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(2021年)广东省清远市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).某企业需借入资金600000元由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业需向银行申请的贷款数额为()元A.600000B.720000C.750000D.
672000.采用成本分析模式、存货模式和随机模型确定现金最佳持有量时,均需考虑的成本因素是()A.转换成本B.机会成本C.短缺成本D.管理成本.如果某一年的可持续增长率公式中的四个财务比率有一个或多个数值增加,则本年的实际增长率就会()A.A.低于本年的可持续增长率B.超过本年的可持续增长率C.超过上年的可持续增长率D.低于上年的可持续增长率
4.某企业上年销售收入为1000万元,若预计下一年通货膨胀率为5%销售量减少10%所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%则最多可以用于增发股利的资金为()万元杆和总杠杆,判断应否改变经营计划
32.A公司年销售额为90000万元,变动成本率为60%全部固定成本和费用为1800万元,长期债务账面价值为2000万元,利息费用40万元,普通股股数为2000万股,长期债务的税后资本成本为4%股权资本成本为15%所得税率为25%该公司认为目前的资本结构不合理,打算发行债券6000万元(债券面值5000万元,不考虑发行费用,票面利率为10%期限为10年,每年付息一次),以每股20元的价格回购普通股,股权资本成本将上升至16%该公司预计未来税后利润具有可持续性,且股权现金流量等于净利润假设长期债务的市场价值等于其账面价值要求
(1)计算回购前后的每股收益;
(2)计算回购前后的实体价值;(股票市场价值保留整数)
(3)计算新发行债券的税后资本成本;
(4)计算回购前后的加权平均资本成本(按照市场价值权数计算);
(5)判断是否应该回购.某公司有关A材料的相关资料如下
(1)A材料年需用量3600件每日送货量为40件每日耗用量为10件,单价20元-次订货成本30元,单位储存变动成本为2元求经济订货批量和在此批量下的相关总成本⑵假定A材料单位缺货成本为5元,每日耗用量、订货批数及全年需要量同上,交货时间的天数及其概率分布如下求企业最合理的保险储备量
五、单选题(0题).第6题看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元1年后到期的ABC.公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为120元,则该期权的净损益为()元A.20B.-20C.5D.15
六、单选题(0题).A债券每半年付息一次、报价利率为8%8债券每季度付息一次,如果想让B债券在经济上与A债券等效,B债券的报价利率应为()A.8%B.
7.92%C.
8.16%D.
6.78%参考答案
1.C申请的贷款数额=600000/(1—20%)=750000(元)
2.B利用成本分析模式时不考虑转换成本,仅考虑持有成本(机会成本)、管理成本和短缺成本利用存货模式和随机模型均需考虑机会成本和转换成本,所以三种模式均需考虑的成本因素是机会成本.C解析某年可持续增长率的公式中的四个财务比率有一个或多个数值增加,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率.A销售额名义增长率=l+5%xl—10%—1=
5.5%销售增长额=1000x-
5.5%=—55万元,外部融资额一销售增长额x外部融资销售百分比二—55x25%=—
13.75万元,由此可知,可以用于增加股利或进行短期投资的资金为
13.75万元如果不进行短期投资,则
13.75万元都可以用来增加股利,因此,可以用来增加股利的资金最大值为
13.75万元.D租赁存在的原因主要有
①租赁双方的实际税率不同,通过租赁可以减税;
②通过租赁降低交易成本;
③通过租赁合同减少不确定性.D社会责任是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的,属于道德范畴的责任,选项A不正确;社会责任是道德范畴的事情,它超出了现存法律的要求,企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情,选项c不正确;劳动合同规定的职工福利是企业的法律责任,劳动合同之外规定的职工福利才是社会责任,选项B不正确.D无限期定额支付的年金,称为永续年金现实中的存本取息可视为永续年金的一个例子永续年金没有终止的时间,也就没有终值.A解析p系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小,而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险).B标准差是一个绝对数,不便于比较不同规模项目的风险大小,因此只有在两个方案期望值相同的前提下,才能根据标准差的大小比较其风险的大小根据题意,甲、乙两个投资项目的期望报酬率相等,而甲项目期望报酬率的标准差小于乙项目期望报酬率的标准差,由此可以判定甲项目的风险小于乙项目的风险;风险即指未来预期结果的不确定性,风险越大其波动幅度就越大,则选项A错误,选项B正确;选项C、D的说法均无法证实
