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(2022年)山西省忻州市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).不受前期费用项目和费用水平限制,并能够克服增量预算法缺点的预算方法是()A.弹性预算方法B.固定预算方法C.零基预算方法D.滚动预算方法.某盈利企业不存在金融资产,当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1如果经营效率和股利支付率不变,并且未来仅靠内部融资来支持增长,则该企业的净财务杠杆会()A.逐步下降B.逐步上升C.保持不变D.三种都有可能.在以下股利政策中,有利于稳定股票价格,从而树立公司良好形象但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是()A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策.下列有关债券的说法中,正确的是()oA.当必要报酬率高于票面利率时,债券价值高于债券面值B.在必要报酬率保持不变的情况下,对于连续支付利息的债券而言,随着到期日的临近,债券价值表现为一条直线,最终等于债券面值C.当必要报酬率等于票面利率时,随着到期时间的缩短,债券价值一直⑶利用看涨期权-看跌期权平价定理确定看跌期权价格(按照名义利率折算);
(4)某投资者同时购入甲股票的1份看跌期权和1份看涨期权,判断采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益
五、单选题(0题).第1题某公司2007年末资产总额为20000万元,股东权益为8000万元,流动负债为4000万元,则2007年末长期资本负债率为()oA.25%B.50%C.
33.33%D.20%
六、单选题(0题).和传统成本计算方法相比较,属于作业成本计算方法特点的是()A.将间接成本更准确地分配到产品和服务B.将直接成本直接计入有关产品C.直接成本的范围较大D.不考虑固定成本的分摊参考答案.C零基预算方法的优点是
(1)不受前期费用项目和费用水平的制约;⑵能够调动各部门降低费用的积极性零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点.AA【解析】净财务杠杆=净负债/股东权益二(有息负债一金融资产)/股东权益,本题中,由于内部融资增加的是经营负债,不增加有息负债也不会减少金融资产,所以,不会增加净负债;又由于是盈利企业,股存收益增加,从而导致股东权益逐步增加,所以,净财务杠杆逐步下降
3.B解析:固定或持续增长的股利政策,是将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长的时期内不变,只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时,才提高年度的股利发放额稳定的股利有利于树立公司良好的形象,但致使股利与公司的盈余相脱节
4.B当必要报酬率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,因此,选项A的说法不正确;对于分期付息的债券而言,当必要报酬率等于票面利率时,随着到期时间的缩短,债券价值会呈现周期性波动,并不是一直等于债券面值,对于到期一次还本付息的债券而言,当必要报酬率等于票面利率时,随着到期时间的缩短,债券价值不断上升,所以,选项C的说法不正确;溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高,所以选项D的说法不正确
5.B企业采用固定股利政策的理由在于1稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格;2有利于投资者安排股利收入和支出,特别是对那些股利有着很高依赖性的股东更是如此;3稳定的股利政策可能会不符合剩余股利理论,但考虑到股票市场会受到多种因素的影响,其中包括股东的心理状态和其他要求,因此为了使股利维持在稳定的水平上,即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构,也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利选项A、C属于剩余股利政策分配的理由;选项D属于低正常股利加额外股利政策分配的理由综上,本题应选B
6.AF=500x(F/A10%5)=
