还剩21页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
(2022年)四川省广安市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.有一标的资产为股票的欧式看涨期权,标的股票执行价格为25元,1年后到期,期权价格为2元,若到期日股票市价为30元,则下列计算错误的是()A.空头期权到期日价值为一5元B.多头期权到期日价值5元C.买方期权净损益为3元D.卖方期权净损益为一2元.下列关于营运资本筹资政策的表述中,正确的是()oA.营运资本筹资政策越激进,易变现率越高B.保守型筹资政策有利于降低企业资本成本C.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策D.配合型筹资政策要求企业流动资产资金需求全部由短期金融负债满足.下列关于股票股利、股票分割和回购的表述中,错误的是()oA.对公司来讲,实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每
四、计算分析题3题.资料四A股票的收益率与市场组合收益率的相关系数为
0.75A股票收益率的标准差为14%市场组合收益率的方差为
12.25%;B股票收益率与市场组合收益率的协方差为
7.35%要求1计算A股票和B股票的p系数;2分别计算A、B股票价值,并判断是否值得投资;3回答如果乙企业投资A、B股票,组合的0系数为
0.42组合中A股票为10000股,则组合中B股票的数量为多少?4如果当日A股票的收盘价为
12.2元,开盘价为
11.8元,平均价为12元,计算A股票的本期收益率.某公司今年每股收入30元,每股净利6元,每股经营营运资本10元每股净经营长期资产总投资4元,每股折旧和摊销
1.82元目前的资本结构中的负债率净负债占投资资本的比率为40%今后可以保持此资本结构不变预计第1~5年的每股收入增长率均为10%该公司的每股净经营长期资产总投资、每股折旧和摊销、每股净利随着每股收入同比例增长,每股经营营运资本占每股收入的20%该比率可以持续保持5年第六年票的8值为
1.5已知短期国债的利率为3%市场组合的风险收益率为6%要求⑴计算该公司股票的每股价值;⑵如果该公司股票目前的价格为50元,请判断被市场高估了还是低估了已知;P/F12%1=
0.8929P/F12%2=
0.7972P/F12%3=
0.7118P/F12%4=
0.6355P/F12%5=
0.
5674.E公司生产、销售一种产品,该产品的单位变动成本是60元,单位售价是80元公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策,80%的顾客按销售量计算,下同能在信用期内付款,另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用公司每年的销售量为360013件,平均存货水平为2000件为扩大销售量、缩短平均收现期,公司拟推出“5/
10、2/
20、n/30”的现金折扣政策采用该政策后,预计销售量会增加15%40%的顾客会在10天内付款,30%的顾客会在20天内付款,20%的顾客会在30天内付款,另外10%的顾客平均在信用期满后20天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用为了保证及时供货,平均存货水平需提高到2400件,其他条件不变假设等风险投资的最低报酬率为12%一年按360天计算要求⑴计算改变信用政策后的边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化⑵计算改变信用政策的净损益,并回答E公司是否应推出该现金折扣政策(2010年)
五、单选题(0题).在激进型筹资政策下,下列说法不正确的是()oA.全部临时性流动资产的资金需要由临时性负债资金来满足B.临时性负债的资金还用来满足部分永久性流动资产和固定资产的资金需要C.营业低谷的易变现率大于1D.收益性和风险性均较高
六、单选题(0题).甲公司采用配股方式进行融资,每10股配2股,配股前股价为
6.2元,配股价为5元如果除权日股价为
5.85元,所有股东都参加了配股,除权日股价下跌0A.
2.42%B.
2.50%C.
2.56%D.
