金融概论与金融前沿

金融:狭义的金融是指资金融通；广义的金融还包括金融机构体系和金融市场的构成金融学研究资金的优化配置或者说是研究货币信用和资金融通规律的学科信用狭义以还本付息为条件的借贷行为；广义以信任（belief）为基础，以未来的回报为条件的资金使用权让渡的行为；泛义因信任而使用资产

1、任何机构、公司和个人拥有的任何具有商业或交换价值的东西

2、企业、自然人、国家拥有或者控制的能以货币来计量收支的经济资源，包括各种收入、债权和其他

3、指企业过去的交易或者事项形成的，由企业拥有或控制的，预期能够给企业带来经济利益的资源直接融资拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程间接融资拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程负债:是指企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致企业经济利益流出的现时义务风险狭义某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合；广义，只要某一事件的发生存在着两种或两种以上的可能性，那么就认为该事件存在着风险；保险理论与实务中，风险仅指损失的不确定性；普遍来说，风险就是指在一个特定的时间内和一定的环境条件下，人们所期望的目标与实际结果之间的差异程度金融市场狭义金融资产交易的场所；广义泛指金融资产的供求关系、交易活动和组织管理等活动的总和金融工具又称信用工具，通常是依一定格式作成、用以证明或创设金融交易各方权利和义务的书面凭证普惠金融联合国于2005年“国际小额信贷年”第一次明确提出的，将其定义为“一个能够有效地、全方位地为社会所有阶层和群体——尤其是贫困、低收入人口——提供服务的金融体系”绿色金融金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都要融合进金融的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的弓I导，促进社会的可持续发展科技金融促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分简答题金融市场的分类L按标的物划分货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、期货市场；

2、按中介特征划分直接金融市场、间接金融市场

3、按金融资产的发行和流通特征划分一级市场、二级市场、第三市场、第四市场；

4、按成交与定价的方式划分公开市场、议价市场

5、按有无固定场所划分有形市场、无形市场

6、按地域划分国内金融市场、国际金融市场金融的基本职能

1、储蓄和金融投资功能；

2、融资功能；

3、配置金融资源功能；

4、提供流动性功能；

5、提供信息功能；

6、管理风险功能

7、清算和支付结算功能；

8、传递金融政策效应功能金融机构体系

1、国家管理性金融机构；

2、政策性金融机构；

3、商业性金融机构；

4、会员制金融机；

5、国际金融机构负债对企业的影响

1、积极影响1）迅速筹集资金；2）有利于企业加强经营管理，提高经济效益；3）不分散控股权；4）享受财务杠杆效应；5）能够减轻通货膨胀带来的损失；6）负债经营可以使企业保持适宜的现金流

2、负面影响1）负债经营要承担到期无法偿付债务风险；2）借债不适度使得财务风险增加；3）负债经营规模的过度扩张会引起财务杠杆的失衡；4）资金流动性差、偿还能力不足风险管理的策略L避免风险；

2、控制风险；

3、分散风险；

4、对冲风险；

5、承担风险；

6、转移风险普惠金融的目标家庭和企业以合理的成本获取较广泛的金融服务，包括开户、存款、支付、信贷、保险等；

2、金融机构稳健，要求内控严密、接受市场监督以及健全的审慎监管；

3、金融业实现可持续发展，确保长期提供金融服务；

4、增强金融服务的竞争性，为消费者提供多样化的选择普惠金融的内涵

1、减轻信息不对称，降低交易成本；

2、消除贫困，实现社会公平和稳定；

3、改善教育，促进知识的传播；

4、提高妇女儿童的健康水平和地位；

5、改善公共基础设施建设绿色金融的内涵

1.金融业如何促进环保和经济社会的可持续发展，“绿色金融”的作用主要是引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护产业，引导企业生产注重绿色环保，引导消费者形成绿色消费理念；