3052.55(万元)注意:本题中第一次现金流入发生在第3年年初(与第2年年末是同一时点),所以递延期=2—1=1或递延期=3-2=1递延年金的终值与递延期无关,与普通年金终值相同7D由于市场利率和债券价值之间存在反向变动关系,因此市场利率上涨时,债券价值应该下跌,选项A、C的说法错误由于随着到期时间的缩短,折现率变动对债券价值的影响越来越小,所以选项B的说法不正确,选项D的说法正确.A【答案】A【解析】选项B是资产内部的此增彼减,不会影响资产总额和利润额;选项C是负债与所有者权益之间的此增彼减,也不会影响资产总额和利润额选项D会使资产减少,但利润不变,因而会提高总资产净利率;只有选项A会使资产和利润同时下降,则有可能使总资产净利率下降(但不是绝对的),即当原来的总资产净利率小于100%时,选项A会使总资产净利率下降;当原来的总资产净利率为100%时,选项A不影响总资产净利率;当原来的总资产净利率大于100%时,选项A会使总资产净利率上升.D选项D属于现金等价物它是现金流量表中“现金”概念的构成内容它的增加同时会引起银行存款的减少,因此,此选项引起现金内部一增一减的变化,不会引起现金流量总额变化
10.B解析对于分期付息债券,当债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率(即溢价发行的情形下),如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近(到期时间缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低)H.AC商业信用,是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等
12.BCD加权边际贡献率=[10x(20-12)+15x(30-15)]/(10x20+15x30)xl00%=
46.92%盈亏临界点销售额=100/
46.92%=
213.13(万元),甲产品盈亏临界点销售额=[10x20/(10x20+15x30)]x
213.13=
65.58(7jte)甲产品盈亏临界点错售量=
65.58+20=
3.28(万件).ABCD资本资产定价理论揭示了投资风险和投资收益的关系,解决了风险定价问题选项A、B的说法正确个别证券的不可分散风险可以用(3系数计量,系数是该证券与市场组合回报率的敏感程度计量选项C的说法正确资本资产定价模型假设投资人是理性的,而且严格按照马科威茨的规则进行多样化的投资,并将从有效边界的某处选择投资组合选项D的说法正确.ABCD生产成本在完工产品与在产品之间的分配,在成本计算工作中是一个重要而又比较复杂的问题企业应当根据在产品数量的多少(选项A)、各月在产品数量变化的大小(选项B)、各项费用比重的大小(选项C)以及定额管理基础的好坏(选项D)等具体条件,选择既合理又简便的分配方法综上,本题应选ABCD.AB如果名义利率为8%通货膨胀率为3%则实际利率=(1+8%)/(1+3%)-1=
4.85%;如果第二年的实际现金流量为100通货膨胀率为5%则第二年的名义现金流量为100x(F/P5%2)o.AD解析本题考点加权平均资本成本的公式运用市场价格确定个别资本权重,能反映企业当时的实际情况,而资本的目标价值能体现期望的资本结构.CD本题考查金融期权价值的影响因素选项A欧式看涨期权价值二到期日股票市价-执行价格,因此看涨期权的执行价格越高,其价值越小,故选项A错误选项B欧式看涨期权只能在到期日执行,而到期日股票价格的高低是无法确定的,因此对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值,故选项B错误选项C股票价格的波动率,是指股票价格变动的不确定性股票价格的波动率越大,股票上升或下降的机会越大,期权价值越大,故选项C正确选项D站在看涨期权的买方角度,将来执行期权的时候会按照执行价格支付,属于现金流出,无风险利率越高,这笔现金流出的现值就越小,看涨期权价值就越高,故选项D正确.ABD对于折旧费用,会计大多使用直线折旧法处理经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司,按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理这是一种类似租赁资产的费用分摊方法,在前几年折旧较少,而后几年由于技术老化和物理损耗同时发挥作用需提取较多折旧的方法所以,选项C的说法不正确
19.BD解析:《财务成本管理》教材第429页.ACD选项B是资本市场线的特点,不是证券市场线的特点资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界.A.C长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策.D.C【答案】C【解析】由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化,由于工作方法改变而引起的效率变化等,不属于生产的基本条件变化,对此不需要修订基本标准成本,所以选项A错误;在成本差异分析中,价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及实际用量高低所决定的,所以选项B错误直接人工标准工时是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的时间,包括直接加工操作必不可少的时间,以及必要的间歇和停工,如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等,直接人工的价格标准是指标准工资率,它可能是预定的工资率变动制造费用的用量标准相同,包括直接人工工时、机器工时、其他用量标准等,并且两者要保持一致,以便进行差异分析,所以选项D错误
