还剩18页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
考前必备2023年四川省南充市注册会计财务成本管理测试卷(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).从资本成本的计算与应用价值看,资本成本属于()A.实际成本B.计划成本C.沉没成本D.机会成本.为了解决股东与经理之间的代理冲突,实施高股利支付政策的理论依据是()A.信号理论B.客户效应理论C.“一鸟在手”理论D.代理理论.下列关于公司资本成本的说法中,不正确的是()0A.风险越大,公司资本成本也就越高B.公司的资本成本仅与公司的投资活动有关C.公司的资本成本与资本市场有关D.可以用于企业价值评估.下列关于股票公开间接发行和不公开直接发行的有关说法中,正确的是()A.向累计超过100人的特定对象发行属于公开发行股票B.公开发行股票易于足额募集资本C.不公开发行可以采用广告的方式发行A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元参考答案1D【答案】D【解析】资本成本是一种机会成本,是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益,也称为最低可接受的报酬率、最低期望报酬率是投资项目取舍的收益率
2.D代理理论认为,有更多的自由现金流量时,为了解决股东与经理之间的代理冲突,应该采用高股利支付政策综上,本题应选D
3.B【解析】公司的经营风险和财务风险较大,投资人要求的报酬率就会较高,公司的资本成本也就较高,所以选项A的说法正确;资本成本与公司的筹资活动有关,即筹资的成本,资本成本与公司的投资活动有关它是投资所要求的必要报酬率,前者为公司的资本成本,后者为投资项目的资本成本,所以选项B的说法不正确;公司的资本成本与资本市场有关,如果市场上其他的投资机会的报酬率升高,公司的资本成本也会上升,所以选项C的说法正确;在管理营运资本方面,资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策,所以选项D的说法正确
4.B选项A错误,向累计超过200人的特定对象发行证券属于公开发行;选项B正确,公开发行由于发行范围广、发行对象多,易于足额募集资本;选项C错误,非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式;选项D错误,公开发行手续繁杂,发行成本高,而非公开发行由于只向少数特定的对象直接发行,所以发行成本较低股票的发行方式
5.C对于平价出售的债券,有效年票面利率=有效年折现率,债券付息期变化后,有效年票面利率仍然等于有效年折现率,因此,债券付息期变化不会对债券价值产生影响,债券价值一直等于债券面值,即选项A的说法正确随着到期日的临近,由于折现期间(指的是距离到期日的时间)越来越短,所以,折现率变动对债券价值的影响越来越小,即选项B的说法正确根据”等风险投资的必要报酬率高于票面利率”可知,这是价发行的债券对于折价发行的平息债券,在其他因素不变的情况下,随着到期日的临近(偿还期限缩短),债券价值逐渐向面值回归(即升高),所以,选项C的说法不正确对于折价出售的债券而言,票面利率低于报价折现率,债券付息频率越高,有效年票面利率与有效年折现率的差额越大,债券价值低于债券面值的差额越大,因此,债券价值越低,即选项D的说法正确
6.BB【解析】购进股票的到期日净损益=15-20=5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=5+13-2=6阮)O变动成本率为70%而变动成本率+边际贡献率=1则边际贡献率二1-70%=30%0综上,本题应选B注意本题中x是销售额而不是销售量
8.A答案解析单位水准作业(即与单位产品产出相关的作业),这类作业是随着产量变动而变动的因此,A是答案;批量水准作业(即与产品的批次数量相关的作业)这类作业是随着产品的批次数的变动而变动的所以,B不是答案;产品水准作业(即与产品品种相关的作业),因此,C不是答案;设施水准作业这类作业是指为维持企业的生产条件而产生的作业,它们有益于整个企业,而不是具体产品事实上,它们属于固定成本,不随产量、批次、品种等的变动而变动,应该作为期间成本处理因此,D不是答案(参见教材458页)
9.B净投资二净经营资产增加二经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加=350+经营性长期资产增加-经营性长期债务增加=350+800・200=950(万元);根据“按照固定的负债率为投资筹集资本”可知股权现金流量=净利润・(1-负债率)x净投资=(税前经营利润-利息)x(1-所得税税率.
