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(2021年)山东省荷泽市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).某车间生产甲、乙、丙三种产品,其搬运作业成本当月共发生总成本15600元,若本月服务于甲产品的搬运次数是85次,服务于乙产品的搬运次数是120次,服务于丙产品的搬运次数是95次,则甲产品应分配该车间本月搬运作业的成本是()元A.52B.4420C.6240D.
4940.某生产车间是一个标准成本中心为了对该车间进行业绩评价,需要计算的责任成本范围是()A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用D.该车间的全部可控成本.企业采用保守型流动资产投资策略时,流动资产的()A.短缺成本较高B.管理成本较低C.机会成本较低D.持有成本较高.下列关于股票公开间接发行和不公开直接发行的有关说法中,正确的值位,万元要求⑴计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持⑵假设本年符合可持续增长的全部条件,计算本年的销售增长率以及销售收入;
(3)假设本年销售净利率提高到12%收益留存率降低到04不增发新股或回购股票,保持其他财务比率不变,计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率;
(4)假设本年销售增长率计划达到30%不增发新股或回购股票,其他财务比率指标不变,计算资产周转率应该提高到多少;⑸假设本年销售增长率计划达到30%不增发新股或回购股票,其他财务比率指标不变,计算销售净利率应该提高到多少;⑹假设本年销售增长率计划达到30%不增发新股或回购股票,其他财务比率指标不变,计算年末权益乘数应该提高到多少
五、单选题(0题).甲公司是一家上市公司,2011年的利润分配方案如下每10股送2股并派发现金红利10元(含税),资本公积每10股转增3股如果股权登记日的股票收盘价为每股25元,除权(息)日的股票参考价格为()oA.10B.15C.16D.
16.67
六、单选题(0题).第6题公司今年的每股收益为1元,分配股利
0.2元/股该公司利润和股利的增长率都是6%公司股票与市场组合的相关系数为
0.8公司股票的标准差为11%市场组合的标准差为8%政府债券利率为3%股票市场的风险附加率为5%则该公司的内在市盈率为()A.
8.48B.8C.
6.67D.
8.46参考答案LB本题中给出三种产品的搬运次数和搬运总成本,则应该使用业务动因对成本费用进行分配,则搬运作业的成本分配率=归集期内作业成本总成本/归集期内总作业次数=15600/(85+120+95)=52(元/次)甲产品应分配给车间本月搬运作业成本=分配率x甲产品耗用的作业次数=52x85=4420(元)综上,本题应选B.D责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象,以其承担的责任为范围所归集的成本,也就是特定责任中心的全部可控成本所以,选项D是正确的.D保守型流动资产投资策略表现为安排较高的流动资产/收入比率承担较大的持有成本,但短缺成本较小
4.B选项A错误,向累计超过200人的特定对象发行证券属于公开发行;选项B正确,公开发行由于发行范围广、发行对象多,易于足额募集资本;选项C错误,非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式;选项D错误,公开发行手续繁杂,发行成本高,而非公开发行由于只向少数特定的对象直接发行,所以发行成本较低股票的发行方式.C市净率的驱动因素有股利支付率、增长率、股权资本成本和权益净利率,其中,关键驱动因素是权益净利率.C解析企业负债经营,不论利润多少,债券利息是不变的于是,当利润增大时,每一元利润所负担的利息就会相对地减少,从而给投资者收益带来更大幅度的提高这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆.A.D卢系数=相关系数x该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=
0.89x
28.36%/
21.39%=
1.18o.B选项A、C不符合题意,经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本),边际贡献二(单价一单位变动成本)x销售量,可见在其他因素不变的情况下,单价越高,销量越大,边际贡献越大,经营杠杆系数越小;选项B符合题意,单位变动成本越大,经营杠杆系数越大选项D不符合题意,利息费用不影响经营杠杆系数综上,本题应选B经营杠杆系数的影响因素反向变动销售量、单价
