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(2021年)山西省阳泉市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).下列关于资本结构理论的说法中,不正确的是()0A.代理理论、权衡理论、MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构B.按照优序融资理论的观点,管理者偏好首选留存收益筹资C.按照无税的MM理论,负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本D.按照有税的MM理论负债比重越高权益资本成本越高,加权资本成本越低.某看涨期权,标的股票当前市价为10元,期权执行价格为11元,则()A.该期权处于虚值状态,其内在价值为零B.该期权处于实值状态,其内在价值大于零C.该期权处于平价状态,其内在价值为零D.其当前的价值为零.下列法律事实中,属于事实行为的是()A.人的死亡B.承兑汇票C.侵权行为D.自然灾害.甲,乙两个企业均投入300万元的资本本年获利均为20万元,但甲企业的获利已全部转化为现金而乙企业则全部是应收账款如果在分析时认为这两个企业都获利20万元,经营效果相同得出这种结论的主要原因是()A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小C没有考虑所获利润和投入资本的关系D.没有考虑所获利涧与企业规模大小的关系
四、计算分析题(3题).甲公司有一笔闲置资金,可以进行为期一年的投资,市场上有三种债券可供选择相关资料如下⑴三种债券的面值均为1000元,到期时间均为5年,到期收益率均为8%o⑵甲公司计划一年后出售购入的债券,一年后三种债券到期收益率仍为8%⑶三种债券票面利率及付息方式不同A债券为零息债券,到期支付1000元;8债券的票面利率为8%每年年末支付80元利息,到期支付1000元;C债券的票面利率为10%每年年末支付100元利息,到期支付1000元4甲公司利息收入适用所得税税率30%资本利得适用的企业所得税税率为20%发生投资损失可以按20%抵税,不抵消利息收入要求⑴计算每种债券当前的价格;2计算每种债券一年后的价格;⑶计算甲公司投资于每种债券的税后收益率.A公司2009年11月份现金收支的预计资料如下:111月1日的现金余额为10万元,已收到未入账支票4万元⑵产品售价10元/件,9月销售2万件,10月销售3万件,11月预计销售4万件,12月预计销售5万件根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%次月收回30%再次月收回8%另外2%为坏账⑶进货货款当月支付50%下月支付30%下下月支付20%每月进货额为下月销售额的70%o411月的费用预算为
5.5万元,其中折旧为
1.5万元,其余费用须当月用现金支付511月份预交所得税2万元6年初长期负债为100万元,月利率为
0.5%按月支付利息,到10月底时,还有80万元本金未归还,计划2010年1月份归还710月份因资金不足,借入短期借款20万元,年利率为3%⑻现金多余时归还短期借款,还款额为1万元的倍数,利息在还款时支付,利息按照期初借入期末归还计算填写下列表格11月份现金预算金额单位万元金额项目期初现金现金收入可使用现金合计现金支出现金支出合计现金多余(或不足)期末现金余额.A公司是一家大型国有移动新媒体运营商,主营业务是利用移动多媒体广播电视覆盖网络,面向手机、GPS、PDA、MP
4、笔记本电脑及各类手持终端,提供高质量的广播电视节目、综合信息和应急广播服务,B公司在上海,与A公司经营同类业务,A公司总部在北京,在全国除B公司所在地外,已在其他30个省市区成立了子公司,为形成全国统一完整的市场体系,2013年1月,A公司开始积极筹备并购B公司A公司聘请资产评估机构对B公司进行估值资产评估机构以2013年〜2015年为预测期,预计2013年到2014年公司保持高速增长,销售增长率为10%从2015年开始销售固定增长率为5%预计公司的税后经营净利润、折旧摊销、资本支出及营运资本与销售收入同比率增长资产评估机构确定的公司估值基准日为2012年12月31日,在该基准日,B公司的产权比率为
0.55B公司2012年的税后经营净利润为1300万元,折旧及摊销为500万元,资本支出为1200万元,营运资本为500万元假定选取到期日距离该基准5年以上的国债作为标准,计算出无风险报酬率为
3.55%选取上证综合指数和深证成指,计算从2003年1月1日〜2012年12月31日10年间年均股票市场报酬率为
