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2022全国经济专业技术资格考试(中级)金融实务黄金考点第08讲.主讲老师部老师考点三货币政策目标与工具一货币政策的最终目标
1.最终目标1稳定物价物价上涨率在4%以下,比较合理2充分就业注
①充分就业并不等于社会劳动力100%就业
②充分就业把摩擦性失业与自愿失业排除在外3经济增长4际收支平衡:际收支中收入和支出基本持平
2.货币政策最终目标的矛盾性菲利普斯曲线描述急定物价与充分就业的矛盾失业率与物价上涨之间存在此消彼长的关系稳定物价与经济增长之间的矛盾经济增长往往伴随着通货膨胀稳定物价与国际收支平箧间的矛盾通胀不利于稳定物价,但有利于国际收支平衡经济增长与国际收支平之间的矛盾经济增长带动进口的增加,同时国民收入的增加会影响出口,导致国际收支逆差二货币政策工具L存款准备金政策主要内容
①规定计提础需要交纳准备金的存款种类和数额;
②规定法定存款准备金率比例,大小;
③规定准备金均成只能是在央行的存款;
④规定提取时晅0优缺点分析优点央行的完全自主权最容易实施;作用迅速;对松紧信用公平,同时影响所有的金融机构缺点作用猛烈、缺乏弹性;政策效果受超额准备金影响
2.再贴现政策央行最早拥有的工具1内容:
①调整再贴现率,影响商业银行的借贷资金成本;
②规定再贴现资格,对票据种类和申请机构区别对待前提条件
①票据融资业务发达;
②商业银行要以再贴现方式向央行借款;
③再贴现率低于市场利率优缺点分析优/有利于央行发挥最后贷款者作用;调整机动灵活,兼顾总量和结构;以票据融资,风险小缺点央行缺乏主动权
3.公开市场业务西方发达国家运用最多的工具作用于经济余径:
①通过1率影响经济若买进,形成多头,证券价格上扬,货币供给扩大,利率下降
②通过影响隹备企来影响经济条件央行、商行都持有相当数量的有价证券;金融市场发达、信用制度健全优点主动权在央行;富有弹性微调、大调;买卖交叉进行,利于修正货币政策,可以连续进行;稳定证券市场缺点时滞较长;干扰因素多,效果不确定
4.其他工具1选择性货币政策工具某些特殊领域
①消费者信用控制控制不动产以外的耐用消费品的销售融资;
②不动产信用控制;
③优惠利率对重点发展的部门或产业采用2直接信用控制工具
①贷款限额;
②利率限制;
③流动性比率;
④直接干预3间接信用控制工具灵活、节省费用,但是缺乏法律约束力
①道义劝告
②窗口指导考点四货币政策的传导机制与中介指标
(一)货币政策的传导机制L凯恩斯学派的货币政策传导机制理论强调司率的作用M-r-1-ETY
2.货币学派的货币政策传导机制理论强调黄币供应¥的作用货币供应量的变动直接影响名义国民收入M—E—I—Y二货币政策的中介指标和操作指标.货币政策的中介指标三种功能测度功能、传导功能、缓冲功能选择标准
①内生性必须是反映货币均衡状况或均衡水平的内生变量
②可控性能够被央行控制
③可测性能被央行迅速准确的观测
④相关性前后相关.货币政策可选择的中介目标利率主要是中长期利率,不是理想的中介目标真实利率不易测O货币供应量货币供应量在相关性方面存在问题,原因在于指标口径选择MkM2O.货币政策的操作指标定位近期目标,介于货币政策工具和中介指标之间利率主要指短期利率如银行间同业拆借利率存在的最大问题是利率对经济产生作用存在时滞,同时又是顺周期的,容易形成货币供给的周期性膨胀和紧缩基础货币比较理想存款准备金率可控的原因在于央行可以通过公开市场业务、再贷款政策和对存款准备金率的调整考点五我国的货币政策
(一)我国的货币政策目标以预防通胀为主的多目标制
(二)我国的货币政策工具L存款准备金由于我国金融市场发展滞后,存款准备金政策使用频率较高2016年7月15日起,人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值2019年5月6日,确立了我国存款准备金制度“三档两优”(
一、二档,
