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(2022年)江苏省苏州市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).下列有关表述不正确的是()oA.经济价值是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量B.现时市场价格表现了价格被市场所接受,因此与公平市场价值基本一致C.会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值D.会计价值与市场价值通常不一致.第6题某公司2005年年初产权比率为80%所有者权益为5000万元;2005年年末所有者权益增长4%产权比率下降4个百分点假如该公司2005年实现净利润300万元,则其2005年度的资产净利润率为()%oA.
3.28B.
3.31C.
3.33D.
3.
35.当前资本市场较为动荡,投资人王某预计某股票市价将发生剧烈变动那么他最适合的期权投资策略为()A.购买该股票的看涨期权B.保护性看跌期权要求⑴计算上表中用英文字母表示的项目的数值
(2)计算或确定下列指标
①不包括建设期的动态投资回收期;
②净现值;
③现值指数;
④该项目为公司增加的财富
32.某厂两年前购入一台设备原值为42000元预计净残值为2000元,尚可使用为8年,且会计处理方法与税法规定一致现在该厂准备购入一台新设备替换该旧设备新设备买价为52000元,使用年限为8年预计净残值为2000元若购入新设备,可使该厂每年的现金净流量由现在的36000元增加到47000元旧设备现在出售,可获得价款12000元该厂资本成本为10%所得税税率为30%要求采用净现值法评价该项售旧购新方案是否可行
33.第35题某企业生产和销售甲、乙两种产品,过去几年的相关数据见下表预计2008年不需要增加固定成本,有关资料见下表:要求1用高低点法确定固定成本;2用回归直线法确定固定成本,并说明与高低点法计算结果出现差异的主要原因;3计算2008年的加权平均边际贡献率,选择您认为比较可靠的固定成本计算2008年的盈亏临界点的销售额;4预计2008年的利润;5计算2008年安全边际和安全边际率,判断2008年的安全等级
五、单选题0题
34.甲公司拟发行普通股在上海证券交易所上市,发行当年预计净利润为3500万元,目前普通股为5000万股,计划发行新股2500万股,发行日期为当年5月31日该公司期望发行股票后市盈率达到30则采用市盈率法确定的股票发行价为元/股每股收益采用加权平均法确定A.
16.2B.
17.38C.14D.21
六、单选题0题
35.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是A.不改变资本结构B.不发行股票C.不从外部举债D.不改变股利支付率参考答案
1.B【答案】B【解析】经济价值是经济学家所持的价值观念,它是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值计量所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额资产被定义为未来的经济利益所谓“经济利益”其实就是现金流入资产的公平市场价值就是未来现金流人的现值而现时市场价格可能是公平的,也可能是不公平的
2.B年初资产=5000+5000x80%=9000年末负债=5000x1+4%x76%=3952年末资产=5000x1+4%+3952=9152资产净利润率=300/[9000+91524-2]=
3.31%.D多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格和到期日都相同只要股价不等于执行价格,组合净收入就大于
0.D选项D共同年限法比较直观,易于理解,但是预计现金流的工作很困难,而等额年金法应用简单,但不便于理解.A解析市场组合的P系数等于1在运用资本资产定价模型时,某资产的0值小于1说明该资产的系统风险小于市场风险,所以A是错误表述.C解析当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时,属于减损型现金短缺财务战略模式,此时由于股东财富和现金都在被蚕食,应当优先采用的战略是缩减企业规模即企业“瘦身”其可供选择的战略包括两个:⑴彻底重组这样做的风险是如果重组失败,股东将蒙受更大损失在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务,成功的概率不大,往往成为资金的陷阱
(2)出售如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的企业无法对抗衰退市场的自然结局,应尽快出售以减少损失因此,选项C正确应特别注意题目中强调的“优先采用的战略”.C选项A是制造边际贡献,选项8是边际贡献,选项D不全面,变动的销售费用也属于变动成本,所以只有选项c是正确的.C这里是产品成本计算不定期的情况,所以应该是分批法,而且题中给出的是“一般”不存在完工产品与在产品之间费用分配问题,而在分批法下,批量小的时候是不会出现完工产品与在产品之间费用分配问题的只有在大批量的时候才会出现,所以选项C是正确的.D根据公司股东收益波动性估计的贝塔值,指的是就;益,而权a是含财务杠杆的,所以,选项A的说法错误;全部用权益资本融资时,股东权益的风险与资产的风险相同,股东只承担经营风险即资产的风险所以,选项B的说法不正确;根据目标企业的资本结构调整贝塔值的过程称为“加载财务杠杆”,所以,选项C的说法错误计算净现值的时候,要求折现率同现金流量对应,如果使用股权现金流量法计算净现值,股东要求的报酬率是适宜的折现率,所以,选项D的说法正确
