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(2021年)海南省三亚市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)第2题企业发行债券,在名义利率相同的情况下,下列各项中.对其最不利的复利计息期是()A.1年B.半年C.1季D.2个月.本月生产甲产品1000件,实际耗用A材料2000公斤,A材料实际价格为每公斤20元该产品A材料的用量标准为
2.5公斤,标准价格为每公斤18元,其直接材料价格差异为元A—9000B—4000C.4000D.
10000.如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,则下列适合用来计算债务成本的方法是()oA.到期收益率法B.可比公司法C.风险调整法D.财务比率法.企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%每年末等额偿还则每年应付金额为()元A.8849B.5000C.6000D.28251元2012年的销售收入为48000万元,销售净利率为20%股利支付率为80%2013年的计划销售增长率为30%要求⑴计算2012年的可持续增长率;⑵计算在不增发和回购股票,销售净利率、净经营资产周转次数和利润存率比率不变的情况下,2013年的净财务杠杆(计算结果四舍五入保位小数)以及权益净利率;(时点指标按照年末数计算,下同)
(3)计算在不增发和回购股票,净经营资产周转次数、净经营资产权益乘存率比率不变的情况下2013年的销售净利率应该达到多少
(4)计算在不增发和回购股票,销售净利率、净经营资产周转次数、净经⑸计算在不增发和回购股票,销售净利率、利润留存率、净经营资产权益乘数不变的情况下,2013年的净经营资产周转次数应该达到多少;
(6)计算在销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利存率比率不变的情况下,2013年应该增发多少金额的新股
五、单选题(0题)
34.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,股票市价20元/股若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,发放股票股利后公司资本公积项目的报表列示金额将为()万元A.100B.290C.490D.300
六、单选题(0题)
35.第1题某公司本年的已获利息倍数为2利息支出等于财务费用,根据财务杠杆系数预测,如果下年息税前利润增长10%则每股收益增长()oA.20%B.15%C.40%D.无法确定参考答案LD本题是针对债券发行方而言的,债券发行方属于债务人,要支付利息,因此实际利率最高的方案对其最不利,实际利率最低的方案对其最有利在名义利率相同的情况下,一年内复利次数越少,实际利率越小,对债券发行人越有利;一年内复利次数越多,实际利率越大,对债券发行人越不利,所以答案应该是选项D..C直接材料价格差异=(实际价格一标准价格)x实际数量=(20-18)x2000=4000(元)o.D【答案】D【解析】如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本;如果需要计算债务成本的公司,没有上市债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司,作为参照物;如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本;如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务成.A.C经营营运资本增加=经营性流动资产增加一经营性流动负债增加=20+500-200=320(万元)净经营长期资产增加=经营性长期资产增加一经营性长期负债增加=800-350=450(万元)净经营资产增加=经营营运资本增加+净经营性长期资产增加=320+450=770(万元)净利润=税后经营净利润一税后利息费用=(2000-40)x(1-25%)=1470(万元)股权现金流量=净利润一股东权益增加=净利润一净经营资产增加x(1一负债率)=1470-770x(1-40%)=1008(万元)综上,本题应选C股权现金流量=实体现金流量一债务现金流量=税后经营净利润一净经营资产增加一(税后利息费用一净负债增加)=税前经营利润x(1一所得税税率)一净经营资产增加一利息费用x(1一所得税税率)+净负债增加=(税前经营利润一利息费用)x(1一所得税税率)一(净经营资产增加一净负债增加)=净利润一(净经营资产增加一净负债增加)如果按照固定的负债率为投资筹集资本,企业保持稳定的资本结构净经营资产增加”和“净负债增加”存在固定比例关系,则股权现金流量的公式可以简化为:股权现金流量=净利润一股东权益增加=净利润一(1一负债率)(资本支出一折旧与摊销)一(1一负债率)X经营营运资本增加=净利润一(1一负债率)X净经营资产增加定成本开支可降低经营杠杆系数,减少产品销售量,会增大经营风险,而选项A、B与经营风险无关,只影响财务风险
7.C分批法的成本计算周期和生产周期一致,成本计算不定期“一般”不存在完工产品与在产品之间费用分配问题,这是因为在分批法下,批量小的时候是不会出现完工产品与在产品之间费用分配问题的,只有在大批量的时候才会出现综上,本题应选C
8.B【答案】B【解析】本题的考核点是企业外部融资需求的计算公式外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可供动用的金融资产-净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加
9.D根据题意,由于每年末都能有等额现金流入,且持续进行,没有期限限制,故年金类型应属于永续年金,且已知年金值,则永续年金现值P=年金A/利率i=5000/5%=100000(元)综上,本题应选D各种类型年金的计算公式总结如下:
10.B若维持收购后A公司的股票市盈率和股价均不变,则收购后A公司的每股收益应不变因此,2400/1600=2400+450/1600+400R解得,R=
0.