0.5或L5个优惠;服务县域1个优惠)的新框架
2.再贴现与再贷款再贴现可采取购和买B两种方式
3.公开市场操作交易品种回购先卖出再买入正回购收回流动性;正回购到期投放流动性;逆回购投放流动性;逆回购到期收回流动性现券交易现券买断投放基础货币;现券卖断回笼基础货币3央行票据
①通过中国人民银行债券发行系统采用价格才的方式贴现发行行的对象是公开市场业务一级交易商发行央行票据回笼基础货币;央行票据到期投放基础货币42015年10月20日,中国人民银行采用簿记建档方式在伦敦成功发行50亿元人民币央行票据,这是中国人民银行首次在中国以外地区发行以人民币计价的央行票据.常备借贷便利SLF1常备借贷便利的主要特点一是由笆融机构主动发起,金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利;二是常备借贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易,针对性强;三是常备借贷便利的交易对手覆盖面广,通常覆盖存款金融机构2进展主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求O对象主要为攵策性银行和全国性商业银行期限为1-3个月.中期借贷便利MLF中期借贷便利以质」的方式发放,合格质拱包括国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券
5.中期借贷便利MLF2014年9月中国人民银行创设中期借贷便利,向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行提供R期基础货币中期借贷便利以质押的方式发放,合格质押品包括国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券考点六我国宏观审慎政策框架正式确立
(一)宏观审慎政策及相关概念的界定、主要内容.宏观审慎政策框架《指引》明确,宏观审慎政策框架包括宏观审慎政策目标、风险评估、政策工具、传导机制与治理机制等,是确保宏观审慎政策有效实施的重要机制
①宏观审慎政策的弓标防范系统性金融风险,促进金融体系的整体健康与稳定
②及时、准确识别系统性金融风险是实施宏观审慎政策的基础
③不断丰富和完善的宏观审填政策工具,是提升宏观审慎政策执行效果的必要手段
④顺畅的传导机制是提高宏观审慎政策有效性的重要保障
⑤M理可以为健全宏观审慎政策框架和实施宏观审慎政策提供制度保障
2.系统性金融风险根据《指引》,系统性金融风险是指可能对正常开展金融服务产生如进而对实体经济造成大负面冲三的金融风险系统性金融风险主要来源于时间和结构两个维度
①从时间维度看,一般由金融活动的一致行为引发并随时间累积
②从结构维度看,一般由特定机构或市场的不稳定引发二宏观审慎政策工具的具体内容按照时间维度和结构维度两种属性划分时间维度的工具主要包括
①资本管理工具;
②流动性管理工具;
③资产负债管理工具;
④金融市场交易行为工具;
⑤跨境资本流动管理工具结构维度的工具主要包括
①特定机构附加监管规定;
②金融基础设施管理工具;
③跨市场金融产品管理工具;
④风险处置等阻断风险传染的管理工具第九章中央银行与金融监管考点一中央银行概述-央行独立性.表现1独立的货币发行制度,稳定货币;2独立制定、实施货币政策;.相对独立性的模式1独立性较大的模式如美德;2独立性稍次的模式名义隶属政府,实则独立性较大,如英日;⑶独立性较小的模式接受政府指令,如意大利考点七金融监管的国际协调L金融国际化及其挑战金融国际化飞速发展,表现在银行机构的国际化和网络化、欧洲货普及化等0与金融国际化如影随形的是风险国际化
2.监管竞争和监管套利监管竞争是指各国监管者之间为了吸引金融资源而进行的放松管制的竞争监管套不是指被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利金融监管的国际协调国际协调主要通过以下几种形式进行