2.金融业自身的可持续发展，避免注重短期利益的过度投机行为科技金融的内涵L科技促进金融的发展；

2、金融促进和保障了科技的发展；大数据金融的内涵大数据金融理论和技术体系；

2、大数据金融业务和产品体系；

3、大数据金融市场和服务体系；

4、大数据金融风控和监管体系影响人民币汇率变化的因素国际收支的变化；

2、央行的干预影响人民币汇率的变化；

3、公众的预期F、通货膨胀的变化；

5、热钱的流动；

6、美元币值的变化；

7、人民币对美元汇率的变化趋势金融创新的主要动因国际金融业的飞速发展和日趋激烈的竞争；

2、规避和控制风险；

3、规避管制，竞争资金来源；

4、计算机和通讯技术的飞速发展--金融产品供给条件的改善；金融创新的主要内容

1、金融工具的创新；

2、金融业务的创新；

3、金融市场的创新；

4、金融机构的创新；

5、金融制度的创新论述题:金融创新的主要动因

1、国际金融业的飞速发展和日趋激烈的竞争首先，发展动力来自于生产和资本的国际化随着跨国公司的全球性扩张，客观上就要求金融业也实现国际化和现代化，从而在更广泛的范围内满足跨国生产和销售对金融服务的要求；其次，西方发达国家的生产资本不断集中，促进了银行资本也趋于集中和垄断，一些国际性大银行面对日趋激烈的市场竞争，主观上也需要进一步扩展业务范围，获取超额利润，在这种扩张背景下，金融市场份额就成了银行家们争夺的焦点，而金融手段和技术的创新无疑时占领市场的有力武器

2、规避和控制风险为了避免通胀率和利率变动对投资收益和债务负担的影响，降低经济波动所带来的风险，金融机构就创造出一些新的债权债务工具，如可变利率存单和可变利率贷款；另外还开发出远期交易和期权交易等套期保值方式

3、规避管制，竞争资金来源对利率的严格限定，对各类金融机构业务活动的严格区分等严重限制了金融业的发展法定准备金存款征税；存款利率限制利率上限/禁止对支票存款付息；限制赚钱-“发掘漏洞”等等为了规避不合理的、过时的金融法规，金融机构利用法规的漏洞，推出了种种新的业务形式

4、计算机和通讯技术的飞速发展--金融产品供给条件的改善，降低了交易成本（新计算机技术），改善从市场获取信息的能力技术进步引起了支付系统领域的创新；为技术要求日益复杂的金融工具创新提供了保障；并使金融交易快速地突破了时空的限制，把全球的交易主体联结在一个世界性的金融市场之中金融创新的主要内容:

1、金融工具的创新指金融机构在法律规定的范围内，在遵循安全性、流动性和营利性原则的前提下，灵活运用和重新组合原有金融工具的价格、利率、期限、偿还方式、交易方式和风险系数等条件，创造新的金融工具，满足不同层次和不同目的的投资者的需求，通过到位的服务争取投资者的垂青我们可以分为以下几种类型1）规避利率风险的创新；2）转移风险的创新；3）增加流动性的创新；4）信用创造的创新；5）股权创造型创新；6）运用高新技术的创新；7）规避金融管制的创新

2、金融业务的创新指金融机构在业务经营管理领域的创新，是金融机构利用新思维、新组织方式和新技术，构造新型的融资模式，通过各种金融创新工具的使用，取得并实现其经营成果的活动我们可以分为以下几种类型1）负债业务的创新；2）资产业务的创新；3）中间业务的创新信托业务、租赁业务；4）通过扩展表外业务来实现创新；5）清算系统的创新

3、金融市场创新指通过对金融交易方法进行技术改进、更新或创设，从而形成新的市场架构的金融创新我们可以分为以下几种类型1）金融市场种类的创新；2）市场组织形式和市场制度的创新随着经济制度的变迁和交易技术的发展而出现表现为从分割的市场到统一的市场；从集中的市场到分散的市场；从有形的市场到无形的市场