10.62%减去2003〜2012年期间年平均风险报酬率3・65%计算出市场风险溢价为
6.97%o选取同行业四家上市公司剔除财务杠杆的0系数,其平均值为L28以此作为沙算B公司0系数的基础目前5年以上贷款利率为
6.55%以此为基础计算B公司的债务资本成本B公司为高科技企业,企业所得税税率为15%要求
(1)计算B公司预测期各年实体现金流量;⑵
五、单选题(0题).下列关于作业基础成本计算制度特点的说法中,正确的是()A.建立众多的间接成本集合,这些成本集合缺乏同质性B.建立众多的间接成本集合,这些成本集合应具有同质性c.整个工厂仅有一个或几个间接成本集合,它们通常缺乏同质性D.间接成本的分配以产量为基础
六、单选题(0题).采用历史成本分析法对成本性态进行分析,有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是()A.A.技术测定法B.散布图法C.回归直线法D.高低点法参考答案.C按照有企业所得税条件下的MM理论,有负债企业的价值二无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值,随着企业负债比例的提高企业价值也随之提高,在理论上,全部融资来源于负债时,企业价值达到最大;按照权衡理论的观点,有负债企业的价值二无负债企业的价值+利息抵税的现值•财务困境成本的现值;按照代理理论的观点,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值,所以,选项A的说法正确优序融资理论的观点是考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益筹资,然后是债务筹资(先普通债券后可转换债券),而将发行新股作为最后的选择,故选项8的说法正确按照无税的MM理论负债比重越高权益资本成本越高,加权资本成本不变,选项C错误按照MM理论有债务企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益成比例的风险报酬,选项D正确.A
3.B利息=1000x50+600x5%x6/12=65(万元),未使用的贷款额度=400+600x(6/12)=00(万元),承诺费=700x
0.5%=
3.5(万元),利息和承诺费合计=65+
3.5=
68.5(万元)
4.C按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金只有不存在年初累计亏损时,才能按本年税后利润计算应提取数,所以选项C的说法不正确
5.B甲公司的每股收益=250/200=
1.25(元),每股销售收入=1000/200二5(元),每股市价=
1.2x20=24(元)市盈率=每股市价悔股收益二24/
1.25=
19.2市销率=每股市价/每股销售收入=24/5=
4.
8.A本题中,合同分别约定租金、利息和手续费,此时,租金仅指租赁资产的购置成本,利息和手续费用于补偿出租人的营业成本,如果还有剩余则成为利润.A由于上年可持续增长率为10%且今年保持可持续增长,所以,上年的可持续增长率二今年的销售增长率=今年的净利润增长率=今年利润存增长率=10%根据上年资产负债表中新增留存收益为500万元,二500xl+10%=550万元利润留存率=550/1020xl00%=53・92%股利支付率二1-
53.92%=
46.08%
8.B选项A错误,向累计超过200人的特定对象发行证券属于公开发行;选项B正确,公开发行由于发行范围广、发行对象多,易于足额募集资本;选项C错误,非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式;选项D错误,公开发行手续繁杂,发行成本高,而非公开发行由于只向少数特定的对象直接发行,所以发行成本较低股票的发行方式
9.B理想标准成本是指在最优的生产条件下,利用现有的规模和设备能够达到的最低成本,因其提出的要求太高,所以不能作为考核的依据即选项A的说法正确;在标准成本系统中,广泛使用正常标准成本,因为它具有客观性、科学性、现实性、激励性和稳定性即选项B的说法不正确;现行标准成本可以成为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本计价所以,选项C的说法正确;由于不按各期实际修订,基本标准成本不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性所以选项D的说法正确
