还剩19页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
考前必备2023年浙江省台州市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题).构成投资组合的证券甲和证券乙,其标准差分别为12%和16%在等比例投资的情况下,如果两种证券的相关系数为
0.5则该组合的标准差为()A.
11.62%B.
11.85%C.
12.04%D.
12.17%.企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%每年末等额偿还则每年应付金额为()元A.8849B.5000C.6000D.
28251.列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是()oA.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利
4.当其他因素不变时,当时的市场利率越高,债券的价值()o使产品P-I的每年经营现金净流量减少545000元新产品P-H项目的0系数为
1.4甲公司的债务权益比为46(假设资本结构保持不变),债务融资成本为8%(税前)甲公司适用的公司所得税税率为25%资本市场中的无风险利率为4%市场组合的预期报酬率为9%假定经营现金流入在每年年末取得要求
(1)计算产品P-H投资决策分析时适用的折现率
(2)计算产品P-H投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额
(3)计算产品P-H投资的净现值
五、单选题(0题).某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%经营杠杆系数为
1.5财务杠杆系数为2如果固定成本增加50万元,那么,总杠杆系数将变为()oA.
2.4B.3C.6D.8
六、单选题(0题).若公司本身债券没有上市,且无法找到类比的上市公司,在用风险调整法估计税前债务成本时,下列公式正确的是()A.债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率B.债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率C.债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率D.债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率参考答案
1.D证券组合报酬率概率分布的标准用6,=」豆豆44%V1*=其中m是组合内证券种类总数;4是第j种证券在投资总额中的比例;是第k种证券在投资总糠中的比例;是第j种证券与第k种证券报制率的协方整其中,协方差可以用如下公式计算%=其中:乐是证券j和证券k报酬率之间的预期相关系数凹是第j种证券的标准差;J是第k种证券的标准差故甲乙投资组合的标准差卑乙=小%%+2X4卓三示乙乙
7、二+月]4=卜0%Txl2%=+2x50%x12%x50%x16%x
0.5+50%-x16%-=
12.17%综上,本题应选D.A.A建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款,也是一种承诺,应视同需要偿还的债务,属于降低短期偿债能力的表外因素.A债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值债券价值l+i1l+i21+i•1+i•式中,i是折现率,一般采用当时的市场利率或投资必要报酬率从公式可以看出,折现率i与债权价值呈反向变动关系,即在其他因素不变时,当时的市场利率越高,债券价值越小因此,A选项正确.D[答案]D[解析]非上市公司的股权价值不容易估计,只有根据同类上市公司的股价或用其他方法间接估计所以,选项D的说法不正确
6.B「仆工安全边际量=正常销售量•盈亏临界点销售量,由公式可以看出,只有选项B符合题意
7.B选项A表述错误,选项B表述正确,逐步结转分步法是按照产品加工顺序,逐步计算并结转产成品成本,直到最后加工步骤才能计算产成品成本的方法,月末各步骤的生产费用都在各步骤完工产品和在产品之间进行分配,所以逐步结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理,企业经常对外销售半成品时,采用逐步结转分步法能更好的根据各个出售产品的成本核算产品的收入成本情况,而平行结转分步法不能计算各步骤完工产品和在产品的成本;选项C表述错误,逐步分项结转法是指上一步骤半成品成本按原始成本项目分别转入下一步骤成本计算单中相应的成本项目内,不用再进行成本还原;选项D表述错误,采用平行结转分步法时,每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配,这里的完工产品是指企业最后完工的产成品,这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品综上,本题应选Bo逐步结转法分步法产品成本计算程序门接田1+工资、费用半成品成本在产品成本
8.C强调股东财富最大化,并非不考虑其他利益相关者的利益,股东权益是剩余权益,只有满足了其他相关者的利益之后才会有股东利益,所以选项A错误;企业的目标和社会的目标有许多方面是•致的,但也有不一致的地方,如企业为了获利,可能生产伪劣产品等,所以选项B错误;长期投资的主要目的不是获取长期资产的再出售收益,而是要使用这些资产,所以选项D错误