10.A总杠杆系数=边际贡献+[边际贡献■(固定成本+利息)]=500x(l-40%)+[500x(l-40%)—(固定成本+利息)]=300+[300・(固定成本+利定成本+利息)”=200+20=220(万元),变化后的总杠杆系数=300+300-220=
3.75o1LBD选项D正确,选项A错误,在经营旺季时的易变现率=(长期资金来源-长期资产/经营性流动性资产=800-600/800=25%;选项B正确,选项C错误,该企业长期性资金需要为900600+300万元,长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元,说明有100万元的长期性资产的资金需要靠临时性负债解决所以属于激进型融资政策综上,本题应选BD
12.AD放弃现金折扣成本二折扣百分比/1一折扣百分比x[360/信用期一折扣期]=1%/1-1%x[360/40-10]=
12.12%选项A正确,选项B错误,当放弃现金折扣成本大于短期贷款利率时,应选择享受折扣;选项D正确,选项C错误,当放弃现金折扣成本小于短期贷款利率时应选择放弃现金折扣综上,本题应选AD准总工时,由于“直接人工标准总工时”和“生产能量标准工时”是同一概念,因此,选项c的表达式也正确;选项D的正确表达式应该是:变动制造费用标准成本二单位产品直接人工的标准工时x每小时变动制造费用的标准分配率
14.ABC如果需要计算债务资本成本的公司,没有上市债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务资本成本可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似
15.BCD在融资租赁与购买决策分析时,租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率,租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本即权益资本成本因此,本题只有选项A的说法正确
16.BCD股价上行时期权到期日价值C=上行股价-执行价格=48-32=16元股价下行时期权到期日价值Ca=O套期保值比率H=-Ca/S「Sa=16-0/48-22=
0.6154购买股票支出二套期保值比率X股票现价电义So=
0.6154X30=
18.46元借款4到期日下行股价X套期保值比率/l+r=HXS/l+r=
0.6451X22/
1.04=
13.02元期权价格=购买股票支出-借款=
18.46-
13.02=
5.44元期权定价以套利理论为基础,如果期权的价格高于
5.44元,就会有人购入
0.6154股股票卖出1份看涨期权同时借入
13.02元,实现盈利如果期权价格低于
5.44元,就会有人卖空
0.6154股股票,买入1股看涨期权,同时借出
13.02元,实现盈利因此,只要期权定价不是
5.44元,市场上就会出现一台“造钱机器套利活动会促使期权只能定价为
5.44元综上,本题应选BCD
17.ACD提示平衡记分卡系统体现了“利润来自于客户“,所以,B不是答案【点评】本题的综合性较强,不太容易做对
18.ABC投资组合的预期报酬率等于各项资产预期报酬率的加权平均数所以投资组合的预期报酬率的影响因素只受投资比重和个别收益率影响,当把资金100%投资于甲时,组合预期报酬率最低为6%当把资金100%投资于乙时,组合预期报酬率最高为8%选项A、B的说法正确;组合标准差的影响因素包括投资比重、个别资产标准差以及相关系数,当相关系数为1时,组合不分散风险,且当100%投资于乙证券时,组合风险最大,组合标准差为15%选项C正确如果相关系数小于1则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,当相关系数足够小时投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差10%所以,选项D不是答案
19.ABD从协方差公式可知,选项A的说法正确对于无风险资产而言由于不存在风险,所以,其收益率是确定的,不受其他资产收益率波动的影响,因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性即相关系数为0选项B的说法正确;只有充分投资组合的风险,才只受证券之间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关,故选项C的说法不正确;相关系数总是在+1]间取值,所以选项D的说法正确
20.BCD每股盈余二;从公式中可看出,B.C将直接影响每股盈余,而.C解析债权人现金流量=税后利息一有息债务净增加=[116x1-30%-980+360-830-450]万元=
21.2万元.C【答案】C【解析】营运资本筹资政策越激进,易变现率越低,选项A错误;激进型筹资政策有利于降低企业资本成本,选项B错误;激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策,选项C正确;配合型筹资政策要求企业临时性流动资产资金需求全部由短期金融负债满足选项D错误