1.负债率x净投资=2000-60xl・30%AL60%x950・1358-380=978(万元)【提示】股权现金流量=净利润一股权净投资,其中的股权净投资=实体净投资一债务净投资二净经营资产增加一净负债增加=(净负债增加+股东权益增加)-净负债增加=股东权益增加另外还要注意,在企业价值评估中的负债率指的是净经营资产中净负债的比率,即负债率:净负债/净经营资产,如果负债率不变,则净负债增长率二净经营资产增长率,(净负债X净负债增长率)/(净经营资产X净经营资产增长率)-净负债/净经营资产=负债率,即净负债增加/净经营资产增加=负债率,1-负债率=1-净负债增加/净经营资产增加=股东权益增加/净经营资产增加,此时,实体净投资X(L负债率上股东权益增加,也就是说,股权净投资;实体净投资x(l.负债率)是有条件的,前提条件是“负债率不变”
10.CH.AB交互分配法对各辅助生产车间的成本费用进行两次分配:第一次分配(对内分配)根据各辅助生产车间相互提供的产品或劳务的数量和交互分配前的单位成本(费用分配率),在各辅助生产车间之间进行交互分配;(选项A)第二次分配(对外分配)将各辅助生产车间交互分配后的实际费用再按对外提供产品或劳务的数量和交互分配后的单位成本(费用分配率)在辅助生产车间以外的各受益单位进行一次对外分配(选项B)综上,本题应选AB交互分配法下个辅助生产车间的成本费用对外分配时,待分配的成本费用为各辅助生产车间交互分配后的实际费用对外分配的费用=交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用一交互分配转出的成本费用.ABC剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配,所以选项C正确,采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构,使综合资金成本最低,所以选项B正确公司采用剩余股利政策意味着它认为股利分配对公司的市场价值(或股票价格)不会产生影响,而这正是股利无关论的观点,所以选项A正确.ABC本题的主要考核点是市盈率和市净率的共同驱动因素由此可知,本期市盈率的驱动因素包括
①增长率;
②股利支付率;
③风险(股权资本成本)其中最主要的驱动因素是企业的增长潜力此可知,本期市净率的驱动因素包括
①权益净利率;
②股利支付率;
③增长率;
④风险(股权资本成本)其中最主要的驱动因素是权益净利率所以,市盈率和市净率的共同驱动因素包括股利支付率、增长率和股权资本成本
14.AB杠杆贡献率=(净经营资产利润率一税后利息率)x净财务杠杆二(税后经营利润率X净经营资产周转次数-税后利息率)X净负债/股东权益
15.AB定股利增长率股票的内在价值=最近一次发放的股利x(1+股利增长率)/(投资的必要报酬率一股利增长率),由公式可以看出,最近一次发放的股利、股利增长率与股票内在价值同向变化,投资的必要报酬率(或资本成本率)与股票内在价值反向变化;因为P系数与投资的必要报酬率(或资本成本率)同向变化,所以0系数同股票内在价值反向变化综上,本题应选AB.ABC如果标准成本中心的产品没有达到规定的质量,或没有按计划生产,则会对其他单位产生不利的影响因此,标准成本中心必须按规定的质量、时间标准和计划产量来进行生产,选项A、B的说法不正确因此,选项C的说法不正确.ABD放弃现金折扣成本二折扣百分比/(1一折扣百分比)x[360/(信用期一折扣期)]=[1%/(1-1%)]x[360/(30-10)]=
18.18%选项A正确,短期借款的利率15%低于放弃现金折扣成本,应该享受现金折扣;选项B正确,短期投资可以获得25%的收益率,高于放弃现金折扣成本,应该放弃现金折扣;选项C错误,放弃现金折扣成本与折扣百分比的大小同方向变动,折扣百分比变大,放弃现金折扣成本会提高;选项D正确,放弃现金折扣成本与折扣期的长短同方向变化,延长折扣期,则放弃现金折扣成本会提高综上,本题应选ABD.ACD变动成本率+边际贡献率=1安全边际率+盈亏临界点作业率=1故选项C正确,选项8不正确,安全边际所提供的边际贡献等于利润,边际贡献率,所以选项D也是正确的.BCD因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响程度的一种方法该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响因素分析法提供了定量解释差异成因的工具
