2022中经《金融专业知识与实务》考点精华优选

全国经济专业技术资格考试金融专业知识与实务（中级）考点05理财产品的销售起点金额A.公募理财产品单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币B.私募理财产品合格投资者投资于单只固定收益类理财产品的金额不得低于30万元人民币，投资于单只混合类理财产品的金额不得低于40万元人民币，投资于单只权益类理财产品、单只商品及金融衍生品类理财产品的金额不得低于100万元人民币考点06商业银行资产负债管理的基本原理.规模对称原理

①资产运用规模与负债来源规模对称、平衡

②建立在合理经济增长基础上的动态平衡.结构对称原理动态资产结构与负债结构的相互对称.速度对称原理偿还期对称，银行资产分配应根据资金来源的流转速度来决定平均流动率资产的平均到期日与负债的平均到期日之比

①平均流动率大于1资产运用过度

②平均流动率小于1资产运用不足.目标互补原理安全性、流动性与盈利性互补.利率管理原理固定利率与变动利率资产负债差额相适应.比例管理原理安全性、流动性和盈利性指标考点07商业银行资产负债管理的方法和工具第一，基础管理方法

（1）缺口分析

①界定商业银行衡量资产与负债之间重新定价期限和现金流量到期期限匹配情况的方法

②利率敏感性缺口衡量一定时期内到期或需要重新定价的资产与负债之间的差额

③流动性期限缺口用于定期计算和监测同期限内到期的资产与负债差额

（2）久期分析商业银行衡量利率变动对全行经济价值影响的方法

（3）外汇敞口分析和敏感性分析衡量汇率变动对全行财务状况影响的方法第二，前瞻性管理方法

（1）情景模拟银行结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用可能产生的影响

（2）流动性压力测试以定量分析为主，测算遇到小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失考点08我国银行监管资本的构成.核心一级资本

（1）定义在银行持续经营条件下，无条件用来吸收损失的资本工具

（2）构成实收资本或普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分.其他一级资本

（1）定义本金和收益都应在银行持续经营条件下参与吸收损失的资本工具

（2）构成其他一级资本工具及其溢价（优先股及其溢价）、少数股东资本可计入部分.二级资本

（1）定义在破产清算条件下，可以用于吸收损失的资本工具

（2）构成二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分考点09资本充足率的计算资本充足率是银行监管资本与风险加权资产的比率核心一级资本充足率=（核心一级资本-对应资本扣减项）/风险加权资产一级资本充足率=（一级资本-对应资本扣减项）/风险加权资产资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产

（1）风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产、操作风险加权资产

（2）扣减项包括商誉、其它无形资产（土地使用权除外）、由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口、资产证券化销售利得、确定受益类的养老金资产净额、直接或间接持有本银行的股票等第五章投资银行与证券投资基金考点01投资银行的功能.资金供求的媒介筹措中长期资金

（1）期限中介

（2）风险中介（多样化组合降低风险）

（3）信息中介（规模效应降低成本）

（4）流动性中介投行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制.证券市场的构造者

（1）证券市场由发行人、投资人、中介机构、自律性组织、证券监管机构等组成

（2）发行市场投行是承销商，通过咨询、信息披露、定价、销售等帮助构建发行市场

（3）交易市场投行扮演经纪商、自营商、做市商

①经纪商接受客户委托买卖证券

②自营商以自己名义买卖证券

③做市商以做市商身份买卖证券，以维持价格稳定.资源配置的优化者.产业集中促进者点02证券承销方式

（1）包销投行承担销售和价格的全部风险

（2）尽力推销（代销）承销商不承担发行风险

（3）余额包销通常发生在股东行使优先认股权时考点03首次公开发行股票的定价方式

（1）簿记方式或累计订单定价方式，主承销商拥有股票定价和分配销售新股的主动权

（2）竞价方式，又称拍卖方式，投资方有较大的定价新股和购买新股股份数的主动权

①累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位

②统一价格拍卖（荷兰式）有效价位即是新股的发行价

③差别价格拍卖有效价位则是最低价格，各中标者的购买价就是自己的出价

（3）固定价格方式（承销商先定价，投资者申购，若超额，承销商或有较大权力的分配）

（4）混合方式考点04我国首次公开发行股票的询价制考点05证券投资基金的法律形式L根据法律形式的不同，基金可分为契约型基金（我国）与公司型基金（美国）

2.契约型基金与公司型基金的区别首先，法律主体资格不同契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格其次，投资者的地位不同契约型基金依据基金合同成立与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小最后，基金营运依据不同前者依据基金合同营运基金；后者依据基金公司章程营运基金考点06证券投资基金的运作方式.依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金（能在二级市场交易，不能申购赎回）与开放式基金（可以申购赎回，不能在二级市场交易）.封闭式基金与开放式基金主要有以下区别