9.A【答案】A【解析】选项B和C只有满足可持续增长率的全部假设条件时才成立;选项D应是实际增长率本年可持续增长率B调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程二100-100x5%-6=89(万元),经济增加值=税后净营业利润-调整后资本x平均资本成本率=200-89x
5.5%=
195.11(万元)综上,本题应选B甲公司为中央企业,则资本成本率原则上定为
5.5%H.ABC投资组合的预期报酬率等于各项资产预期报酬率的加权平均数所以投资组合的预期报酬率的影响因素只受投资比重和个别收益率影响,当把资金100%投资于甲时,组合预期报酬率最低为6%当把资金100%投资于乙时,组合预期报酬率最高为8%选项A、B的说法正确;组合标准差的影响因素包括投资比重、个别资产标准差以及相关系数,当相关系数为1时,组合不分散风险,且当100%投资于乙证券时,组合风险最大,组合标准差为15%选项C正确如果相关系数小于1则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,当相关系数足够小时投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差(10%)所以,选项D不是答案ABCD编制预计利润表时,对于持续性较差或不具有可持续性的项目,可以忽略不考虑“公允价值变动收益”、“资产减值损失和营业外收支”通常不具有可持续性CD选项A错误,选项B正确,企业在销售定价决策过程中,除了借助数学模型等工具外,还要根据企业的实践经验和自身的战略目标进行必要的定性分析,来选择合适的定价决策;选项C正确,销售定价属于企业营销战略的重要组成部分,管理会计人员主要是从产品成本与销售价格之间的关系角度为管理者提供产品定价的有用信息;选项D正确,产品销售定价决策是企业生产经营活动中一个极为重要的问题,它关系到生产经营活动的全局销售价格是一种重要的竞争工具综上,本题应选BCD.ABC投资于实物资产,经常可以增加投资人的选择权,这种未来可以采取某种行动的权利而非义务是有价值的,它们被称为实物期权常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权.ABCD选项A符合题意,产品成本预算属于销货成本,应在利润表预算中“销售成本”项目中列示;选项B符合题意,销售收入预算在利润表预算中的“销售收入”项目中列示;选项C符合题意,销售费用预算属于费用类预算,在利润表预算中的“销售及管理费用”项目中列示;选项D符合题意,“借款利息”项目的数据,取自现金预算综上,本题应选ABCD利润表预算与会计的利润表的内容、格式相同,只不过数据是面向预算期的结合会计的利润表中的项目内容进行分析即可.ABC答案解析投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数,由此可知,选项A、B的说法正确;如果相关系数小于1则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,投资组合最低的标准差越小,根据教材例题可知,当相关系数为
0.2时投资组合最低的标准差已经明显低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差(10%)所以,选项D不是答案由于投资组合不可能增加风险,所以,选项C正确.ABC选项A、B正确,较长的期限可以提供较多的数据,得到的贝塔值更具代表性,但在这段时间里公司本身的风险特征可能会发生变化公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度;如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度;选项C正确,使用每周或每月的报酬率能显著降低股票报酬率的偏差,因此被广泛使用;选项D错误,采用历史贝塔值估计资本成本时要求公司在经营杠杆、财务杠杆(即资本结构)、收益周期性这三个方面没有显著变化综上,本题应选ABC.CD本题的考点是财务管理目标相关表述的优缺点企业价值最大化考虑了资金时间价值和投资的风险价值;反映了对企业资产保值增值的要求;克服了短期行为;有利于社会资源的合理配置但其计量较困难,且法人股东对股价最大化并不感兴趣.ABD选项A、D说法错误,如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率=1+名义利率/1+通货膨胀率-1=1+8%/1+4%-1=
3.85%;选项B说法错误,如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长,则使用实际利率计算资本成本;选项C说法正确,名义现金流量=实际现金流量X1+通货膨胀率n=200X1+6%3=200xF/P6%3o综上,本题应选ABD.AC直接人工成本差异,是指直接人工实际成本与标准成本之间的差额它被区分为“价差”和“量差”两部分,其“价差”是指工资率差异变动制造费用的差异,是指实际变动制造费用与标准变动制造费用之间的差额它也可以分解为“价差”和“量差”两部分,其“价差”是指变动制造费用耗费差异.B外国投资者以合法获得的境外人民币依法在中国境内直接投资,不得直接或问接用于投资有价证券和金融衍生品外国投资者使用合法获得的境外人民币参与境内上市公司定向发行、协议转让股票的除外,以及用于委托贷款
