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(2021年)山东省青岛市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).企业从银行借入短期借款不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是()A.收款法B.贴现法C加息法D.分期等额偿还本利和的方法.甲产品的变动制造费用每件标准工时为8小时,标准分配率为6元/小时本月生产产品400件,实际使用工时3400小时,实际发生变动制造费用21000元则变动制造费用效率差异为()元A.-600B.1200C.600D.-
1200.下列关于业绩的非财务计量的说法中,不正确的是()A.非财务计量是针对财务计量容易诱使经理人员为追逐短期利润而伤害公司长期的发展这一缺点提出的B.在业绩评价中,比较重要的非财务计量指标有市场占有率、质量和服务、创新、生产力和雇员培训C.非财务计量可以计量公司的长期业绩D.非财务计量不能直接计量创造财富活动的业绩.第14题下列关于B系数,说法不正确的是()o要报酬率为10%oB公司2010年1月1日打算购入该债券并持有到期计算确定当债券价格为多少时,B公司才可以考虑购买
33.要求⑴确定年无风险利率;⑵若年收益率的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格;⑶利用看涨期权-看跌期权平价定理确定看跌期权价格(按照名义利率折算);
(4)某投资者同时购入甲股票的1份看跌期权和1份看涨期权,判断采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益
五、单选题(0题)
34.第9题与现金股利相近的是()oA.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票出售
六、单选题(0题)持续增长率为12%,若2018年不增发新股和回购股票,且保持财务政策和经营效率不变,预计2018年的净利润可以达到3500万元,则2018年的股利支付率为0A.
77.6%B.
75.4%C.
82.34%D.12%参考答案LA解析企业可以用三种方法支付银行短期贷款利息收款法是借款到期时向银行支付利息的方法,在这种付息方式下,实际利率等于名义利率故选项A正确;贴现法是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,而到期时借款企业要偿还贷款全部本金的一种计息方法在这种付息方式下企业可利用的贷款额只有本金减去利息后的差额,因此贷款的实际利率高于名义利率;加息法和分期等额偿还本利和的方法是同一种方法,由于贷款分期均衡偿还,借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数,而却要支付全额利息,这样,企业所负担的实际利率高于名义利率
2.B变动制造费用的效率差异(量差)是指实际工时脱离标准工时,按标准的小时费用率计算确定的金额变动制造费用效率差异二(实际工时一标准工时)*变动费用标准分配率二(3400-8x400)x6=1200(元)综上,本题应选B变动制造费用耗费差异=实际工时x(变动制造费用实际分配率一变动制造费用标准分配率)=3400x(21000/3400-6)=600(元)(U).D非财务计量与严格定量的财务计量指标相比,主要的优势有两个
(1)非财务计量可以直接计量创造财富活动的业绩;
(2)非财务计量可以计量公司的长期业绩所以选项D的说法不正确.AP系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小,而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险).C供应商调价可能影响材料价格差异,不会导致材料数量变化.C毛租赁指的是由出租人负责资产维护的租赁,净租赁指的是由承租人负责租赁资产维护的租赁,所以选项A不正确;可以撤销租赁指的是合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁,所以选项B不正确;从承租人的角度来看,杠杆租赁和直接租赁没有什么区别,都是向出租人租入资产,所以选项c正确典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁,所以选项D错误.B现行标准成本是指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本.B每股盈余最大化优点是反映了创造利润与投资资本之间的关系,但没有考虑风险因素,也不能避免企业的短期行为.C采用平行结转分步法,各生产步骤的产品成本不包括所耗半成品费用,因而不能全面地反映各个步骤的生产耗费水平(第一步骤除外).A解析0系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小,而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险)1LACD假定某一因素变动其他不变,那么单价上升,单位边际贡献也会随之上升,故A正确产品单价上升会使销售额增加,而变动成本不变,则变动成本率会下降,B是错误的单价上升,安全边际也会增加,则安全边际率也会上升,故C正确单价上升,会使盈亏临界点销售量下降,故D正确.ABD【答案】ABD【解析】证券市场线就是关系式Ri=Rf+0xRm・Rf所代表的直线;由于市场组合的贝塔系数为1所以市场组合要求的报酬率=R+lxRm-Rfo风险厌恶感用Rm-Rf预期通货膨胀率上升会使Rf增大,根据公式可以看出选项A、B、D正确在无风险利率不变的情况下,无风险资产要求的报酬率不变,选项C错误.AD有价值的创意原则主要应用于直接投资项目,沉没成本的概念是净增效益原则的一个应用,所以选项A、D的说法错误.AB财务维度其目标是解决“股东如何看待我们