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(2021年)四川省巴中市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名考号:
一、单选题(10题).企业向银行取得借款100万元,年利率5%期限3年每年付息一次,到期还本,所得税税率30%手续费忽略不计,则该项借款的资金成本为()oA.
3.5%B.5%C.
4.5%D.3%.下列关于评价投资项目的静态投资回收期法的说法中,不正确的是()A.它考虑了回收期以后的现金流量B.它没有考虑资金时间价值C它计算简便,并且容易为决策人所理解D.它能测度项目的流动性.债券M和债券N是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券它们的面值和票面利率均相同,只是到期时间不同假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,贝I]()oA.偿还期限长的债券价值低B.两只债券的价值不同,但不能判断其高低C.两只债券的价值相同D.偿还期限长的债券价值高.下列关于相关信息的表述中,不正确的是()算新发行债券的税后资本成本;
(4)计算回购前后的加权平均资本成本(按照市场价值权数计算);
(5)判断是否应该回购
五、单选题(0题)
34.列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是()A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利
六、单选题(0题)
35.当证券间的相关系数小于1时,关于两种证券分散投资的有关表述不正确的是()oA.投资组合机会集曲线的弯曲必然伴随分散化投资发生B.投资组合报酬率标准差小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数C.表示一种证券报酬率的增长与另一种证券报酬率的增长不成同比例D.其投资机会集是一条直线参考答案LA借款资金成本=[100x5%x1-30%/100]xl00%=5%xl-30%xlOO%=
3.5%.A选项A符合题意,回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间,没有考虑回收期以后的现金流,也就是没有衡量盈利性;选项B不符合题意,回收期法忽视了时间价值,把不同时间的货币收支看成是等效的;选项C不符合题意,回收期法的计算简便,容易为决策人所正确理解;选项D不符合题意,回收期代表收回投资所需要的年限,可以大体上衡量项目的流动性和风险综上,本题应选A.D【解析】对于分期付息债券,当债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率(即溢价发行的情形下),如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近侄IJ期时间缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低).D选项A表述正确,相关信息是面向未来的,决策影响的是未来,不是过去决策依据的信息必须是涉及未来的信息;选项B表述正确,相关信息在各个备选方案之间应该有所差异,才能帮助决策者决策;选项C表述正确,合理的选择相关信息是进行决策分析的基础,如果不区分相关信息与无关信息,往往会使信息的收集和加工陷入无序的信息陷阱中,分散决策者的注意力,降低决策的效率;选项D表述错误,管理者在进行决策分析时,面对大量的信息,管理会计师需要根据其职业判断,区分哪些信息是与决策相关的,哪些是不相关的,对于不相关的信息,应该在决策时予以剔除综上,本题应选D.D本题已知借入的金额现值及每年应还款的金额年金,考查利用内插法求利率;由题目可知现值P=140万元,年金A=20万元,期限n=10则140=20xP/Ai10所以P/Ai10=7;利用内插法有6%-i/8%-6%=
7.3601-7/
6.7101-
7.3601解得i=
7.ll%综上,本题应选D.D对于过期很长的顾客,可在催款时措辞严厉,必要时提请有关部门仲裁或提起诉讼,所以选项D的说法错误.D[答案]D[解析]信号传递原则是自利行为原则的延伸,所以选项D的说法不正确.C静态投资回收期二投资额/nCf=4nCfp/Airr8—投资额=0p/Airr8=投资额/nCf=
4.B此题暂无解析
10.AA【解析】在分批法下,由于成本计算期与产品的生命周期基本一致,因而在月末一般不需计算完工产品成本,因此,一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题
11.BC【答案]BC【解析】应该说多头期权的特点是最小的净收入为零,不会发生进一步的损失,而空头最大的净收益为期权价格,损失不确定,所以选项A错误;看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升,如果在到期日股票价格高于执行价格则看跌期权没有价值,所以选项D错误
12.BCD选项A表述错误,选项B、C表述正确,计算实体现金流量的净现值时,应当使用企业的加权平均资本成本作为折现率,计算股权现金流量的净现值时,应当使用股权资本成本作为折现率;选项D表述正确,采用实体现金流量法或股权现金流量法计算的净现值没有实质的区别,二者对于同一项目的判断结论是相同的综上,本题应选BCD