（1）期限不同

（2）份额限制不同

（3）交易场所不同前者的交易在投资者之间完成，而后者的交易在投资者与基金管理人之间完成

（4）价格形成方式不同前者的交易价格主要受二级市场供求关系的影响而后者的价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响

（5）激励约束机制与投资策略不同与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制考点07货币市场基金L货币市场基金应当投资的金融工具

（1）现金；2）1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；.货币市场基金不得投资于以下金融工具

（1）股票；

（2）可转换债券、可交换债券；

（3）以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

（4）信用等级在AA+级以下的债券与非金融企业债务融资工具第六章信托与租赁考点01信托的基本特征.信托财产权利与利益相分离（受益人无需承担管理之责）.信托财产的独立性一旦信托成立，信托财产就从委托人、受托人和受益人的固有财产中分离出来，成为一种独立的财产.信托的有限责任（受托人以信托财产为限承担有限清偿责任，以及支付信托利益的义务）.信托管理的连续性考点02信托的构成要素.信托当事人是指与信托有直接利害关系或权利义务关系的人，包括委托人、受托人和受益人委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人；受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人.信托行为是指合法地设定信托的一种复合法律行为设立信托、信托财产转移.信托财产（四个条件）一是合法性，在设立信托时信托财产必须属于委托人合法所有，这是信托设立行为的有效要件；二是确定性，设立信托的财产需要现实存在并且可以确定，一般应当能够计算其价值；三是积极性，信托财产应当是积极财产，如果以消极财产（如债务等）设立信托，有可能成为委托人逃避或转嫁债务的一种手段；四是流通性，委托人及其受赡养人的生活必需品等不能作为信托财产设立信托.信托目的一是在自益信托的情形下，信托目的是为了委托人的利益；二是在他益信托的情形下，信托目的是为了委托人以外的特定人的利益；三是在公益信托的情形下，信托目的是为了公共的利益考点03信托的种类.根据受托人身份的不同，信托可分为民事信托（不以营利为目的）和商事信托（以营利为目的）.根据信托利益归属的不同，信托可分为自益信托和他益信托.根据信托设立目的的不同，信托可分为私益信托和公益信托.根据委托人人数的不同，信托可分为单一信托（一对一）与集合信托（多对一）.根据信托关系设立法律基础不同，信托可以分为自由信托（又称为任意信托、明示信托，包括契约信托和遗嘱信托两种）和法定信托（分为鉴定信托和强制信托）.根据委托人的性质不同，信托可分为个人信托（生前信托、身后信托）、法人信托和个人与法人通用信托（既可由个人作委托人，又可由法人作委托人）.根据信托涉及的地理区域的不同，信托可分为国内信托和国际信托考点04信托的设立的条件一是要有合法的信托目的（前提）；二是信托财产应当明确合法（基本条件）；三是信托文件应当采用书面形式设立信托应当采用书面形式，包括合同书、信件和数据电文等可以有形地表现所载内容的形式，其中数据电文又具体包括电报、电传、传真、电子数据交换和电子邮件等四是要依法办理信托登记考点05信托市场的运行体系.信托市场的需求主体是需要通过信托方式进行财产转移和财产管理的人，即信托的委托人

（1）个人的信托需求主要包括个人财产管理信托、婚姻家庭信托、子女保障信托、遗产管理信托和养老保障信托等

（2）机构的信托需求主要包括资产管理信托、股权代持信托、表决选举权信托等.信托市场的供给主体在我国，可以担任受托人提供系统服务的主体包括个人、普通机构和信托机构

（1）个人、普通机构担任受托人不以营利为目的，属于民事信托受托人；

（2）信托机构则以营利为目的，属于营业信托受托人其中，信托机构主要包括信托公司和基金管理公司目前，我国信托市场的供给主体主要是信托公司考点06:信托公司的业务运营信托公司管理运用或处分信托财产时，可以依照信托文件的约定，采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行，但不得以对外借款的目的将信托财产用于质押目前，我国信托公司的业务分为信托业务（基础设施信托业务、房地产信托业务、证券投资信托业务、银行理财合作业务）、固有业务和特别许可业务（私人股权投资信托业务、信贷资产证券化业务、企业年金信托业务）三类考点07租金管理.租金的决定因素一是设备原价及预计残值，包括设备购买价、运输费、安装调试费、保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入；二是资金成本，即租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息；三是租赁手续费，即租赁公司承办租赁设备所发生的服务费用和必要的利润通常，租金总额等于上述三个因素的总和.租金的影响因素