5.65%参考答案LD买方(多头)看涨期权到期日价值=Max(股票市价一执行价格,0)=Max(30-250)=5(元)买方看涨期权净损益=买方看涨期权到期日价值一期权成本=5—2=3(元);卖方(空头)看涨期权到期日价值二一Max(股票市价一执行价格,0)=—5(元)卖方期权净损益;卖方看涨期权到期日价值+期权价格=_5+2=_3(元).C【答案】C【解析】营运资本筹资政策越激进,易变现率越低,选项A错误;激进型筹资政策有利于降低企业资本成本,选项B错误;激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策,选项C正确;配合型筹资政策要求企业临时性流动资产资金需求全部由短期金融负债满足选项D错误.C选项C在公司股价上涨幅度不大时,往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内.D选项A、B错误,修正市盈率的关键因素是增长率;选项C错误,修正市净率关键因素是权益净利率;选项D正确,修正市销率关键因素是营业净利率综上,本题应选D.A建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款,也是一种承诺,应视同需要偿还的债务,属于降低短期偿债能力的表外因素.B作业成本动因分为三类即业务动因、持续动因和强度动因其中,业务动因通常以执行的次数作为作业动因,并假定执行每次作业的成本相等本题中机器的维修次数属于业务动因综上,本题应选B作业成本动因即计量单位作业成本时的作业量业务动因——计数——精确度最差、执行成本最低;持续动因——计时——精确度和执行成本适中;强度动因——单独记账,当做直接成本——精确度最高、执行成本最贵.A此题暂无解析.A
9.B剩余收益是采用绝对数指标来实现利润和投资之间的关系,因此能克服使用比率来衡量部门业绩带来的次优化问题
10.D生产车间根据领料凭证、在产品内部转移凭证、产成品检验凭证和产品交库凭证,登记在产品收发结存账由此可知,该题答案为选项CoU.AD【答案】AD【解析】在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下,风险价格上升则市场组合要求的报酬率上升,选项A正确;无风险利率等于纯粹利率加上预期通货膨胀附加率,市场组合要求的报酬率等于无风险利率加上风险补偿率,所以,在无风险利率不变、预期通货膨胀率上升的情况下市场组合要求的报酬率不变,选项B错误;无风险利率不变,无风险资产要求的报酬率不变,但风险厌恶感增强的情况下,市场组合要求的报酬率上升,选项C错误;在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下,无风险利率上升,无风险资产和市场组合要求的报酬率等额上升选项D正确
12.BCD因为赎回债券会给债券持有人造成损失(例如无法收到赎回以后的债券利息),所以,赎回价格一般高于可转换债券的面值由于随着到期日的临近,债券持有人的损失逐渐减少,所以,赎回溢价随债券到期日的临近而减少
13.BD组合报酬率()=irAJ1*其中q是第j种证券的期望报酬率;%是第j种证券在全部投资额中的比函;m是组合中的证券种类总数从上述公式可以看出,组合报酬率的影响因素为投资比重和个别资产报酬率因此选项A、C是不会影响证券组合报酬率的综上,本题应选BD系数x财务杠杆系数,在边际贡献大于固定成本的情况下,选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低,总杠杆系数降低,从而降低企业总风险;选项C会导致财务杠杆系数增加,总杠杆系数变大,从而提高企业总风险
15.BC如果企业把股权现金流量全部作为股利发放,则股权现金流量等于股利现金流量,因此,选项B的说法不正确实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税后现金流量,因此,选项C的说法不正确.AD确定基期数据的方法有两种一种是以上年实际数据作为基期数据;另一种是以修正后的上年数据作为基期数据,所以选项A的说法不正确疾务中的详细预测期通常为57年,如果有疑问还应当延长但很少超过10年,所以选项D的说法不正确.AB存在订货提前期的情况下,存货最佳持有量模型的计算假设存货是集中到货,而不是陆续到货,根据交货时间和存货的日平均消耗量即可确定再订货点.ABCD风险投资比率=80/100=
0.8总期望报酬率
0.8xl5%+L
0.8x8%=
13.6%;总标准差=
0.8x20%=16%根据风险投资比率=
0.8小于1可知,该组合位于切点组合的左侧或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知,该组合位于切点组合的左侧;资本市场线斜率=15%-8%/20%-0=
0.