①双边的谅解备忘录两国之间绝大多数都是该形式
②多边论坛
③以统一的监管标准为基础的协调
④统一监管即由一个统一的监管机构来负责跨国的金融监管如欧元区银行单一监管机制金融监管的国际协调组织一类是对成员方没有法律约束力的,包括巴塞尔委员会、会组织、国际保险监管官联合会、金融稳定理事会等主要通过君子协议”来实现另一类是头国际法或区域法为基础的监管组织,如欧盟和北美自由贸易组织等对成员方具有法律约束力,可以在一定程度上统一实施对成员方的金融监管考点八银行业监管的主要内容与方法一主要内容L市场准入1审批注册机构;2审批注册资本金融机构必须以其资本来承担风险和亏损;3审批高管任职资格完全民事行为能力、财务稳健、独立性、忠实勤勉;~4审批业务范围
2.市场运营监管1资本充足性资本与风险资产的比例
(2)资产安全性
①风险迁徙类指标是衡量商业银行资产风险变化的程度,表示为资产质量从前期到本期变化的比率,属于亚态指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率
②资产安全性监管的重点不良资产率(不良信用资产与资产总额之比)W4%不良贷款率(不良贷款与贷款总额之比)W5%单一集团客户授信集中度(对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比)W15%单一客户贷款集中度W10%全部关联度(全部关联授信与资本净额之比)W50%
③商业银行贷款损失准彳的充足性贷款拨备率贷款损失准备与各项贷款余额之比,
1.5%-2・5%拨备覆盖率贷款损失准备与不良贷款余额之比,120%」50%较高者为监管标准流动适度性收益合理性内控有效性
3.处理有问题银行机构及市场退出监管有问题银行有发生支付危机、倒闭和破产危险通过非现场监管、现场检查、外部审计、新闻报道等多渠道的动态信息监测措施
①督促有问题银行机构采取有效措施
②采取必要管制措施
③协调银行同业对有问题银行机构进行救助;
④中央银行进行救助;
⑤对有问题银行进行重组;
⑥接管有问题银行倒闭银行无力偿还所欠债务并停止经营措施
①收购或兼并存款人无损失;
②依法清算存款人可能面临本金和利息的损失
(二)银行业监管的基本方法银行业监管的“三驾马车”市场准入、非现场监管和现场检查L市场准入银行业监管的第一关.非现场监管非现场监督建立在对单个银行并表的基础上,包括审查和分析各种报告和统计报表.现场检查包括合规性和风险性检查两大方面其中,合规性检查永远是现场检查的基础.并表监管定量监管和定性监管.监管评级“骆驼评级制度”(CAMELS)o评级结果分为1・6级和S级评级结果为1・6级的,数值越大反映机构风险越大,需要越高程度的监管关注正处于童组、被接管、实施市场退出等情况的商业银行经监管机构认定后直接列为S级,不参加当年监管评级第九章中央银行与金融监管二央行的职能L发行的银行垄断货币发行,具有货币发行的独占权
2.政府的银行代理国库主要是预算收入缴纳与预算支出拨付;2对政府融通资金,以弥补政府在特定时间内的收支差额;3代理政府金融事务债发不等;4作为国家的最高金融管理机构,执行金融行政管理职能;5保管外汇和黄金储备考点九证券业监管的主要内容L市场准入监管1证券公司股东的出资应当是货币或经营必需非货币财产,其中非货币财产不能超过注册资本的30%一一防止股东将不良资产带入证券公司2下列人员不得成为持股5%以上的股东或实际控制人
①故意犯罪被判处刑罚,刑罚执行完毕未逾3年、
②不能清偿到期债务、
③净资产低于实收资本的50%或者或有负债达到净资产的50%、