20.BD选项A说法正确债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值;选项B说法错误,平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等;选项C说法正确,典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金;选项D说法错误,纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付,因此也称为“零息债券综上,本题应选BD平息债券是指利息在期间内平均支付的债券支付的频率可能是一年一次、半年一次货每季度一次等2LC【答案】C【解析】延期变动成本的主要特点是在某一产量以内表现为固定成本超过这一产量即成为变动成本
22.B购进股票的到期日净损益=15—20=—5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30—15)—2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=0—2=一2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益二一5+13—2=6(元)
23.B【答案】B【解析】资本市场有效的含义是价格能够反映所有可得到的信息;拥有内幕信息的人士将不能获得超额收益;投资股票只能获得等风险投资的收益率
24.C【答案】c【解析】选项A、B会使流动负债、流动资产同时增加,营运资本不变;选项D会使营运资本减少
25.B,50%X12%2+50%X20%2+2X50%X12%X50%X20%X
0.25=
12.88%
26.B解析融资租赁的筹资特点
①在资金缺乏情况下,能迅速获得所需资产;
②财务风险小,财务优势明显;
③融资租赁筹资的限制条件较少;
④租赁能延长资金融通的期限;
⑤免遭设备陈旧过时的风险;
⑥资本成本高相对于融资租赁,银行借款资本成本较低
27.B若预测市场利率将上升,企业应与银行签订固定利率合同,这样对企业有利
28.C【答案】C【解析】附带认股权证债券的税前债务资本成本(即投资者要求的收益率)必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间,才能被发行公司和投资者同时接受,即发行附带认股权证债券的筹资方案才是可行的,选项A正确;发行附带认股权债券是以潜在的骰权稀释为代价换取较低韵利息,选项B正确;降低认股权证的执行价榴会提高公司发行附带认股权债券的筹资成本,选项C错误;公司在其价值被市场低估时,相对于直接增发股票,更倾向于发行附带认股权债券,因为这样会降低对每股收益的稀释程度,选项D正确
29.D由于边际贡献=销售收入一变动成本,即边际贡献的计算与固定成本无关,所以,选项A正确;边际贡献或边际贡献率反映产品的创利能力,所以,选项B正确;由于息税前利润;安全边际x边际贡献率,即安全边际或边际贡献率与息税前利润同方向变动,所以,选项C正确;由于销售利润率=安全边际率x边际贡献率,即安全边际率或边际贡献率与销售利润率同方向变动,所以,选项D错误
30.B本题的主要考核点是本期市盈率的计算股权资本成本=4%+2x7%-4%=10%本期市盈率二股利支付率x1+增长率=40%xI+6%J股权血水-增长率~~~10%-6%~二O
31.1信用成本前收益=60001-60%-600070%x2%+15%xl%=2307万元2平均收现期=70%xl0+15%x20+15%x30=
14.5天3应收账款机会成本=6000/360x
14.5x70%x8%=
11.6万元4信用成本后收益=2307-
11.6+75+6000x3%=2307-
266.6=
2040.4万元
32.0平均收现期=70%xl0+30%x50%x20+30%x50%x40=16天应收账款应计利息72%x1200/360xl6xl2%=
4.6080万元
33.1股价上升百分比=46-40/40xl00%=15%股价下降百分比=40-30740x100%=25%期望报酬率=4%/4=上行概率xl5%—1—上行概率x25%上行概率=
0.65下行概率=1-上行概率=
0.35Cu=46—42=4元Cd=0期权现值=4x
0.65+0x
0.35/1+1%=
2.57元2套期保值比率=4-0/46-30=
0.25D.不公开发行手续繁杂,发行成本高.对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言,下列说法中不正确的是()A.债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响B.随着到期日的临近,折现率变动对债券价值的影响越来越小C.如果等风险投资的必要报酬率高于票面利率,其他条件相相同,贝IJ偿还期限长的债D.如果是折价出售,其他条件不变,则债券付息频率越高,债券价值越低.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)为2元如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元A.13B.6C.-5D.-