3519.BC【答案】BC【解析】应该说多头期权的特点是最小的净收入为零,不会发生进一步的损失,而空头最大的净收益为期权价格,损失不确定,所以选项A错误;看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升,如果在到期日股票价格高于执行价格则看跌期权没有价值,所以选项D错误
20.BCD【正确答案】BCD【答案解析】尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高,所以选项A的说法不正确;与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金所以选项B的说法正确;如果转换时的股票价格上涨,高于转换价格,则会降低公司的股权筹资额,这表明可转换债券存在股价上涨风险,如果发行可转换债券后,股价一直很低迷,则有些公司发行可转换债券的目的(发行股票)无法实现,这表明可转换债券存在股价低迷的风险,所以选项C的说法正确;在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资,不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价,并且因为转换期长,将来在转换为股票时,对公司股价的影响也比较温和,从而有利于稳定公司股价,所以选项D的说法正确[该题针对“可转换债券”知识点进行考核】.A流动比率为流动资产除以流动负债选项BC会使流动资产减少,长期资产增加,从而影响流动比率下降;选项D会使流动资产增加,长期负债增加,从而会使流动比率上升;选项A使流动资产内部此增彼减,不影响流动比率综上,本题应选A.A根据权衡理论,有负债企业的价值二无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值=4000+200-150=4050(万元).D本题的主要考核点是每股收益的计算2012年每股收益二400侬哈施哈」『Ko37(元).D【答案】D【解析】加快付息频率,会使市场利率高于票面利率的债券价值下降.A解析第一季度末存货=第二季度销量xl0%=1600xl0%=160(件)第一季度预计产量;预计销量+预计期末存量-预计期初存量=1500+160-120=1540(件)置权(法定担保物权)〉法定登记的抵押权(登记公示)〉质权(交付公示)》未登记的抵押权(术经公示).D解析在项目投资中,按照税法的规定计算年折旧额,年折旧额二(200000-8000)/4=48000(元),第4年末时折旧已经计提完毕,第5年不再计提折旧,第5年末设备报废时的折余价值为200000-48000x4=8000(元),实际净残值收入10000元大于设备报废时的折余价值8000元的差额(2000元)需要交纳所得税(2000x30%)所以,现金净流量为10000-(10000-8000)x30%=9400(元).A⑴选项BC属于破产费用;
(2)选项D:管理人或者相关人员“执行职务”致人损害所产生的债务才属于共益债务.C解析:经济原则要求在成本控制中贯彻“例外管理”原则,是指对正常成本费用支出可以从简控制而格外关注各种例外情况.B【答案】B【解析】金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越高选项A错误;短期投资收益低,而放弃现金折扣的成本高,则不应放弃折扣,选项C错误;激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于配合型筹资政策,选项D错误⑴根据0系数的计算公式可知B股票的P系数=B股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=
7.35%/
12.25%=
0.6A股票的P系数=A股票的收益率与市场组合收益率的相关系数xa股票收益率的标准差市场组合收益率的标准差=
0.75Xi4%xTf
2.25%=
0.32A公司股票的股利增长率固定,并且长期持有,根据股利固定增长估价模型可知;A公司股票价值=
0.18xl+6%/
7.2%—6%=15・9元B公司股票的股利固定不变,根据股利固定不变的估价模型可知:B公司股票价值=
0.84/
8.4%=10元由于A公司股票和B公司股票的现行市价均低于其价值,所以,均值得投资⑶假设组合中A的投资比例为a则B的投资比例为l—a根据资产组合P系数的计算公式有ax
0.3+l-ax
0.6=
0.42解得组合中A的投资比例=
0.6B的投资比例=0・4因此,购买B股票的数量=
0.4x10000x12/
0.6/8=10000股4A股票的本期收益率=上年每股股利/收盘价xl00%=
0.18/
12.2x100%=
1.48%⑴预测期各年每股股权现金流量见下表股市价,从而吸引更多的投资者B.股票分割往往是成长中的公司的所为C.在公司股价上涨幅度不大时,可以通过股票分割将股价维持在理想的范围之内D.股票分割和股票股利都能达到降低公司股价的目的
4.使用相对价值评估模型进行企业价值评估时,通常需要确定一个关键因素,并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正下列说法中,正确的是0A.修正市盈率的关键因素是每股收益B.修正市盈率的关键因素是股利支付率C.修正市净率的关键因素是增长率D.修正市销率的关键因素是营业净利率