④国务院证券监督管理机构认定的其他情形等四种情形一一防止不良单位或个人入股并滥用权利3未经批准,任何单位和个人不得委托他人或接受他人委托,持有或管理证券公司的股权;股东不得约定不按照出资比例行使表决权一一防止不良单位或个人幕后操纵等4应当有3名以上在证券业担任高管满2年的高管.证券公司高管的监管1不得聘任、选任未取得任职资格的人员担任董事、监事、高管和境内分支机构负责人2未取得任职资格而担任上述职务的,责令停止,并实施证券市场禁入.证券公司的股权管理证券公司的股东分为控股股东50%以上股权,或虽不足50%但其表决权足以对股东会的决议产生重大影响、主要股东25%以上的股权或持有5%以上的第一大股东、持有证券公司5%以上股权的股分和持有证券公司5%以下股权的股为四类证券公司增加注册资本且股权结构发生重大调整、减少注册资本,变更持有5%以上股权的股东、实际控制人,应当依法艮证监会批准O证券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家,其中控制证券公司的数量不得超过1家证券公司股东在股权锁定期内不得质押所持证券公司股权股权锁定期满后,证券公司股东质押所卡证券公司的股权比例不茶超过所持该证券公司股权比例的50%证券公司董事*是证券公司股权管理事务的寤一责任人证券公司莹事会秘书协助董事长工作,是证券公司股权管理事务的直接责任人:黄金考点串讲课程预祝考试通过Addupeverythingwhatyoulikeandeverythingwhatyouwant梦想,要比昨天走的更远
3.银行的银行
(1)集中保管存款准备金(意义)
①商业银行及有关金融机构相互调剂准备金、增强清偿能力;机构稳定;为非现金结算创造条件
②存款人保障资金安全
③中央银行调节信用规模,控制全社会货币供给量;强化央行资金实力
4.管理金融的银行制定实施货币政策;颁布金融法规、业务规章;管理境内金融市场
(三)中央银行的业务L中央银行的负业务是资产业务的基础
(1)货币发行;
(2)代理国库;
(3)集中存款准备金.中央银行的资孑业务
(1)贷款(贷款对象是商业银行和政府)
(2)再贴现
(3)证券买卖直接买卖、回购协议
(4)管理国际储备
(5)其他业务.中央银行的中隹业务(以清算业务为主)
(1)集中办理票据交换;
(2)结清交换差额;
(3)办理异地资金转移考点二货币政策概述(-)货币政策及其特征L货币政策含义中央银行为了实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用总量的方针、政策、措施的总称.货币政策的基本特征
(1)宏观经济政策;
(2)调节社会总需求的政策;
(3)间考调控政策;
(4)长期连续的经济政策.货币政策的类型
(1)宽松的货币政策(买三低)
(2)紧缩的货币政策(卖三高)
(3)稳健的货币政策
(二)金融宏观调控机制L金融宏观调控机制的构成要素一—调控主体(央行)调控工具(三大货币政策工具)操作目标(短期利率和基础货币)中介指标(利率和货币供应量,间接控制二阶标量)调控受体(企业、居民)一—最终目标(总供求对比及相关四大货币政策目标)一一反馈信号(市场利率与市场价格)
2.金融宏观调控的领域和阶段两个领域金融领域和实务领域以中介指标为界
①从调控主体到中介指标金融领域
②从中介指标到调控目标实务领域三个阶段以操作指标和中介指标为界分为三个阶段考点梳理考试难度考试概率出题形式L中央银行概述★★100%串琏、多琏
2.货币政策概述★★80%毕理、军选
3.货币政策目标与工具★★★100%单、多、案例
4.货币政策传导机制与中介目标★★★90%
5.我国的货币政策★★100%单选、多选
6.我国宏观审慎政策框架★★100%
7.银行业监管的主要内容与方法★★★100%单、多、案例
8.证券业监管的主要内容★★100%单选、多选第一层次最低资本要求核心一级资本充足率N5%;一级资本充足率N6%;资本充足率N8%第二层次储备资本要求
2.5%;逆周期资本要求0・2・5%第三层次系统重要银行附加资本要求1%杠杆率商业银行持有的、符合有关规定的一级资本净额与商业银行调整后的表内外资产余额的比率商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%o。