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2022全国经济专业技术资格考试(中级)金融实务直金考点第07讲.主讲老师部老师考点二货币供给过程
(一)货币供给的参与者.中央银行最重要中央银行改变基础货币的途径变动其储备资产、债权、变动对商业银行的债权.存款机构商业银行、储蓄机构、信用合作社.储户机构和个人、变动对政府的
(二)基础货币.定义基础货币又称为高能货币、强力货币或储备货币,通常是指非银行公众持有的恿前与银行的准备金之和准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金高能货币由银行持有后,能随时转化为存款准备金,可以创造存款货币.基础货币的特征1是中央银行的贪币性负债,通过自身的资产业务供给的;2通过由中央银行.接控制和调节的变量对它的影响,达到调节和控制供给量的目的;3支撑商业银行负债的基础;4在实行准备金制度下,基础货币被整个银行体系运用的结果能产生玄倍于它自身的量.基础货币构成包括现金C和成员银行在中央银行的储备存款R而后者又包括活期存款存款准备金Rr>定期存款准备金Rt和超额存款准备金Re0B=C+Rr+Rt+Re.中央银行投放基础货币的三条渠道对商业银行等金融机构的收购黄金、外汇等诸备资产投放的货币;通过公开市场业务等投放的货币考点三货币层次L西方学者一般认为应根据“施动才”原则来划分货币层次
2.我国的划分二现金+单位活期存款(狭义+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款(广义)+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单其中,称为“准货币”2001年6月,中国人民银行第一次修订货币供应量口径,将正券公司客户保证金计入M22011年10月,中国人民银行第三次修订货币供应量口径,在货币供应量M2中加入了住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款考点四存款创造存款创造当中央银行向银行体系供给1元准备金时,存款的增加是准备金的数倍需要具备两个更本条4部分准备金制度和非现金结算制度O具体表现为商业银行以原始存款为基础,在银行体系中衍生出数倍于原始存款的派生存款一原始存款与派生存款•原始存款1从银行体系之外进入商业银行的存款;2具体表现为商业银行吸收的现金存款或央行投放基础货币形成的存款.派生存款可以理解成是i业银行的存款
(二)存款创造L两个假设部分准备金制度、非全额现金结算制度.修正的公式AD=ABr+e+c其中,r代表法定存款准备金率,e代表超额准备金率,c代表现金漏损率考点五货币乘数
(一)货币乘数货币乘数是货币供给量与基础货币的比率C±1MsC+/5n+1c+1MbC+RC+RR+ERc+r+eD十万十万
(二)影响货币供给量的因素L货币供应量的形成过程是由中央银行、商业银行和非银行经济部门等经济主体的行为共同决定
2.从货币乘数来看,央行决定法定存款准备率r并影响超额准备金率e商业银行决定超额准备金率e储户决定c考点六货币均衡的含义货币供给与货币需求本的货币流通状态成为衡货币均衡是一个动态过程,其实现具有相对性货币均衡的判断标志是商品市场上的物价稳定和金融市场上的利率稳定考点七货币均衡的基本原理
(一)IS曲线IS曲线商品市场均衡(经济均衡),S=I
(二)LM曲线与货币均衡LM曲线货币市场均衡,L=MIS-LM曲线:
(三)BP曲线与国际收支平衡
1.BP曲线指国际劳务收支保持不变时收支和利率组合的轨迹,即BP曲线上的任何一点所代表的利率和收支的组合都可以使这里的BP指国际收支差额,即净出口与资本净流出的差额
2.凡能影响汇率的因素(如利率、实际居民收入、价格水平等)都会使BP曲线移动考点八货币均衡的实现机制.健全的利率机制的实现机制.发达的金融市场.有效的央行调控机制考点九通货膨胀及其治理通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨现象第一,一般物价水邛的上涨,而不是个别商品或劳务价格的上涨;第二,一般物价水平的上涨是一定时间的寺续上涨,而不是一次性、暂时性上涨;第三,一般物价水平上涨必须超过一定的幅度,各国标准不一
(一)通货膨胀的类型L通胀程度爬行式、温和式、奔腾式、恶性爬行式不超过2%・3%没有形成通胀预期;温和式比爬行式高,但又不是很快;奔腾式两位数以上,发展速度很快;恶性物价上升特别猛烈,呈加速趋势
2.成因需求拉上型、成本推进型、结构型二通货膨胀的成因L需求拉上总需求大于总供给,表现为太多的货币追逐太少的商品O