10.BB【解析】购进股票的到期日净损益=15-2045(元),购进看跌期权到期日净损益=
(305)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=5+13-2=6(元)U.CD需要修订基本标准成本的条件有产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化选项A属于是由于市场供求变化导致的价格变化,选项B属于由于生产经营能力利用程度的变化,不属于生产的基本条件变化,对此不需要修订基本标准成本
12.CD选项A不符合题意,标准成本中心的考核指标,是既定产品质量和数量条件下的标准成本;而形成的,应由标准成本中心承担;选项C符合题意,通常,预算的有利差异只能说明比过去少花了钱,既不表明到了应有的节约程度,也不说明成本控制取得了应有的效果;选项D符合题意,任何发生成本的责任领域,都可以确定为成本中心,成本中心的应用范围非常广,甚至个人也能成为成本中心综上,本题应选CD.ACD选项8应该采取集中化战略,选项C应该采取差异化战略.ABC传统杜邦分析体系的局限性表现在1计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配;2没有区分经营活动损益和金融活动损益;⑶没有区分金融负债与经营负债所以选项A、B、C的说法正确权益净利率一净利润/股东权益xlOO%由于净利润是专属于股东的.所以,权益净利率的分子分母匹配,选项D的说法不正确
15.AD【答案】AD【解析】净现值法和差量分析法均适用于项目期限相同的多个互斥方案的比较决策;等额年金法和共同年限法适用于项目期限不相同的多个互斥方案的比较决策
16.ABC净收益理论认为,负债可以降低企业的资本成本,负债程度越高,企业的价值越大,因此,选项A的说法正确;营业收益理论认为,不论财务杠杆如何变化,企业加权平均资本成本都是固定的,因此,选项B的说法正确;权衡理论认为,当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时,企业价值最大,达到最佳资本结构;所以,选项C的说法正确;传统理论认为,企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升,但在一定程度内却不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处,因此,会使加权平均成本下降,企业总价值上升由此可知,选项D的说法不正确
7.BCD在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理收益,选项A错误;当企业自由现金流相对富裕时,提高债务筹资比例,增加了债务利息固定性支出在自由现金流量中的比例,实现对经理的自利性机会主义行为的制约,选项B正确;当企业陷入财务困境时,股东如果预见采纳净现值为正的新投资项目会以牺牲自身利益为代价补偿债权人,股东就缺乏积极性投资该项目,将导致投资不足问题,选项C正确;当企业陷人财务困境时,股东选择高风险投资项目提高了债务资金的实际风险水平,降低了债务价值,这种通过高风险项目的过度投资实现把债权人的财富转移到股东手中的现象被称为“资产替代问题”,选项D正确.ABCD10月收到货款=20x15%+30x35%+50x50%=
38.5(万元);10月末的应收账款=30x15%+50x(1-50%)=
29.5(万元);其中,在11月收回的数额=30x15%+50x35%=22(万元);11月货款计入年末应收账款的数额=100x15%=15(万元).CD【答案】CD【解析】毛租赁指的是由出租人负责资产维护的租赁,净租赁指的是由承租人负责租赁资产维护的租赁,所以选项A的说法错误;可以撤销租赁指的是合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁所以选项B的说法错误;从承租人的角度来看,杠杆租赁和直接租赁没有什么区别,都是向出租人租人资产,所以选项C正确;融资租赁的租赁期现金流量的折现率应为税后有担保借款利率,选项D正确.ABD选项A、D说法错误,如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率=1+名义利率/1+通货膨胀率-1=1+8%/1+4%-1=
3.85%;选项B说法错误,如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长,则使用实际利率计算资本成本;选项C说法正确,名义现金流量=实际现金流量X1+通货膨胀率n=200X1+6%3=200xF/P6%3o综上,本题应选ABD
21.B工业工程法是指运用工业工程的研究方法,逐项研究决定成本高低的每个因素,在此基础上直接估算固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法工业工程法,可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠,或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用尤其是在建立在标准成本和制定预算时,使用工业工程法,比历史成本分析更加科学工业工程法可能是最完备的方法,可以用于研究各种成本性态,但它也不是完全独立的,在进入细节之后要使用其他技术方法作为工具
