权赚钱过口子希望冠福家用的主营迅速成长，用硬业绩让股价“热”起来（许洁）N03o美欣达“卖地求生”净利增长49倍4月20日，美欣达（

002034.SZ）一季报中，对1-6月份经营业绩作出预测归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长了4900%估计盈利6500-7500万元对此，公司作出解释为，收到控股子公司荆州市奥达纺织有限公司（下列简称“奥达纺织”）土地使用权补偿金

1.22亿元点评作为印染公司，美欣达的主营业务难称具有可持续的盈利能力一年报显示，美欣达2008-2010年扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润为-

7102.71万元、-

3227.99万元与

318.49万元事实上，自2009年起，美欣达就开始“卖地求生”09-9T8美欣达子公司奥达纺织与荆州市奥立纺织有限公司（下列简称“奥立纺织”）将拥有的

9.29万平米的土地使用权委托荆州市土地市场交易中心公开出让截至2009年年末，美欣达获得土地搬迁补偿净收入7200万元，这笔营业外收入终于使其成功扭亏通过2010年的微盈后，美欣达大概尝到了卖地带来的“甜头”11-3T8荆州市土地收购储备中心收购了奥达纺织总计

31.57万m的土地，收购价格为人民币3亿元根据双方协议，这2亿元将分三期予以支付其中，协议列明在2011年底之前，荆州市土地收购储备中心仅需支付

11079.04万元只是，美欣达年报显示，截止10-12-31荆州市土地收购储备中心已经支付收购款

1.5亿元然而，2天后，也即美欣达在一季报中，却显示其收到的土地使用权出让金为

1.22亿元那么，为何会出现近3000万元的土地出让金差额？直至6月4日，美欣达公告中才显露端倪11T-26奥达纺织向荆州市城市建设投资开发有限公司提供借款3000万元，但是却未按规定履行审批与信息披露义务为此，监管部门对其下达了《关于浙江美欣达印染集团股份有限公司的监管函》，为此美欣达通过整改后才有这份补充披露的公告与此同时，公司的独董认为，这一财务资助不可能影响到奥达纺织的正常生产经营，也不可能对公司造成实质性损害只是，即便不可能对经营造成损害，也并不意味着美欣达就能够不履行信息披露义务而扣除这部分营业外收入后，美欣达的营业利润只是

592.19万元与去年同期归属于母公司的净利润亏损-

314.4万元相比，同比暴涨了

4900.00%-560000%（谢静）N04天伦置业“转让股权”净利增近40倍4月23日，天伦置业_（

000711.SZ）公布半年报预告，估计实现归属于上市公司股东的净利润1800-2300万元同比大幅增长

3171.

0924079.54%公告同时指出，之因此出现净利润的同比大幅增长，是由于全资子公司广州润龙房地产有限公司（下列简称“润龙地产”）将所持河南新景致房地产有限公司（下列简称“新景致地产”）70%股权全部转让，形成投资收益约2200万元假如扣除掉这部分的投资收益，从业绩预报上能够看出，天伦置业的净利润实际上是亏损的点评3月24口，润龙地产与河南飞航投资有限公司与郑州市益源成商贸有限公司签署了《股权转让协议》，将新景致地产70%的股权以

1.04亿元的总价出让事实上，早在07T0-22天伦置业就以8400万元收购新景致地产70%的股权，并于09-4-23将相同价格转让给子公司润龙地产但是，新景致地产的进展可谓一波三折项目接手不久后，在新景致地产的开发地段发现了文物，历时数月方告结束后，又开始2008年的金融危机更悲剧的是，在新景致地产的项目南侧仅一道之隔处，居然建起了一个做大型陵园……适值调控年，天伦置业还需面对资金缺口与土地闲置管制等多重问题无奈之下，大概天伦置业最终选择了将其进行股权转让，摆脱了这个问题多多的“烂摊子”但是，情况大概并非如此简单天伦置业早于2002年被由天伦控股掌控而在近10年的时间里，天伦置业却一直靠物业收租维持这边厢上市公司业绩几经反复，那边厢控股股东张国民家族则在广州、海南等地做生意“风生水起”据传，张国民家族有意将总价约38亿港元注入明日国际，并拟在香港借壳上市同时，市场一直猜测，天伦置业的股东毕竟要如何处置这家总市值14亿元的上市公司，同时也比较“干净”的“壳资源”而受益于重组概念，近一年来，天伦置业就开始被游资炒作的过程，10-7-2-11-6-5期间，224日涨跌幅高达

