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设备制造企业收入实现的特点是除少量现款现货交易外,大部分采取分期收款的方式,其款项的收取一般可分为预收货款、到货款、初验款、终验款、质保款五部分,一份订单货款的完全收现要用一年左右时间因此该行业的现金流量管理十分重要-业务活动取舍的现金流量管理企业所从事的业务活动主要包括经营活动、投资活动、筹资活动和其他活动四个部分企业如何评价这些活动是否继续下去呢?我们可以通过波士顿矩阵法来分析波士顿矩阵的横轴表示企业在产业中的相对市场份额,即企业某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之比,它反映企业在市场上的竞争地位;纵轴表示市场增长率,指企业所在产业某项业务前后两年市场销售额增长的百分比,它表示每项经营业务所在市场的相对吸引力如下图市场占有率
(1)利润率较低,所需资金不足负债比率高
(2)战略进行必要投资,以扩大市场占有率,使其转变为明星产瘦狗
(1)利润较低,发展前景堪忧不能给企业带来充足的现金流2)岐略理智的战略是清算战略,如果有可能,亦可采取I转向或放弃战略明星
(1)代表着最优的利润增长率和最佳的投资机会
(2)战略进行必要的投资,从而进一步扩大产品竞争优势金牛
(1)能给企业带来大量的现金流,但未来的增长前景有限
(2)战略采取稳定战略,保持市场份额(低)市场占有率(高)对于明星业务,应优先保证其现金流量的供应;对于现金牛业务不需投资就可以收割大量现金用以支持其他业务的发展;对于瘦狗业务应逐步清理、退出;对于问题业务,应认真分析是否值得投资
(二)权益现金流量管理如果把会计目标定位于为受托责任的履行情况提供信息,则董事会与经理便是一种委托一代理关系,因此在经理报出的会计报表上主要体现的是股东的利益我们在这里也使用权益现金流量的概念,目的在于保障权益投资者的利益对于多数不具备债券发行条件的设备制造企业可用下面的公式来计算权益现金流量权益现金流量=税后利润+折旧一资本性支出一非现金流动资产的增加T责务的偿付从这个公式,我们还可以推断出税后利润与现金流量的区别不仅仅在于数值的不同,还在于二者可以同时为正值,也可以同时为负值或一正一负产生二者差别的主要原因是会计确认方法的不同税后利润是依据权责发生制来确认的;而现金流量是依据收付实现制来确认的,它在确认收入和费用时是以款项的实际收付为标志现金流量的表达应采用现值的方式,并且与权益折现率保持一致,还要考虑机会成本,其主要组成部分的管理体现在下面几个方面对于当年计提折旧而产生的费用要加回,由于这种费用的发生并不是企业现在真的发生了现金流出企业可以采取加速折旧法,如双倍余额递减法,在固定资产使用期限前期计提较多的折旧费用,并随时间逐渐递减用加速折旧法替代直线法计提折旧,将增加净现值.资本性支出管理对于购买固定资产而发生的现金流出要扣除,由于非现金资产的增加会造成企业现在或未来的现金流出.非现金流动资产的变动非现金流动资产是指除现金和现金等价物以外的流动资产主要是指对应收账款、存货的管理首先是客户信用销售管理由于设备制造企业面对的客户都是公司,而公司本身的特点使得他们都希望使用别人的应付账款来进行短期融资,同时该行业的内在竞争也在客观上助长了各家企业争相提供信用销售的不可避免性使用信用销售先要对客户进行信用分析,以决定使用信用规模的大小典型的信用分析5C评估法,即要求客户提供有关品德、付款能力、资本状况、抵押品及一般经济情况对企业的影响通过这五个方面的分析,便可基本上判断客户的信用状况,进而决定是否向其提供商业信用如果是老客户,还要评估以前年度的付款状况第二步是制定信用条件,信用条件的制定要在结合行业特点的基础上,一方面考虑机会成本,另一方面要考虑折扣实际利率第三步要进行账龄分析对于设备制造行业,国际上的通行标准为平均应收账款周转率是
6.60应收账款周转天数是
55.3天因此,企业应列出账龄分析表将内部应收账款状况与行业标准进行比较,并根据内部现金流量短缺情况采取相应的收账政策2存货管理企业持有存货的目的因存货的类型不同而不同持有原材料存货是为了使生产过程不因这些材料短缺而中断;持有在产品存货是由于生产过程的复杂化和连续性;持有产成品存货是为了满足客户的需求但是,持有存货要消耗现金的预期利息成本和维持存货有关的缺货成本为降低存货的持有成本,企业可采取实现连续供给的〃零库存〃的JITJust-In-Time采购策略要求保持密切关系的供应商在指定的时间把需要的物料送到正确的地点,通过电子订单系统对生产和需求作出快速反映,制定采购物料的合理最低库存量,简化验收入库的不必要环节从而降低管理成本、缩短物料供应的提前期和及时交货率,最终减少由于采购过程存货占用资金过多而形成的现金流出对于销售过程,由于设备制造行业主要是依据订单进行生产活动的只要能够保证及时地完工并交货就会减少产成品存货的保管成本,从而进入收款循环。