13.BCD市场增加值是总市值和总资本之间的差额,总市值包括债权价值和股权价值,总资本是资本供应者投入的全部资本,所以选项A错误;市场增加值计算的是现金流入和现金流出之间的差额,即投资者投入一个公司的资本和他们按当前价格卖掉股票所获现金之间的差额因部评价公司管理业绩的最好方法,选项B正确;公司的市值既包含了投资者对风险的判断,也包含了他们对公司业绩的评价因此,市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司,甚至可以直接比较不同国家公司的业绩,所以选项C正确;即使是上市公司也只能计算它的整体经济增加值,对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值,也就不能用于内部业绩评价,选项D正确.CD当年经营利润很多但却无法偿还当年的债务,表明该公司的短期偿债能力出了问题,应检查的财务比率是衡量短期偿债能力比率选项A属于盈利能力比率;选项B属于长期偿债能力比率.ABCD此题暂无解析
16.AD应小于波动性流动资产
17.ABCD风险价格=Km-Rf风险报酬率=pxKm・Rf所以,选项A的说法正确根据教材中证券市场线的图示可知,选项8的说法正确而无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率,所以,选项C的说法正确证券市场线的斜率=风险价格,指的是在市场均衡状态下,投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益投资者对风险的厌恶感越强,要求的风险补偿越高,因此,证券市场线的斜率就越大,选项D的说法芷确
18.BCD不能偿还到期债务,说明其短期偿债能力弱,应检查短期偿债能力指标以及影响短期偿债能力指标的因素,B属于短期偿债能力指标C、D属于反映流动资产变现质量的指标,会影响短期偿债能力资产负债率属于长期偿债能力指标,不属于考察范围
19.AD波动性流动资产=3000x(l・40%)=1800(万元)临时性流动负债=2600x(L65%)=910(万元)由于临时性流动负债低于波动性流动资产,所以属于保守型政策股东权益+长期债务+经营性流动负债=负债权益总额•临时性流动负债=6000-910=5090(万元)易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)/经营性流动资产=(5090-3000)/3000=
69.67%确定与企业最低现金每日需求量有关;选项Bi表示的是有价证券的日利息率,它增加会导致现金最优返回线下降;选项Cb表示的是有价证券的每次固定转换成本,它上升会导致现金最优返回线上升;选项D如果现金的持有量高于或低于现金最优返回线,但是仍然在现金控制的上下限之内,则不需要购入或出售有价证券损额不超过折旧额,企业现金余额并不减少
22.C上行股价S产股票现价Sox(上行乘数u=60xl—3333=80(元)下行股价Sd二股票现价Sx下行乘数d=60x
0.75=45(元)股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价一执行价格=80—62=18(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18—0)/(80—45)=
0.5142购买股票支出二套期保值比率x股票现价=
0.5142X60=
30.85(元)借款=(到期日下行股价x套期保值比率)/(l+r)=(45x
0.5142)/
1.02=
22.69(元)
23.A金融市场的基本功能有资金融通功能和风险分配功能价格发现功能、调解经济功能和节约信息成本功能是金融市场的附带功能因此A选项正确
24.B部门税前经营利润=部门销售收入-变动成本.部门可控门不可控固定成本=18000-10000・3000-2000=3000(元)
25.B
26.B材料采购量=生产耗用量+期末存量一期初存量=3000x10+15000x10%-2000=29500(千克)第一季度材料采购的金额二29500x20=590000(元)第一季度末应付账款的金额=590000x50%=295000(元)
27.D解析真正能用于偿还债务的是现金流量,把企业的债务总额同企业的营业现金流量相比较可以从整体上反映企业的举债能力,经营现金净流量与债务总额的比率越高表明企业偿债的能力越强选项B、C虽然也反映企业的举债能力,但都是从债务总额的某个局部来分析的选项A更多的是从资本结构的角度来考察企业偿还长期债务的能力
28.C
29.B
30.B【答案】B【解析】金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越高选项A错误;短期投资收益低,而放弃现金折扣的成本高,则不应放弃折扣,选项C错误;激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于配合型筹资政策,选项D错误12x180000x
40031.1经济进货批量=V1=12000千克⑵经济进货批量平均占用资金=12000/2x10=60000(元)⑶经济进货批量的存货相关总成本二^2x180000x400x112000(元)
(4)年度最佳进货批次=180000/12000=15(次)⑸最佳订货周期=360/15=24(天)
32.⑴息前税后利润二息税前利润x(l.所得税率)=2597x(1-30%)=
1817.9(万元)净投资=资本支出+营运资本增力口■折旧摊销=
507.9+20・250=
277.9(万元)实体流量二息前税后利润-净投资=
1817.9-
277.9=1540(万元)
(2)净利润=(2597-3000xl0%)x(l-30%)=l
607.9(万元)资产净利率===
16.08%存利润比例=50%实体流量可持续增长率===
8.74%⑶年份20032004200520062007增长率10%10%10%2%息前税后利润
1817.
91999.
692199.
6592419.
62492468.0173-资本支出
507.
9558.
69614.
559676.
0149689.5352营运资本
220242266.
2292.
82298.6764-营运资本变动
2224.
226.
625.8564十折|日
250275302.
5332.
