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(2021年)山东省德州市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.完工产品与在产品的成本分配方法中的“不计算在产品成本法”适用的情况是()A.月末在产品数量很小B.各月在产品数量很大C.月末在产品数量等于月初在产品数量D.各月末在产品数量变化很小.第9题与现金股利相近的是()A.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票出售.利用“5C”系统评估顾客信誉时,其中条件(Conditions)是指()A.顾客的财务实力和财务状况B.顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性C.顾客的偿债能力D.可能影响顾客付款能力的经济环境货额为下月销售额的70%411月的费用预算为
5.5万元,其中折旧为
1.5万元,其余费用须当月用现金支付511月份预交所得税2万元⑹年初长期负债为100万元,月利率为
0.5%按月支付利息,到10月底时,还有80万元本金未归还,计划2010年1月份归还710月份因资金不足,借入短期借款20万元,年利率为3%8现金多余时归还短期借款,还款额为1万元的倍数,利息在还款时支付,利息按照期初借入期末归还计算填写下列表格11月份现金预算金额单位万元金额项目期初现金现金收入可使用现金合计现金支出现金支出合计现金多余或不足期末现金余额
五、单选题(0题).发起人、认股人缴纳股款或者交付抵作股款的出资后,下列情况中不可以抽回其股本的是0A.未按期募足股份B.发起人未按期召开创立大会C.创立大会决议不设立公司D.公司成立后
六、单选题(0题).对于风险调整折现率法,下列说法不正确的是()A.它把时间价值和风险价值区别开来,据此对现金流量进行贴现B.它用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整C.它是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险的D.它意味着风险随时间的推移而加大参考答案
1.A不计算在产品成本意味着在产品成本为零,所以该方法适用于月末在产品数量很小的情况,此时是否计算在产品成本对完工产晶成本影响不大
2.B股票回购使股票数量减少,股价上涨带按理的资本利得可替代现金红利流入,结果与现金股利相似,但股东有自由选择权
3.D利用“5C”系统评估顾客信誉时,其中条件Conditions是指可能影响顾客付款能力的经济环境
4.B答案B解析根据外部融资额=增量收入x经营资产销售百分比-增量收入x经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售收入x计划销售净利率xl-股利支付率,净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产,因此净经营资产周转次数上升,说明净经营资产占收入的比下降,因此外部融资额应下降,选项A错误;销售增长率超过内含增长率,说明企业需要从外部融资,选项B正确;由于目前股利支付率小于L所以销售净利率上升会使外部融资额下降,选项c错误;由于销售净利率大于0所以股利支付率上升会使外部融资额增加,选项D错误.C经营风险是指企业未使用债务时经营的内在风险,由此可知,选项单位产品分摊的固定成本额较多,若产品数量发生变动则单位产品分摊定成本会随之变动,会导致利润更大的变动,经营风险就大;反之经营风险就小所以,选项C的说法不正确.A敏感系数是反映各因素变动而影响利润变动程度的指标,其计算公式为敏感系数二目标值变动百分比+参量值变动百分比,若目标值变动的百分比一定,敏感系数越大,说明该因素的变动幅度越小
7.A解析盈余公积和上年未分配利润可以用于支付股利
8.C知识点投资项目现金流量的估计方法由于设备更换不改变生产能力,所以不会增加企业的现金流入,由于没有适当的现金流入,因此,无论哪个方案都不能计算其净现值和内含报酬率,即选项A和选项D不是答案如果新旧设备未来使用年限相同,则可以比较现金流出总现值;如果新旧设备未来使用年限不同,为了消除未来使用年限的差异对决策的影响,较好的分析方法是比较继续使用和更新的平均年成本(平均年成本二现金流出总现值/年金现值系数),以较低者作为好方案,所以选项C是答案由于折现回收期法并没有考虑回收期以后的现金流量,所以,选项B不是答案
9.B平均应收账款=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)/2=(105+95)/2=100(万元)应收账款周转天数=365+(销售收入+应收账款)=3654-(20004-100)=
18.25(天)