22.C在保守型筹资政策下,长期资产+长期性流动资产〈权益+长期债务+自发性流动负债,临时性流动资产短期金融负债,易变现率较大营业低谷易变现率>
1.D解析在项目投资中,按照税法的规定计算年折旧额,年折旧额二(200000-8000)/4=48000(元)第4年末时折旧已经计提完毕,第5年不再计提折旧,第5年末设备报废时的折余价值为200000-48000x4=8000(元),实际净残值收入10000元大于设备报废时的折余价值8000元的差额(2000元)需要交纳所得税Q000X30%)所以,现金净流量为10000・(10000-8000)x30%=9400(元).D解析:P=-S+C+PV(X)=-63+
12.75+
55.5/(1+5%)=
2.61(te).A配股比率是指1份配股权证可买进的股票的数量,10张配股权证可配股4股,则配股比率=4/10=
0.4;配股后的除权价=(配股前每股市价+配股比率x配股价):(1+配股比率)=(18+
0.4x12)4-(1+
0.4):
16.29(元).D边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献,其中,制造边际贡献=销售收入-产品变动成本,产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本所以,产品边际贡献=1200-300-150=750(万元).C选项C随着到期日的临近,因为折现期间(指的是距离到期目的时间)越来越短,所以,折现率变动对债券价值的影响越来越小,即随着到期目的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏.D标准成本按其制定所根据的生产技术和经营管理水平,分为理想标准成本和正常标准成本正常标准成本是指在效率良好的条件下,根据下期一般应该发生的生产要素消耗量、预计价格和预计生产经营能力利用程度制定出来的标准成本理想标准成本是指在最优的生产条件下利用现有的规模和设备能够达到的最低成本标准成本按其适用性.分为现行标准成本和基本标准成本现行标准成本指根据其试用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本基本标准成本是指一经制定,只要生产的基本条件无重大变化.就不予以变动的一种标准成本本题D选项符合题意.A
30.B市场价格可能是公平的,也可能是不公平的A«-2000+100——1900B・900--900-1a002
①包括建设期的动6投资回收期-3+
1014.8/
1425.8-..71年不包括建设期的动套投玄回收期-
3.7I-1T71年》
②净现值=89+
839.6+
1425.8+
747.3+705-
1943.4»
3806.7—
1943.4*
1863.3《万元》
③现值指数■
3806.7/
1943.4T.96
④该厘目为公司增加的财富=该项目的净现值二1863«3万元41继续使用旧设备年折旧二42000-2000/10=4000元旧设备的账面净值=42000-4000x2=34000元继续使用旧设备初始现金流量二一〔12000+22000x30%〕=-18600元继续使用旧设备的净现值=36000xP/A10%8+2000xP/S10%8-18600=36000x
5.3349+2000x
0.4665-18600=
192056.40+933-18600=
174389.40元2购买新设备的净现值=47000x
5.3349+2000x
0.4665—52000=250740+933-52000C.抛补看涨期权D.多头对敲.下列关于互斥项目排序的表述中,不正确的是()oA.共同年限法也被称为重置价值链法B.如果两个互斥项目的寿命和投资额都不同,可使用共同年限法或等额年金法来决策C.如果两个互斥项目的寿命相同,但是投资额不同,评估时优先使用净现值法D.共同年限法与等额年金法相比,比较直观但是不易于理解.下列有关0系数的表述不正确的是()A.在运用资本资产定价模型时,某资产的P系数小于零,说明该资产风险小于市场平均风险B..在证券的市场组合中,所有证券的0加权平均数等于1C.某股票的p值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度D.投资组合的P系数是加权平均的p系数
6.当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时,应当优先采用的战略是()=
199673.30(元)
(3)由于售旧买新的方案比继续使用旧设备的方案增加净现值
25283.9元,故应当售旧买新
33.1根据10500”十50xb8800=a+40xb⑵根据Zy=na+bZxZxy=aZx+bZx2可知58100=6xa+266xb2587900=266xa+11854xb或者固定成本a=11854x58100-266x2587900/6xll854-266x266=913・04万元)与第⑴问的计算结果产生差异的主要原因是第⑴问中只考虑了两组数据,而第⑵问中考虑了所有的数据
(3)加权平均边际贡献率=£各产品边际贡献£各产品销售收入xlOO%=(20x30+30x40)/(30x70+40xl00)xl00%=1800/6100xl00%=
29.51%盈亏临界点的销售额=
913.04/
29.51%=3094(万元)
(4)2008年的利润=(20x30+30x40).