4、金融机构的创新指建立新型的金融机构，或者在原有金融机构的基础上加以重组或改造我们可以分为以下几种类型1）从单一金融机构向集团化方向发展；2）从提供单一金融服务向提供综合式金融服务方向发展

5、金融制度创新指作为金融管理法律、法规的改变以及这种变革所弓I起的金融经营环境与经营内容上的创新，包括金融组织制度的创新与金融监督制度的创新主要表现在1）分业管理制度的改变；2）对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变；3）金融监管逐渐放松和国际化负债的各种影响

一、对国家的影响----国家信用、债务、发展

二、对公司的影响L负债经营对企业的积极影响

（1）迅速筹集资金企业单靠自我积累很难满足扩大再生产的需要，负债经营可以弥补企业自我积累不足的缺陷，争取先发制人，抢占市场先机，以获取更多收益

（2）有利于企业加强经营管理，提高经济效益负债经营有利于增强经营者使用资金的责任心和紧迫感，这种压力可以增强企业在资金使用上的责任心和紧迫感，自觉加强管理，提高资金利用效率和经济效益

（3）不分散控股权股权融资会引起股权的分离，影响原股东对企业的控制而通过举债方式筹集资金，可以在一定程度上降低企业资本成本

（4）享受财务杠杆效应财务杠杆是指负债对权益资金收益率的影响作用，即借入资金可以调节自有资金的盈利能力只有使用借入资本（负债）有收益，并且收益率大于负债成本时才会发生财务杆杠作用

（5）能够减轻通货膨胀带来的损失债务通常要到期才归还本息，在市场利率低于通货膨胀率的情况下，利用举债扩大生产规模比自我积累资本更有利

（6）负债经营可以使企业保持适宜的现金流采用负债经营后，当企业获得大量利润并有现金净流入量时，既可以用多余现金偿还债务，降低财务费用，维护企业信誉，又可以将闲置现金进行合适的投资，非常灵活方便

2、负债经营对企业的消极影响负债经营同样也是高风险的经营活动，如果企业运用不当就可能带来巨大风险，尤其是对于那些资本结构不合理的企业，可能使企业陷入财务困境，影响企业信誉度甚至蒙受灭顶之灾或导致经营失败

（1）负债经营可能引起财务杠杆效应的负面影响当企业面临经济发展的低潮，或者其他原因带来的经营困境时，由于固定额度的利息负担，在企业资本收益下降时，权益资本的收益率会以更快的速度下降

（2）负债经营要承担到期无法偿付债务风险如果企业负债进行的投资项目不能获得预期的收益率，或者企业整体的生产经营和财务状况恶化，或者资金调度不合理等等，其结果不但导致企业资金紧张，而且影响企业信誉，严重的甚至还可能给企业带来破产倒闭之灾

（3）借债不适度使得财务风险增加借债过度，不仅对借入资金的使用效率产生影响，而且影响到其能否偿债；当投资利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业权益资本收益率也就越低，严重时企业发生亏损甚至破产