23.B.C成本的分配,是指将归集的间接成本分配给成本对象的过程,也叫间接成本的分摊或分派为了合理地选择分配基础,正确分配间接成本需要遵循以下原则
①因果原则;
②受益原则;
③公平原则;
④承受能力原则.A解析第一季度末存货;第二季度销量xl0%=1600xl0%=160件第一季度预计产量=预计销量+预计期末存量.预计期初存量=1500+160-120=1540#.C【答案】C【解析】在存货陆续供应和使用的情况下,根据计算公式可知,影响存货经济订货批量的因素有五个,即存货全年总的需求量
①、一次订货成本K、单位储存变动成本Kc、每日耗用量d和每日送货量P
27.B解析,50%X12%2+50%X20%2+2X50%X12%X50%X20%X
0.25=
12.88%
28.A
29.D边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献,其中,制造边际贡献二销售收入•产品变动成本,产品边际贡献=制造边际贡献•销售和管理变动成本所以,产品边际贡献=1200・300・150=750万元
30.B部门税前经营利润二部门销售收入-变动成本-部门可控门不可控固定成本=18000・10000・3000・2000=3000(元)
31.1企业目前的利息=150x8%=12万元企业目前的股数=25万股追加债券筹资后的总利息=12+500x10%=62万元追加股票筹资后的股数=25+500/20=50万股EBIT-12x1-25%EBIT-62x1-25%方一=行每股收益无差别点的50x62-25x】2EBIT=50-25=112万元设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X贝!]50—20X-40+52=U2两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平=
6.8万件2经营杠杆系数=112+40+52/112=
1.82经营安全边际率=1/
1.82=
54.95%⑶追加投资后的总销量5+4=9万件,由于高于无差别点销售量
6.8万件所以应采用杠杆效应较大的负债筹资方式方案Do
32.P=F/l+in=
153.76/l+8%x3=
153.76/
1.24=124元
33.1销售净利率=200/2000xl00%=10%资产周转率=2000/2000=1次收益留存率=160/200=
0.8权益乘数=2000/800=
2.5可持续增长率=10%xlx
0.8x
2.5/l-10%xlx
0.8x
2.5=25%2由于符合可持续增长的全部条件,因此,本年的销售增长率=上年的可持续增长率=25%本年的销售收入二2000xl+25%=2500万元⑶假设本年销售收入为W万元,则根据“资产周转率不变”可知,本年末的总资产=w/l二W本年增加的股东权益=
0.4W-800根据“不增发新股或回购股票”可知,本年的收益留存=本年增加的股东权益=
0.4W-800而本年的收益留存=本年的销售收入xl2%x
0.4=
0.048W所以存在等式
0.4W-800=
0.048W解得本年销售收入W=
2272.73(万元)本年的销售增长额=
2272.73-2000=
272.73(万元)本年的销售增长率=
272.73/2000xl00%=
13.64%本年的可持续增长率=12%x
0.4x
2.5xl/(l-12%x
0.4x
2.5xl)=
13.64%本年的股东权益增长率=(
0.048x
2272.73)/800xl00%=
13.64%
(4)本年销售收入=2000x(l+30%)=2600(万元)本年的收益留存=2600xl0%x
0.8=208(万元)本年末的股东权益=800+208=1008(万元)本年末的资产=1008x
2.5=2520(万元)本年的资产周转率=2600/2520=
1.03(次)即资产周转率由1次提高到
1.03次⑸假设本年销售净利率为SA.向累计超过100人的特定对象发行属于公开发行股票B.公开发行股票易于足额募集资本C.不公开发行可以采用广告的方式发行D.不公开发行手续繁杂,发行成本高.按照企业价值评估的市净率模型,以下四种属于“市净率”的关键驱动因素是A.企业增长潜力B.销售净利率C.权益净利率D.股利支付率.财务杠杆效益是指A提高债务比例导致的所得税降低B.利用现金折扣获取的利益C.利用债务筹资给企业带来的额外收益D.降低债务比例所节约的利息费用.某公司没有发行优先股,当前的利息保障倍数为5则财务杠杆系数为A.I.25B.
1.5C.
2.5D.
0.
2.某股票收益率的标准差为
28.36%其与市场组合收益率的相关系数为.89市场组合收益率的标准差为
21.39%则该股票的P系数为oA.I.5B.
0.67C.
0.85D.