”这一类问题;顾客维度回答“顾客如何看待我们”的问题;内部业务流程维度着眼于企业的核心竞争力,解决“我们的优势是什么”的问题;学习和成长维度其目标是解决“我们是否能继续提高并创造价值的问题.CD【答案】CD【解析】可转换债券和认股权证由发行公司签发,而看涨期权是由独立于股份公司之外的投资机构所创设,所以,选项A错误;认股权证被执行时,其持有者给予发行公司现金,且收到公司支付的新增发股票,引起了公司现金流、股权资本和资本总量的增加,导致公司资产负债率水平降低而可转换债券的持有者行权时,使得公司股权资本增加的同时债务资本减少,属于公司存量资本结构的调整,不会引起公司现金流和资本总量的增加,但会导致公司资产负债率水平降低由此可见,附认股权证的债券和可转换债券对公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着不同的影响所以,选项B错误;当认股权证和可转换债券被持有者执行时,公司必须增发普通股,现有股东的股权和每股收益将会被稀释所以,选项C正确;当看涨期权被执行时,交易是在投资者之间进行的,与发行公司无关,公司无需增发新股票,不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释所以,选项D正确.ABC资本市场线中,市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好,取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差,而无风险报酬率会影响期望报酬率,所以选项A、B、C正确,选项D错误.ABCD选项A、B、C、D均正确,按照发行人不同,债券分为以下类别
①政府债券;
②地方政府债券;
③公司债券;
④国际债券.ABCD税后经营利润+折旧与摊销二经营现金毛流量,经营现金毛流量-经营营运资本增加=经营现金净流量;资本支出二经营长期资产增加+折旧与摊销-无息长期负债增加;实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-本期总投资;经营营运资本增加+资本支出=本期总投资.ACD由于股利分配政策有较大变动,股利现金流量很难预计所以,股利现金流量模型在实务中很少被使用
20.BC委托一代理理论是自利行为原则的一个应用,所以A不正确;沉没成本概念是净增效益原则的应用,所以D不正确2LC强调股东财富最大化,并非不考虑其他利益相关者的利益,股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益,所以选项A错误;企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的,但也有不一致的地方,如企业为了获利,可能生产伪劣产品等,所以选项B错误;法律不可能解决所有问题,企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情,所以选项D错误;从根本上说,财务管理的目标取决于企业的目标,所以财务管理的目标和企业的目标是一致的,选项C正确
22.B解析半变动成本,它通常有一个初始量,类似于固定成本,在这个初始量的基础上随业务量的增长而增长,又类似于变动成本.C当现金持有量持续下降时,只要现金量在控制的上下限之内,便不必进行现金和有价证券的转换.B有效年利率=(800x10%)/[800x(1—15%)]=
11.76%o.D责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象,以其承担的责任为范围所归集的成本,也就是特定责任中心的全部可控成本.C
27.B购进股票的到期日净损益=15—20=—5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30—15)—2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=0—2=一2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=一5+13—2=6(元)
28.D解析信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间,或者说是企业给予顾客的付款期间,信用期越长,给予顾客信用条件越优惠延长信用期对销售额增加会产生有利影响,但企业的应收账款、收账费用和坏账损失也会随之增加
29.A解析选项B是资产之间的此增彼减不会影响资产总额和利润额;选项C是负债与所有者权益之间的此增彼减,也不会影响资产总额和利润额;选项D会使资产减少,但利润不变,因而会提高总资产报酬率,只有选项A会使资产和利润同时下降,则有可能使总资产报酬率下降但不是绝对的即当原来的总资产报酬率小于100%时,选项A会使总资产报酬率下降;当原来的总资产报酬率为100%时,选项A不影响总资产报酬率;当原来的总资产报酬率大于100%时,选项A会使总资产报酬率上升R、阿]
30.B最优现金返回线R的计算公式-C有价证券的收益率降低会使最优现金返回线上升,选项A错误;管理人员对风险的偏好程度提高,L会降低,则最优现金返回线会下降,选项B正确;每日的最低现金需要量提高,则L会提高,则最优现金返回线会上升,选项C错误;企业每日现金余额变化的标准差增加,最优现金返回线会上升,选项D错误
31.0发行日纯债券的价值=1000x4%xP/A7%10+1000xP/F7%10=40x
7.0236+1000x
0.5083=
789.24元可转换债券的转换权的价格=1000-
789.24=
210.76元
32.⑴股票价值=lxP/A12%3+1x1+5%/12%-5%xP/F12%3=1x
2.4018+15x
0.7118=
13.08元2设投资收益率为r则20=lxP/Fr1+1x1+10%xP/Fr2+1x1+10%xl+5%/r-5%xP/Fr2即20=lxP/Fr1+
1.lxP/Fr2+