22.B
23.A.A【答案】A【解析】对于平息债券,当债券的面值和票面利率相同,票面利率低于必要报酬率即折价发行的情形下,如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则偿还期限长的债券价值低,偿还期限短的债券价值高.D税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+7%-
3.5%=
6.5%
26.B股利稳定则股价稳定,在剩余股利政策下,先要满足投资的权益资金需求,然后才能分配股利,股利很不稳定,因此,不利于稳定股价在固定股利支付率政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,因此,也不利于稳定股价在低正常股利加额外股利政策下,支付的股利中只有一部分是固定的,额外股利并不固定在固定或持续增长的股利政策下,股利长期固定在某一相对稳定的水平,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格,因此,本题答案应该是Bo.C选项AD属于事件,选项B属于法律行为.C.D在由盈利转为亏损时,0为临界值,说明息税前利润的变动率为・100%xl00%=-100%经营杠杆系数为
2.5即息税前利润对销量的敏感性系数为
2.5所以,销售量的变动率=-40%计算结果为负,说明为降低.A本题的主要考核点是标准差和变化系数的适用情形标准差仅适用于预期值相同的情况,在预期值相同的情况下,标准差越大,风险越大;变化系数适用于预期值相同或不同的情况,在预期值不同的情况下,变化系数越大,风险越大本题两个投资项目的预期值不相同,故应使用变化系数比较,甲项目的变化系数=40%/20%=2乙项目的变化系数=55%/28%=
1.96故甲项目的风险程度大于乙项目.
(1)甲产品的销售比重=2x50000/(2x50000+10x30000)xlOO%=25%乙产品的销售比重=1・25%=75%加权平均边际贡献率=25%x20%+75%x10%=
12.5%
①综合盈亏临界点销售额=45000/
12.5%=360000(元)
②甲产品的盈亏临界点销售量=360000x25%+2=45000(件)乙产品的盈亏临界点销售量=360000x75%+10=27000(件)
③综合安全边际额=400000-360000=40000(元)
④利润=40000x12・5%=5000(元)或=400000x
12.5%-45000=5000(元)
(2)甲产品的销售比重=2x60000/(2x60000+10x20000)xlOO%=
37.5%乙产品的销售比重=1-
37.5%=
62.5%加权平均边际贡献率=
37.5%x20%+
62.5%xl0%=
13.75%综合盈亏临界点销售额=(45000+5000)/
13.75%=
363636.36(元)利润=320000x
13.75%-(45000+5000)=-6000(元)A.越小B.越大C.不变D.无法确定.下列关于市场增加值的说法中,不正确的是A.市场增加值是总市值和总资本之间的差额B.公司创建以来的累计市场增加值,可以根据当前的总市值成去累计投入资本的当前价值来计算C.上市公司的股权价值,可以用每股价格和总股数估计D.非上市公司可以直接计算市场增加值.根据本量利分析原理,只能提高安全边际量而不会降低保本点销售量的措施是A.提高单价B.增加产销量C.降低单位变动成本D.压缩固定成本.以下关于成本计算分步法的表述中,正确的是A.平行结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理.当企业经常对外销售半成品时,可以采用逐步结转分步法C.采用逐步分项结转分步法时,需要进行成本还原D.采用平行结转分步法时,无需将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配.下列有关财务管理目标表述正确的是oA.财务管理强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益由于利润小于0所以采取这一广告措施不合适.1每年折旧=280x1-5%/7=38万元5年末资产的账面价值=280・38x5=90万元承租方变现损失抵税二90-20x30%=21万元承租方资产余值现值=20+21xP/F7%5=
29.23万元出租方资产余值现值=20+14xP/F8%5=
23.14万元2承租方每年折旧抵税=38x30%=
11.4万元出租方每年折旧抵税=38x20%=
7.6万元3承租方的损益平衡租金=[280-
29.23/P/A7%5-
11.4]/1-30%=
71.09万元出租方的损益平衡租金=[280・
23.14/P/A8%5-
7.6]/1-20%=70・92万元4出租方可以接受的最低租金为
70.92万元,承租方可以接受的最高租金为
71.09万元,由此可知,对于73万元的税前租金,出租方能接受,承租方不能接受.1权益资本成本4%+l.4x9%-4%=11%加权平均资本成本
0.4x8%x1-25%+
0.6x11%=9%所以适用折现率为9%2初始现金流量10000000+3000000=13000000元第五年末账面价值为10000000x5%=500000元所以变现相关流量为1000000+500000-1000000x25%=875000阮每年折旧为10000000x