75.所以,股票交换率为
0.75H.AB事实上,许多经理人员把提高利润作为公司的短期目标;许多投资人把每股收益作为评价公司业绩的最重要指标
12.AB杠杆贡献率二净经营资产利润率-税后利息率x净财务杠杆=税后经营利润率X净经营资产周转次数-税后利息率X净负债/股东权益.AB应收账款周转天数=365/应收账款周转次数,选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加,从而导致应收账款周转天数减少;选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B的影响相反.ABC解析生产性资产可进一步分为营运资产和资本资产.CD杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式,出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分,其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押,向另外的贷款者借入,所以选项A的表述正确;根据全部租金是否超过资产的成本,租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁,所以选项B的表述正确;如果合同分别约定租金和手续费,则租金包括租赁资产的购置成本以及相关的利息,因此选项C的表述不正确;如果合同分别约定租金、利息和手续费,则租金仅指租赁资产的购置成本,因此选项D的表述不正确.ABC选项A正确,变动制造费用耗费差异=实际工时x(变动制造费用实际分配率一变动制造费用标准分配率)=3000x(19500-3000-6)=1500(元)(U);选项B正确,变动制造费用效率差异二(实际工时一标准工时)x变动制造费用标准分配率=(3000-500x
5.5)x6=1500(元)(U);造费用预算数=20000-3400x6=-400(元)(F);固定制造费用标准分配率二(3400-3000)X6=2400(元)(U)o综上,本题应选ABC准总工时,由于“直接人工标准总工时”和“生产能量标准工时”是同一概念,因此,选项C的表达式也正确;选项D的正确表达式应该是变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的标准工时x每小时变动制造费用的标准分配率
18.BD材料价格差异是在采购过程中形成的,不应由耗用材料的生产部门负责,而应由采购部门对其作出说明,A选项不符合题意直接人工数量差异、即直接人工效率差异,它主要是生产部门的责任,B选项符合题意变动制造费用价格差异,即变动制造费用耗费差异,主要是部门经理的责任,C选项不符合题意变动制造费用数量差异,即变动制造费用效率差异,主要是生产部门的责任,D选项符合题意
19.CD固定成长股票内在价值=»0乂(1+8)/(1白吆),由公式看出,股利增长率g最近一次发放的股利DO均与股票内在价值呈同方向变化;投资的必要报酬率(或资本成本率)Rs与股票内在价值呈反向变化,而P系数与投资的必要报酬率(或资本成本率)呈同向变化,因此P系数同股票内在价值亦成反方向变化
20.AC【该题针对“成本控制和成本降低”知识点进行考核】
21.B对固定收益证券而言,发行人承诺每年向持有人支付固定的利息除非发行人破产或者违约,证券持有人将按规定数额取得利息,因此固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低;而对权益证券而言发行人事先不对持有者作出支付承诺,收益的多少不确定,要看公司经营的业绩和公司净资产的价值,权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况本题选B
22.D【答案】D【解析】认股权证的执行会引起股数的增加,从而稀释每股收益和股价看涨期权不存在稀释问题标准化的期权合约,在行权时只是与发行方结清价差,根本不涉及股票交易
23.B风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整,这种做法意味着风险随时间推移而加大,可能与事实不符,夸大远期现金流量风险
24.C
25.D解析经营现金流量=经营现金流入-经营现金流出=240-80=160(万元),利息费用=200/5=40(万元),现金流量利息保障倍数=经营现金流量+利息费用=160+40=4(倍)
26.A向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票,应当为记名股票;对社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票
27.B
28.C.A解析:本题的主要考核点是风险价格和贝他系数的计算p=
0.2x25%/4%=
1.25;由Rf+
1.25x14%-Rf=15%得Rf=10%;风险价格=14%-10%=4%.C选项C随着到期日的临近,因为折现期间(指的是距离到期目的时间)越来越短,所以,折现率变动对债券价值的影响越来越小,即随着到期目的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏.方案1的付款现值=10+28xP/A10%5xP/F10%1=10+28x
3.7908x
0.9091=
106.49万元方案2的付款现值二5十25xP/A10%6=5+25x
4.3553=
113.88(万元)方案3的付款现值=10+15xP/A5%8=10+15x
6.4632=
106.95万元方案4的付款现值=30xP/A10%6xP/F10%2=30x
4.3553x
0.8264=
107.98(万元)由于方案1的付款现值最小,所以,应该选择方案
1.