10.B【答案】B.【解析】债务的真实资本成本应是债权人的期望收益率,而不是筹资人的承诺收益率,所以,选项A错误;在不考虑交易相关税费的前提下,公司的税前债务资本成本等于债权人要求的报酬率,由于所得税的作用公司的税后债务资本成本通常低于债权人要求的报酬率,所以,选项B正确;投资决策依据的债务资本成本,仅包括未来新增债务的资本成本,而不包括现有债务的历史资本成本,所以,选项C错误;资本预算依据的加权平均资本成本,仅包括长期债务资本成本和权益资本成本,而不包括短期债务资本成本,所以,选项D错误.ACD用现金流量折现法定价的公司,其市盈率往往远高于市场平均水平,但这类公司发行上市时套算出来的市盈率与一般公司发行的市盈率之间不具可比性,所以选项B的说法不正确.ABD选项A正确,平衡计分卡,是基于企业战略,从财务、客户、选项B正确,传统的财务指标属于滞后性指标,和企业的战略执行脱节而平衡计分卡把企业战略和业绩管理联系起来;选项C错误,传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制,平衡计分卡则强调目标制定的环节;选项D正确,通过设计整体层面平衡计分卡、部门平衡计分卡和员工个人平衡计分卡,层层落实,上下联动,推动了公司战略目标的实现综上,本题应选ABD.ABCD核心竞争力具有的特征是可以创造价值;具有独特性;对手难以模仿;难以替代
14.BD.ABCD负债筹资主要考虑风险和成本,偿还期限、偿还方式、限制条件其实质是财务风险和成本问题的具体衍生.ABD风险态度一般分为三种,风险偏好、风险中性和风险厌恶;风险偏好的效用函数是凸函数,其效用随货币报酬的增加而增加,增加率递增;对于风险厌恶的投资者而言,在预期报酬相同时,选择风险最低的,其效用随货币报酬的增加而增加,但是增加率递减;风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求补偿,因此,对于风险中性的投资者而言,所有证券的期望报酬率都是无风险利率
17.BD根据经营杠杆系数的计算公式“经营杠杆系数:边际贡献/(边际售收入一单位变动成本X产销量,可见销售额降低、单位变动成本增加,边际贡献降低,经营杠杆系数上升,经营风险增加所以该题答案为BDO
18.ABD证券A、B的方差分别为36%和100%即标准差分别为6%、10%o相关系数为1投资组合的标准差二(6%十10%)/2=8%;相关系数为一1时,投资组合的标准差=16%-10%|/2:2%;相关系数为
0.8:,Tr二(I8*6的x1以
19.BC甲产品的可变现净值二甲产品销售总价一分离后的该产品的后续力口工成本=1800-300=1500(万元)乙产品的可变现净值=乙产品销售总价一分离后的该产品的后续加工成本=1350-350=1000(万元)甲产品应分配的联合成本=待分配联合成本/(甲产品可变现净值+乙产品可变现净值)x甲产品可变现净值=600/(1500+1000)xl500=360(万元)乙产品应分配的联合成本=待分配联合成本/(甲产品可变现净值+乙产品可变现净值)x乙产品可变现净值=600/(1500+1000)xl000=240(万元)综上,本题应选BC
20.ABCD财务管理中的杠杆原理,是指固定费用(包括生产经营方面的定费用和财务方面的固定费用)的存在,当业务量发生较小的变化时利润会产生较大的变化2LA选项A市场组合的0系数等于1在运用资本资产定价模型时某资产的P值小于1说明该资产的系统风险小于市场风险
22.BB;对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高,可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础这属于财务管理的“引导原贝/的应用
23.A【答案】A【解析】假设影响期权价值的其他因素不变,则股票价格和无风险利率与看跌期权(包括欧式和美式)的价值反向变化,所以选项
8、D不正确;.某企业2011年取得为期1年的周转信贷额2000万元,承诺费率为
0.5%2011年1月1日从银行借人1000万元,7月1日又借入600万元,如果年利率为5%则2011年末向银行支付的利息和承诺费合计为()万元A.60B.
68.5C.65D.
70.下列关于利润分配顺序的表述中,不正确的是()A.可供分配的利润如果为负数,不能进行后续分配B.年初不存在累计亏损法定公积金一本年净利润义10%C.提取法定公积金的基数是本年的税后利润D.可供股东分配的利润一可供分配的利润一从本年净利润中提取的公积金
5.已知甲公司2009年的销售收入为1000万元净利润为250万元发行在外的普通股股数为200万股(年内没有发生变化),普通股的每股净资产为L2元,该公司的市净率为20则甲公司的市盈率和市销率分别为()oA.20和
4.17B.
