股权激励常用的四种模式剖析

股权激励常用的四种模式剖析“人力资源”与“人力资本”的本质差异是看它是否持有公司股权有股权就是资本那么，不同类型、不同阶段的企业又如何设计自己的股权激励方案呢？股票期权一一高科技公司背景特点某公司是一家在境外注册的从事网络通信产品研究、设计、生产、销售及服务的高科技企业，在注册时就预留了一定数量的股票计划用于股票期权激励公司预计2006年在境外上市目前公司处于发展时期，但面临着现金比较紧张的问题，公司能拿出的现金奖励很少，连续几个月没有发放奖金，公司面临人才流失的危机在这样的背景下，经邦咨询为该公司设计了一套面向公司所有员工实施的股票期权计划主要内容1）授予对象这次股票期权计划首次授权的对象为2003年6月30日前入职满一年的员工2）授予价格首次授予期权的行权价格为$

0.01被激励员工在行权时只是象征性出资以后每年授予的价格根据参照每股资产净值确定3）授予数量拟定股票期权发行最大限额为146050（）股，首次发行730250股期权的授予数额根据公司相关分配方案进行，每年可授予一次首次授予数额不高于最大精品文档精心整理精品文档可编楫的精品文档限额的50%；第二年授予数额不高于最大限额的30%；第三年授予数额不高于最大限额的20%o4）行权条件员工获授期权满一年进入行权期，每年的行权许可比例是第一年可行权授予总额的25%以后每年最多可行权授予总额的25%公司在上市前，暂不能变现出售股票，但员工可在公司股票拟上市而未上市期间内保留或积累期权的行权额度，待公司股票上市之后，即可以变现出售如果公司3年之后不上市，则要求变现的股票由公司按照行权时的出资额加上以银行贷款利率计算的利息回购案例分析1）激励模式这是一家典型的高科技企业，公司的成长性较好最适合高科技企业的股权激励模式就是股票期权由于该公司是境外注册准备境外上市，没有国内上市公司实施股票期权计划存在的障碍，因此选择采用股票期权计划是很合适的2）激励对象对高科技企业而言，人才是根本，在其它条件相似的情况下，企业如果缺乏有效的激励和约束机制，就无法吸引和稳定高素质的人才，也就无法取得竞争优势，实现长期发展的目的该公司员工90%以上具有大学本科以上学历，其中3（）%具有硕士以上学位因此该方案以全体员工为激励对象是一个明智之举，它将公司的长远利益和员工的长远利益有机地结合在一起，有助于公司凝聚和吸引优秀的人才，建立公司长期发展的核心动力3）激励作用该方案的激励作用来自于公司境外上市后的股价升值和行权后在不兑现的情况下持有公司股票享有的所有权利，激励力度比较大，但由于周期较长，对于更需要现金收入的员工来说这种方式就较难起到激励效果员工持股一一院所下属企业背景特点某科研院所下属企业于200年由研究所出资成立，是一个以冶金及重型机械行业非标设备设计成套及技术贸易为主业的科技型企业，目前在编人员80%以上为具有中高级职称的工程技术人员公司成立以来，国家没有实质性投入，只是投入品牌和少量资金；通过管理层与员工的不懈努力，公司资产飞速增值为了解决公司员工的创业贡献与公司目前股权结构不相符合的问题，该公司决定进行股份制改造该公司先请某机构设计了一份股份制改造方案该方案依据资本存量改造的思路设计由于该方案未能解决无形资产估价问题，被该公司的上级主管部门否决该公司再邀请经邦重新设计股份制改造方案经邦力求多赢，依据存量不动，增量改制的思路重新设计股份制改造方案在新方案中，该公司的注册资本拟由原来50万元增加至人民币500万元；在增资扩股中引入员工持股计划，即其中40%的股份将通过实施员工持股计划由高管层和员工持有，另60%的股份仍由研究所持有该方案已获上级主管部门批准，目前激励效果初步显现主要内容I授予对象包括公司董事在内的所有在职员工2持股形式员工持股计划拟在3年内完成，由公司担保从银行贷款给员工持股会员工持股会用于购买本公司40%的股份后再分配给员工，其中的10%由员工直接出资购买，另外3（）%由日后每年公司分红归还本息然后根据当年归还本息的数额按照员工的持股比例将股份再转给员工3）授予数量员工持股会的股份分配在全员范围内分3层次进行第一层次为核心层（董事、总经理），占员工持股会持股总数的5（）%其中最高