（1）租赁期限（期限越长、租金越多）

（2）计算方法

（3）利率总成本一定的情况下，利率是影响租金总额最重要的因素；利率越高，租金越多

（4）付租间隔期（间隔期越长、租金越多）

（5）保证金的支付数量和方式

（6）营业费用（出租人承担，降低租金）

（7）付租方式（期初支付，租金少；期末支付，租金多）

（8）计息日和起租日考点08融资租赁合同的特征与主要内容.融资租赁合同的特征

（1）融资租赁合同是诺成、要式合同

（2）融资租赁合同是双务、有偿合同

（3）融资租赁合同是不可单方解除的合同，承租人在租赁期限内不得以任何理由解除合同即使在发生不可抗力的情况下.融资租赁合同的主要内容

（1）融资租赁合同的内容包括租赁和买卖两部分

（3）融资租赁合同涉及三方当事人权利与义务承租人的权利与义务租赁期满取得租赁物所有权的权利；按照正常方式使用并负责租赁物的维护与保养的义务考点09金融租赁公司的业务运营.公司自担风险的融资租赁业务

（1）直接租赁金融租赁公司以收取租金为条件，按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业指定的出卖人购买固定资产，并出租给该用户企业使用的业务

（2）转租赁以同一固定资产为租赁物的多层次的融资租赁业务各个层次的融资租赁合同的租赁物和租赁期限必须完全一致

（3）回租是指出卖人和承租人是同一人的融资租赁.公司同其他机构分担风险的融资租赁业务

（1）联合租赁（多对一）无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同，都由牵头人出面订立

（2）杠杆租赁指融资租赁项目中大部分租赁融资由其他金融机构以银团贷款的形式提供并且金融机构对租赁公司无追索权.公司不承担风险的融资租赁业务委托租赁，租赁物或用于购买租赁物的资金是一个或多个法人机构提供的信托财产第七章金融工程与金融风险考点01远期利率协议的交割.定义远期利率协议（简称FRA）是指买卖双方同意从未来某一时刻开始在后续的一定时期内按协议利率借贷几笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率上升的风险远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率下降的风险.交割借贷双方不必交换本金，只是在交割日根据协议利率和参考利率之间的差额，交割利息差的折现值FRA中涉及三个时间点，一个是协议生效日，一个是名义贷款起息日，即交割日，一个是名义贷款到期日，即到期日远期利率协议的表示通常是交割日到到期日，如3x9的远期利率协议表示距离交割日为3个月，距离到期日为9个月，因此名义贷款权限为6个月III生效日t交割日T1到期日T2由于FRA的交割日是在名义贷款期初，而不是名义贷款期末，因此交割额的计算需要将利息差进行贴现，具体以FRA买方损益为例，计算公式如下（参考利率-协议利率）x协议本金数额X协议期限天数年基准天数/协议期限天数、XI年基准天数）协议期限（T2-T1）以年为单位表示，即协议天数/年基准天数，一般美元的年基准天数取360天，英镑的年基准天数取365天参考利率一般选取被广泛接受的市场利率，如美国是LIBOR我国是SHIBOR用以计算交割额若协议利率〉参考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额；若协议利率〈参考利率交割额为正，卖方向买方支付交割额考点02金融期货的套期保值.股指期货最佳套期保值数量VVf其中，Vs为股票组合的价值；Vf为单位股指期货合约的价值；B为该股票组合与期货标的股指的系数.利率期货与久期套期保值

（1）利率期货的套期保值方向投资者担心利率上升带来的损失时，要卖出利率期货相反，当投资者担心利率下降带来的损失时，要买入利率期货

（2）利率期货的套期保值比率令S和Ds分别表示需进行套期保值资产的价格和久期，F表示利率期货的价格，Df表示期货合约标的债券的久期则为了对冲收益率变动对保值债券价值的影响，所需要的期货合约数（N）为FDf考点03利率互换的套利

1.案例基本情况假设A、B公司都想借入5年期的1000万美元借款，A公司想借入与6个月期相关的浮动利率借款，B公司想借入固定利率借款但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同，如下表所示