2.已知某企业总成本是销售额x的函数,二者的函数关系为y=2000+
0.7x则该企业的边际贡献率为()A.70%B.30%C.50%D.无法确定.按产出方式的不同,企业的作业可以分为以下四类其中,随产量变动而正比例变动的作业是()0借款=30x
0.25/(1+1%)=
7.43(元)由于期权价格低于期权价值,因此套利过程如下卖出
0.25股股票,借出款项
7.43元,此时获得
0.25x40—
7.43=.57(元),同时买入1股看涨期权,支付
2.5元期权费用,获利
2.57-
2.5=
0.07(元).C本题的主要考核点是股票股利的特点发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配公司按10%的比例发放股票股利后股本(按面值)的增加数=1x100x10%=10(万元)未分配利润(按市价)的减少数=20xl00xl0%=200(万元)资本公积(按差额)的增加数=200・10=190(万元)故累计资本公积=300+190=490(万元).D本题的主要考核点是存货经济批量模型下有关指标的计算根据题目,可知是存货陆续供应和使用的模型,经济订货量=[2x25x16200/60/(60-45)]1/2=1800(件),A正确;最高库存量=1800-1800x(16200/360)/60=450(件)B正确;平均库存量=450/2=225(件)C正确;与进货批量有关的总成本=[2x25x16200x(60-45)/60〕1/2=450(元)D不正确A.单位水准作业B.批量水准作业C.产品水准作业D.设施水准作业.某公司2011年税前经营利润为2000万元,所得税税率为30%经营性营运资本增加350万元,经营性长期资产增加800万元,经营性长期债务增加200万元,利息60万元该公司按照固定的负债率60%为投资筹集资本,则2011年股权现金流量为oA.986万元B.978万元C.950万元D.648万元.当其他因素不变时,下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少A.流动资产周转天数增加B.销售收入增加C.销售成本率减少D.销售利润率减少
二、多选题10题.采用交互分配法分配辅助生产费用时,两次交互分配分别指A.各辅助生产车间进行分配B.辅助生产车间以外的受益单位进行分配C.各受益的基本生产车间进行分配D.各受益的企业管理部门进行分配.公司实施剩余股利政策,意味着()A.公司接受了股利无关理论B.公司可以保持理想的资本结构C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D.兼顾了各类股东、债权入的利益.市盈率和市净率的共同驱动因素包括()oA.股利支付率B.增长率C.风险(股权成本)D.权益净利率.假设其他因素不变,下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有()A.提高净经营资产利润率B.降低负债的税后利息率C.减少净负债的金额D.减少经营资产周转次数.下列因素中,与固定股利增长的股票内在价值呈同方向变化的有()A.股利增长率B.最近一次发放的股利C.投资的必要报酬率D.0系数.某成本中心本月计划生产任务为500台,单位成本为20000元,目前该成本中心设备的正常生产能力为800台在该前提下,下列做法中不正确的有()A.为了节约成本,该成本中心负责人选用质次价低的材料,造成产品质量下降B.该成本中负责人组织全体人员加班加点,超额完成了任务,本月实际生产了1000台C.在业绩评价中,成本中心采用全额成本法,将固定制造费用闲置能量差异归于该成本中心负责D.该成本中心保质保量完成了计划任务,单位成本为19500元
17.企业购买商品,销货企业给出的信用条件是“1/10n/30,则下列说法正确的有()A.如果企业可以获得利率为15%的短期借款,则应该享受现金折扣B.如果短期投资可以获得25%的收益率,则企业应该放弃现金折扣C.如果信用条件变为“2/10n/30”,则放弃现金折扣成本会降低D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期,则放弃现金折扣成本会提高
18.下列公式中,正确的有A.利润=边际贡献率x安全边际B.安全边际率+边际贡献率=1C.安全边际率+盈亏II缶界点作业率=1D.边际贡献率=(固定成本+利润)/销售收入
19.下列关于因素分析法的说法中,不正确的有()oA.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时,假定其他因素都不变B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要C顺次用各因素的基准值替代比较值D.因素分析法提供了定性解释差异成因的工具.下列关于债券的说法中,不正确的有()A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值B.平息债券的支付频率只能是一年一次C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付