1.18=800+2000x(l+30%)xSx(160/200)=800+2080xS根据资产周转率和资产负债率不变可知本年的股东权益增长率=销售增长率=30%本年末的股东权益=800x(1+30%)=1040因此:1040=800+2080x8解得:S=ll.54%⑹本年的销售收入=2000x(l+30%)=2600(万元)根据资产周转率(等于1)不变可知年末的总资产=2600/1=2600(万元)根据“销售净利率和收益留存率不变”根据“不增发新股或回购股票”可知本年增加的股东权益=本年的收益留存=208(万元)年末的股东权益=800+208=1008(万元)年末的权益乘数=2600/1008=
2.
5834.C【考点】股票股利【解析】除权日的股票参考价=(股权登记日收盘价-每股现金股利)/(1+送股率+转增率)=(25-10/10)/(1+20%+30%)=16(元)
35.B股利支付率=
0.2/1x100%=20%增长率为6%股票的贝他系数=
0.8xll%/8%=
1.1股权资本成本=3%+Llx5%=
8.5%内在市盈率【该题针对“相对价值法”知识点进行考核】.下列因素中,与经营杠杆系数大小成正向变动的是()A.单价B.单位变动成本C.销量D.利息费用.某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%经营杠杆系数为15财务杠杆系数为2企业原来的利息费用为100万元如果利息增加20万元,其他因素不变,总杠杆系数将变为()oA.
3.75B.
3.6C.3D.4
二、多选题(10题).某企业在生产经营淡季,经营性流动资产为300万元,长期资产为600万元,在生产经营旺季经营性流动资产为800万元企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元则下列表述正确的有()A.在经营旺季的易变现率为40%B.该企业采取的是激进型融资政策C.该企业采取的是保守型融资政策D.在经营旺季的易变现率为25%.甲公司按1/
10、n/40的信用条件购入货物,下列说法正确的有()(一年按360天计算)A.若银行短期贷款利率为12%则应选择享受现金折扣B.若银行短期贷款利率为12%则应选择放弃现金折扣C.若银行短期贷款利率为15%则应选择享受现金折扣D.若银行短期贷款利率为15%则应选择放弃现金折扣.下列表达式中,正确的有()A.变动制造费用标准分配率一变动制造费用预算总数/直接人工标准总工时B.固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额/直接人工标准总工时C.固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额/生产能量标准工时D.变动制造费用标准成本一单位产品直接人工的实际工时x每小时变动制造费用的标准分配率.甲公司目前没有上市债券在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时,选择的可比公司应具有的特征有()A.与甲公司商业模式类似B.与甲公司在同一行业C.拥有可上市交易的长期债券D.与甲公司在同一生命周期阶段.企业的平均资本成本率15%权益资本成本率18%:借款的预期税后平均利率13%其中税后有担保借款利率12%无担保借款利率14%该企业在进行融资租赁设备与购买的决策分析时,下列作法中不适宜的有()A.将租赁期现金流量的折现率定为12%租赁期末设备余值的折现率定为18%B.将租赁期现金流量的折现率定为13%租赁期末设备余值的折现率定为15%C.将租赁期现金流量的折现率定为14%租赁期末设备余值的折现率定为18%D.将租赁期现金流量的折现率定为15%租赁期末设备余值的折现率定为13%
16.假设某公司股票的现行市价为30元有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为32元,到期时间是6个月6个月以后股价可能是48元和22元两种情况无风险利率为每年8%若当前的期权价格为5元,则下列表述正确的有A.投资人应以无风险利率借入
13.02元购买
0.6154股的股票,同时出售看涨期权B.投资人应购买此期权,同时卖空
0.6154股的股票,并投资
13.02元于无风险证券C.套期保值比率为
0.6154D.套利活动促使期权只能定价为
5.44元.第4题下列关于平衡记分卡系统的表述中,正确的有oA.平衡记分卡系统以企业发展战略为导向,将长期战略融入考核评价系统B.平衡记分卡系统体现了“利润来自于员工”的理念C.平衡记分卡系统构成企业绩绞的全面综合评价系统D.平衡记分卡系统引入非财务、客户和员工等因素.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%)乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%)则由甲、乙证券构成的投资组合()A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%
19.下列有关协方差和相关系数的说法中,正确的有()oA.两种证券报酬率的协方差=两种证券报酬率之间的预期相关系数x第1种证券报酬率的标准差x第2种证券报酬率的标准差B.无风险资产与其他资产之间的相关系数-定为0C.投资组合的风险,只受证券之间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关D.相关系数总是在[-1+1]间取值
20.第12题从一般原则上讲,影响每股盈余指标高低的因素有()oA.企业采取的股利政策B.企业购回的普通股股数C.优先股股息D.所得税率E.每股股利
三、
1.单项选择题(10题).某企业本年度的长期借款为830万元,短期借款为450万元,本年的总借款利息为
105.5万元,预计未来年度长期借款为980万元,短期借款为360万元,预计年度的总借款利息为116万元,若企业适用的所得税率为30%则预计年度债权人现金流量为()万元A.116B.49C.