2.比较优势与融资成本分析经过分析A公司在固定利率借款上有比较优势，B公司在浮动利率借款上有比较优势互换前的融资成本A的6个月期LIBOR+

0.30%+B的

7.20%互换后的融资成本A的6%+B的6个月期LIBOR+

1.00%融资成本共节约（6个月期LIBOR+

0.30%+

7.20%）-（6%+6个月期LIBOR+l.OO%）=

0.5%A、B平均降低融资成本

0.25%因此，A的实际融资成本6个月期1_20区+

0.30%-

0.25%=6个月期1_旧0口+

0.05%B的实际融资成本

7.20%-

0.25%=

6.95%考点04蝶式价差套利我们考虑三种协议价格X1X2X3相同的标的资产，相同到期日的看涨期权，X2=（X1+X3）+2利用套利定价原理，我们可以推导出三者的期权应该满足2c2«i+C3当这种关系不满足时，可以通过买入执行价格为XI和X3的期权，卖出执行价格为X2的期权进行套利假定某一股票的现价为61美元，如果某个投资者认为这以后的6个月中股票价格不可能发生重大变化假定6个月期看涨期权的市场价格见下表通过购买一个执行价格为55美元的看涨期权，购买一个执行价格为65美元的看涨期权同时出手两个执行价格为60美元的看涨期权，投资者就可以构造一个蝶式价差期权

（1）构造这个期权组合的成本是10+5-（2x7）=1美元

（2）如果在6个月后，股票价格高于65美元或者低于55美元，该策略的收益为0投资者的净损失为1美元

（3）如果股票的价格在56-64美元之间，运用该策略就可以获利

（4）当6个月后股票的价格为60美元时，会得到最大利润为4美元第八章货币供求及其均衡考点01货币数量论的货币需求理论

1.费雪方程式（交易方程式）MV=PT费雪认为短期里V与T保持不变，所以M的变化决定了价格水平2•剑桥方程式（现金余额说）O.=kP考点02凯恩斯的货币需求函数

1.流动性偏好人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机

2.凯恩斯的货币需求动机交易动机、预防动机、投机动机交易动机与预防动机形成的货币需求取决于收入水平，投机动机形成的货币需求取决于利率水平.凯恩斯的货币需求函数仇（）.凯恩斯把金融资产分为两类货币和债券.流动性偏好陷阱利率过低时，人们愿意持有货币而不再储蓄，对货币的需求无限大考点03:通货膨胀的治理对策.紧缩的需求政策

（1）紧缩性的财政政策

①减少政府支出购买性支出、转移性支出

②增加税收（所得税）减少企业和个人收入、增加政府收入进而减少因财政赤字导致的货币发行

（2）紧缩性货币政策提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场卖出业务、提高利率.积极的供给政策（供给学派）

（1）减税；

（2）削减社会福利开支

（3）适当增加货币供给，发展生产

（4）精简规章制度.从严的收入政策工资-价格政策，主要针对成本推动型

（1）工资一一物价指导线工资-物价的增长限制在劳动生产率平均增长幅度内

（2）以税收为基础的收入政策惩罚物价和工资超过恰当增长度的企业和个人

（3）工资一一价格管制及冻结战争时期、严重通胀.其他治理措施

（1）收入指数化

（2）币制改革废旧币，发新币，变更钞票面值第九章中央银行与金融监管考点01中央银行的职能.发行的银行垄断货币发行，具有货币发行的独占权

（1）适时适度发行货币，保持货币供求基本一致;

（2）以稳定货币为前提，适时适度增加货币供给;

（3）适时印刷、铸造或销毁票币等，满足流通中货币支取的不同要求.政府的银行

（2）对政府融通资金，以弥补政府在特定时间内的收支差额;

（3）代理政府金融事务代理国债发行等；

（4）代表政府参加国际金融活动；

（5）充当政府金融政策顾问；

（6）作为国家的最高金融管理机构，执行金融行政管理职能;

（7）保管外汇和黄金储备.银行的银行第一章金融市场与金融工具-3-第二章利率与金融资产定价-5-第三章金融机构与金融制度-7-第四章商业银行经营与管理-9-第五章投资银行与证券投资基金-11-第六章信托与租赁-13-第七章金融工程与金融风险-16-第八章货币供求及其均衡-18-第九章中央银行与金融监管-19-第十章国际金融及其管理-21-