5.列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是oA.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利
6.在使用作业成本法对作业成本动因分类时,机器维修的次数属于A.持续动因B.业务动因C.资产动因D.强度动因各年的折现率=3%+l.5x6%=12%预测期每股股权现金流量现值=
7.2xP/F12%1+528xP/F12%2+581xP/F12%3+
6.4xP/F12%4+
7.04xP/F12%5=
22.8354元后续期每股现金流量现值=
7.O4xl+5%/12%—5%xP/F12%5=
7.o4xl+5%/12%—5%x
0.5674=
59.9174元每股价值=
22.8354+
59.9174=
82.75元⑵因为每股价值
82.75元高于市场价格50元,因此该公司股票被市场低估了
33.1原方案平均收现期=30x80%+50x20%=34天新方案平均收现期=10x40%+20x30%+30x20%+50xl0%=21天续裳⑵改变信用政策的;争损益=108000+12240+7092—2880—86112=38340(元)由于改变信用政策后增加的净损益大于0所以E公司应推出该现金折扣政策
34.C【正确答案】C【答案解析】在激进型筹资政策下,营业低谷的易变现率小于1;在保守型筹资政策下,营业低谷的易变现率大于lo【该题针对“营运资本筹资政策”知识点进行考核】
35.B配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格x股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(
6.2+5x
0.2)/(1+
0.2)=6(元),除权日股价下跌(6-
5.85)/6xl00%=
2.50%o.对企业预算的管理工作负总责组织的是().A.董事会B.预算委员会C.财务管理部门D.各职能部门.与普通股相比,发行优先股的优点是()oA.一般不会稀释股东权益.不需要还本C.没有到期期限D.筹资成本高.第3题投资中心的考核指标中,能使部门的业绩评价与企业的目标协调一致,避免次优化问题的指标是()oA.投资报酬率B.剩余收益C.现金回收率D.可控边际贡献
10.生产车问登记”在产品收发结存账”所依据的凭证、资料不包括()oA.领料凭证B.在产品内部转移凭证C.在产晶材料定额、工时定额资料D.产成品交库凭证
二、多选题(10题).下列关于证券市场线的表述中,正确的有()oA.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下,市场组合要求的报酬率上升B.在无风险利率不变、预期通货膨胀率上升的情况下,市场组合要求的报酬率上升C.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下,无风险资产和市场组合要求的报酬率等额上升D.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下,无风险资产和市场组合要求的报酬率等额上升.第31题可转换债券的赎回价格一般高于可转换债券的面值,两者的差额为赎回溢价,下列表述不正确的有()oA.赎回溢价会随债券到期日的临近而减少B.赎回溢价会随债券到期日的临近而增加C.赎回溢价会随债券到期目的临近保持不变D.对于溢价债券赎回溢价会随债券到期日的临近而减少,折价债券会增加.证券组合报酬率的影响因素包括()A.变异系数B.投资比重C.方差D.个别资产报酬率.在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业总风险的有()0A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出.关于现金流量的含义,下列说法中不正确的有()A.股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量B.股权现金流量又称为“股权自由现金流量”或“股利现金流量”C.实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量D.实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分.在进行企业价值评估时,关于预测期间的确定,下列说法中不正确的有()A.确定基期数据的方法就是以上年实际数据作为基期数据B.企业增长的不稳定时期有多长,预测期就应当有多长C.判断企业是否进人稳定状态的标志包括是否具有稳定的销售增长率和是否具有稳定的投资资本回报率D.实务中的详细预测期往往超过了10年
17.第17题存在订货提前期的情况下,有关计算存货最佳持有量模型的正确的说法是()A.此模型根据交货时间和存货的日平均消耗量即可确定再订货点B.此模型假设存货是集中到货,而不是陆续到货C.此模型计算的最佳经济订货量大于基本存货模型计算的最佳经济订货量数额D.此模型也可用于进行自制和外购的选择决策
18.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%无风险报酬率为8%某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产,其余的80万元资金全部投资于切点组合,则()A.总期望报酬率为
13.6%B.总标准差为16%C.该组合位于切点组合的左侧D.资本市场线斜率为
0.