19.2和
4.8C.24和
1.2D.24和
4.
86.20x9年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同,合同规定租赁资产的购置成本200万元,承租人分10年偿还,每年支付租金20万元,在租赁开始日首付,尚未偿还的租赁资产购置成本以5%的年利率计算并支付利息,在租赁开始日首付租赁手续费为15万元,于租赁开始日执行价格与看涨期权的价值反向变化,所以选项C不正确
24.C本题考点是系数之间的关系其中普通年金现值系数x投资回收系数二1;普通年金终值系数x偿债基金系数=1;普通年金现值系数x(l+折现率)=预付年金现值系数;普通年金终值系数x(l+折现率)=预付年金终值系数
25.B营运资本筹资政策包括适中型、激进型和保守型三种在激进型政策下,临时性负债大于波动性流动资产,它不仅解决波动性流动资产的资金需求,还要解决部分永久性资产的资金需求,本题临时性负债二1200—900=300(万元),波动性流动资产200万元
26.A本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点激进型筹资政策的特点是临时性负债不但融通波动性流动资产的资金需要,还要解决部分稳定性资产的资金需要,本题中,稳定性资产=50+100=150(万元),而股东权益+长期负债=80+50=130(万元)则有20万元的稳定性资产靠临时性负债解决,该企业实行的是激进型筹资政策
27.B解析股票加看跌期权组合,称为保护性看跌期权因为单独投资于股票风险很大,如果同时增加看跌期权,可以降低投资的风险
28.A【答案】A【解析】财务预算是关于资金筹措和使用的预算,包括短期的现金收支预算和信贷预算,以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算,所以选项A正确;制造费用通常分为变动制造费用和固定制造费用变动制造费用与生产量直接相关,所以变动制造费用以生产预算为基础来编制定制造费用,通常与本期产量无关,需要按每期实际需要的支付额预计,所以选项B不正确;滚动预算是不受会计年度制约,预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法,选项C不正确;管理费用预算一般以过去韵实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整,选项D不正确
29.C选项AD属于事件,选项B属于法律行为
30.B解析该说法考虑了投入与产出关系但没有考虑利润的获得和所承担风险大小的关系
31.【答案】DA债券当前的价格二1000xP/F8%5=
680.6元B债券当前的价格二80xP/A8%5+1000xP/F8%5=
1000.02元C债券当前的价格二100xP/A8%5+1000xP/F8%5=
1079.87元2A债券一年后的价格二1000xP/F8%4=735元B债券一年后的价格二80xP/A8%4+1000xP/F8%4=
999.97元C债券一年后的价格=100xP/A8%4+1000xP/F8%4=106621元3
①投资于A债券的税后收益率=收益/投资额=735—
680.6x1—20%/
680.6xl00%=
6.39%
②投资于8债券的税后收益率=[80x1—30%+
999.97—100002+
1000.02—
999.97x20%]/
1000.02=
5.6%
⑨投资于C债券的税后收益率=[100x1—30%+
1066.21—107987+
1079.87—
1066.21x20%]/
1079.87=
5.47%或列表计算
32.11月份现金预算金额单位万元9月份货款(21万元)21X20%=
4.210月份货款(28万元)11月份货款(35万元)付现费用项目预缴所得税现金支出合计现金多余(或不足)还银行借款短期借款利息(7X3%X2/12)长期借款利息(80X
0.5%)期末现金余额
33.