75689.5352自由现金流量
16941863.
42049.
742462.1609折现系数12%
0.
89290.
79720.7118预测期实体现金流量现值
1512.
571474.
3221459.0049企业实体现值=
1512.57+
1474.322+
1459.0049+xO.7118=
4445.8969+
21907.076=
26352.97万元月殳权价值=
26352.97-3000=
23352.97每股价值=
23352.97/1000=
23.35阮/股由于公司目前的市价为20元所以公司它被市场低估了
33.⑴回购前的年净利润=[90000*1・60%・1800冈1・25%=25650万元每股收益=25650/2000=
12.83元回购后的年净利润=[90000xl・60%・1800・5000xl0%]xl・25%=252757/元每股收益=25275/2000-6000/20=
14.87元⑵回购前股票的市场价值=25650/15%=171000(万元)公司总价值=171000+2000=173000万元回购后股票市场价值=25275/16%=157969(万元)公司总价值=2000+6000+157969=165969(万元)⑶6000=5000xl0%xP/Aii0+5000xP/Fi106000=500xP/Ai10+5000xP/Fi10当i=8%时500xP/Ai10+5000XP/Fi10=500x
6.7101+5000x
0.4632=5671当i=7%时,500xP/Ai10+5000xP/Fi10=500x
7.0236+5000x
0.5083=6053所以有8%-i/8%-7%=5671-6000/5671—6053解得i=
7.14%新发行债券的税后资本成本=
7.14%xl-25%=
5.36%4回购前的加权平均资本成本=4%x2000/173000+15%X171000/173000=
14.87%回购后的加权平均资本成本=2000/165969x4%+6000/165969x
5.36%+157969/165969x16%=
15.47%⑸回购后加权平均资本成本提高了,公司总价值降低了,每股收益提高了,由于每股收益没有考虑风险因素,所以,不能以每股收益的高低作为判断标准,而应该以公司总价值或加权平均资本成本作为判断标准,即不应该回购.A建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款,也是一种承诺,应视同需要偿还的债务,属于降低短期偿债能力的表外因素.D【答案】D【解析】由于相关系数小于1如果投资两种证券,投资机会集是一条曲线为-1时为折线当相关系数为1时投资机会集才是直线A.相关信息是面向未来的B.相关信息在各个备选方案之间应该是有所差异C.合理的选择相关信息是进行决策分析的基础D.管理者在进行决策时应该考虑所有的成本费用.李明向银行借入140万元购置婚房,和银行商定的借款期为10年,每年年末的还本付息额为20万元已知P/A8%10=
6.7101P/A6%10=
7.3601则其房贷利率为A.
7.25%B.
6.94%C.
7.45%D.
7.11%.下列关于收账政策的说法中,错误的是oA.对于过期较短的顾客,不过多地打扰,以免将来失去这一市场B.对于过期稍长的顾客,可措辞婉转地写信催款C.对过期较长的顾客,频繁的信件催款并电话催询D.对于过期很长的顾客,一定要提请有关部门仲裁或提起诉讼.下列有关比较优势原则的表述中,不正确的是A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上.“人尽其才,物尽其用”是比较优势原则的一个应用C.比较优势原则的依据是分工理论D.比较优势原则是自利行为原则的延伸.已知某投资项目的项目计算期是8年,资金于建设起点一次投入,当年完工并投产经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是
2.5年,则按内部收益率确定的年金现值系数是()A.A.
3.2B.
5.5C.
2.5D.
4.某企业生产丙产品,本期计划销售量为50000件,目标利润总额为500000元,完全成本总额为740000元,适用的消费税税率为5%根据上述资料,运用目标利润法测算的单位丙产品的价格应为()元A.
27.25B.
26.11C.
27.41D.
24.