10.B此题暂无解析.AD产品成本计算的品种法,是指以产品品种为成本计算对象计算成本的一种方法它适用于大量大批的单步骤生产的企业在这种类型的生产中,产品的生产技术过程不能从技术上划分为步骤,或者生产线是按流水线组织的,管理上不要求按照生产步骤计算产品成本,都可以按品种法计算产品成本.ACD协调所有者与经营者的矛盾通常可采取以下方式解决
(1)解聘;⑵接收;
(3)激励选项A属于激励,选项C、D属于监督(即解聘的范畴)对经营者实行固定年薪制起不到激励作用.AB本题中,甲产品5月份发生的生产费用二完工产品成本月初在产品成本+本月发生的生产费用二完工产品成本+月末在产品成本,不计算在产品成本法中,月末和月初在产品成本均为0因此完工产品成本二本月发生的生产费用;在产品成本按年初数固定计算法中,月初在产品成本二月末在产品成本,因此完工产品成本二本月发生的生产费用由此可知,选项A、B是答案.ABC合格的业绩报告的三个主要特征
①报告应当与个人责任相联系;(选项A)
②实际业绩应该与最佳标准相比较;(选项B)
③重要信息应当予以突出显示(选项C)综上,本题应选ABC.ABD基期安全边际率=(基期销售收入一基期盈亏临界点销售额)/基期销售收入=(基期销售收人一固定成本/基期边际贡献率)/基期销售收入=1一固定成本/基期边际贡献=(基期边际贡献一固定成本)/基期边际贡献=1/经营杠杆系数,所以选项A的说法正确,•正常销售额二盈亏临界点销销售额+安全边际,等式两边同时除以正常销售额得到1二盈亏临界点作业率+安全边际率,所以,选项B的说法正确;在边际贡献式本量利图中,横轴是销售额,变动成本线的斜率等于变动成本率,即选项C的说法不正确(在基本的本量利图中,变动成本线的斜率等于单位变动成本)由于息税前利润二安全边际x边际贡献率,等式两边同时除以销售收入得到销售息税前利润率二安全边际率x边际贡献率,即选项D的说法正确.ABD企业质量绩效报告包括三种类型
①中期报告,根据当期的质量目标列示质量管理的成效;(选项A)
②长期报告,根据长期质量目标列示企业质量管理成效;选项B
③多期质量趋势报告,列示了企业实施质量管理以来所取得的成效选项D综上,本题应选ABD.ABC【正确答案】ABC【答案解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数,故选项A的说法不正确;市净率=每股市价/每股净资产,故选项B的说法不正确;市盈率反映普通股股东愿意为每1元不是每股净利润支付的价格,故选项C的说法不正确【该题针对“市价比率”知识点进行考核】.BC【答案】BC【解析】选项A、D会偏好低股利政策
19.BD【解析】目前流动比率=170:90=
1.89;选项A17090=l.89流动资产和流动负债都没有受到影响;选项B160-90-
1.78流动资产和流动负债等量增加;选项C16H80=2流动资产和流动负债等量减少;选项D200120-
1.67流动资产减少,而流动负债却没有变化
20.AC选项A、C正确,在复制原理下,需要运用财务杠杆投资股票来复制期权,这种做法在涉及复杂期权或涉及多个期间时,非常繁琐其替代办法就是风险中性原理选项B错误,在风险中性原理下,不用每一步计算都复制投资组合;在复制原理下,每一步计算都要复制投资组合选项D错误,采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是相同的综上,应选AC风险中性原理,是指假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期报酬率都应当是无风险利率风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险在风险中性的世界里,将期望值用无风险利率折现可以获得现金流量的现值
21.B答案B解析具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性当企业资金有结余时,可提前赎回债券;当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券.C【答案】C【解析】附带认股权证债券的税前债务资本成本(即投资者要求的收益率)必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间,才能被发行公司和投资者同时接受,即发行附带认股权证债券的筹资方案才是可行的,选项A正确;发行附带认股权债券是以潜在的骰权稀释为代价换取较低韵利息,选项B正确;降低认股权证的执行价榴会提高公司发行附带认股权债券的筹资成本,选项C错误;公司在其价值被市场低估时,相对于直接增发股票,更倾向于发行附带认股权债券,因为这样会降低对每股收益的稀释程度,选项D正确.D根据股东现金流量可持续增长率和实体现金流量可持续增长率的公式可知利润留存率是驱动两者的共同因素.A【答案】A【解析】在流动资产投资政策中,保守型流动资产投资政策的流动资产投资规模最大,风险最小,收益性最差.A销售净利率=250/2000=
12.5%股利支付率二1一50%=50%股权资本成本=4%+
1.5x10%-4%=13%本期收入乘数二角传净利率「X股利支付率X1+增长率股收成天FK率—=
12.5%x50%xl+3%/13%-3%=
0.
