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考前必备2023年云南省昆明市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.第3题对于平息债券而言,下列说法正确的是()A.平价发行B.付息期越短,债券价值越高C.在折现率不变的情况下,债券价值与到期时间无关D.折价发行的债券在流通过程中价值可能高于面值.下列有关企业发放股利的说法中,正确的是()oA.现金股利分配后股东的持股比例发生了变化B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化C.财产股利是我国法律所禁止的股利方式D.将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放负债股利.某企业预计的资本结构中,债务资本与权益资本的比例为23债务税前资本成本为8%目前市场上的无风险报酬率为4%市场风险溢价为6%公司股票的0系数为L2所得税税率为25%则加权平均资本成本为()A.
12.84%B.
9.92%C.14%D.
9.12%1计算该公司2005年的边际贡献、息税前利润和净利润2计算该公司2006年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数3计算该公司2006年的息税前利润变动率和每股收益变动率4计算该公司2006年的边际贡献、息税前利润和净利润率.第33题C公司生产和销售甲、乙两种产品如果明年的信用政策为“2/15n/30”,估计车占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣,应收账款周转天数为24天收账费用为5万元,坏账损失10万元预计甲产品销售量为5万件,单价120元,单位变动成本72元;乙产品销售量为2万件,单价200元,单位变动成本140元如果明年将信用政策改为“5/10n/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1500万元与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%有15%可以在信用期满后20天收回,平均收账天数为40天,逾期账款的收回需要支出占逾期账款额10%的收账费用预计坏账损失为25万元,预计应付账款平均增期100万元该公司等风险投资的最低报酬率为10%o要求通过计算信用成本后收益变动额说明公司应否改变信用政策
五、单选题0题.下列有关布莱克——斯科尔斯模型的说法中,不正确的是0A.在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值B.假设看涨期权只能在到期日执行C.交易成本为零D.标的股价接近正态分布
六、单选题(0题).下列关于证券组合的说法中,不正确的是()A.对于两种证券构成的组合而言,相关系数为
0.2时的机会集曲线比相关系数为
0.5时的机会集曲线弯曲,分散化效应也比相关系数为
0.5时强B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面C.相关系数等于1时,两种证券组合的机会集是一条直线,此时不具有风险分散化效应D.不论是对于两种证券构成的组合而言,还是对于多种证券构成的组合而言,有效集均是指从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段参考答案
1.D折价发行的平息债券在流通过程中价值呈现周期性波动,可能超过面值o
2.BB【解析】现金股利的支付不会改变股东所持股份之间的比例关系,所以选项A的说法不正确;现金股利支付的多寡直接会影响企业的益,进而影响股东权益所占份额,所以现金股利分配后企业的资本结构发生了变化,选项B的说法正确;财产股利方式目前在我国公司实务中很少使用,但是并非法律所禁止,所以选项C的说法不正确;持有的其他企业的债券属于企业的财产,将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放财产股利,所以选项D的说法不正确.D债务税后资本成本=债务税前资本成本x(1-所得税税率)=8%x(1-25%)=6%权益资本成本二无风险报酬率+0系数x市场风险溢^=4%+
1.2x6%=
11.2%加权平均资本成本=债务所占比重x税后债务资本成本+权益所占比重x权益资本成本=2+(2+3)x6%+3+(2+3)xll.2%=
9.12%综上,本题应选D.C作业成本法认为,将成本分配到成本对象有三种不同的形式追溯、动因分配和分摊选项A不符合题意,分摊是在成本既不能追溯,也不能合理、方便的找到成本动因的情况下,采用的分配形式,分配的成本不准确;选项B不符合题意,动因分配是指根据成本动因将成本分配到各成本对象的过程但是动因分配准确程度较低;选项C符合题意,追溯,指把成本直接分配给相关的成本对象,得到的产品成本是最准确的;选项D不符合题意,按产量平均分配是传统成本计算方法的分配方式综上,本题应选C.A解析:企业与其投资者之间财务关系是指企业的投资者向企业投入资金,企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系,即受资与投资关系A选项体现了企业与其投资者之间的财务关系;B选项体现了企业与政府之间的财务关系;C选项体现了企业与债权人之间的财务关系;D选项体现了企业与职工之间的财务关系.A1-5%x1+10%-1=