(1)根据财务预测数据,计算B公司预测期各年实体现金流量如下表所示他位万元⑵计算加权平均资本成本0=
1.28x[l+l-15%x
0.55]=
1.88股权资本成本=
3.55%+
1.88x
6.97%=
16.65%债务税后资本成本=
6.55%xl—15%
5.57%加权平均资本成本=1/
1.55x
16.65%+
0.55/
1.55x
5.57%=
12.72%3B公司预测期的价值=610/1+
12.72%+671/l+
12.72%2+
732.05/
1732.5x1+5%+
12.72%3=
1580.41万元B公司后续期的价值=
32.72%-5%xl+
12.72%户=6956万元实体价值=
1580.41+
6956.27=
8536.68万元
34.B作业基础成本计算制度的特点,首先是建立众多的间接成本集合这些成本集合应具有同质性,即被同一个成本动因所驱动;另一个特点是间接成本的分配应以成本动因为基础所以,选项B的说法正确.选项A、D的说法错误选项C的说法是产量基础成本计算制度的一个特占
八、、O
35.CC【答案解析】历史成本分析法包括高低点法、散布图法和回归直线法,高低点法只考虑了两个点的情况,因此,最不准确;散布图法是在散布图上根据目测得出成本直线,也存在一定的人为误差;回归直线法是根据一系列历史成本资料,用数学上的最小平方法原理,计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率以其作为固定成本和单位变动成本的_种成本估计方法,该方法有可靠的理论依据,计算结果也较精确一次性付清根据这份租赁合同,下列表述中,正确的是()oA.租金仅指租赁资产的购置成本B.租金不仅仅指租赁资产的购置成本C.仅以手续费补偿出租人的期间费用D利息和手续费就是出租人的利润.某企业上年资产负债表中新增留存收益为500万元,所计算的可持续增长率为10%若今年保持可持续增长,预计今年的净利润可以达到1020万元,则今年的股利支付率为()oA.
46.08%B.
72.73%C.
24.79%D.
53.92%.下列关于股票公开间接发行和不公开直接发行的有关说法中,正确的是()A.向累计超过100人的特定对象发行属于公开发行股票.公开发行股票易于足额募集资本C.不公开发行可以采用广告的方式发行D.不公开发行手续繁杂,发行成本高下列关于标准成本的说法中,不正确的是()oA.理想标准成本不能作为考核的依据B.在标准成本系统中,广泛使用现行标准成本C.现行标准成本可以成为评价实际成本的依据D.基本标准成本不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性.依据财务理论,下列有关债务资本成本的表述中,正确的是()oA.债务的真实资本成本是筹资人的承诺收益率B.由于所得税的作用,公司的税后债务资本成本不等于债权人要求的报酬率C.投资决策依据的债务资本成本,既包括现有债务的历史资本成本,也包括未来新增债务的资本成本D.资本预算依据的加权平均资本成本,既包括长期债务资本成本,也包括短期债务资本成本
二、多选题(10题).现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法,下列表述中,正确的有()A.运用该方法的公司,实际的发行价格通常比计算出来的每股净现值低20%〜30%B.运用该方法的公司,其市盈率往往低于市场平均水平C.该方法主要适用于前期投资大、初期回报不高的公司D.该方法能比较准确地反映公司的整体和长远价值.平衡计分卡与传统业绩评价系统相比,其区别有()A.平衡计分卡在财务、客户、内部流程以及学习与成长四个方面建立公司的战略目标B.传统的业绩评价与企业的战略执行脱节,而平衡计分卡把企业战略和业绩管理联系起来C.传统的业绩考核强调目标制订的环节,平衡计分卡注重对员工执行过程的控制D.平衡计分卡能够帮助公司有效地建立跨部门团队合作,促进内部管理过程的顺利进行.第19题核心竞争力理论认为企业竞争的关键是建立和发展核心竞争力核心竞争力具有的特征包括()A.可以创造价值B.具有独特性C.对手难以模仿D.难以替代.下列关于企业筹资管理的表述中,正确的有()oA.在其他条件相同的情况下,企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本B.由于经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表,因此资本结构决策不需要考虑经营性租赁的影响C.由于普通债券的特•点是依约按时还本付息,因此评级机构下调债券的信用等级,并不会影响该债券的资本成本D.由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级,因此信用等级高的企业也可能发行低信用等级的债券.企业在负债筹资的决策中,除了考虑资金成本因素外,还需要考虑的因素有()A.财务风险B.偿还期限C.偿还方式D.限制条件.第12题下列关于风险与效用的说法正确的有()A.风险态度一般分为三种,风险偏好、风险中性和风险厌恶B.风险偏好的效用函数是凸函数,其效用随货币报酬的增加而增加,增加率递增C.对于风险厌恶的投资者而言,在预期报酬相同时,选择风险最低的其效用随货币报酬的增加而递减D.对于风险中性的投资者而言,所有证券的期望报酬率都是无风险利率.第34题降低经营风险可以采取的措施包括()oA.降低销售额B.减少产品单位变动成本C.增加产品单位变动成本D.降低固定成本比重