64.A如果本公司没有上市的长期债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本税前债务资本成本二政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率.C1选项AB属于免于以要约收购方式增持股份的事项;2选项C属于免于提出豁免申请直接办理股份转让和过户的事项3选项D属于适用简易程序免于发出要约收购方式增持股份的事项.D
29.C解析权益资本成本=11%+I.41x
9.2%=
23.97%负债资本成本=15%x1-34%=
9.9%加权平均资本成本二4000^4000+6000x
9.9%+6000;4000+6000x
23.9%=
18.34%
30.C解析实际利率=12%/1-10%-12%=
15.38%
31.目前情况权益净利率二[100x30%-20xl-40%]/[50xl-40%]xl0%=20%经营杠杆=100x30%/[100x30%-20-50x40%x8%]=30/
11.6=
2.59财务杠杆=1L6/
11.6-50x40%x8%=
1.16总杠杆=
2.59x
1.16=3或总杠杆=100*30%/100*30%-20=31追加实收资本方案权[100120%1—60%—2+3门1一40%vlnr0/50X1-4054+401W/,=
19.71%120X1-60%120X1-60%—20+5-50X40%X8%利率=[100x30%-20x1-40%]/[50x1-40%]x100%=20%经营杠杆=100x30%/[100x30%-20-50x40%x8%]=30/
11.6=
2.59财务杠杆=
11.6/H.6-50x40%x8%=
1.16总杠杆=
2.59x
1.16=3或总杠杆二100x30%/100x30%-20=3⑴追加实收资本方案权益净利[100X120%X】一60%一20+51X140%50X1-40%+40=
19.71%120X1-60%120X1-60%—20+5-50X40%X8%
32.1回购前的年净利润=[90000xl-60%-1800]xl-25%=25650万元每股收益=25650/2000=
12.83元回贝勾后的年净利润=[90000xl-60%-1800-5000xl0%]xl-25%=252757/元每股收益=25275/2000-6000/20=
14.87元⑵回购前股票的市场价值=25650/15%=171000万元公司总价值=171000+2000=173000万元回购后股票市场价值=25275/16%=157969万元公司总价值=2000+6000+157969=165969万元36000=5000x10%xP/Aii0+5000xP/Fi106000=500xP/Ai10+5000xP/Fi10当i=8%时,500xP/Ai10+5000XP/Fi10=500x
6.7101+5000x
0.4632=5671当i=7%时,500xP/Ai10+5000xP/Fi10=500x
7.0236+5000x
0.5083=6053所以有8%-i/8%-7%=5671-6000/5671--6053解得i=
7.14%新发行债券的税后资本成本=
7.14%xl-25%=
5.36%4回购前的加权平均资本成本=4%x2000/173000+15%xl71000/173000=
14.87%回购后的加权平均资本成本=2000/165969x4%+6000/165969x
5.36%+157969/165969x16%=
15.47%⑸回购后加权平均资本成本提高了,公司总价值降低了,每股收益提高了,由于每股收益没有考虑风险因素,所以,不能以每股收益的高低作为判断标准,而应该以公司总价值或加权平均资本成本作为判断标准,即不应该回购
33.A.
13.75B.
37.5C.25D.
25.