913.04=
886.96(万元)⑸2008年安全边际=(30x70+40x100)-3094=3006(万元)安全边际率=3006/(30x70+40xl00)xl00%=
49.28%由于大于40%所以,表明很安全
34.A每股收益二3500/[5000+2500x(12—5)/12]=
0.54(元)股票发行价=
0.54x30=
16.2(元/股)
35.B【答案】B【解析】可持续增长率与内含增长率二者的共同点是都假设不增发新股但在是否增加借款上有不同的假设,前者是保持资本结构不变条件下的增长率,可以增加债务;后者则不增加债务,资本结构可能会因益的增加而改变内含增长率下可以调整股利政策A.提高财务杠杆B.分配剩余现金C.出售该业务单元D.降低资本成本.作为利润中心的业绩考核指标,“可控边际贡献”的计算公式是A.部门营业收入-已销商品变动成本.部门营业收入-已销商品变动成本-变动销售费用C.部门营业收入-已销商品变动成本-变动销售费用-可控固定成本D.部门营业收入-已销商品变动成本-可控固定成本.在以下各种成本计算方法中,产品成本计算不定期,一般也不存在完工产品与在产品之间费用分配问题的是A.平行结转分步法B.逐步结转分步法C.分批法D.品种法.下列有关项目系统风险估计的可比公司法的表述中,正确的是oA.根据公司股东收益波动性估计的贝塔值不含财务杠杆B.p是假设全部用权益资本融资的贝塔值,此时包含财务风险C.根据可比企业的资本结构调整贝塔值的过程称为“加载财务杠杆”D.如果使用股权现金流量法计算净现值,股东要求的报酬率是适宜的折现率.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是20元,期权费期权价格为2元如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元A.13B.6C.-5D.-2
二、多选题(10题).甲公司制定产品标准成本时采用基本标准成本下列情况中,需要修订基本标准成本的有()A.季节原因导致材料价格上升B.订单增加导致设备利用率提高C.采用新工艺导致生产效率提高D.工资调整导致人工成本上升.下列有关成本中心考核指标的表述中不正确的有()A.标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量下的标准成本B.标准成本中心承担完全成本法下产生的固定制造费用效率差异的责任C.按费用预算对费用中心进行考核时,如果出现了预算的有利差异说明成本控制取得了应有的效果,达到了应有的节约程度D.企业职工个人不能构成责任实体,因而不能成为责任控制体系中成本中心的考核对象.第20题下列情况中应该采取成本领先战略的有()A.消费者的转换成本较低B.目标市场的竞争对于尚未采用同一战略C.顾客的需求是多样化的D.购买者不太关注品牌.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在()A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配B.没有区分经营活动损益和金融活动损益C.没有区分金融负债与经营负债D.权益净利率的分子和分母不匹配.在下列方法中,不能直接用于期限不相同的多个互斥方案比较决策的方法有()A.净现值法B.共同年限法C.等额年金法D.差量分析法.下列有关资本结构理论的表述中,正确的有()A.A.依据净收益理论,负债程度越高,加权平均资本越低,企业价值越大B.依据营业收益理论,资本结构与企业价值无关C.依据权衡理论,当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时,企业价值最大D.依据传统理论,无论负债程度如何,加权平均资本不变,企业价值也不变.根据代理理论,下列关于资本结构的表述中,正确的有()A.在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本B.当企业自由现金流相对富裕时,提高债务筹资比例,有助于抑制经理层的过度投资行为C.当企业陷入财务困境时,股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题D.当企业陷入财务困境时,股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题.已知A公司在预算期间,销售当月收回货款50%次月收回货款35%再次月收回货款15%预计8月货款为20万元,9月货款为30万元,10月货款为50万元,11月货款为100万元,未收回的货款通过“应收账款”核算,则()oA.10月收到货款
38.5万元B.10月末的应收账款为