（4）负债经营规模的过度扩张会弓I起财务杠杆的失衡过度的高额负债将伴随巨大的财务风险，不仅需要支付巨额利息，而且严重影响企业的生存和发展

（5）资金流动性差、偿还能力不足偿还债务通常情况下是采取流动资金支付的方式，因为只有流动资金才能随时变现偿还债务

三、对个人的影响----个人信用、债务、成长负债管理应该注意的问题负债管理理论认为银行资金的流动性不仅可以通过强化资产管理获得，还可以通过灵活地调剂负债达到目的商业银行保持资金的流动性无需经常保有大量的高流动性资产，通过发展主动型负债的形式，扩大筹集资金的渠道和途径，也能够满足多样化的资金需求，以向外借款的方式也能够保持银行资金的流动性负债管理理论意味着商业银行经营管理思想的创新，它变被动的存款观念为主动的借款观念，为银行找到了保持流动性的新方法根据这一理论，商业银行的流动性不仅可以通过调整资产来保证，还可以通过调整负债来保证，变单一的资产调整为资产负债双向调整，从而减少银行持有的高流动性资产，最大限度地将资产投入到高盈利的贷款中去而且，商业银行根据资产的需要调整和组织负债，让负债适应和支持资产，也为银行扩大业务范围和规模提供了条件负债管理理论也存在缺陷，由于它建立在对吸收资金保有信心，并能如愿以偿的基础上，因而在一定程度上带有主观色彩通过借款融资保持银行的流动性，不仅提高了银行的融资成本，而且不利于银行稳健经营所以，负债管理理论的运用必须谨慎，应当经常注意一些基本指标，如存贷款比率、资本充足率、流动资产比率等，并随时注意防范经营风险案例分析题蚂蚁金服2014年10月，蚂蚁金服正式成立蚂蚁金服以“为世界带来微小而美好的改变”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划”助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务优势L全业务全牌照的金融公司如今的蚂蚁金服已经成为一个横跨支付、理财、融资、保险、征信的互联网金融集团

2、核心业务支付宝在总多业务中，支付宝是最核心业务支付宝平台有

4.5亿活跃客户，国内市场份额接近50%移动端活跃用户

2.7亿，市场占有率达70%

3、理财产品全明星产品形成完美的产品矩阵理财板块涵盖各个收益风险层次

4、银行业务小额贷款、消费金融打开新行业市场基于强大的网购环境，对接店铺及消费者的需求，公司推进小贷业务及消费金融业务非常容易，是具有网商北京的蚂蚁金服的优势优势

1、客户量多（海量客户）支付宝平台有

4.5亿活跃客户，理财业务平台有2亿客户，国际业务在全球有超1700万的活跃客户目前蚂蚁金服的业务领域，已涉足支付、微贷、基金、保险、黄金投资理财、征信等多个业务，其旗下拥有支付宝、余额宝、招财宝、小贷业务、众安保险等多个品牌，同时还包括网商银行、芝麻信用等新兴互联网业态

2、资本估值600亿美元，蚂蚁金服股东主要包括马云、谢世煌等26位阿里巴巴高管，四家保险公司（人寿、人保、太保与新华人寿），“国字头”背景的社保基金、邮储银行、国开金融，云峰基金的虞锋和黄鑫以及虞锋母亲王育莲，春华景信和上海金浦投资管理有限公司两家PE机构等