10.B稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好的形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格.ACD现金股利的支付不会改变股东所持股份的比例关系,因而不会改变企业的控股权结构,所以选项A的说法不正确;但是现金股利支付的多寡直接会影响企业的留存收益,进而影响股东权益所占份额,所以现金股利分配后企业的资本结构发生了变化,选项B的说法正确;财产股利方式目前在我国公司实务中很少使用,但是并非法律所禁止,所以选项C的说法不正确;财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券支付给股东,而负债股利是公司以负债支付股利,通常是以公司的应付票据支付给股东,在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的,所以选项D的说法不正确.ABC解析期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利该权利是一种特权,期权持有人只享有权利,并不承担义务值得注意的是,权利出售人不一定拥有标的资产,期权是可以“卖空”的权利购买人也不一定真的想购买标的资产因此,期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割,只需按差价补足价款即可.ACD流动资产的持有成本(主要是与流动资产相关的机会成本)随流动资产投资规模的扩大而增加,短缺成本随投资规模的扩大而减少,在两者相等时流动资产达到最佳的投资规模
14.ACD可转换债券筹资的优点
(1)与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性当现行股价过低时,能避免直接发行新股的损失有利于稳定股票价格(选项C、D)
(2)与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金(选项A)选项B是可转换债券筹资的缺点综上,本题应选ACD
15.AD有价值的创意原则主要应用于直接投资项目,沉没成本的概念是净增效益原则的一个应用,所以选项A、D的说法错误进行资产交换或债务清偿的金额,因此,选项A的说法正确;一个企业的公平市场价值,应该是持续经营价值与清算价值中的较高者,因此选项B的说法不正确,选项C的说法正确;在企业价值评估中,股权价值指的是股权的公平市场价值,不是股东权益的账面价值,因此选项D的说法不正确.ABCD影响资本结构的因素包括
(1)企业财务状况;
(2)企业资产结构;
(3)企业产品销售情况;
(4)投资者和管理人员的态度;
(5)贷款人和信用评级机构的影响;
(6)行业因素;
(7)所得税税率的高低;
(8)利率水平的变动趋势.ABC考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选筹资,然后是债务筹资,而仅将发行新股作为最后的选择,这一观点通常被称为排序理论.AD答案:AD解析:项目投资决策所使用的现金流量要反映整个项目计算期若干期限的各期现金流量,不只是某一年的现金流量,所以B不对;项目投资决策所计算的现金流量既有经营活动现金流量,还有投资活动的现金流量所以C不对.AB非公开发行方式主要针对三种机构投资者:第一类是财务投资者;第二类是战略投资者;第三类是上市公司的控股股东或关联方公开增发没有特定的发行对象,股票市场上的投资者均可以认购,选项D错误相对于公开增发新股、配股而言,上市公司非公开增发新股的要求要低得多,选项C错误2LD
(1)由于净经营资产周转率不变;净经营资产净投资=净经营资产增加=原净经营资产x增长率=5000x8%=400(万元);
(2)税后经营净利润=销售收入x税后经营净利率=10000x(1+8%)xl0%=1080(万元)⑶实体现金流量=税后经营净利润一净经营资产增加=1080—400=680(万元)
(4)净利润=税后经营净利润-税后利息=1080—600x4%=1056(万元).D解析:一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值,本应当进行清算但是也有例外,比如控制企业的人拒绝清算企业得以持续经营这种持续经营,摧毁了股东本来可以通过清算得到的价值.D解析:10%/(1-10%-10%)=
12.5%o.C解析股本按面值增加=1x100x10%=10(万元)未分配利润按市价减少=20x100x10%=200(万元)资本公积金按差额增加=200-10二190(万元)累计资本公积金=300+190=490(元)或累计资本公积=100xl0%x(20-1)+300=490(万元).D解析经营现金流量=经营现金流入-经营现金流出=240-80=160(万元),利息费用=200/5=40(万元),现金流量利息保障倍数=经营现金流量+利息费用=160-40=4(倍).D【答案】D【解析】静态回收期只考虑回收期满以前的现金流量,没有考虑回收期满以后的现金流量,所以它只能衡量流动性,不能衡量收益性