83.23%（谢静）N05西安旅游“新项目运营”净利增30倍续去年成功扭亏之后，西安旅游_（

000610.SZ）2011年中报预告再次暴涨累计净利润1500万元，较上年同期增长

3050.6%基本每股收益

0.0762较上年同期增长3075机然而，与此相对应的是，公司股价并没有应声上涨，反而急速下滑关于业绩暴涨的理由，公告解释为，今年初至本报告期末，公司投资的西旅国际中心项目将继续实现完工公寓部分交付业主，影响公司利润同比大幅增长而同期公布的一季报显示，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润约为622万元，相较上年的亏损228万元增长了

382.54%这意味着，二季度的净利润需要至少要比一季度增长50%才有可能保证此数额变成现实4月28日，公司公告2010年度报告显示，报告期内公司实现净利润约2696万元，较上年同期增长

985.76%且成功扭亏，然而，业绩公告当天，西安旅游股价开于

14.9元，收于

13.38元而跌停，成交量急剧放大4月29日，股价开于

12.92元，收于

12.78元，再次出现下滑巧的是，年报公告当口也是西安世界园艺博览会开幕之日，而在此之前，由于头顶“世园会”概念的光环，西安旅游的股价一度表现不错公司董秘刘勇在业绩说明会中曾公开表示，将通过服务世园会制造良好业绩，其中将围绕世园会开展营销活动，参与世园会预售门票大礼包营销组合并通过积极争取成为世园会指定专项服务商，组织进行世园会团体游览门票销售等，从而制造良好的业绩点评股票的价值最直接的表现形式就是价格，但从西安旅游的股价表现情况来看，却总是恰恰相反当业绩公告利润大幅上扬时，股价的反应却总是与之背道而驰即使在世园会的概念利好兑现之后，股价依IH出现深度滑落分析公告能够看出，关于主营突出“住”、“游”西安旅游而言，业绩的暴涨却要依靠公寓交付业主而实现，主营虚弱的隐忧可见一斑，而这也才是其股价与利好南辕北辙的真正原因所在（桂小笋）N06浪潮信息“卖资产”净利增26倍浪潮信息_

000977.SZ此前估计2011年1-6月净利润约为4200万元/4500万元，同比增长26倍今年一季度，浪潮信息的利润总额为4006万元，其中包含一地块被济南市政府收储而获得的3544万元资产处置收益若除去此，其营业利润只有248万元据2010年年报显示，浪潮信息实现营业利润1533万元，净利润3477万元然而，分析其利润构成，其主营业务带来的利润仍非常稀薄假如减去来自东港股份—的收益1101万元，与来自房地产项目茗筑世家的收益840万元，其1T主业带来的利润仍旧是负数在其净利润中，处置资产利得736万元与政府补助1910万元的占比过半关于浪潮信息甚至是其所在的“浪潮系”而言，实际操纵人问题是引起最大争议的也是公司需要好好解释一番有媒体报道称“济南裕泽与德盛公司成为有关联的一致行动人的可能性极大，两者的股权合并计算已超过山东省国资委操纵的股权，从而成为浪潮集团的实际操纵人”尽管浪潮集团通过旗下上市公司浪潮信息与浪潮软件一公布公告强调济南裕泽与山东德盛、济南普特各自独立，不存在一致行动关系，但综合考虑浪潮集团的股权结构，浪潮集团旗下各类员工持股会总计持有浪潮集团

61.12%的股权，远超国资公司国投控股所持的

38.88%股权关于上述3家法律上各自独立的公司，会否在未来某天对浪潮集团的重大决策达成一致，从而超越山东国资委的操纵，不无担心点评近5年来，浪潮信息的每股收益分别为