(1)当股票市价为30元时每份期权到期日价值=Max(执行价格一股票市价,0)-Max(35-300)=5(元)每份期权净损益=到期日价值一期权价格=5—3=2(元)净损益=2x1000=2000(元)⑵当股票市价为40元时每份期权到期日价值一Max(执行价格一股票市价,0)-Max(35-400)=0(元)每份期权净损益=0—3=—3(元)净损益=-3x1000=-3000(元)
33.
(1)销售净利率X净经营资产周转次数X净经营资产权益乘数X本期利润留存率=20%X48000/12000X12000/12000—2000X1—80%=
0.1922012年的可持续增长率=
0.192/1—
0.192xl00%=
23.76%存=48000x20%xl—80%尸1920万元2012年年末的股东权益=12000—2000=10000(万元)2012年的可持续增长率=1920/10000—1920xl00%=
23.76%⑵根据净经营资产周转次数不变,可知净经营资产增长率=销售收入增长率=30%所以,2013年年末的净经营资产=12000x(1+30%尸15600(万元)根据销售净利率不变,可知2013年的净利润=48000x(l+30%)x20%=12480万元根据利润留存率比率不变,可知2013年的利润留存=12480X(1—80%尸2496(万元)由于不增发和回购股票,所以,2013年末的股东权益=12000-2000+2496=12496万元即2013年的净财务杠杆=(15600—12496)/12496=
0.2484权益净利率=销售净利率x净经营资产周转次数x净经营资产权益乘数=20%x48000/12000X15600/
12496.某公司2018年税前经营利润为2000万元,平均所得税税率为25%折旧与摊销100万元,经营现金增加20万元,其他经营流动资产增加500万元,经营流动负债增加200万元,经营长期资产增加800万元,经营长期负债增加350万元,利息40万元该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本,企业保持稳定的资本结构不变,“净经营资产增加”和“净负债增加”存在固定比例关系,则2018年股权现金流量为A.662B.770C.1008D.