20.44万，最低

13.26万；第二层次为技术骨干层，占员工持股会持股总数30%主要为工龄较长的且具有高级职称者，包括重要部门的部门经理，其中最高

9.75万，最低

7.42万；第三层次为员工层，占员工持股会持股总数的20%包括工龄较短或具有中级职称的部门经理、各部门业务员，其中最高

4.48万，最低

0.63万案例分析1）激励模式公司原先规模较小，且属国有研究所下属的科技型全资子公司，职工人数只有30人左右，且多数为中高级职称的技术人员，因此在增资扩股中引入员工持股计划比较适合一方面可以解决增资扩股的部分资金来源，另一方面可以让员工分享公司的成长价值，以未来公司的利润转化为员工的股份，有利于形成长期激励机制2）激励作用公司在职员工通过拥有公司股权参与企业利润的分享，有助于增强企业对员工的凝聚力，利于形成一种以“利益共享”为基础的企业文化，还有一定的福利作用，体现了国有资产控股公司的特征干股+实股+期权一一民营科技企业背景特点:这是一家由三个自然人出资成立的网络信息技术公司，是华东地区著名的Internet应用平台提供商和基础网络应用服务商公司发展迅速，年销售额增长率达到500%公司在几年高速发展过程中，引进了大量的管理、技术优秀人才，也建立了一套工资、奖金收入分配体系经邦咨询认为为了适应公司的战略规划和发展，构建和巩固企业的核心团队，需要重新界定和确认企业的产权关系，本企业实施股权激励的目的不是单纯为分配企业目前的财富，而是为了使公司创业者和核心骨干人员共享公司的成长收益，增强公司股权结构的包容性，使企业的核心团队更好地为企业发展出力，更具凝集力和效率因此，经邦咨询为其设计了一套干股+实股+股份期权的多层次长期激励计划主要内容1）授予对象高管层和管理、技术骨干共20位2）持股形式第一部分，持股计划在增资扩股中由高管层和管理、技术骨干自愿现金出资持股第二部分，岗位干股计划A、岗位干股设置目的岗位干股的设置着重考虑被激励对象的历史贡献和现实业绩表现，只要在本计划所规定的岗位就有资格获得岗位干股B、岗位干股落实办法齿位干股的分配依据所激励卤位的重要性和本人的业绩表现，岗位干股于每年年底公司业绩评定之后都进行重新调整和授予，作为名义上的股份记在各经理人员名上，目的是为了获得其分红收益岗位干股的授予总额为当期资产净值的10%第三部分，股份期权计划A、股份期权设置目的股份期权设置着重于公司的未来战略发展，实现关键人员的人力资本价值最大化B、股份期权的授予从原股东目前资产净值中分出10%转让给被激励对象依据每位经理人员的人力资本量化比例确定获受的股份期权数如本计划开始实施时一次性授予，可假定为2004年1月1日以一元一股将公司当期资产净值划分为若干股份，授予价格即为每股一元行权时经理人员以每股一元的价格购买当时己增值的公司股份案例分析1）激励模式这是一个处于高速成长期的民营企业，构建一个稳定的核心团队和留住员工最关键通过多层次的股权激励方案设计，一方面通过自愿原则实现员工主动参与企业经营管理，分享公司的成长价值；另一方面通过岗位干股设置体现员工对公司的现实贡献；再通过股份期权设计反映公司的战略规划，构建长期稳定的核心团队，获受股份期权的人数最少，只是少数有发展潜力的公司核心人员这种模式是一种开放的、动态的、既民主又体现公司意愿的设计2）激励作用这个方案既通过干股设置实现了短期激励，又通过现金购股和股份期权实现了长期激励，体现了公司原股东的股权包容性和一种利益共享的企业文化，有较好的激励效果业绩股票一一上市公司背景特点这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重组创新，企业结构发生了较大的调整为了保持业绩稳定和公司在核心人力资源方面的优势经邦咨询考虑对公司高级管理人员和核心骨干员工实行业绩股票计划，既是对管理层为公司的贡献做出补偿，同时也有利于公司吸引和留住业务骨干，有利于公司管理制度的整体设计及与其它管理制度之间的协调和融合，降低制度安排和运行的成本计划内容1）授予对象公司高级管理人员和核心骨干员工2）授予条件根据年度业绩考核结果实施奖罚考核合格，公司将提取年度净利润的2%作为对公司高管的激励基金，购买本公司的流通股票并锁定；达不到考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资金案例分析1）激励模式这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕，因此比较适合实行业绩股票计划2）激励对象该方案的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨干员工，既是对管理层历史贡献的补偿，又能激励管理层为公司的长期发展及股东利益最大化而努力，有利于公司吸引和留住业务骨干，保持公司在核心人力资源方面的优势另外，这样的激励范围因为涉及人数不多，使公司的激励成本能得到有效控制因此激励范围比较合适3）激励作用该公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利润的2%虽然公司的净利润基数较大，但分摊到每一个被激励对象后与实施业绩股票激励制度的上市公司总体比较是偏低的如公司某年度的净利润为