3519.下列有关表述中正确的有()A.空头期权的特点是最小的净收入为零,不会发生进一步的损失B.期权的到期日价值,是指到期时执行期权可以取得的净收入,它依赖于标的股票在到期日的价格和执行价格C.看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升D.如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值
20.可转换债券筹资的特点包括()0A.筹资成本低于纯债券B.利息低于普通债券C.存在股价低迷风险和股价上涨风险D.有利于稳定股票价格
三、
1.单项选择题(10题).下列各项中,不会影响流动比率的业务是()A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款.根据财务分析师对某公司的分析该公司无负债企业的价值为4000万元,利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值,财务困境成本现值为150万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为40万元和50万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有负债企业的价值为()万元A.4050B.4000C.3960D.
4060.某上市公司2011年底流通在外的普通股股数为1000万股,2012年3月31日增发新股200万股,2012年7月1日经批准同购本公司股票140万股,2012年的净利润为400万元,派发现金股利30万元,则2012年的每股收益为()元A.
0.36B.
0.29C.
0.4D.
0.
37.对于平息债券,下列表述中不正确的是()A.当票面利率与市场利率不一致时,期限越长,债券价值越偏离债券面值B.当票面利率与市场利率一致时,期限的长短对债券价值没有影响C.对于流通债券,即使票面利率低于市场利率,其债券价值也有可能会高于面值D.加快付息频率,会使市场利率高于票面利率的债券价值提高.某企业编制“生产预算”,预计第一季度期初存货为120件,•预计销售量第一季度为1500件、第二季度为1600件;第一季度预计期末存货150件该企业存货数量通常按下期销售量的10%比例安排期末存货则“生产预算”中第一季度的预计生产量为()件A.1540B.1460C.1810D.
1530.同升公司以一套价值10万元的设备作为抵押,向甲借款10万元,未办理抵押登记手续同升公司又向乙借款80万元,以该套设备作为抵押,并办理了抵押登记手续同升公司欠丙货款20万元,将该套设备出质给丙丙不小心损坏了该套设备,送丁修理,因欠丁5万元修理费,该套设备被丁留置根据担保法律制度的规定,下列关于甲、乙、丙、丁对该套设备享有的担保物权的清偿顺序的排列中,正确的是()A.甲〉乙>丙>丁BZ>丙>丁>甲C.丙>丁>甲>乙D.T〉乙>丙〉甲.某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入10000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元直线法计提折旧,所得税率为30%设备使用五年后报废时,产生的现金净流量为()元A.10000B.8000C.10600D.
9400.根据企业破产法律制度的规定,下列各项中,属于共益债务的是()A.因债务人不当得利所产生的债务B.因管理债务人财产所支m的费用C.管理人聘用工作人员发生的费用D.管理人非执行职务时致人损害所产生的债务.经济原则要求在成本控制中,对正常成本费用支出从简控制,而格外关注各种例外情况,称为()A.重要性原则B.实用性原则C.例外管理原则D.灵活性原则.下列表述中正确的是()A.金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越低B.制定营运资本筹资政策,就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例C.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣D.激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型筹资政策年度第1年第2年第3年第4年第5年每股净利
6.
67.
267.
998.
799.67卷股收入
3336.
339.9343・
9248.31短股经营营运资本
6.
67.
267.
998.
799.67每股经营营运资本增加-
3.
40.
660.
730.
800.88每股净经营长期资产急投资
4.
44.845・
325.
856.44Mt每股折旧和摊传
22.
22.
422.
662.93本年每股净投资-
13.
33.633・
994.39本年每股股权净投资-
0.6L
982.
182.
392.63每股股权现金流最
7.25・
285.
816.
47.044IU填方*第力泉府化蚪x
36000.M…・■・・・一■■.%Jy■■■31,80x36000x|«15%电收总就皮计利必,244X
0..一1ATTTT・xo,不,360KO124=173gg郁1*应什*2000x60x127*144002400x60x12%—172X028K0折扣或本I__■1*_■・・1KOx36000x1♦15图x40/*2%x3O%«K6t125,x86112。