1.045-1=
4.5%
7.B在不考虑筹资费的前提下,折价发行债券的税前资本成本大于票面利率12%则其税后资本成本大于9%[12%x1-25%]o综上,本题应选B.C国库券的风险很小,在没有通货膨胀时,可以视为纯粹利率.A参见教材104页本题考核的是影响非系统风险的因素,题目难度不大.D本题考核诉讼时效的规定身体受到伤害要求赔偿的诉讼时效为1年,本题诉讼时效已满1年,但是,根据规定,超过诉讼时效期间,当事人自愿履行的,不受诉讼时效的限制另外,诉讼时效属于国家法律的强制性规定,当事人不得对其内容作任何修改,只有人民法院才能决定延长所以此题选项D正确
11.BC企业自制,目前有足够的生产能力,且剩余能力无法转移,因此定成本是非相关成本,只有变动成本是决策相关成本
12.ABC2009年的营运资本配置比率二610—220/610xl00%=64%所以选项A的说法正确;由于2010年营运资本增加了,因此,流动负债“穿透流动资产的缓冲垫’增厚了,所以选项B的说法正确;由于流动负债的增长速度高于流动资产,所以,流动负债“穿透”流动资产的能力增强了,所以选项C的说法正确;长期资本一长期资产=700—300=400万元即2010年末长期资本比长期资产多400万元,所以选项D的说法不正确.AD选项A错误,在M点的左侧,投资者同时持有无风险资产和风险资产组合;在M点的右侧,投资者仅持有市场组合M并且会借入资金以进一步投资于组合M在存在无风险资产的情况下,投资人可以通过贷出资金减少自己的风险,体现在资本市场线上即为M点左侧部分;偏好风险的人可以借入资金,增加购买风险资产的资本,体现在资本市场线上即为M点右侧部分;选项D错误,投资者个人对风险的态度仅仅影响借入和贷出的资金量不影响最佳风险资产组合其原因是当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,市场组合优于所有其他组合对于不同风险偏好的投资者来说,只要能以无风险报酬率自由借贷,他们都会选择市场组合综上,本题应选AD.AD波动性流动资产=3000x
1.40%=1800万元临时性流动负债=2600xL65%=910万元由于临时性流动负债低于波动性流动资产,所以属于保守型政策股东权益+长期债务+经营性流动负债=负债权益总额•临时性流动负债=6000・910=5090万元易变现率=股东权益+长期债务+经营性流动负债•长期资产/经营性流动资产二5090・3000/3000=
69.67%
15.BD判断企业进入稳定状态的主要标志是1具有稳定的销售增长率它大约等于宏观经济的名义增长率;2企业有稳定的投资资本回报率,它与资本成本接近.AB偿债基金=普通年金终值x偿债基金系数=普通年金终值/普通年金终值系数,所以选项A是答案;先付年金终值•普通年金终值xl+i尸年金x普通年金终值系数xl+i所以选项B是答案选项C的计算与普通年金终值系数无关,永续年金不存在终值,所以选项C、D不是答.ABC市场型内部转移价格一般适用于内部利润中心;成本型内部转移价格一般适用于内部成本中心;协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业1U;fl..ABD现金最优返回线的计算公式为选项A下限三的确定与企业最低现金每日需求量有关;选项Bi表示的是有价证券的日利息率,它增加会导致现金最优返回线下降;选项Cb表示的是有价证券的每次固定转换成本,它上升会导致现金最优返回线上升;选项D如果现金的持有量高于或低于现金最优返回线,但是仍然在现金控制的上下限之内,则不需要购入或出售有价证券
19.BCD租赁费的折现率应为税后有担保借款利率(7%)租赁期末设备余值的折现率应为加权平均资本成本(10%)综上,本题应选BCD
20.ABC解析本题的考点是滚动预算的滚动方式逐年滚动与定期预算就一致了2LB解析半变动成本,它通常有一个初始量,类似于固定成本,在这个初始量的基础上随业务量的增长而增长,又类似于变动成本
22.A【答案】A【解析】在流动资产投资政策中,保守型流动资产投资政策的流动资产投资规模最大,风险最小,收益性最差
23.B选项A、D是教材中的表述,所以正确;因为边际贡献=利润+定成本,所以,选项C也是正确的,但边际贡献率二销售利润率+安全边际率,所以选项B是错误的.C.C【答案】C【解析】本题的主要考核点是协商价格的适用前提完整的组织单位之间的成本转移流程与协商价格无关