0.04元、

0.053元、

0.092元、-

0.016元、

0.16元，且净资产收益率最高只有

3.44%其它年份多数在1%至2%之间徘徊假如没有政府补助与东港股份的分红等，公司近5年中有3〜4年是亏损的这关于一家号称“高科技”的上市公司而言科技并未变成现实生产力许洁N07o民生投资“资产溢价与投资收益”净利增近25倍4月30日，民生投资_

000416.SZ公布公告，称一季度业绩受交易性金融资产公允价值变动收益与投资收益大幅增加的影响，估计2011年半年度公司业绩将实现扭亏为盈的同时，净利润则可实现同比爆涨

2512.91%・季报显示，民生投资所进行的处置交易性金融资产、交易性金融负债等取得的投资收益为

1295.24万元点评民生投资的进展可谓一波三折2000年由原青岛国货变更为青岛健特，同时行业性质也发生变更，从百货零售业转变成主营为投资与保健品生产俏售等多项业务彼时，脑白金的销售正进行得如火如荼，而黄金搭档也刚刚上市不久，青岛健特可谓正当红然而，随着一度被热炒的脑白金与黄金搭档重归平常，该项业务自2007年被其逐步剥离出去，并自2008年初更名为“华鑫实业”，同年十月再次更名为“民生投资”然而，兜兜转转10年后，2010年8月，民生投资公告显示鉴于公司的要紧营业收入来自于青岛国货汇海丽达购物中心与青岛国货丽达购物中心，因此按照监管部门的规定，民生投资的行业分类重归百货零售业主营虽来自百货，但是致使净利润变动的原因却在于投资收益的变化不管是去年年报还是今年的一季报，都显示是由于可供出售金融资产的公允价值变动而导致公司的业绩发生大幅变化分析人士指出，民生投资说明上归属于商业零售类，但鉴于其控股股东泛海建设一一系正在勾画自己的金融蓝图，民生投资一度被猜测将作为民生证券上市的“壳资源”而存在而其“主业不主、辅业不辅”的状态亦有待改善并最终得以明确先是史玉柱，后是卢志强；曾主营脑白金，后转型投资理财10年内三度更名，主营反复，民生投资本身就大概是一个传奇仅在117-28-4月28日期间，民生投资通过一次涨停、一次跌停的同时，换手率也高达

42.29%（谢静）N08S*ST光明“模糊其辞”净利增24倍一•季度零营收，但归属于上市公司股东的净利润却约为

3.97亿元；同时估计年初至下一报告期末累计净利润约

3.96亿元，净利增长近24倍这种看似矛盾的业务表现却同时出现在了S*ST光明（

000587.SZ）的一季报上关于业绩预告的说明，公告以一句“管理费用增加100万元”一笔带过尽管未曾标明中报业绩增长的原因，但分析公司过往资料能够看出，债务重组是其业绩暴涨的关键词10-8-17公司与深圳九五投资公司（下列简称九五投资）签署了《重组光明集团家具股份有限公司框架协议》根据该协议，重组方九五投资在光明家具公司通过破产重整、股权分置改革等程序后，拟将其在矿产行业拥有完整产业链的有关优质资产或者光明集团认可的其它符合框架协议规定条件的优质资产置入光明家具公司，使九五投资成为光明家具公司的控股股东，并使光明家具公司恢复持续经营能力及盈利能力11-1-24公司与九五投资公司签订《资产赠与合同》，合同约定九五投资公司以重组方与潜在的非流通股股东向上市公司捐赠账面净值不低于人民币27000万元的东莞市金叶珠宝有限公司（下列简称“金叶珠宝”）100%股权与人民币38000万元的现金，用于上市公司全体非流通股股东垫支付股改对价的成本重组完成后，S*ST光明将正式变身“黄金”股点评与其它预告利润大涨的公司相比，S*ST光明绝对是中报预告净利暴涨中的“另类”重组使公司与过往主营一笔勾销，而“珠光宝气”的新控股股东也使得S*ST光明业绩触底反弹，根据公告显示，上市公司将获得完整经营性黄金类新资产但是，这种预好的消息能否成真主营的坚挺能持续多长时间？一切都要靠时间来验证（桂小笋）。