25.B本题的主要考核点是本期市盈率的计算股权资本成本=4%+2x7%-4%=10%本期市盈率二股利支付率x1+增长率40%x1+6%n股权成本二MR单~一Fo%-6%O
26.C采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本免于承担发行风险的特点
27.B
28.D【答案】D【解析】认股权证的执行会引起股数的增加,从而稀释每股收益和股价看涨期权不存在稀释问题标准化的期权合约,在行权时只是与发行方结清价差,根本不涉及股票交易
29.B解析设立保险储备量的再订货点R尸交货时间B平均日需求+保险储备合理的保险储备量,是使缺货成本和储存成本之和最小的总成本.D解析本题的主要考核点是变动制造费用耗费差异的计算变动制造费用耗费差异=1400x77004-1400-5=
70075.1计算甲、乙方案投资回收期甲方案投资回收期=150/49=
3.06年乙方案的静态投资回收期=2+200/90=
4.22年2计算甲、乙方案的会计收益率甲方案的年利润=90-60=30万元乙方案的折旧二120-8/5=
22.4万元乙方案的年利润=170-80-
22.4=
67.6万元甲方案的会计收益率=30/150=20%乙方案的会计收益率=
67.6/200=
33.8%3计算甲、乙方案的净现值甲方案的净现值=49x
3.7908+55x1/
1.6105-150=
69.90万元乙方案的净现值=90x
4.8684-
1.7355+88x
0.5132-80x
0.8264-120=
141.01万元
32.0发行日纯债券的价值=1000x4%xP/A7%10+1000xP/F7%10=40x
7.0236+1000x
0.5083=
789.24元可转换债券的转换权的价格=1000-
789.24=
210.76元
33.1根据资料4可知,该股票的贝塔系数为215%二年无风险利率+2x
5.5%年无风险利率4%o4%/4=上行概率x
1.2214・l+l•上行概率x
0.8187・l解得上行概率=
0.4750;下行概率=1-
0.4750=
0.5250Q=
12.00x
0.4750+
2.16x
0.5250/1+4%/4=
6.77tecd=
2.16x
0.4750+0x
0.5250/l+4%/4=
1.027ECo=
6.77x
0.4750+
1.02x
0.5250/1+4%/4=
3.71te⑶看跌期权价格P=标的资产价格S+看涨期权价格C+执行价格现值PVX=-20+
3.71+
17.84/1+2%=L20元4采取的是多头对投资策略多头对戢的损益仇仇兀投资组合的预期收益=0・93x0・2+307x
0.3+L25x0・3+5・25x0・2=
0.69元
34.B长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益x100%=总资产•股东权益・流动负债/总资产一流动负债x100%=20000-8000-4000/20000-4000x100%=50%
35.C选项A不属于,作业成本法是将间接成本和辅助费用更准确的分配到产品和服务的一种成本计算方法;选项B不属于,选项C属于,传统成本计算方法和作业成本法直接成本都是直接计入有关产品成本,但作业成本法会采用追溯的方式把成本直接分配给相关的成本对象,所以作业成本法的直接成本的范围较大;选项D不属于,变动成本计算方法不考虑固定成本的分摊,而传统成本计算方法和作业成本计算方法均需考虑固定成本的分摊综上,本题应选C传统成本计算vs作业成本计算等于债券面值D.溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越低.企业采用固定股利分配政策的理由是()A.最大限度地用收益满足筹资的需要B.向市场传递企业正常发展的信息,有利于树立公司良好形象C.使企业保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低D.使企业在资金使用上有较大的灵活性.有一项年金,前2年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%则其第7年年初(即第6年年末)的终值和递延期分别为A.
3052.55万元和1年B.
3357.81万元和1年C.
3693.59万元和1年D.