三、
1.单项选择题(10题).设某企业有固定搬运工10名,月工资总额25000元;当产量超过3000件时,就需雇佣临时工临时工采用计件工资制,单位工资为每件1元,则该企业搬运工工资属于()A.阶梯式成本B.半变动成本C.延期变动成本D.非线性成本.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)均为2元如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元A.13B.6C—5D—
2.如果资本市场是完全有效的市场,则下列说法正确的是()A.拥有内幕信息的人士将获得超额收益B.价格能够反映所有可得到的信息C.股票价格不波动D.投资股票将不能获利.下列业务会使营运资本增加的是()A.利用短期借款增加对流动资产的投资企业从某国有银行取得1年期500万元的贷款C.长期资产的折旧与摊销D.长期资产购置.假设A证券的预期报酬率为10%标准差为12%B证券预期报酬率为18%标准差为20%A证券和B证券之间的相关系数为
0.25若各投资50%则投资组合的标准差为()A.16%B.
12.88%C.
10.26%D.
13.79%.相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是()oA.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大.企业向银行借入长期借款,若预测市场利率将上升,企业应与银行签订()A.浮动利率合同B.固定利率合同C.有补偿余额合同D.周转信贷协定.下列关于附带认股权证债券的表述中,错误的是()A.附带认股权证债券的资本成本介于债务市场利率和税前普通股成本之间B.发行附带认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息C.降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附带认股权证债券的筹资成本D.公司在其价值被市场低估时,相对于直接增发股票,更倾向于发行附带认股权证债券.下列关于安全边际和边际贡献的表述中,错误的是()A.边际贡献的大小,与固定成本支出的多少无关B.边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力C.提高安全边际或提高边际贡献率可以提高利润D.降低安全边际率或提高边际贡献率,可以提高销售利润率.某公司2012年的利润留存率为60%净利润和股利的增长率均为6%该公司股票的p值为2国库券利率为4%市场平均股票收益率为7%则该公司2012的本期市盈率为()A.
11.4B.
10.6C.
12.8D.
13.2
四、计算分析题(3题).
(4)计算信用成本后收益.假设公司采用新的信用政策计算其平均收现期和应收账款应计利息.D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能上升到46元或者下降到30元3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)要求:
(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值
(2)如果该看涨期权的现行价格为
2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利
五、单选题(0题).某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,股票市价20元/股若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,发放股票股利后公司资本公积项目的报表列示金额将为O万元A.100B.290C.490D.300
六、单选题(0题).某零件年需要量16200件,日供应量60件,一次订货成本25元,单位储存成本1元/年假设一年为360天,需求是均匀的,不设置保险库存并且按照经济订货量进货,则下列各项计算结果中错误的是()o发行方式福正优点缺点公开间接发行通过中介机构,公开向社会公众发行发行范围r发行对象多;股票的变现性强,流通性好;还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力手续繁杂,发行成本晨।不公开直接发行不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销灵活性较大,发行成本低发行范围小,股票变现性差。