75.租赁存在的主要原因不包括()A.租赁双方的实际税率不同,通过租赁可以减税B.降低交易成本C.通过租赁合同减少不确定性D.降低企业的资金成本.下列关于企业履行社会责任的说法中,正确的是()A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情,就是履行了社会责任D.社会责任属于道德范畴的责任,它超出了法律和公司治理规定的责任.在下列各项中,无法计算出确切结果的是()oA.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值.下列关于B系数,说法不正确的是()A..P系数可用来衡量非系统风险的大小B.某种股票的0系数越大,风险收益率越高,预期报酬率也越大C0系数反映个别股票的市场风险,0系数为0说明该股票的市场风险为零D.某种股票0系数为1说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致第不设保险储备,即保险储备B=0时再订货点=130xl0%+140xl5%+150x50%+160xl5%+170xl0%=150(件)缺货的期望值s
(0)=(160-150)xl5%+(170-150)xl0%=
3.5(件)TC(S、B)=KUxS0xN+BxKC=5x
3.5x(3600/380)+0x2=
165.79(元)第二,保险储备B=10时再订货点=150+10=160(件)缺货的期望值S
(10)=(170-160)x10%=1(件)TC(S、B)=KuxS10xN+BxKc=5x1x(3600/380)+10x2=
67.37(元)第三,保险储备B=20时再订货点=150+20=170(件)缺货的期望值s
(20)二TC(S、B)=20x2=40(元)由上面的计算可知,保险储备为20件时,总成本最低,相应的再订货点应为170件
34.C由于1年后该股票的价格高于执行价格,看跌期权购买者会放弃行权,因此,看跌期权出售者的净损益就是他所收取的期权费5元或者空头看跌期权到期日价值二-Max(执行价格-股票市价,0)=0空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=O+5=5(元)
35.B两种债券在经济上等效意味着有效年利率相等,因为A债券每半年付息一次,所以,A债券的有效年利率=1+4%2—1=
8.16%设B债券的报价利率为r则l+r/44—1=
8.16%解得r=
7.92%.某企业面临甲、乙两个投资项目经衡量,它们的期望报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差对甲、乙项目可以做出的判断为()oA.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其期望报酬.某企业生产丙产品,本期计划销售量为50000件,目标利润总额为500000元,完全成本总额为740000元,适用的消费税税率为5%根据上述资料,运用目标利润法测算的单位丙产品的价格应为()元A.
27.25B.
26.11C.
27.41D
24.81
二、多选题(10题).产品成本计算的品种法适用于()A.大量大批单步骤生产B.小批单件单步骤生产C.大量大批多步骤生产D.生产线是按流水线组织的,管理上不要求按生产步骤计算产品成本.为防止经营者背离股东目标,股东可以采取的措施有()A.给予经营者股票期权奖励B.对经营者实行固定年薪制C.要求经营者定期披露信息D.聘请注册会计师审计财务报告.A公司的甲产品5月份发生的生产费用为10万元,甲产品5月份的完工产品成本也是10万元,则下列各项有关分析结论正确的有A.甲产品的月末在产品数量可能很小B.甲产品的月末在产品数量可能很大,但各月之间的在产品数量变动不大C.甲产品原材料费用在产品成本中所占比重可能较大,而且原材料在生产开始时一次投入D.甲产品可能月末在产品数量很大.下列各项中,关于合格的业绩报告的特征表述正确的有()A.报告应当与个人责任相联系B.实际业绩应该与最佳标准相比较C.重要信息应该予以突出显示D.实际业绩应与行业标准相比较.下列有关本量利分析盼说法中,正确的有()A.经营杠杆系数和基期安全边际率互为倒数B.盈亏临界点作业率+安全边际率=1C.在边际贡献式本量利图中,变动成本线的斜率等于单位变动成本D.销售息税前利润率二安全边际率x边际贡献率.为了反映企业在质量管理方面所取得的进展及其绩效,企业编制质量绩效报告,质量绩效的类型包括()A.中期报告B.长期报告C.年度报告D.多期质量趋势报告.下列关于市价比率的说法中,不正确的有()A.每股收益=净利润/流通在外普通股加权平均数B.市净率=每股市价/每股净利润C.市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格D.每股收入二销售收入/流通在外普通股加权平均数.基于股利理论中代理理论的观点,从下列哪些角度出发,企业应采取多分股利的政策()oA.协调股东与债权人之间的代理冲突,保护债权人利益角度B.抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本C.保护处于外部投资者保护程度较弱环境的中小股东D.保护控股股东的利益.某公司拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债,下列交易可以使该事务所流动比率下降的有()oA.增发100万元的普通股,所得收入用于扩建几个分支机构B.用10万元的现金购买一辆小轿车C.提高应付账款的账面额来支付10万元的现金股利D.借人30万元的短期借款支持同等数量的应收账款的增加.下列关于期权估价原理的表述中,正确的有A.在复制原理下,需要运用财务杠杆投资股票来复制期权B.在风险中性原理下,每一步计算都要复制投资组合C.风险中性原理是复制原理的替代办法D.采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的