26.B股利稳定则股价稳定,在剩余股利政策下,先要满足投资的权益资金需求,然后才能分配股利,股利很不稳定,因此,不利于稳定股价在固定股利支付率政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,因此,也不利于稳定股价在低正常股利加额外股利政策下,支付的股利中只有一部分是固定的,额外股利并不固定在固定或持续增长的股利政策下,股利长期固定在某一相对稳定的水平,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格,因此,本题答案应该是Bo
27.C在保守型筹资政策下,长期资产+长期性流动资产〈权益+长期债务+自发性流动负债,临时性流动资产短期金融负债,易变现率较大(营业低谷易变现率>1)普通股成本:预期股利/市价+股利递增率即:15%=[2x1+10%]/X+10%X=44(元).A解析:长期借款的保护性条款有三类:一般性保护条款;例行性保护条款;特殊性保护条款其中,一般性保护条款的内容主要包括:
①对借款企业流动资金保持量的规定,其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力;
②对支付现金股利和再购入股票的期限,其目的在于限制现金外流;
③对资本支出规模的限制,其目的在于减少企业日后不得不变卖定资产以偿还贷款的可能性,仍着眼于保持借款企业资金的流动性;
④限制其他长期债务,其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权.A本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点激进型筹资政策的特点是临时性负债不但融通波动性流动资产的资金需要,还要解决部分稳定性资产的资金需要,本题中,稳定性资产=50+100=150万元,而股东权益+长期负债=80+50=130万元,则有20万元的稳定性资产靠临时性负债解决,该企业实行的是激进型筹资政策.1根据“租赁期满后资产所有权转让给承租方”可知,该租赁属于税法上的融资租赁,其租金不可以直接抵税⑵该设备的购置成本=60xP/A8%4+20xP/F8%4=
213.43万元3租赁相对于自购的净现值=
213.43-60-
17.07x40%x
0.9434-60-
13.64x40%x
0.89-60-
9.93x40%x
0.8396-60-
5.93x40%x
0.7921-20x
0.6355=
213.43-
50.162-
48.544-
47.041-
45.647-
12.71=
9.33万元.1该公司2005年的边际贡献、息税前利润和净利润边际贡献二100-55x100000=4500000元息税前利润=4500000-2000000=2500000元利息费用=4000000x8%=320000元净利润=2500000-320000x1-33%=1460600元⑵该公司2006年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数经营杠杆系数=4500000+2500000=
1.8财务杠杆系数=2500000+2500000-320000=
1.15复合杠杆系数=
1.8x
1.15=
2.07⑶该公司2006年的息税前利润变动率和每股收益变动率由于经营杠杆系数=息税前利润变动率+销售量变动率所以息税前利润变动率=经营杠杆系数X销售量变动率=
1.8x20%=36%又由于复合杠杆系数=每股收益变动率+销售量变动率所以每股收益变动率=复合杠杆系数x销售量变动率=
2.07x20%=
41.4%4该公司2006年的边际贡献、息税前利润和净利润息税前利润=25000001+36%=3400000元由于净利润增长率等于每股收益变动率,所以,净利润的增长率也等于
41.4%o净利涧=14606001+
41.4%=
2065288.4元边际贡献=3400000+2000000=5400000元
33.不改变信用政策的应收账款应计利息=5xl20/360x24x72/120xl0%+2x200/360x24x140/200xl0%=
4.267万元改变信用政策后的应收账款应计利息甲产品销售额占总销售额的比重=5x120/5x120+2x200=60%乙产品销售额占总销售额的比重=1-60%=40%应收账款应计利息=1500x60%/360x40x72/120xl0%+1500x40%/360x40x140/200xl0%=
10.667万元信用成苯后收益变动额不改变信用政策的销售额=5x120+2x200=1000万元改变信甩政策增加的收入=1500—1000=500万元收入增长率=1500・1000/1000xl00%=50%.采用作业成本法时,要将成本分配到各个成本对象,其中最能准确反映产品成本的形式是0A.分摊B.动因分配C.追溯D.按产量平均分配.第9题在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系的是()A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资.甲公司2019年的营业净利率比2018年下降5%总资产周转率提高10%假定其他条件与2018年相同,那么甲公司2019年的权益净利率比2018年提高()A.
4.5%B.
5.5%C.10%D.