29.5万元C.10月末的应收账款有22万元在11月收回D.11月的货款有15万元计入年末的应收账款.下列有关租赁的表述中,正确的有()oA.由承租人负责租赁资产维护的租赁,被称为毛租赁B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁,被称为可以撤销租赁C.从承租人的角度来看,杠杆租赁与直接租赁并无区别D.融资租赁的租赁期现金流量的折现率应为税后有担保借款利率.下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()A.如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率为
12.32%B.只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本C.如果第三年的实际现金流量为200万元,通货膨胀率为6%则第三年的名义现金流量为200x(F/P6%3)D.如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率为6%
三、L单项选择题(10题).下列成本估计方法中,可以用于研究各种成本性态的方法是()A.历史成本分析法B.工业工程法C.契约检查法D.账户分析法.如果企业奉行的是保守型筹资政策,下列不等式成立的是()A.营业高峰的易变现率>50%B.临时性流动资产〈短期金融负债C.永久性流动资产<长期资金来源-长期资产D.营业低谷易变现率<
1.某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入10000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元直线法计提折旧,所得税率为30%设备使用五年后报废时,产生的现金净流量为()元A.10000B.8000C.10600D.
9400.两种期权的执行价格均为
55.5元,6个月到期,若无风险年利率为10%股票的现行价格为63元,看涨期权的价格为
12.75元,则看跌期权的价格为()元A.
7.5B.5C.
3.5D.
2.
61.股民甲以每股30元的价格购得M股票800股,在M股票市场价格为每股18元时,上市公司宵布配股,配股价每股12元,每10股配新股4股则配股后的除权价为()元A.
16.29B.
13.25C.
15.54D.
13.
85.某企业销售收入为1200万元,产品变动成本为300万元,固定制造成本为100元,销售和管理变动成本为150万元,固定销售和管理成本为250万元,则该企业的产品边际贡献为()万元A.900B.800C.400D.
750.对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言,下列说法错误的是()A.债券付息期长短对平价债券价值没有影响B.随着到期目的临近,折现率变动对债券价值的影响越来越小C.随着到期日的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏D.如果是折价出售,其他条件不变,则债券付息频率越高,债券价值越低.在效率良好的条件下,根据下期一般应该发生的生产要素消耗量、预计价格和预计生产经营能力利用程度制定出来的标准成本称为()A.理想标准成本B.现行标准成本C.基本标准成本D.正常标准成本.某企业的产权比率为
0.6债务平均利率为
15.15%权益资本成本是20%所得税率为34%则加权平均资本成本为()A.
0.1625B.
0.1675C.
0.1845D.
0.
1855.经济价值是经济学家所持的价值观念,下列有关表述不正确的是()A.它是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量B.现实市场价格表现了价格被市场接受,因此与公平市场价值基本一致C.企业价值评估提供的结论有很强的时效性D.会计价值与市场价值是两回事,都不同于经济价值
四、计算分析题(3题).某企业拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量编表倍B分)如下年度产量X(万件)混合成本y(万元)xyx214088003520001600242910038220017643459600432000202544393003999001849546108004968002116650105005250002500n=6gx=266£y=58100Zxy=2587900Zx2=U854产品单价单位变动成本单位边际贡献正常销量万件甲70502030乙100703040建设期经学期年限项目0123456净现金流量一100010001001000B10001000累计净现金流量—1000—2000A一9009C019002900折现净现金流量一
1000943.
489839.
61425.
8747.3705累计折现净现金流量一
10001943.
41854.
41014.
84111158.
31863.3。