1.334亿元，按规定可提取

266.8万元的激励基金，激励对象如果按15人计算，平均每人所获长期激励仅为

17.8万元在该公司的主营业务以传统产品为主的时候，由于传统行业的企业对人才的竞争不像高科技企业那么激烈，因此，激励力度偏小对股权激励效果的影响不会太明显但近年来，该公司已逐步向基础设施公用事业转移，并在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、市场潜力较大的高科技产品，实现产品的结构调整和高科技创新，而高科技企业对人才的争夺将会比传统企业激烈得多，此时的激励力度应随之调整另外，在该方案中，所有的激励基金都被要求转化为流通股，这可以强化长期激励效果，但同时短期激励就无法强化了因此可以考虑将激励基金部分转化为股票，而部分作为现金奖励留给个人，这样就可以比较方便地调节短期激励和长期激励的力度，使综合的激励力度最大化精品文档精心整理饭堂配菜安排做餐参考标准

一、做菜内容中餐按两荤一素一汤晚餐一荤一素一汤间隔安排，正常情况下按以上配菜方案做菜如出现特殊情况，厨师方可自行配餐自行配餐也按两荤一素一汤的标准，且注意不得与当天及前一天重复（费用每人6-7元/天，目前公司60人）

二、做餐分量遵循基本够吃，略有剩余，合理节约的原则

三、做餐菜单遵循照顾大多数人的口味，积极采纳合理建议，因时因季适度变换的原则精品文档可编楫的精品文档日期中午虹星期一花菜炒肉青椒五花肉手撕包菜萝卜玉米猪头骨汤苦瓜炒肉喏瓜炒蛋上海青西红柿蛋汤星期二土豆婀鸡油豆腐炒肉蒜蓉菜心金针菇猪头骨汤豆角肉片豆才紫菜蛋汤星期三冬瓜片炒肉西红市炒蛋生菜莲藕猪头骨汤蒜苗回锅肉小白菜金针菇内片汤星期四蒜苗炒就鱼四季豆肉片麻婆豆腐海带猪头骨汤白（红）萝卜丝炒肉生菜紫菜蛋汤星期五四季豆肉片可乐鸡翅/炸鸡腿生猪脚上海青金针菇排骨汤香干香芹炒肉大白菜西红柿蛋汤星期六青椒/蒜苗/土豆回锅肉（五花肉）剁椒鱼大白菜冬瓜猪头骨汤酸辣土豆丝肉沫茄子紫菜蛋汤。