1.155/r-5%xP/Fr220=lxP/Fr1+[
1.1+
1.155/r-5%]xP/Fr2当r=10%时,lxP/Fr1+[
1.1+
1.155/r-5%]xP/Fr2=
20.908元当r=12%时,lxP/Fr1+[
1.1+
1.155/r-5%]xP/Fr2=
14.924te利用内插法可知
20.908-20/
20.908-
14.924=10%-r/10%-12%解得:r=
10.30%31000x1+5x8%/l+i=1200求得i=
16.67%4债券价值=1000x8%xP/A10%2+1000xP/F10%2=80x
1.7355+1000x
0.8264=
965.24元所以,当债券价格低于
965.24元时,B公司才可以考虑购买33根据资料4可知,该股票的贝塔系数为215%二年无风险利率+2x
5.5%年无风险利率4%o4%/4=上行概率、
1.2214-1+1・上行概率、0・8187・1解得上行概率=
0.4750;下行概率=1-
0.4750=
0.5250Q=
12.00x
0.4750+
2.16x
0.5250/1+4%/4=
6.77tecd=
2.16x
0.4750+0x
0.5250/l+4%/4=
1.027ECo=
6.77x
0.4750+
1.02x
0.5250/1+4%/4=
3.71te⑶看跌期权价格P=标的资产价格S+看涨期权价格C+执行价格现值PVX=-20+
3.71+
17.84/1+2%=120元4采取的是多头对投资策略投资组合的预期收益=0・93x0・2+307x
0.3+L25x0・3+
5.25x02=
0.69元
34.B股票回购使股票数量减少股价上涨带按理的资本利得可替代现金红利流入,结果与现金股利相似,但股东有自由选择权
35.A由于2018年满足可持续增长的条件,所以2018年的留存收益增长率=2017年的可持续增长率=12%因此2018年的留存收益=700x1+12%=784万元,2018年的股利支付率=净利润一留存收益/净利润二3500-784/3500=
77.6%o综上,本题应选AA.0系数可用来衡量非系统风险的大小B.某种股票的0系数越大,风险收益率越高,预期报酬率也越大c.0系数反映个别股票的市场风险,B系数为0说明该股票的市场风险为零D.某种股票0系数为1说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致.第U题在分析材料成本差异时导致材料数量差异的原因不包括()A操作疏忽B.机器故障C.供应商调价D.材料质量有问题.下列有关租赁分类的表述中,正确的是()A.由承租人负责租赁资产维护的租赁,被称为毛租赁B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁,被称为可以撤销租赁C.从承租人的角度来看,杠杆租赁与直接租赁并无区别D.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁.根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本称为A.理想标准成本B.现行标准成本C.基本标准成本D.正常标准成本.第5题作为企业财务管理的目标每股盈余最大化较之利润最大化的优点是()OA.考虑了资金时间价值的因素B.反映了创造利润与投资资本之间的关系C.考虑了风险因素D.可以避免企业的短期行为.关于产品成本计算的分步法,下列说法不正确的是()oA.逐步结转分步法适用于大量大批连续式复杂生产的企业B.逐步结转分步法能提供各个生产步骤的半成品成本资料,但是成本结转工作量较大C.平行结转分步法能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料,可以全面反映各个步骤的生产耗费水平D.平行结转分步法下各个步骤的完工产品数量相等,都等于本期最终完工的产成品数量.下列关于B系数,说法不正确的是()A..P系数可用来衡量非系统风险的大小B.某种股票的p系数越大,风险收益率越高,预期报酬率也越大C0系数反映个别股票的市场风险,系数为0说明该股票的市场风险为零D.某种股票0系数为1说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致
二、多选题(10题).第13题在其他因素不变的情况下,产品单价上升会带来的结果是()A.单位边际贡献上升B.变动成本率上升C安全边际率上升D.盈亏临界点作业率下降.下列关于证券市场线的表述中,正确的有()oA.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下,市场组合的要求报酬率上升B.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下,市场组合的要求报酬率上升C.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下,无风险资产和市场组合的要求报酬率等额上升D.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下,无风险资产和市场组合的要求报酬率等额上升A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用