（1）集中保管存款准备金（意义）

①商业银行及有关金融机构相互调剂准备金、增强清偿能力；机构稳定；为非现金结算创造条件

②存款人保障资金安全

③中央银行调节信用规模，控制全社会货币供给量；强化央行资金实力

（2）充当最后贷款人

①票据再贴现；

②票据再抵押

（3）主持全国银行间的清算业务央行成为清算中心

（4）主持外汇头寸抛补业务

①有利于商业银行外汇头寸管理

②稳定市场汇率.管理金融的银行

（1）合理制定实施货币政策在稳定前提下谋求经济增长

（2）颁布金融法律法规

（3）管理境内金融市场考点02一般性货币政策工具.存款准备金政策央行规定或调整商业银行缴存的存款准备金比率，控制商业银行的信用创造能力，改变货币乘数，间接控制货币供应量

（1）主要内容

①规定计提基础需要交纳准备金的存款种类和数额；

②规定法定存款准备金率比例，大小；

③规定准备金构成只能是在央行的存款；

④规定提取时间

（2）作用于经济的途径

①对货币乘数的影响；

②对超额准备金的影响；

③宣示效果

（3）优缺点分析优点央行的完全自主权（最容易实施）；作用迅速；对松紧信用公平，同时影响所有的金融机构缺点作用猛烈、缺乏弹性；政策效果受超额准备金影响.再贴现政策央行最早拥有的工具

（1）内容

①调整再贴现率，影响商业银行的借贷资金成本；

②规定再贴现资格，对票据种类和申请机构区别对待

（2）优缺点分析优点有利于央行发挥最后贷款者作用；调整机动灵活，兼顾总量和结构；以票据融资，风险小缺点央行缺乏主动权.公开市场业务西方发达国家运用最多的工具

（1）作用于经济途径

①通过利率影响经济若买进，形成多头，证券价格上扬，货币供给扩大，利率下降

②通过影响准备金来影响经济

（2）优缺点分析优点主动权在央行；富有弹性（微调、大调）；买卖交叉进行，利于修正货币政策可以连续进行；稳定证券市场缺点时滞较长；干扰因素多，效果不确定考点03银行业资产安全性监管第十章国际金融及其管理考点01:汇率的决定与变动1标价方法

（1）直接标价应付标价法，外汇汇率，大多数国家采用

（2）间接标价应收标价法，本币汇率，英美少数国家采用

2.汇率变动的决定因素

（1）物价的相对变动决定长期变动相对通胀率高的国家的货币贬值；相对通胀率低的国家的货币升值

（2）国际收支差额变化顺差，外汇汇率下跌；逆差，外汇汇率上升

（3）市场预期变化短期变动

（4）政府干预汇率外汇市场干预和外汇管制

3.汇率变动的经济影响

（1）直接影响

①影响国际收支经常项目收支本币贬值刺激出口，限制进口资本与金融项目收支本币贬值，限制资本流入，刺激资本流出

②影响外汇储备本外币之间的汇率变动，不会影响以外币计值的外汇储备价值不同储备货币之间汇率的变动，会影响外汇储备的价值

（2）间接影响影响经济增长、影响产业竞争力和产业结构考点02影响汇率制度选择的经济因素考点03国际储备的总量管理第一章金融市场与金融工具考点01金融市场主体.金融市场主体是金融市场上交易的参与者资金的供给者与需求者.在金融市场上，市场主体具有决定意义

（1）家庭主要的资金供应者，也会成为需求者（购房、购车）

（2）企业金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者；还是衍生品市场上的套期保值主体

（3）政府通常是需求者，暂时的资金供应者

（5）金融调控及监管机构

（6）服务中介不是金融机构考点02金融市场的客体金融市场客体即金融工具交易对象或交易标的物

（1）金融工具的分类

①期限不同货币市场工具、资本市场工具

②性质不同债权凭证、所有权凭证

③与实际金融活动的关系原生工具、衍生工具

（2）金融工具的性质

①期限性

②流动性注意两点一是能否迅速变现；二是变现时损失的大小流动性实现手段:买卖、承兑、贴现、再贴现

③收益性包括两部分，一是股息或利息，二是买卖差价

④风险性考点03货币市场及其构成.同业拆借市场（特点）

（1）期限短以隔夜头寸拆借为主

（2）参与者广泛商业银行、非银行金融机构

（3）拆借的主要是超额准备金

（4）信用拆借.回购协议市场

（1）回购方向先卖出，再购回（买入）

（2）回购标的物国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等.商业票据市场

（1）以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证

（2）贴现金额=票面金额X贴现率X期限+360；发行价格=票面金额-贴现金额.银行承兑汇票市场市场构成一级市场出票、承兑；二级市场贴现、再贴现.短期政府债券市场（特点）几乎不违约；极易变现流动性强；收益免税.大额可转让定期存单市场（特点）不记名，可流通；面额固定，较大；不可提前支取，可转让；利率有固定和浮动，高于同期定期存款利率考点04债券.债券分类