0.95/5=1900000所以,第5年现金流量净额为:50000x300x1-25%-600000+200x50000x1-25%+1900000x25%+3000000—545000+875000=7105000元3企业1-4年的现金流量50000x300x1-25%-600000+200x50000x1-25%+1900000x25%-545000=3230000所以净现值:3230000xP/A9%4+7105000xP/S9%5-13000000=
2081770.5元.C因为总杠杆系数=边际贡献+[边际贡献一固定成本+利息]边际贡献=500xL40%=300原来的总杠杆系数=L5x2=3所以,原来的固定成本+利息=200变化后的固定成本+利息=200+50=250变化后的总杠杆系数=300+300・250==
60.A用风险调整法估计债务成本是通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得.企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是-致的C.在股东投入资本不变的前提下,股价越大,表明上市公司的股东财富增加越多D.长期投资的主要目的是获取长期资产的再出售收益.如果A公司本年的可持续增长率公式中的权益乘数比上年提高,在不发行新股且股利支付率、经营效率不变的条件下,则()oA.本年可持续增长率a上年可持续增长率B.实际增长率=上年可持续增长率C.实际增长率=本年可持续增长率D.实际增长率(本年可持续增长率.若甲公司为中央企业,税后净营业利润为200万元平均资产为100万元,平均无息流动负债占平均资产5%平均在建工程为6万元,该企业的简化的经济增加值为()万元A.
196.35B.
195.11C.
196.11D.
194.78
二、多选题(10题).假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%)乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%)则由甲、乙证券构成的投资组合()A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%.编制预计利润表时,下列各项中,通常可以忽略不考虑的有()A.不具有可持续性的投资收益B.资产减值损失C.营业外收支D.公允价值变动收益.下列关于企业的销售定价决策的表述中,正确的有()A.企业在制定产品价格时只需借助数学模型进行定量分析即可B.企业在制定产品价格时除定量分析外,还需根据企业的实践经验和自身的战略目标进行必要的定性分析C.制定产品价格要从产品成本与销售价格间的关系角度为管理者提供产品定价的有用信息D.产品销售定价决策是企业生产经营活动中的一个重要决策.常见的实物期权包括()A.扩张期权B.时机选择期权C.放弃期权D.看涨期权.下列各项预算中,在编制利润预算时需要考虑的有()A.产品成本预算B.销售收入预算C.销售费用预算D.现金预算.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%)乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%)则由甲、乙证券构成的投资组合()A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%.采用资本资产定价模型估计普通股资本成本时,关于贝塔值的估计表述正确的有()A.公司风险特征无重大变化时应采用更长的预测期长度B.公司风险特征有重大变化时应该采用变化后的年份作为预测期长度C.收益计量间隔期的确定采用每周或每月的收益数据D.公司资本结构发生重大变化,可以采用历史贝塔值估计股权资本成本.第33题企业价值最大化目标的缺点在于()A.没有考虑资金时间价值和投资的风险价值B.不能反映对企业资产保值增值的要求C.很难确定企业价值D.股价最大化并不是使所有股东均感兴趣.下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()A.如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率为
12.32%B.只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本C.如果第三年的实际现金流量为200万元,通货膨胀率为6%则第三年的名义现金流量为200x(F/P6%3)D.如果名义利率为8%通货膨胀率为4%则实际利率为6%.第19题下列属于价格差异的有()A.工资率差异B.人工效率差异C.变动制造费用耗费差异D.变动制造费用效率差异
三、
1.单项选择题(10题).根据外商投资企业法律制度的规定,外国投资者以合法获得的境外人民币在中国境内投资时,下列表述中,不正确的是()A.外国投资者以合法获得的境外人民币可在中国境内直接投资B.外围投资者以合法获得的境外人民币可用于委托贷款C.外国投资者以合法获得的境外人民币可参与境内上市公司定向发行D.外国投资者以合法获得的境外人民币可参与境内上市公司协议转让股票.任何经济预测的准确性都是相对的,预测的时间越短,不确定的程度就()oA.越不确定B.越低C.越高D.为零.已知利润对单价的敏感系数为2为了确保下年度企业经营不亏损,单价下降的最大幅度为()A.