2.成本推进需求拉上无法解释70年代“滞涨”1工资成本工资一物价螺旋上升2垄断利润利润推进型通胀3原材料等生产成本提高汇率变动、石油危机、资源枯竭等造成考点一货币需求理论(-)货币需求的概念货币需求是在一定时间内,社会各经济主体为满足各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为O
(二)货币数量论的货币需求理论L费雪方程式(交易方程式):MV=PT名义收入等于货币存量和流通速度的乘积变型P=MV/T费雪认为短期里V与T保持不变,所以M的变化决定了价格水平.供求混合作用需求拉上和成本推进的共同作用.经济结构变化由于不同国家的经济部门结构的某些特点,当一些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时,往往会通过部门之间的相互看齐过程而影响其他部门,从而导致一般物价水平的上涨三通货膨胀的治理对策
1.紧缩的需求政策1紧缩性的财政政策
①减少政府支出购买性支出、转移性支出
②增加税收所得税减少企业和个人收入、增加政府收入进而减少因财政赤字导致的货币发行2紧缩性的货币政策提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场卖出业务、直接提高利率
2.积极的供给政策1减税2削减社会福利开支3适当增加货币供给,发展生产4精简规章制度.紧缩性的收入政策工资■价格政策,主要计对工型1工资一一物价指导线工资-物价的增长限制在劳动生产率平均增长幅度内2以税收为基础的收入政策惩罚物价和工资超过恰当增长度的企业和个人3工资一一价格管制及冻结战争时期、严重通胀.其他治理措施1收入指数化
①将工资、利息等各种名义收入部分或全部与物价指数相联系,使其自动随物价指数升降
②与通胀和平共处,只能减轻通胀造成的损失,但不能消除通胀本身2制改邑废旧币,发新币,变更钞票面值考点十通货紧缩及其治理
(一)通货紧缩的含义L通货紧缩是指商品和服务跌狭义货币供应量减少或货币供应量增幅滞后于生产增幅致使对商品和劳务的总需求小于总供给,从而出现物价总水平的下降广义除货币因素外,还有多种因素如生产能力过剩、有效需求不足、资产泡沫破坏等,导致物价普遍下跌2通缩切断标准通胀率是否由正变负;下降是否持续一定时期
(二)通货紧缩的标志L价格总水平持续下降(基本标志
2.经济增长率持续下降
(三)治理通货紧缩的政策措施L扩张性财政政策
(1)涉及税法及税制的改变,不是经调控手段对付严重通缩时采用
(2)增加财政支出.扩张性货币政策.加快产业结构的调整推动产业结构升级,培育新的经济增长点,同时形成新的消费热占C工晰方第八章货币供求与货币均衡叽):.其他措施1工资、物价管制制定工资增长计划或限制价格下降2股票市场干预:黄金考点串讲课程预祝考试通过Addupeverythingwhatvoulikeandeverythingwhatyouwant梦想,要比昨天走的更远
(三)凯恩斯的货币需求函数L动人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机.凯恩斯的货币需求动机交易动机、预防动机、投机动机交易动机与预防动机形成的货币需求取决于水平投机动机形成的货币需求取决于水平.凯恩斯的货币需求函数:Mi+M2=Li7++L2L_L■和/为“流动性偏好”函数;Y为国民收入水平;平;+、■代表正比和反比.凯恩斯把金融资产分为两类货币和债券,债券的市场价格与市场利率成反比.流动性偏好陷阱利率过低时,人们愿意持有货币而不再储蓄对货币的需求无限大
(四)弗里德曼的货币需求函数L需求函数模型Md1dp-=/w%rbfrep•瓦’;u其中,为为实际货币需求量弗里德曼把这些因素分为三组第一组实际的恒常收入y和财富的结构wy与货币需求呈正相关;w与货币需求呈负相关关系第二组各种资产的预期收益与机会成本rjr4和I孚与货币需求呈负相关.弗里德曼的观点货币需求函数是的.凯恩斯和弗里德曼货币需求函数的主要区别考点梳理考试难度考试概率出题形式L货币需求理论★★★100%单选、多选
2.基础货币★★80%单选、多选
3.我国货币层次的划分★95%单选、多选
4.货币乘数★90%单选、多选
5.货币均衡的基本原理★★100%单选、多选
6.通货膨胀及其治理★★100%单选、多选费雪方程式剑桥方程式分析侧重点不同货币的交易手段货币的资产功能重视内容货币支出的数量和速度存量占收入的比例角度宏观微观凯恩斯货币需求函数弗里德曼货币需求函数侧重点利率恒常收入传导变量利率货币供应量货币政策相机抉择单一规则。