1470.降低经营杠杆系数,从而降低企业经营风险的途径是A.提高资产负债率B.提高权益乘数C.减少产品销售量D.节约固定成本开支.下列成本计算方法中,产品成本计算不定期,一般也不存在完工产品与在产品之间费用分配问题的是A.平行结转分步法B.逐步结转分步法C.分批法D.品种法.下列关于企业外部融资需求计算公式正确的是A.预计经营资产-预计总负债-预计股东权益B.净经营资产增加-可动用的金融资产-留存收益的增加C经营资产增加-经营负债增加-留存收益的增加D.预计总资产-负债自然增加-预计股东权益增加=
99.87%3根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知:股东权益增长率占销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=12000—2000x30%=3000万元存率不变,所以,2013年的净利润=3000/1—80%=15000万元即2013年的销售净利率=15000/E48000xl+30%]xl00%=
24.04%4根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知股东权益增长率丰销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=12000—2000x30%=3000万元根据销售净利率不变,可知2013年的净利润=48000Xl+30%x20%=12480万元故2013年的利润留存率=3000/12480xl00%=
24.04%⑸根据销售净利率和利润留存率不变,可知存=48000Xl+30%x20%xL80%=2496万元由于不增发和回购股票,所以,2013年末的股东权益=12000-2000+2496=12496万元由于净经营资产权益乘数不变所以2013年末的净经营资产=12496x12000/12000—2000=14995・2万元2013年的净经营资产周转次数=48000x1+30%/
14995.2=
4.16次⑹根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知股东权益增长率=销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=(12000—2000)x30%=3000(万元)存=48000xl+30%x20%Xl-80%尸2496万元所以,2013年应该增发新股的金额=3000—2496=504(万元).C本题的主要考核点是股票股利的特点发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配公司按10%的比例发放股票股利后股本(按面值)的增加数=1x100x10%=10(万元)未分配利润(按市价)的减少数=20xl00xl0%=200(万元)资本公积(按差额)的增加数=200-10=190(万元)故累计资本公积=300+190=490(万元).A根据已获利息倍数为2可知,息税前利润=2x利息费用,即财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润一利息费用)=2所以,每股收益增长率=2xl0%=20%o.某公益组织要设立一笔助学金,每年末能从银行取出5000元资助贫困学生,假设银行利率为5%那么该组织现在应该一次性存入()元A.50000B.70000C.80000D.
100000.第4题A公司拟以增发新股换取B公司全部股票的方式收购B公司收购前,A公司普通股为1600万股,净利润为2400万元;B公司普通股为400万股,净利润为450万元假定完成收购后A公司股票市盈率不变,要想维持收购前A公司股票的市价,A、B公司股票交换率应为()oA.
0.65B.
0.75C
0.9375D.
1.33
二、多选题(10题).下列关于财务管理目标的说法中,不正确的有()0A.事实上,许多经理人员把提高利润作为评价公司业绩的最重要指标B.事实上,许多投资人把每股收益作为公司的短期目标C.注册会计师财务成本管理辅导教材将股东财富最大化作为财务管理的目标D.主张股东财富最大化,并非不考虑利益相关者的利益.假设其他因素不变,下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有()A.提高净经营资产利润率B.降低负债的税后利息率C.减少净负债的金额D减少经营资产周转次数.假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有()A.从使用赊销额改为使用营业收入进行计算B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算.下列关于资本投资特点的表述正确的有()A.投资的主体是企业B.资本资产是指企业的长期资产C.投资项目优劣的评价标准,应以资本成本为标准D.生产性资产是指资本资产.下列关于租赁的表述中,不正确的有()oA.在杠杆租赁中,出租人具有双重身份,既是资产的出租者,又是款项的借人人B.根据全部租金是否超过资产的成本,租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁C如果合同分别约定租金和手续费,则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润D.如果合同分别约定租金、利息和手续费,则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润.甲产品的单位产品标准成本为工时消耗
5.5小时,变动制造费用每小时分配率为6元,固定制造费用每小时分配率为6元,本月生产产品500件,实际使用工时3000小时,生产能量为3400小时,实际发生变动制造费用19500元,实际发生固定制造费用20000元则下列有关制造费用差异的计算中,正确的有()A.变动制造费用耗费差异为1500元B.变动制造费用效率差异为1500元C固定制造费用耗费差异为-400元D.固定制造费用闲置能量差异为2000元.下列表达式中,正确的有()A.变动制造费用标准分配率一变动制造费用预算总数/直接人工标准总工时B.固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额/直接人工标准总工时C固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额/生产能量标准工时D.变动制造费用标准成本一单位产品直接人工的实际工时义每小时变动制造费用的标准分配率.在进行标准成本差异分析时,通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型下列标准成本差异中,通常应由生产部门负责的有()A.直接材料的价格差异B.直接人工的数量差异C.变动制造费用的价格差异D.变动制造费用的数量差异.下列因素中,与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有()A.股利年增长率B.最近一次发放的股利C.投资的必要报酬率D.p系数.下列说法不正确的是()0A.成本降低仅指降低生产和其他作业成本B.开展作业成本计算、作业成本管理和作业管理可以降低成本C.真正的降低成本是指降低产品的总成本D.成本降低不仅指降低企业本身的成本,还要考虑供应商的成本和客户的成本
三、L单项选择题(10题).收益与发行人的财务状况相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况的证券是()A.固定收益证券B.权益证券C衍生证券D.负债证券.下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中,不正确的是A.二者均以股票为标的资产,其价值随股票价格变动而变动B.二者在到期前均可以选择执行或不执行,具有选择权C.二者都有一个固定的执行价格D.二者的执行都会引起股数的增加,从而稀释每股收益和股价.在采用风险调整折现率法评价投资项目时,下列说法中,错误的是A.项目风险与企业j当前资产的平均风险相同,只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一,而非全部条件B.评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险C采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率,采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率D.如果净财务杠杆大于零,股权现金流量的风险比实体现金流量大,应使用更高的折现率.影响债券发行价格的主要因素是A.债券面值B.期限C.票面利率与市场利率的一致程度D.票面利率水平高低.已知甲公司2006年度经营现金流入为240万元,经营现金流出为80万元,利息保障倍数为5息税前利润为200万元,则现金流量利息保障倍数为()A.6B.3C.2D.