3、品牌效应用户粘性大

4、技术1）蚂蚁金服在其生态体系中的诸多业务中应用了大数据技术蚂蚁金服通过对客户相关数据的分析，依照相关的模型，综合判断风险类似地，大数据的应用也充分得体现在蚂蚁金服生态中的第三方征信公司芝麻信用“芝麻信用分”是芝麻信用对海量信息数据的综合处理和评估，主要包含了用户信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度芝麻信用基于阿里巴巴的电商交易数据和蚂蚁金服的互联网金融数据，并与公安网等公共机构以及合作伙伴建立数据合作，与传统征信数据不同，芝麻信用数据涵盖了信用卡还款、网购、转账、理财、水电煤缴费、租房信息、住址搬迁历史、社交关系等等2）人脸识别技术蚂蚁金服一直致力于研发先进的生物识别技术并将其应用于互联网身份认证领域，实现更高的安全性与更好的用户体验以领先的人脸比对算法为基础，研发了交互式人脸活体检测技术和图像脱敏技术，并设计了满足高并发和高可靠性的系统安全架构3）云计算技术蚂蚁金融云，是蚂蚁金服旗下面向金融机构的云计算服务蚂蚁金融云依托阿里巴巴和蚂蚁金服在云计算领域的先进技术和经验积累，集成了阿里云的众多基础能力，并针对金融行业的需求进行定制研发蚂蚁金融云作为蚂蚁金服“互联网推进器”计划的组成部分，是一个开放的云平台，它助力金融创新、助力金融机构的IT架构实现升级，去构建更加稳健安全、低成本、敏捷创新的金融级应用，使金融机构可以更好的服务自己的客户4）风控技术支付的核心是解决用户需求，如何又快又安全地实现用户所托，是支付的立身之本支付宝通过多年的探索，已经实现了风险控制的智能化，防控效果显著支付宝风控系统利用原来的历史交易数据进行个性化的验证，提高账户安全性80%左右的风险事件在智能风控环节就能解决除了事后审核，事前预防、事中监控也非常重要——事前将账户的风险分级，不同账户对应不同风险等级；事中，对新上线的产品进行风险评审以及监控策略方案评审5）人工智能技术蚂蚁金服的人工智能技术集中表现在“智能客服蚂蚁金服通过大数据挖掘和语义分析技术来实现问题的自动判断和预测可以识别到用户的身份信息，客户端也有用户的行为逻辑，就可以知道用户是在哪个环节遇到障碍，在哪里停住，另外蚂蚁金服也会总结在大的用户层面大家可能都会遇到的问题除了“智能客服”，蚂蚁金服还有智能质检能力与智能赔付能力原来需要通过人工去调研服务质量，抽样的覆盖率也就2%左右，现在智能服务具备了品质的判断能力以及情感判断能力，也就是说这个机器人可以实时地实现客服人员的智能自动质检另一个是智能赔付能力在保险业务上，“我的客服”已经具备了专业的审核能力，平均24小时就能够完成赔付其中32%理赔可以在一小时之内直接完成，而且有一半复杂的赔付可以在6个小时内完成

5、生态圈蚂蚁金服的生态圈稳步发展:互联网金融生态圈应该在第三方支付、大数据、信用评级与征信的核心要素上创造生活与消费场景，连接资产端的借款者、投资者及传统金融机构，在资源整合与共享中共同创造价值蚂蚁金服与阿里集团唇齿相依，“大而不倒”的阿里集团保证了蚂蚁金服的稳健性蚂蚁金服的平台通过金融云的开放式共享不仅减轻了自身的业务压力，同时让更多企业能够共享信息、加强合作与交流劣势1）政策环境的不确定；2）安全问题信息、数据、技术、系统；3）道德风险（内部员工道德风险）；