（1）发行主体政府债券、公司债券、金融债券

（2）利率是否固定固定利率债券、浮动利率债券

（3）利息支付方式附息债券、贴现债券和息票累积债券

（4）性质信用债券、抵押债券、担保债券

（5）券面形态实物债券、凭证式债券和记账式债券

（6）是否可以转换可转换债券和不可转换债券.债券特征偿还性、流动性、收益性、优先受偿性考点05股票L普通股与优先股.按照发行范围A、B、H、FA股在上交所、深交所上市，以人民币计价B股以人民币为面值、以外币认购和交易、在上交所和深交所上市H股境内注册公司在香港发行并上市F股我国股份公司在海外发行上市按照投资主体分类国有股、法人股、社会公众股和外资股考点06投资基金的分类

（1）根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金

（2）根据法律形式的不同，可分为契约型基金、公司型基金

（3）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、混合基金等根据资产配置比例的不同，混合基金进一步分为偏股型基金（股50%-70%债:20%-40%）偏债型基金，股债平衡型基金（40%-60%）和灵活配置型基金

（4）根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动型基金（指数型基金）

（5）根据资金的来源和用途的不同，可分为在岸基金（本国募集，投向本国）和离岸基金（本国募集，投向外国）

（6）根据募集方式的不同，可分为公募基金和私募基金考点07金融衍生品市场的交易主体

（1）套期保值者（风险对冲者）减少不确定性，降低甚至消除风险

（2）投机者参与交易，低买高卖，获取利润

（3）套利者利用定价差异获得无风险收益

（4）经纪人交易中介，获取佣金第二章利率与金融资产定价考点01单利的计算

（1）单利不论借贷期限长短，仅按照本金计算利息，上期本金所生利息不计入下期本金重新计算利息

（2）公式乐I利息，P本金，r利率，n时间考点02复利的计算

（1）复利即“利滚利〃，将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息

（2）公式F1+0）/F一=融+？-1]其中，FV本息和，P本金，r利率，n时间一般来说，若本金为P年利率为r每年计息次数为m则第n年末的本息和为11+茅

（3）连续复利mn+9趋于连续复利下的本息和F©=O/

（4）小结每年的计息次数越多，最终的本息和越大考点03现值和终值假如一年之内多次支付利息，则利息率为V，此时的现值计算公式为:（1+.其中，表示第n年末的现金流量，m是年计息次数，r为贴现率.连续复利下的现值mn+分趋于如果连续复利，现值的计算公式为F=__衍

（2）小结每年计息次数越多，现值越小

3.终值及其计算终值，又称将来值或本息和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值终值大小取决于现值的大小、利率高低、借款期限、计息方式考点04流动性偏好理论

（1）纯货币分析（代表人物凯恩斯）

（2）货币供给是外生变量，独立于利率的变动

（3）货币需求取决于流动性偏好人们愿意以货币形式保留一部分财富的愿望或动机

①交易动机与预防动机形成交易需求（与收入正比，与利率无关）

②投机动机形成投机需求（与利率反比）

（4）货币需求函数Md=Mai（Y）+Md2（i）

（5）流动性陷阱当利率降低到某一水平，市场就会产生未来利率上升的预期，货币的投机需求变得无限大，无论央行供应多少货币都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平此时，货币需求曲线的形状是一条平行于横轴的直线考点05债券定价L有价证券价格是以一定市场利率和预期收益为基础计算得到的现值.利率与债券价格成反比适用于所有的债券工具.债券发行价平价、折价、溢价.债券流通价由票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定

（1）到期一次还本付息债券定价6「一二15Q+创❷其中，P为债券交易价格，r为市场利率n为偿还期限，F为到期日本金与利息之和

（2）分期付息到期日还本债券定价❷=£♦也+❷（1+❷❷F为债券面额，即n年期后归还的本金；为第t时期的债券收益；r为市场利率或预期收益率；n为偿还期限.债券的市场价格与面值的关系