10.5%.甲公司拟折价发行公司债券,债券为5年期,票面年利率12%到期一次还本付息该公司适用的所得税税率为25%在不考虑筹资费的前提下,则其税后资本成本()A.小于9%B.大于9%C.等于7%D.小于7%.在没有通货膨胀时,()的利率可以视为纯粹利率A.短期借款B.金融债券C国库券D.商业汇票贴现.下列事项中,能够改变特定企业非系统风险的是()A.竞争对手被外资并购B.国家加入世界贸易组织C.汇率波动D.货币政策变化增加的变动成本=(5x72+2xL40)x50%=320(万元)增加的现金折扣=1500x70%x5%・1000x60%x2%=
40.5(万元)增加的应收账款应计利息=
10.6674267=
6.4(万元)增加的收账费用=1500x15%xl0%-5=
17.5(万元)增加的应付账款应计利息=100xl0%=10(万元)增加的坏账损失=25・10=15(万元)增力口的收益额=500・320・40・5・
6.4・
17.5+10・15=110・6(万元)由于信用政策改变后增加的收益额大于零,所以,公司应该改变信用政策
34.A选项A表述错误,股利的现值是股票价值的一部分,但是只有股东可以享有该收益,期权持有人不能享有因此,在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值;选项B、C、D表述正确,其均属于该模型假设的条件综上,本题应选A布莱克——斯科尔斯期权定价模型的假设
(1)在期权寿命期内,买方期权标的股票不发放股利,也不做其他分配;
(2)股票或期权的买卖没有交易成本;
(3)短期的无风险利率是已知的,并且在期权寿命期内保持不变;任何证券购买者都能以短期的无风险利率借得任何数量的资金;
(5)允许卖空,卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金;
(6)看涨期权只能在到期日执行;
(7)所有证券交易都是连续发生的,股票价格随机游走
35.BB【解析】多种证券组合的有效集是一条曲线,是位于机会集顶部,从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线
10.第1题2006年4月20日,甲因琐事与乙发生纠纷将其打伤,乙为治伤而花费医疗费3000元,但从未向甲追讨2007年5月3日,乙向甲追讨该医疗费下列说法正确的是()oA.诉讼时效未满,甲应承担赔偿责任B.诉讼时效已满,经双方协商可予以延长C.诉讼时效已满,甲不再承担赔偿责任D.诉讼时效已满,甲自愿支付的,不受诉讼时效的限制
二、多选题(10题)
11.某企业生产所需要的甲零件可以自制也可以外购如果自制,企业目前有足够的生产能力,且剩余能力无法转移;如果外购,外购成本每件70元,则下列表述正确的有()A.如果自制的单位成本为80元,应选择外购B.如果自制的单位变动成本小于70元,则选择自制C如果选择自制的边际贡献大于外购的边际贡献,则选择自制D.只要自制的边际贡献大于0就应选择自制.某公司2010年末的流动负债为300万元,流动资产为700万元,2009年末的流动资产为610万元,流动负债为220万元,则下列说法正确的有()oA.2009年的营运资本配置比率为64%B.2010年流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了C.2010年流动负债,穿透”流动资产的能力增强了D.2010年末长期资产比长期资本多400万元.下列关于资本市场线的表述中,不正确的有()A.在M点的左侧,投资者仅持有市场组合M并且会借入资金以进一步投资于组合MB.直线的截距表示无风险报酬率,它可以视为等待的报酬率C偏好风险的人会借入资金,增加购买风险资产的资本,以使期望报酬率增加D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量,也影响最佳风险资产组合.某企业的主营业务是生产和销售食品,目前正处于生产经营活动的旺季该企业的资产总额6000万元,其中长期资产3000万元,流动资产3000万元,稳定性流动资产约占流动资产的40%;负债总额3600万元,其中流动负债2600万元,流动负债的65%为自发性负债,由此可得出结论()A.该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略B.该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略C.该企业奉行的是适中型营运资本筹资策略D.该企业目前的易变现率为
69.67%.在进行企业价值评估时,判断企业进入稳定状态的主要标志有oA.现金流量是-个常数B.有稳定的销售增长率,它大约等于宏观经济的名义增长率C.投资额为零D.企业有稳定的净资本回报率,它与资本成本接近.在下列各项中,可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值.下列关于几种主要的内部转移价格的说法中,正确的有A.市场型内部转移价格一般适用于内部利润中心B.成本型内部转移价格一般适用于内部成本中心C.协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业D.协商型内部转移价格主要适用于内部投资中心.下列关于现金最优返回线的表述中,不正确的有oA.