27.B股利稳定则股价稳定,在剩余股利政策下,先要满足投资的权益资金需求,然后才能分配股利,股利很不稳定,因此,不利于稳定股价在固定股利支付率政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,因此,也不利于稳定股价在低正常股利加额外股利政策下,支付的股利中只有一部分是固定的,额外股利并不固定在固定或持续增长的股利政策下,股利长期固定在某一相对稳定的水平,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象,增
28.B⑴选项ACD:再要的国有独资企业、国有独资公司的“合并、分立、解散、改制、申请破产“,履行出资人职责的机构作出决定之前,应当报请本级人民政府批准;
(2)选项B:增减注册资本、发行债券、分配利润,由履行出资人职责的机构作出决定
29.C选项C普通年金现值系数[*]投资回收系数[*]即普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数关系
30.B本题的主要考核点是内含增长率的计算设销售增长率为g则有0=
1.6-
0.4-
0.lx[l+g-g]xl-
0.55求得:g=
3.90%当增长率为
3.90%时,不需要向外界筹措资金3L1A债券每次收到的利息=1000x4%/2=20元,投资后共计可收到4次利息A债券的价值=20xP/A6%/24+1000xP/S6%/24=20x
3.7171+1000x
0.8885=
962.84元因为A债券的价值小于该债券目前的价格,不应该投资2B债券为到期=次还本付息债券,投资三年后到期,在投资期间没有利息收入,只能在投资两年后获得股票出售收入20x60=1200元所以,1050=1200xP/SB2P/SB2=
0.875r=
6.90%由于投资收益率高于市场利率所以应该投资3C股票的必要报酬率=10%+2x15%=10%尸20%C股票的价值=3/20%-8%尸25元C股票的价值小于该股票目前的价格30元,不应投资
5.I答案】1粮据资本资产定价模型A26%I.3x16%-6%匕19%Ba
20.2%-6%+
1.42+6%=16%22%-
1.6%x16%以〃31JIL■I
32.£=净利润/股票资本成本=600・400x8%x1・25%/19%=
2242.11万元F=400+
2242.11=
2642.11万元C=8%xl-25%尸6%H=A=19%1=6%xl
5.14%+19%x
84.86%=
17.03%J=600-1000xl4%xl-25%/26%=
1326.92万元K=
1326.92+1000=
2326.92万元L=1000/
2326.92=
42.98%M=
1326.92/
2326.92=
57.02%N=14%xl-25%=
10.5%O=D=26%P=
10.5%x
42.98%+26%x
57.02%=
19.34%⑶由于负债资金为400万元时,企业价值最大同时加权平均资本成本最低,所以目前的结构为公司最优资本结构,不应调整
33.11月份现金预算金额单位万元
4.1某企业为一盈利企业,目前的销售净利率为10%股利支付率为50%则下列会使企业外部融资额上升的因素是()A.净经营资产周转次数上升B.销售增长率超过内含增长率C销售净利率上升D.股利支付率下降
5.下列关于影响企业经营风险的因素的表述中,不正确的是()A.若企业具有较强的调整价格的能力,则经营风险小B.产品售价稳定,则经营风险小C.在企业的全部成本中,固定成本所占比重越大,经营风险越小D.市场对企业产品的需求越稳定,经营风险越小.在目标值变动的百分比一定的条件下,某因素对利润的敏感系数越大说明该因素变动的百分比A.越小B.越大C趋近于无穷大D.趋近于无穷小.我国上市公司不得用于支付股利的权益资本是()A.A.资本公积B.任意盈余公积C.法定盈余公积D.上年未分配利润.在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下,固定更新决策应选择的方法是()A.净现值法B.折现回收期法C平均年成本法D.内含报酬率法.某企业年销售收入为2000万元,净利润为1000万元,应收账款余额可使用现金合计
48.6现金支出:进货现金支出9月份货款(21万元)21X20%=
4.210月份货款(28万元)11月份货款(35万元)付现费用项目预缴所得税现金支出合计现金多余(或不足)还银行借款短期借款利息(7X3%X2/12)长期借款利息(80X
0.5%)期末现金余额.D本题考核发起人、认股人抽回股本的有关规定根据规定,发起人、认股人缴纳股款或者交付抵作股款的出资后,除了未按期募足股份、发起人未按期召开创立大会或者创立大会决议不设立公司情形外.不得抽回其股本.A解析风险调整折现率法将贴现率调整为包含风险因素的贴现率用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整的年初数和年末数分别为105万元、95万元,该公司年应收账款周转天数为()oA.10天B.