①市场利率（预期收益率）〉债券名义收益率（息票利率），市场价格〈债券面值（折价发行）；

②市场利率〈债券名义收益率，市场价格〉债券面值（溢价发行）；

③市场利率=债券名义收益率，市场价格=债券面值（平价发行）考点06股票定价L股票理论价格=预期股息收入/市场利率（除法）.运用计算出的股票理论价格可以指导投资者的投资决策

（1）股票市价小于理论价格，可以买进或继续持有；

（2）股票市价大于理论价格，可以卖出；

（3）股票市价等于理论价格，可以继续持有或抛出.股票价格=预计每股税后盈利义市场所在地平均市盈率（乘法）考点07:证券市场线（CAPM模型）.理论推演

（1）投资组合的预期收益率是各组合证券预期收益率的加权平均数；

（2）证券市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益之间的关系.资本资产定价模型CAPM■—开=融乐）第一，6系数度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性第二，8=0并不一定代表证券无风险，而是证券价格波动与市场价格波动无关；若证券无风险，一定为0第三，B系数是评估证券系统风险的工具.投资组合的预期收益率是各组合证券预期收益率的加权平均数，投资组合的市场风险（B系数）是组合中单个股票的B系数的加权平均数第三章金融机构与金融制度考点01:中央银行的组织形式.一元式央行制度一个国家只设立一家统一的央行一般采取总分行制

（3）比较成熟、完善，大多数国家实行.二元式央行制度一国建立中央、地方两级相对独立的机构

（2）权力、职能相对分散、分支机构少一般为联邦制国家采用美、德.跨国的央行制度若干国家联合组建一家央行，如欧洲央行.准央行制度

（1）一国或地区不设立具备完全职能的央行，金融管理机构、若干商业银行分别执行部分央行职能，具有权力分散、职能分解的特点

（2）典型代表新加坡、香港考点02中央银行的资本构成一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成.全部资本为国家所有多数国家采用.国家和民间股份混合所有

（1）国家拥有央行的经营管理权和决策权，私人股东一般没有经营管理权和决策权，只有分红权利，股权转让需要央行同意

（2）典型国家日本、墨西哥等.全部资本非国家所有美国、意大利、瑞士.无资本金的资本结构韩国.资本为多国共有货币联盟考点03单一银行制与分支银行制.单一银行制度

（1）又称单元银行制或独家银行制，无分支机构

（2）优缺点分析

①防止集中垄断，但限制竞争；

②降低营业成本、但限制业务创新和发展；

③强化地方服务，但限制规模效益；

④独立性、自主性强，但抵御风险能力差.分支银行制度各国普遍采用

（1）又称总分行制

①总行制（既监督管理又经营）、

②总管理处制（不经营）

（2）优点规模效益高、竞争力强、易于监管

（3）缺点加速银行垄断与集中、管理难度大考点04商业银行的业务经营制度.分业经营银行制度

（1）又称专业化制度或分离银行制度，商业银行业务与证券、保险业务等相分离

（2）优点保护存款人利益，有利于商业银行稳健经营

（3）缺点不利于加强竞争，不利于通过各类金融业务互补性分散风险.综合性银行制度

（1）又称全能银行制度或混业银行制度，商业银行能够向客户提供存款、贷款、证券投资、信托、租赁、保险等全方位业务

（2）优势加强竞争、规模效益、分散经营风险、便利客户

（3）缺陷银行借短用长、信用链断裂的金融危机；更大范围的行业垄断、系统性风险考点05三种不同的金融监管思路

（1）机构监管是指不同类型的金融机构（通常指商业银行、证券公司和基金公司、保险公司）的所有业务由不同的监管机构按照不同的标准进行监管

（2）功能监管是指各金融机构的同一类业务统一由一个监管机构进行监管，不同类型的业务由不同监管机构分别监管

（3）目标监管模式则按照金融监管的不同目标（审慎监管和市场行为监管）分别设立监管部门，对各类金融机构进行监管第四章商业银行经营与管理考点01商业银行经营的组织业务运营L传统的业务运营模式

（1）业务前后台一体，特点是网点的会计核算型

（2）优缺点前后台紧密结合，但是人工成本高.新型的业务运营模式

（1）前后台分离，网点从会计核算型向服务营销型转变

（2）优点规范化、集约化、提升效率、降低成本考点02理财产品的分类.商业银行根据募集方式的不同，将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品（合格投资者）合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者依法成立的其他组织