三、
1.单项选择题10题.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则下列表述不正确的是A.使企业融资具有较大弹性B.使企业融资受债券持有人的约束很大C则当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券D.当企业资金有结余时,可提前赎回债券.下列关于附带认股权证债券的表述中,错误的是A.附带认股权证债券的资本成本介于债务市场利率和税前普通股成本之间B.发行附带认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息C.降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附带认股权证债券的筹资成本D.公司在其价值被市场低估时,相对于直接增发股票,更倾向于发行附带认股权证债券.既是股权现金流量又是实体现金流量的驱动因素是A.权益净利率B.资产周转率C.资产报酬率D.利润留存率.在流动资产投资政策中,保守型流动资产投资政策的特点是A.流动资产投资规模最大,风险最小,收益性最差B.流动资产投资规模最小,风险最大,收益性最好C.流动资产投资规模最小,风险最小,收益性最差D.流动资产投资规模最大,风险最大,收益性最差.某公司2012年的销售收入为2000万元,净利润为250万元,利润留存比例为50%预计以后年度净利润和股利的增长率均为3%该公司的B为
1.5国库券利率为4%市场平均风险股票的收益率为10%则该公司的本期收入乘数为A.
0.64B.
0.63C.
1.25D.
1.
13.若公司本身债券没有上市,且无法找到类比的上市公司,在用风险调整法估计税前债务成本时A.债务成本政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率B.债务成本二可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率C.债务成本二股票资本成本+企业的信用风险补偿率D.债务成本二无风险利率+证券市场的风险溢价率.根据《上市公司收购管理办法》的规定,下列情形中,免于提出豁免申请直接办理股份转让和过户的是()oA.收购入与出让人能够证明本次转让未导致上市公司的实际控制人发生变化B.上市公司面临严重财务困难,收购入提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准,且收购入承诺3年内不转让其在该公司中所拥有的权益C.因继承导致在一个上市公司中拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%D.因上市公司按照股东大会批准的确定价格向特定股东回购股份而减少股本,导致当事人在该公司中拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%.有关股利政策的论述,正确的是()A.公司将其拥有的子公司股票作为股利支付给股东,属于股票股利B.若执行固定股利支付率政策,公司无论盈亏都应支付固定的股利C.股利有现金股利、财产股利、股票股利和股票分割四种常见的支付方式D.若公司的股权登记日为6月20日,则6月16日(即除息日)以后取得股票的股东无权获取本次股利.A企业负债的市场价值为4000万元,股东权益的市场价值为6000万元债务的平均利率为15%0权益
1.41所得税税率为34%市场的风险溢价是
9.2%国债的利率为11%则加权平均资本成本为A.
0.2397B.
0.099C.
0.1834D.
0.
1867.A公司拟从某银行获得贷款,该银行要求的补偿性余额为10%贷款的年利率为12%且银行要求采用贴现法付息,则计算贷款的实际利率为A.ll%.B.
14.29%.C.
15.38%.D.
10.8%.
四、计算分析题3题.某公司年销售额100万元,变动成本率70%全部固定成本和费用20万元,总资产50万元,资产负债率40%负债的平均利息率8%假设所得税率为40%o该公司拟改变经营计划,追加投资40万元,每年固定成本增加5万元,可以使销售额增加20%并使变动成本率下降至60%o该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准要求1所需资金以追加实收资本取得,计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆,判断应否改变经营计划;2所需资金以10%的利率借入,计算权益净利率、经营杠杆、财务杠。