18.25天C.20天D.
36.5天.公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为()oA.降低资本成本B.维持股价稳定C提高支付能力D.实现资本保全
二、多选题(10题).下列关于股利的支付程序和方式的表述中,不正确的有()A.现金股利分配后企业的控制权结构发生了变化B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化C财产股利是我国法律所禁止的股利方式D.负债股利所分配的是本公司持有的其他企业的有价证券.以下关于期权的表述,正确的有()A.期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务B.权利出售人不一定拥有标的资产C.期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割D.权利购买人真的想购买标的资产.确定流动资产最佳的投资规模时,需要考虑的成本包括()A.持有成本B.管理成本C短缺成本D.机会成本.可转换债券筹资的优点包括()A.与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金B.筹资成本高于纯债券C当现行股价过低时,能避免直接发行新股的损失D.有利于稳定股票价格.下列关于财务管盛则的说法中,不正确的有()A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用.下列关于公平市场价值的表述中,正确的有()oA.公平的市场价值是指在公平的交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额B.根据谨慎原则,企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较低者C.企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者D.在企业价值评估中,股权价值指的是股东权益的账面价值.第33题下列属于影响资本结构的因素的是()A.企业财务状况B.企业产品销售情况C贷款人和信用评级机构的影响D.所得税税率的高低.第27题下列属于有关融资优序理论表述正确的有()0A.融资优序理论考虑了伯息不对称和逆向选择的影响B.将内部筹资作为首先选择C.将发行新股作为最后的选择D.企业筹资的优序模式首先是内部筹资,其次是增发股票,发行债券和可转换债券,最后是银行借款.与财务会计使用的现金流量表中的现金流量相比,项目投资决策所使用的现金流量的特点有()A、只反映特定投资项目的现金流量B、只反映某一会计年度的现金流量C、只反映经营活动的现金流量D、所依据的数据是预计信息.下列有关非公开增发股票的表述中正确的有()A.利用非公开发行方式相比较公开发行方式有利于引入战略投资者和机构投资者B.非公开增发没有过多发行条件上的限制,一般只要发行对象符合要求并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票C.非公开增发新股的要求要比配股要求高D.没有特定的发行对象,股票市场上的投资者均可以认购
三、
1.单项选择题(10题).某公司2012年销售收入为10000万元,2012年年底净负债及股东权益总计为5000万元(其中股东权益4400万元),预计2013年销售增长率为8%税后经营净利率为10%o净经营资产周转率保持与2012年一致,净负债的税后利息率为4%净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算下列有关2013年的各项预计结果中,错误的是()A.净经营资产净投资为400万元B.税后经营净利润为1080万元C.实体现金流量为680万元D.净利润为1000万元.有关企业的公平市场价值表述不正确的是()0A.依据理财的“自利原则”,当未来现金流的现值大于清算价值时,投资人通常会选择持续经营B.如果现金流量下降,或者资本成本提高,使得未来现金流量现值低于清算价值,则企业必然要进行清算C.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个D.一个企业持续经营的基本条件,是其持续经营价值超过清算价值.某公司拟从某银行获得贷款,该银行要求的补偿性余额为10%贷款的年利率为10%银行要求采用贴现法付息,贷款的实际利率为()A.