21.2D.-
52.
65.下列关于营运资本筹资政策的表述中,正确的是()A.营运资本筹资政策越激进,易变现率越高B.保守型筹资政策有利于降低企业资本成本C.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策D.配合型筹资政策要求企业流动资产资金需求全部由短期金融负债满足.任何经济预测的准确性都是相对的,预测的时间越短,不确定的程度就()oA.越不确定B.越低C.越高D.为零.正确分配间接成本需要遵循的原则不包括()A.因果原则B.受益原则C.公开原则D.承受能力原则.某企业编制“生产预算”,预计第一季度期初存货为120件;预计销售量第一季度为1500件、第二季度为1600件;第一季度预计期末存货150件该企业存货数量通常按下期销售量的10%比例安排期末存货则“生产预算”中第一季度的预计生产量为()件A.1540B.1460C.1810D.
1530.下列各项因素中,对存货的经济订货批量有影响的是()A.订货提前期B.固定储存成本C.每日耗用量D.保险储备量.假设A证券的预期报酬率为10%标准差为12%B证券预期报酬率为18%标准差为20%A证券和B证券之间的相关系数为
0.25若各投资50%则投资组合的标准差为()oA.16%B.
12.88%C.
10.26%D.
13.79%.某企业的产权比率为
0.6债务平均利率为
15.15%权益资本成本是20%所得税率为34%则加权平均资本成本为()A.
0.1625B.
0.1675C.
0.1845D.
0.
1855.某企业销售收入为1200万元,产品变动成本为300万元,固定制造成本为100元,销售和管理变动成本为150万元,固定销售和管理成本为250万元,则该企业的产品边际贡献为()万元A.900B.800C.400D.
750.某公司某部门的有关数据为销售收入18000元变动成本1000元可控固定成本3000元,不可控固定成本2000元,分配来的公司管理费用为1000元那么,部门税前经营利润为()元A.8000B.3000C.2000D.无法计算
四、计算分析题(3题).某公司目前拥有资金400万元,其中,普通股25万股,每股价格10元;债券150万元,年利率8%;目前的销量为5万件,单价为50元,单位变动成本为20元,固定成本为40万元,所得税税率为25%该公司准备扩大生产规模,预计需要新增投资500万元,投资所需资金有下列两种方案可供选择
(1)平价发行债券500万元,年利率10%;
(2)发行普通股500万元,每股发行价格20元预计扩大生产能力后,固定成本会增加52万元,假设其他条件不变要求
(1)计算两种筹资方案每股收益相等时的销镀水平
(2)计算无差别点的经营杠杆系数及经营安全边际率
(3)若预计扩大生产能力后企业销量会增加4万件,不考虑风险因素,确定该公司最佳的筹资方案.第31题某债券还有3年到期,到期的本利和为
153.76元,该债券的年利率为8%(单利),则目前的价格为多少元?.甲公司上年度财务报表主要数据如下箫伶收入——32000税后到税200股利一40收核用存160年末仇债1200年末股东权注800「年末总资产2000发行方式特征优点缺点公开间接发行通过中介机构公开向社会公众发行发行范围r发行对象多股票的变现性强,流通性好;还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力手续繁杂,发行成本局不公开直接发行不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销灵活性较大,发行成本低发行范围小,股票变现性差。