4.按照我国《公司法》和《证券法》的有关规定,股份有限公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票()A.应当为记名股票B.应当为无记名股票C.可以为记名股票,也可以为无记名股票D.不允许发股票.上市公司法定的盈余公积按照税后利润的()提取A.
0.05B.
0.1C.
0.15D.
0.
2.根据我国有关法规规定,发起人以募集方式设立股份有限公司发行股票,其认缴的股本数额不能少于公司拟发行的股本总额的()A.
0.15B.
0.25C.
0.35D
0.
45.某只股票要求的收益率为15%收益率的标准差为25%与市场投资组合收益率的相关系数是02市场投资组合要求的收益率是14%市场组合的标准差是4%假设处于市场均衡状态,则市场风险价格和该股票的贝他系数分别为()A.4%;
1.25B.5%;
1.75C.
4.25%;
1.45D.
5.25%;
1.
55.对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言,下列说法错误的是0A.债券付息期长短对平价债券价值没有影响B.随着到期目的临近,折现率变动对债券价值的影响越来越小C随着到期日的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏D.如果是折价出售,其他条件不变,则债券付息频率越高,债券价值越低
四、计算分析题(3题)
31.第46题甲公司欲购置一台设备,卖方提出四种付款方案,具体如下方案1第一年初付款10万元,从第二年开始,每年末付款28万元,连续支付5次;方案2第一年初付款5万元,从第二年开始,每年初付款25万元,连续支付6次;方案3:第一年初付款10万元,以后每间隔半年付款一次,每次支付15万元,连续支付8次;方案4前三年不付款,后六年每年初付款30万元假设按年计算的折现率为10%分别计算四个方案的付款现值,最终确定应该选择哪个方案
32.某投资者购买了1000份执行价格35元/股的某公司股票看跌期权合约,期权费为3元/股要求计算股票市价分别为30元和40元时该投资者的净损益
33.甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元,其中净负债为2000万名称公式【提示】普通年金普通年金终值F=Ax[1+in-l]/i=AxF/Ain普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数偿债基金A=F/F/Ai.n=FxA/Fin普通年金现值P=Ax-3I=AxP/Aini普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数投资回收额A=P/P/Ain=PxA/Pin预付年金方法一预付年金终值=A[F/A.in+1-1]方法二预付年金终值=AxF/Ainx1+i预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系期数加
1.系数减1方法一预付年金现值=A[P/Ain-1+1]方法二预付年金现值=AxP/Ainx1+i预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系系数加1期数减1递延年金递延年金终值=AxF/Ain递延年金终值只与连续收支期n有关.与递延期m无关方法一递延年金现值=AP/AinxP/Fim方法二递延年金现值=AP/Aim+n-AP/Aim考生可画出时间图,标出连续收支期n与递延期m理解起来更容易永续年金1-1+i-0P=AxiA当n-8时,1+i-的极限为零,故上式可以写成P=二永续年金没有终止之日.因此没有终值。