0.1B.
0.2C.
0.065D.
0.
125.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面额1元,资本公积300万元,未分配利润80万元,股票市价20元;若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表列示将为()万元A.100B.290C.490D.
300.已知甲公司2006年度经营现金流入为240万元,经营现金流出为80万元,利息保障倍数为5息税前利润为200万元,则现金流量利息保障倍数为()A.6B.3C.2D.
4.下列关于评价投资项目的静态回收期的说法中,不正确的是()A.它忽略了货币时间价值B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据C它不能测度项目的盈利性,但是可以衡量风险性D.它不能测度项目的流动性,不能衡量风险性.(2006年)以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策.根据企业国有资产法律制度的规定,某莺要的国有独资公司的下列事项中,履行出资人职责的机构有权直接作出决定的是()A.公司改制B.增加或者减少注册资本C.合并、分立、解散D.申请破产.在利率和计息期相同的条件下,以下公式中,正确的是A.普通年金终值系数+普通年金现值系数=0B.预付年金现值=普通年金现值xl-iC普通年金现值系数x投资回收系数=1D.普通年金终值系数一预付年金终值系数=
1.某公司具有以下的财务比率经营资产与销售收入之比为
1.6;经营负债与销售收入之比为
0.4假设这些比率在未来均会维持不变,计划下年销售净利率为10%股利支付率为55%该公司去年的销售收入为200万元,则该公司的销售增长率为时,无需向外筹资A.
4.15%B.
3.90%C.
5.22%D.
4.60%
四、计算分析题3题.P/S6%2=
0.8900P/S3%4=
0.8885要求1计算A债券的价值并判断是否应该投资;2计算8债券的投资收益率并判断是否应该投资;3计算C.股票的价值并判断是否应该投资;.某公司息税前利润为600万元,公司适用的所得税税率为25%公司目前总资金为2000万元,其中80%由普通股资金构成,股票账面价值为1600万元,20%由债券资金构成,债券账面价值为400万元,假设债券市场价值与其账面价值基本一致该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整经咨询调查,目前债务利息和权益资本的成本情况见表1:»1债务利息与权微费本成本要求1填写表1中用字母表示的空格2填写表2公司市场价值与企业加权平均资本成本以市场价值为权重中用字母表示的空格»2公司市场价值与企业加权平均贵本成本3根据表2的计算结果,确定该公司最优资本结构.A公司2009年11月份现金收支的预计资料如下111月1日的现金余额为10万元,已收到未入账支票4万元⑵产品售价10元/件,9月销售2万件,10月销售3万件,11月预计销售4万件,12月预计销售5万件根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%次月收回30%再次月收回8%另外2%为坏账3进货货款当月支付50%下月支付30%下下月支付20%每月进0t分市坨饼值(万元)股累市场阶(tt(万元)公M市场总阶例(万元入、俄弹贵1金比・1AJKW二iAtttL侦办费本成本权益资.本成本,・・・・-・--・.加权平均资本成本400E-2242HF・
2642.111514%H■19%1=
17.03%
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76.97%
7.5O・2020%
17.27%」_-MJ1II1-800171,13231乳1831・77/
68.23%V%
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19.34瘠1债券市场价值K万元j债券■息*股II的B累效无风险收款率平均同龄股票的必鬟做益率权甘费本应本4008%]!L31「
96.16%A600I——.10%
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10002.06-16aD价值万元伙债Ilf4万元公邮市场总价值万元债券9金比・色比重倒鼻囊本成本*成本加权平均皆本成本400EFIS.14,84M%1H[
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