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.有价证券利息率增加,会导致现金最优返回线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金最优返回线上升D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时,应立即购入或出售有价证券.某企业已决定添置一台设备企业的平均资本成本率为10%权益资本成本率为15%;借款的预期税后平均利率为8%其中税后有担保借款利率为7%无担保借款利率为9%0该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时,理论上讲下列做法中不适宜的有()A.将租赁费的折旧率定为7%租赁期末设备余值的折现率定为10%B.将租赁费的折旧率定为7%租赁期末设备余值的折现率定为15%C.将租赁费的折旧率定为8%租赁期末设备余值的折现率定为10%D.将租赁费的折旧率定为7%租赁期末设备余值的折现率定为8%.滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为()A.逐月滚动B.逐季滚动C.混合滚动D.逐年滚动
三、
1.单项选择题(10题).某保险公司的推销员每月固定工资1000元,在此基础上,推销员还可按推销保险金额的2%领取奖金,那么推销员的工资费用属于()A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定成本.在流动资产投资政策中,保守型流动资产投资政策的特点是()A.流动资产投资规模最大,风险最小,收益性最差B.流动资产投资规模最小,风险最大,收益性最好C.流动资产投资规模最小,风险最小,收益性最差D.流动资产投资规模最大,风险最大,收益性最差.下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中,不正确的是()各产—逋x100%A.加权平均边际贡献率二E各产品销售收入B.加权平均边际贡献率二Z(各产品安全边际率x各产品销售利润率)期上蝇蛙x100%C.加权平均边际贡献率二E各产品销售收入D.加权平均边际贡献率二£(各产品边际贡献率x各产品占总销售比重).作为评价债券收益的标准,应该是()A.票面利率B.市场利率C.到期收益率D.债券的利息.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格不需要具备的条件是()A.在非竞争性市场买卖的可能性B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源C.完整的组织单位之间的成本转移流程D.最高管理层对转移价格的适当干预.(2006年)以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策.如果企业奉行的是保守型筹资政策,下列不等式成立的是()A.营业高峰的易变现率>50%B.临时性流动资产(短期金融负债C.永久性流动资产〈长期资金来源-长期资产D.营业低谷易变现率<
1.某公司股票目前发放的股利为每股2元,股利按10%的比例固定递增,据此计算出的资本成本为15%则该股票目前的市价为()元A.44B.13C.
30.45D.
35.
5.在长期借款合同的保护性条款中,属于一般性条款的是()A.限制资本支出规模B.限制租赁固定资产的规模C贷款专款专用D.限制资产抵押.某企业生产经营淡季时占用流动资产50万元,长期资产100万元,生产经营旺季还要增加40万元的临时性存货,若企业股东权益为80万元,长期负债为50万元,其余则要靠借人短期负债解决资金来源,该企业实行的是()A.激进型筹资政策B.保守型等资政策C.配合型筹资政策D.长久型筹资政策
四、计算分析题(3题).甲公司正在与乙租赁公司商谈-个租赁合同,计划租赁-台大型设备相关的资料如下⑴甲公司适用的所得税税率为40%乙公司适用的所得税税率为20%o租赁期限为4年税法规定的使用年限为5年,租金每年末支付,每年租金为60万元,其中各年支付的利息为
17.07万元、
13.64万元、
9.93万元、
5.93万元,租赁期内不得退租,租赁期满后资产所有权以20万元的价格转让给甲公司,租赁的内含利息率为8%2税前借款有担保利率为10%项目要求的必要报酬率为12%加权平均资本成本为11%已知P/A8%4=
3.3121P/A10%4=
3.1699P/F10%4=
0.683P/F12%4=
0.6355P/F11%4=
0.6587P/F8%4=
0.735P/F6%1=
0.9434P/F6%2=
0.89P/F6%3=
0.8396P/F6%4=
0.7921P/e10%3=
0.7513OP/F10%2=
0.8264P/F10%1=
0.9091P/F8%3=
0.7938P/F8%2=
0.8573P/Fo8%1=
0.9259要求⑴判断该租赁合同的租金是否可以直接抵税;⑵如果自行购置,计算该设备的购置成本;⑶计算承租人租赁相对于自购的净现值.第49题A公司在2005年销售甲产品100000件,单价100元/件,单位变动成本55元/件,固定经营成本2000000元该公司平均负债总额4000000元,年利息率8%2006年该公司计划销售比上年提高20%其他条件均保持上年不变该公司使用的所得税税率为33%。