3052.55万元和2年.假设市场上有甲乙两种债券,甲债券目前距到期日还有3年,乙债券目前距到期日还有5年两种债券除到期日不同外其他方面均无差异如果市场利率出现了急剧上涨,则下列说法中正确的是()oA.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多.其他条件不变的情况下下列经济业务可能导致总资产净利率下降的是()A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款.第12题在下列事项中,()不影响企业的现金流量A.取得短期借款B.支付现金股利C偿还长期借款D.购买三个月内到期的短期债券.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券它们的面值和票面利率均相同,只是到期时间不同假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,则()oA.偿还期限长的债券价值低B.偿还期限长的债券价值高C.两只债券的价值相同D.两只债券的价值不同,但不能判断其高低
二、多选题(10题).商业信用的具体形式包括()A.预收账款B.预付账款C.应付账款D.应收账款.已知2011年某企业共计生产销售甲乙两种产品,销售量分别为10万件和15万件,单价分别为20元和30元,单位变动成本分别为12元和15元,单位变动销售成本分别为10元和12元,固定成本总额为100万元,则下列说法正确的有()oA.加权平均边际贡献率为
56.92%B.加权平均边际贡献率为
46.92%C盈亏临界点销售额为
213.13万元D.甲产品盈亏临界点销售量为
3.28万件.下列关于资本资产定价理论的表述中,正确的有()A.该理论揭示了投资风险和投资收益的关系B.该理论解决了风险定价问题C.个别证券的不可分散风险可以用(3系数计量D.资本资产定价模型假设投资人是理性的.企业在选择生产费用在完工产品与在产品之间进行分配方法时应该考虑的因素有()A.在产品数量的多少B.各月的在产品数量变化的大小C.各项费用比重的大小D.定额管理基础的好坏.下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()A.如果名义利率为8%通货膨胀率为3%则实际利率为8%-3%=5%B.如果第二年的实际现金流量为100通货膨胀率为5%则第二年的名义现金流量为100X(1+5%)C.如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长,则使用实际利率计算资本成本D.如果名义利率为8%通货膨胀率为3%则实际利率为
4.85%.在计算加权平均资本成本时,如果股票,债券的市场价格波动较大,个别资本占全部资本的比重应采用()计算A.资本的目标价值B.资本的内在价值C.资本的账面价值D.资本的市场价值.在其他因素不变的情况下,下列事项中,会导致欧式看涨期权价值增加的有()A.期权执行价格提高B.期权到期期限延长C.股票价格的波动率增加D.无风险利率提高.下列说法正确的有()A对于研究与开发费用,会计倾向于作为费用立即将其从利润中扣除,少部分符合规定的可以资本化B.经济增加值将研究与开发费用作为投资处理,并在一个合理的期限内摊销C.对于折旧费用,会计要求对某些大量使用长期设备的公司,按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理D.经济增加值将重组视为增加股东财富的机遇,重组费用应作为投资处理.下列各项中,适合作为单位水平作业的作业动因有()A.A.生产准备次数B.零部件产量C.采购次数D.耗电千瓦时数.下列关于证券市场线的说法中,正确的有()A.无风险报酬率越大,证券市场线在纵轴的截距越大B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界C.投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率越大D.预计通货膨胀率提高时,证券市场线向上平移
三、
1.单项选择题(10题)2L某企业的产权比率为06债务平均利率为
15.15%权益资本成本是20%所得税率为34%则加权平均资本成本为()A.
0.1625B.
0.1675C.
0.1845D.
0.
185522.长期筹资决策的主要问题是()A.资本结构决策B.资本结构决策和债务结构决策C.资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策D.资本结构决策和股利分配决策
23.关于债券投资风险及其规避的论述,不正确的是()A.购买国债一般不可能面临违约风险、变现力风险B.购买国债仍可能遇到利率风险、再投资风险和购买力风险C.债券投资主要面临违约、利率、购买力、变现力、再投资风险D.购买即将到期的优质长期债券避免利率风险、变现力风险和再投资风险.下列有关标准成本的表述中,正确的是()A.当企业生产经营能力利用程度有变化时需要修订基本标准成本B.在成本差异分析中,价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及标准用量高低所决定的C.直接人工的标准工时包括不可避免的废品耗用工时,价格标准是指标准工资率,它可能是预定的工资率,也可能是正常的工资率D.企业可以在采用机器工时作为变动制造费用的数量标准时,采用直接人工工时作为固定性制造费用的数量标准.某公司2012年的利润留存率为60%净利润和股利的增长率均为6%该公司股票的p值为2国库券利率为4%市场平均股票收益率为7%则该公司2012的本期市盈率为()A.