4、产品设计和服务的不足；5）客户量不及交流平台；对金融体系的影响1）对传统金融机构的影响一是中介角色受到弱化互联网金融模式下，资金融通双方不再需要银行或交易所等中介机构，可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，去中介化作用明显二是经营模式受到挑战互联网金融利用“云计算”原理，将不对称、金字塔型的信息扁平化，实现数据处理的开放性、标准化、结构化，提高数据使用效率三是收入来源受到冲击互联网金融模式下，随着市场参与者更为大众化和普及化，社会分工和专业化被大大淡化，加之利率市场化进程的加快，利差收入将减少，非利息收入在收入中的比重明显提高，使传统金融模式下银行的收入来源受到严重冲击；2）对金融监管体系的影响一是现行的“分业经营，分业监管”制度将被“全能经营、统一监管”制度所替代互联网的开放性和虚拟性大大降低了各种金融服务产品和整个金融产业的进入壁垒，各种金融机构提供的服务日渐趋同金融业务综合化发展趋势不断加强，混业经营成为金融业必然的发展趋势二是金融监管法律法规的有效性减弱随着金融业务网络化、虚拟化的发展，金融监管的法律法规和监管手段越来越落后于网络金融业务的创新与发展由网络业务带来的一系列法律监管问题，要求必须在短期内制定相关法律法规，才能有效地降低网络金融业务乃至整个金融体系的风险三是互联网金融发展的无国界化与金融监管的国家主权化之间的矛盾日益加深互联网金融的模糊疆界性和相对较低的转移成本，不仅使各国政府有效抑制金融机构的国际避税行为变得越来越困难，也使各国中央银行对金融市场单一监管的有效性大打折扣；3）对传统金融格局的影响一是互联网金融将导致传统金融机构经营方式发生转变随着互联网的普及，电子银行将成为大部分银行产品的销售支持渠道和客户服务渠道二是互联网金融将导致金融生态发生变化互联网打破了传统金融机构间的竞争壁垒，互联互通成为可能，银行间通过提供跨行服务来竞争客户群已成为现实大数据金融与传统金融的区别；大数据金融发展趋势区别1）参与者传统金融分为三大类，投资者、银行、融资方；大数据金融去中介化，投资者和融资方可以直接对接；2）操作平台传统金融模式中，大部分业务需要到网点进行实体操作；大数据金融可以突破时间和空间的限制，实现三A（anyone、anytime、anywhere）o3）征信体系传统金融统计指标均为商业银行信贷业务审核的重要信息；大数据金融覆盖面更广泛，但是受限于法律规定无法加入人民银行的征信体系，也无法使用征信系统的信息；4）信息处理方面传统机构获得投资企业，特别是小微企业的信息成本较高，成本较大，收益和成本不匹配；大数据金融接力各种新型技术，有效的提高了大数据的分析处理效率，降低了大数据金融机构的信息不对称；5）支付方面传统金融以现金、票据和信用卡等方式为主；大数据金融以移动支付为基础，结合第三方支付业务6）信贷方面传统信贷受其运营模式的限制，同质化严重，期限较长，缺乏灵活性；大数据金融因为极大的降低了信息不对称，可以有针对性的打造信贷产品，满足个性化需求；7）风险方面传统金融信息的收集和审核容易受到人为因素的影响，数据量有限，处理数据能力较弱；大数据金融在新技术的支撑下，大大降低了风险；8）运营成本传统金融重资产、重网点，成本相对较高；大数据金融轻资产、轻网点，成本相对较低；大数据金融的发展趋势贵阳作为国家大数据（贵州）综合实验区的核心区域，在大数据产业发展方面形成了先发先行优势通过着力构建大数据内容中心、服务中心和金融中心，促进大数据共享开放和创新应用，加快了大数据与三次产业的深度融合，推动了产业的转型升级，培育了比较完整的产业链条和产业生态2）贵阳的大数据战略把大数据金融当成重要的战略重点之一大数据金融是大数据产业的核心要素和顶层结构，大数据金融源于互联网金融，高于互联网金融，包括互联网金融和传统金融大数据金融是新一轮科技革命驱动下的金融创新的最新成果，具有强大的生命力和广泛的应用前景3）贵阳“大数据+金融”通过整合更多的数据维度，推动整个信用体系建设，为信用体系建设提供了有力的支撑特别是在传统金融征信基础之上，有效地进行了行业条数据与地区、部门块数据有效的结合，叠加了更多维度的数据，从中筛选出有效数据，为对企业、个人更加精准的画像和造影、为新型征信和信用评价提供了更加精准、更加高效的依据4）贵阳“大数据+金融”，有助于防范包括传统金融和新金融在内的金融风险通过运用大数据、云计算、区块链、人工智能等技术，对传统金融和新金融的风险管理有显著提高利用大数据建立风控模型，逐渐实现传统倚重人工判定财务数据向依靠大数据分析违约概率转变，依靠大数据实现业务的全流程实时动态的监控5）贵阳大数据金融信用体系和风险控制的探索与试点，得到了社会各界及相关领导的高度重视和认可，在全国开启了运用大数据，支持大数据金融产业发展和风险控制的先河！6）在贵阳的现代服务业体系中，金融是龙头融合是大数据的价值所在，贵阳要以大数据弓I领金融产业变革，促进融合化发展，探索“大数据金融产业”的发展模式，面向工业、交通、物流、商贸、教育、医疗、农业、电信、能源、扶贫等数据量大的行业领域，集聚海量数据，开展数据开发和交易，充分挖掘大数据的商业价值，促进大数据产业提质增效升级，为新经济时代下贵阳的创新发展提供动力。