14.按照平衡计分卡,下列表述正确的有()A.财务维度其目标是解决“股东如何看待我们”这一类问题B.顾客维度回答“顾客如何看待我们”的问题C.内部业务流程维度解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题D.学习与成长维度解决“我们的优势是什么”的问题6下列关于认股权证、可转换债券和看涨期权的说法正确的有()A.认股权证、可转换债券和看涨期权都是由股份公司签发的B.附认股权证的债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着相同的影响C.认股权证和可转换债券执行时会引起现有股东的股权和每股收益被稀释D.看涨期权不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释.下列因素中,影响资本市场线中市场均衡点的位置的有()A.无风险报酬率B.风险组合的期望报酬率C.风险组合的标准差D.投资者个人的风险偏好.按照发行人不同,债券可以分为()A.政府债券B.公司债券C.国际债券D.地方政府债券.第16题下列表达式正确的有()A.税后经营利润+折旧与摊销二经营现金毛流量B.资本支出二经营长期资产增加-无息长期负债增加+折旧与摊销C.实体现金流量二税后经营利润+折旧与摊销二本期总投资D.经营营运资本增加+资本支出=本期总投资.第13题关于企业价值评估现金流量折现法的叙述,正确的有()A.股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量B.由于股利比较直观,因此,股利现金流量模型在实务中经常被使用C.实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现D.企业价值等于预测期价值加上后续期价值.第31题关于自利行为原则的说法中正确的是()A.自利行为原则的依据是委托一代理理论B.自利行为原则的依据是理性的经济人假设C.自利行为原则的一个应用是机会成本的概念D.自利行为原则的一个应用是沉没成本概念
三、
1.单项选择题(10题).下列有关财务管理目标表述正确的是()A.财务管理强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益B.企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是一致的C.财务管理的目标和企业的目标是一致的D.企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情.某保险公司的推销员每月固定工资1000元,在此基础上,推销员还可按推销保险金额的2%领取奖金,那么推销员的工资费用属于()A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定成本.下列关于随机模式运用的说法中不正确的是()A.它是在现金需求量难以预知的情况下进行现金控制的方法B.可根据历史经验和现实需求,测算出一个现金持有量的控制范围C.当现金持有量持续下降时,应及时抛出有价证券换回现金D.若现金量在控制的上下限之内便不必进行现金和有价证券的转换.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿余额,该借款的有效年利率为()A.ll%B.
11.76%C.12%D.
11.5%.某生产车间是一个标准成本中心为了对该车间进行业绩评价,需要计算的责任成本范围是()(2010年)A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用C该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用D.该车间的全部可控成本.作为评价债券收益的标准,应该是()A.票面利率B.市场利率C.到期收益率D.债券的利息.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)均为2元如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元A.13B.6C—5D—
2.下列有关信用期限的论述,正确的是().其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是()oA.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入可转换债券C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款.某企业采用随机模式控制现金的持有量,下列事项中,能够使最优现金返回线下降的是()A.有价证券的收益率降低B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额变化的标准差增加
四、计算分析题(3题)3LA公司是一个高增长的公司目前股价15元/股,每股股利为
1.43元,假设预期增长率5%现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行建议发行可转换债券筹资,债券面值为每份1000元,期限1年,票面利率设定为4%转换价格为20元,不可赎回期为9年,第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元要求确定发行日纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格
32.已知甲公司股票必要报酬率为12%;乙公司2007年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%5年期回答下列互不相关的问题1若甲公司的股票未来3年股利为零成长,每年股利为1元/股,预计从第4年起转为正常增长,增长率为5%则该股票的价值为多少?2若甲公司股票目前的股价为20元预计未来两年股利每年增长10%预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%则该股票的投资收益率为多少提示介于10%和12%之间⑶假定乙公司的债券是到期一次还本付息,单利计息B公司2011年1月1日按每张1200元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的到期收益率4假定乙公司的债券是每年12月31日付息一次,到期按面值偿还,必
0.23_
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