18.某投资组合包含证券A和证券B其方差分别为36%和100%在等比例投资的情况下,下列说法正确的有()oA.若两种证券的相关系数为1则该组合的标准差为8%B.若两种证券的相关系数为一1则该组合的标准差为2%C若两种证券的相关系数小于1则该组合的风险小于其中任何一种证券D.若两种证券的相关系数为
0.8则证券A、B的协方差为48%
19.华南公司生产联产品甲和乙,7月份甲和乙在分离前发生的联合加工成本为600万元甲和乙在分离后继续发生的单独加工成本分别为300万元和350万元,加工后甲产品的销售总价为1800万元,乙产品的销售总价为1350万元采用可变现净值法计算联合产品成本,则下列说法正确的有A.甲产品应分配的联合成本为343万元B.甲产品应分配的联合成本为360万元C.乙产品应分配的联合成本为240万元D.乙产品应分配的联合成本为257万元.第35题财务管理中杠杆原理的存在,主要是由于企业A.杓农性固定成本的存在B.的量性固定成本的存在C.债务利息D.优先总股利
三、
1.单项选择题10题.下列有关P系数的表述,不正确的是A.资本资产定价模型下,某资产的0系数小于零,说明该资产风险小于市场平均风险B.在证券的市场组合中,所有证券的P系数加权平均数等于1C.某股票的p值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度D.投资组合的P系数是加权平均的P系数.对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础,这是根据A.财务管理的双方交易原则B.财务管理的引导原则C.财务管理的市场估价原则D.财务管理的风险一报酬权衡原则.期权价值是指期权的现值,不同于期权的到期日价值,下列影响期权价值的因素表述正确的是A.股价波动率越高,期权价值越大B.股票价格越高,期权价值越大C.执行价格越高,期权价值越大D.无风险利率越高,期权价值越大
24.下列关于资金时间价值系数关系的表述中,正确的是A.普通年金现值系数x偿债基金系数=1B.普通年金终值系数x投资回收系数=1C.普通年金现值系数xl+折现率=预付年金现值系数D.预付年金终值系数x(l+折现率)=普通年金终值系数
25.某企业固定资产为800万元,波动性流动资产为200万元,稳定性流动资产为200万元已知长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为900万元,则该企业()A.采取的是适中型筹资政策B.采取的是激进型筹资政策C.采取的是保守型筹资政策D.以上均是.某企业生产经营淡季时占用流动资产50万元,长期资产100万元,生产经营旺季还要增加40万元的临时性存货,若企业股东权益为80万元,长期负债为50万元,其余则要靠借人短期负债解决资金来源,该企业实行的是()A.激进型筹资政策B.保守型等资政策C.配合型筹资政策D.长久型筹资政策.股票加看跌期权组合,称为()A.抛补看涨期权B.保护性看跌期权C.多头对敲D.空头对敲.下列预算表述中,正确的是()A.资本支出预算属于财务预算B.因为制造费用的发生与生产有关,所以制造费用预算的编制要以生产预算为基础C.定期预算法预算期始终保持在一定时间跨度D.管理费用预算一般以销售预算为基础,按预算期的可预见变化来调整发行方式特征优点缺点公开间接发行通过中介机构公开向社会公众发行发行范围r发行对象多股票的变现性强,流通性好;还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力手续繁杂,发行成本局不公开直接发行不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销灵活性较大,发行成本低发行范围小,股票变现性差项“2012年2013年2014年2015年税后经汴净利润
1300143015731651.65折旧及摊铺
500550605635.25资本支出
1200132014521524.6智运资本
500550605635.25营运资本增加
505530.25实体现金流让
60671732.05。