0.5B.lC.
0.25D.
0.
4.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券它们的面值和票面利率均相同,到期时间不同假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率,贝心)A.偿还期限长的债券价值低B.偿还期限长的债券价值高C.两只债券的价值相同D.两只债券的价值不同,但不能判断其高低.若目前10年期政府债券的市场回报率为3%甲公司为A级企业,拟发行10年期债券,目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司,其债券的利率为7%具有同样到期日的国债利率为
3.5%则按照风险调整法,甲公司债券的税前资本成本应为()A.7%B.10%C.
12.8%D.
6.5%.(2006年)以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()oA.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策.下列法律事实中,属于事实行为的是()A.人的死亡B.承兑汇票C.侵权行为D.自然灾害.按照“提出相应费用计划方案;比较每项费用效益,评价每项开支计划的重要程度;对不可避免费用项目优先分配资金,对可延缓成本则按轻重缓急,分级依次安排预算”的程序编制预算的方法是()A.固定预算B.弹性预算C.零基预算D.滚动预算.假设经营杠杆系数为
2.5在由盈利(息税前利润)转为亏损时,销售量下降的最小幅度为()oA.35%B.50%C.30%D.40%.现有两个投资项目甲和乙,已知甲、乙项日报酬率的期望值分别为20%、28%标准差分别为40%、55%那么()A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定
四、计算分析题(3题).D公司生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为2元和10元,边际贡献率分别是20%和10%全年固定成本为45000元要求
(1)假设全年甲、乙两种产品预计分别销售50000件和30000件,试计算下列指标
①用销售额表示的盈亏临界点;
②用业务量表示的甲、乙两种产品的盈亏临界点;
③用金额表示的安全边际;
④预计利润
(2)如果增加广告费5000元可使甲产品销售量增至60000件,而乙产品的销量会减少到20000件试计算此时的盈亏临界点销售额,并说明采取这一广告措施是否合算.甲公司正在与乙租赁公司商谈一个租赁合同,计划租赁一台大型设备现在因为租金问题而发生了激烈的争执,相关的资料如下
(1)甲公司适用的所得税税率为30%乙公司适用的所得税税率为20%设备全部购置成本为280万元,租赁期限为5年,承租方的租金(每年末支付)可以抵税,出租方的租金需要交税,承租方以及出租方在租赁期内各年的现金流量相等
(2)该设备的税法折旧年限为7年,法定残值率为购置成本的5%预计5年后的变现价值为20万元
(3)税前借款(有担保)利率为10%要求
(1)计算双方的资产余值现值;
(2)计算双方每年折旧抵税的数额;
(3)确定双方的损益平衡租金;
(4)如果税前租金为73万元,判断双方是否能够接受.第1题甲公司是一家制药企业2008年,甲公司在现有产品P-I的基础上成功研制出第二代产品P-II如果第二代产品投产,需要新购置成本为10000000元的设备一台,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%第5年年末,该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末PJI停产)财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费),变动成本为200元/盒另,新设备投产初期需要投入净营运资金3000000元净营运资金于第5年年末全额收回新产品P-H投产后,预计年销售量为50000盒,销售价格为300元/盒同时,由于产品P-I与新产品P-H存在竞争关系,新产品P-H投产后会。