81.产品成本计算不定期,一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用问题的成本计算方法是()A.分批法B.品种法C.平行结转分步法D.逐步结转分步法
二、多选题(10题).下列有关表述中正确的有()oA.空头期权的特点是最小的净收入为零,不会发生进一步的损失B.期权的到期日价值,是指到期时执行期权可以取得的净收入,它依赖于标的股票在到期日的价格和执行价格C.看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升D.如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值.计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法关于这两种方法的下列表述中,正确的有0A.计算实体现金流量和股权现金流量的净现值,使用的折现率是相同的B.实体现金流量法用项目的加权平均资本成本作为折现率C.股权现金流量法用股东要求的报酬率作为折现率D.如果数据的假设相同,两种方法对项目的评价结论是一致的.在利用市场增加值进行业绩评价时,下列表述中正确的有()oA.市场增加值是股权市场市值和股权资本之间的差额B.市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量C.市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司,甚至可以直接比较不同国家公司的业绩D.市场增加值指标不能用于进行企业内部业绩评价.某公司当年经营利润很多,却不能偿还当年债务,为查清原因,应检查的财务比率有()A.总资产周转率B.资产负债率C.流动比率D.现金流量比率.以下属于股票回购的动机有()A.现金股利的替代B.改变公司的资本结构+C传递公司股票价值被低估的信息D.基于控制权的考虑.在保守型筹资政策下,下列结论成立的有()A.临时性负债小于波动性流动资产B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于稳定性资产C.临时性负债大于波动性流动资产D.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产
17.第14题下列有关证券市场线的表述正确的有()A.风险价格=Km-RfB.横轴是以B值表示的风险C.预期通货膨胀提高时,无风险利率会随之提高D.投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率就越大.第34题某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务为查清其原因,应检查的财务比率包括()oA.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率.某企业的主营业务是生产和销售食品,目前正处于生产经营活动的旺季该企业的资产总额6000万元,其中长期资产3000万元,流动资产3000万元,稳定性流动资产约占流动资产的40%;负债总额3600万元,其中流动负债2600万元,流动负债的65%为自发性负债,由此可得出结论()A.该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略B.该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略C该企业奉行的是适中型营运资本筹资策略D.该企业目前的易变现率为
69.67%.下列关于现金最优返回线的表述中,不正确的有oA.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.有价证券利息率增加,会导致现金最优返回线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金最优返回线上升D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时,应立即购入或出售有价证券
三、
1.单项选择题10题.长期循环应注意的特点不包括A.固定资产的现金流出发生在购置的会计期折旧是本期的费用,但不是本期的现金流出C.只要亏损额不超过折旧额,企业现金余额并不减少D.产成品转化为现金后,企业可视需要重新分配
22.假设ABC公司的股票现在的市价为60元有1股以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为是62元,到期时间是6个月6个月以后股价有两种可能上升
33.33%或者降低25%O无风险利率为每年4%则利用复制原理确定期权价格时,下列复制组合表述正确的是A.购买
0.4536股的股票B.以无风险利率借入
28.13元C.购买股票支出为
30.85D.以无风险利率借入
30.26元.下列属于金融市场基本功能的是()A.资金融通功能B.节约信息成本功能C.价格发现功能D.调解经济功能.某公司某部门的有关数据为销售收入18000元变动成本10000元,可控固定成本3000元,不可控固定成本2000元,分配来的公司管理费用为1000元那么,部门税前经营利润为()元A.8000B.3000C.2000D.无法计算.企业财务管理的对象是()A.财务计划B.现金及其流转C.财务控制D.投资、融资、股利等财务决策.某企业2012年第一季度产品生产量预算为3000件,单位产品材料用量W千克/件,季初材料库存量2000千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量,预算第二季度生产耗用15000千克材料材料采购价格预计20元/千克,材料采购当季付款50%下季度付款50%则该企业第一季度末应付账款的金额为()元A.590000B.295000C.326000D.
163000.下列财务比率中最能反映企业举债能力的是()A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比.下列订货成本中属于变动成本的是A.采购人员计时工资B.采购部门管理费用C.订货业务费D.预付定金的机会成本.对变动制造费用的耗费差异承担责任的部门一般应是A.财务部门B.生产部门C.采购部门D.销售部门.下列表述中正确的是A.金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越低B.制定营运资本筹资政策,就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例C.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣D.激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型筹资政策
四、计算分析题3题.第47题某企业年需用甲材料180000千克,单价10元/千克,每次进货费用为400元,单位存货的年储存成本为1元要求计算1该企业的经济进货批量;2经济进货批量平均占用资金;3经济进货批量的存货相关总成本;4年度最佳进货批次;5最佳订货周期一年按360天计算.3预计2004年至2006年销售收入每年增长10%预计息前税后利润、资本支出、营运资本和折旧与销售同步增长,预计2007年进入永续增长,销售收入与息前税后利润每年增长2%资本支出、营运资本增加与销售同步增长,折旧与资本支出相等2007年偿还到期债务后,加权资本成本降为10%通过计算分析,说明该股票被市场高估还是低估了?.A公司年销售额为90000万元,变动成本率为60%全部和费用为1800万元,长期债务账面价值为2000万元,利息费用40万元,普通股股数为2000万股,长期债务的税后资本成本为4%股权资本成本为15%所得税率为25%该公司认为目前的资本结构不合理,打算发行债券6000万元债券面值5000万元,不考虑发行费用,票面利率为10%期限为10年,每年付息一次,以每股20元的价格回购普通股,股权资本成本将上升至16%该公司预计未来税后利润具有可持续性,且股权现金流量等于净利润假设长期债务的市场价值等于其账面价值要求D计算回购前后的每股收益;2计算回购前后的实体价值;股票市场价值保留整数3计。