11.4B.
10.6C.
12.8D.
13.
2.对于发行公司来讲,可及时筹足资本,免于承担发行风险等的股票销售方式是()A.自销B.承销C.包销D.代销.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是
1.2时,则复合杠杆系数为()A.
2.4B.
1.44C.
1.2D.
1.下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中,不正确的是()oA.二者均以股票为标的资产,其价值随股票价格变动而变动B.二者在到期前均可以选择执行或不执行,具有选择权C.二者都有一个固定的执行价格D.二者的执行都会引起股数的增加,从而稀释每股收益和股价.在存货的管理中,与建立保险储备量无关的因素是()A.缺货成本B.平均库存量C交货期D.存货需求量.某产品的变动制造费用标准成本为工时消耗3小时,变动制造费用小时分配率5元本月生产产品500件,实际使用工时1400小时,实际发生变动制造费用7700元则变动制造费用耗费差异为()元A.500B.550C.660D.700
四、计算分析题(3题).某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个投资方案资料如下
(1)甲方案原始投资150万,其中固定资产投资100万,流动资金50万,全部资金于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万,年总成本(包括折旧)60万
(2)乙方案原始投资额200万其中固定资产120万流动资金投资80万建设期2年,经营期5年,流动资金于建设期结束时投入,固定资产残值收入8万,到期投产后,年收入170万,付现成本80万/年固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回该企业为免税企业,可以免交所得税,要求
(1)计算甲、乙方案投资回期;
(2)计算甲、乙方案的会计收益率;
(3)该企业所在行业的基准折现率为10%计算甲、乙方案的净现值.A公司是一个高增长的公司目前股价15元/股每股股利为
1.43元,假设预期增长率5%现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行建议发行可转换债券筹资,债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%转换价格为20元,不可赎回期为9年,第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元要求确定发行日纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格
33.要求⑴确定年无风险利率;⑵若年收益率的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格;收价变动7艮-44%I•20520%|44概+nc
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1.KJ-
1.KJ
11.M3।-
1.0721525计算方法传统成本计宜去作业成本法区别细直逐成本集等仅有少数间接成本集合(如建造费用),成本袈合内部是W多种不同性番的词会用沮成的毙台(缺乏同质性)间逐成本集合建立多个间接成本莫合〔作业成本集合),成三案台内部的间接爱三具有同质性间接成本的分配基社按直接人工等产呈基社(产基或与产皇相美的业务型,如人工工时、机黑E人二I翦)同信法的分囹基社采用不同层值的、众多的,成本动因迸行成本分置成本分配基社和闫接成本集合之亘缺乏因果联系成本分配基社和闫接成本案合之间的具有因果关系,燃通常仅限于直接人工和直接材料其他成本都归集于比港用进行筑一分百辱成女的范围比好统成玄法^要大,凡是易于追溯到产品的材料、人工和其他成本都可以直接归届「特定产品,尽呈臧少不隹确的分置(作业成本法认为有些“制造费用”的项目可以直接回属于成本以形)谴:群^^口血专用三新兴的高科技领域产皇是成本的各区初二索的企业直身悻4二直接人工占成本比函艮小,亘与间接成本没有直接因果关系的企业邮1=
1.产生误导性的,邮信息夸大高产星产品的成本,缩,J嘴产星产品成w成本信息更准转相同点都是完全成去(不是交切成本法)对全部生产邮进行分配计算直接成本都是间接计入0」心0”
0.
40.5八c
1.105214136149|K一一一一一.
1.AU7。