①具有2年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于300万元人民币，或者家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于40万元人民币；

②最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织；

③国务院银行业监督管理机构规定的其他情形.商业银行根据投资性质的不同，将理财产品分为固定收益类理财产品（80%）、权益类理财产品（80%）、商品及金融衍生品类理财产品（80%）和混合类理财产品.商业银行根据运作方式的不同，将理财产品分为封闭式理财产品（不能申购赎回）和开放式理财产品考点03理财产品的信息披露和风险揭示A.不得宣传或承诺保本保收益，不得误导投资者购买与其风险承受能力不相匹配的理财产品.充分披露理财产品类型、投资组合、估值方法、托管安排、风险和收费等重要信息C.不得宣传理财产品预期收益率，在理财产品宣传销售文本中只能登载该理财产品或者本行同类理财产品的过往平均业绩和最好、最差业绩，并以醒目文字提醒投资者“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎”考点04理财产品的风险评级A.商业银行应当采用科学合理的方法，对拟销售的理财产品进行风险评级评级结果应当以风险等级体现，由低到高至少包括一级至五级B.对非机构投资者的风险承受能力进行评估，确定投资者风险承受能力等级，由低到高至少包括一级至五级C.商业银行只能向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品，并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围，在销售系统中设置销售限制措施新股发行定价方式向询价对象询价；直接定价（2000万股以下且无老股转让计划）网下投资者报价数量报价剔除最高报价；剔除数量N10%有效报价投资者数量4亿股（含）以下10家；4亿股以上20家数量不足中止发行发行数量4亿（含）以下网下初始发行比例260%；4亿股以上＞70%其中公募基金、社保基金和养老基金“0%战略投资者配售4亿股以上，可以向战略投资者配售股票；不得参与网下询价；持有期212个月网上和网下IPO网上网下同时发行；投资者网上网下任选，不得同时参与双向回拨机制50倍〈网上投资者有效申购倍数＜100倍，网下向网上回拨比例20%100倍＜有效申购倍数＜150倍，网下向网上回拨比例40%；150倍以上，网下向网上回拨后，网下发行比例W10%；网上申购不足，回拨给网下；网下申购不足，中止发行超额配售权4亿股以上足额缴付认购金网上网下投资者申购新股、可转换公司债、可交换公司债获得配售后网上投资者连续12个月内累计3次中签后未足额缴款，6个月内不得参与申购固定利率浮动利率A公司

6.00%6个月期LIBOR+

0.30%B公司

7.20%6个月期LIBOR+

1.00%执行价格（美元）看涨期权的价格（美元）5510607655费雪方程式剑桥方程式分析侧重点不同货币的交易手段货币的资产功能重视内容货币支出的数量和速度存量占收入的比例角度宏观微观

（1）资产安全性监管的重点银行机构风险分布、资产集中程度和关系人贷款.不良资产率（不良信用资产与信用资产总额之比）＜4%.不良贷款率（不良贷款与贷款总额之比）＜5%.单一集团客户授信集中度（对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比）＜15%.单一客户贷款集中度410%.全部关联度（全部关联授信与资本净额之比）＜50%

（2）商业银行贷款损失准备的充足性贷款拨备率贷款损失准备与各项贷款余额之比，

2.5%拨备覆盖率贷款损失准备与不良贷款余额之比，150%较高者为监管标准固定汇率浮动汇率经济开放程度高低经济规模小进出口贸易的商品结构和地域分布集中多样化、地域分散化国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体化程度与国际金融市场联系密切资本流入流出可观、频繁相对的通货膨胀率通胀率与主要国家不一致总量管理考虑的因素与储备规模的相关关系经验指标是否是储备货币发行国是，储备需求小经济规模与对外开放程度正相关国际储备额与GNP之比10%国际支出的流量正相关国际储备额与进口额之比25%满足3个月的进口需求外债规模正相关国际储备额与外债总额之比30%-50%短期国际融资能力负相关其他调节措施的可用性与有效性负相关汇率制度固定汇率储备多浮动汇率储备少种类普通股优先股公司参与权有权参与公司重大事务通常没有投票权股利分配股利随公司盈利高低变化公司有盈利时可获得固定优先股股利财产分配优先级在盈利和剩余财产分配上位列债权人和优先股股东后优先分配盈利和剩余财产种类开放式基金封闭式基金基金份额总额能否变动不固定固定能否申购赎回可申购赎回不可申购赎回能否上市交易不能上市交易能流通转让。